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网站首页大宗溢价交易(什么是溢价交易)
随着行情回暖，大宗交易再度活跃。数据显示，昨日（11月9日）两市大宗交易成交额处于一个多月来高位，合计50.37亿元。这也是自9月27日以来最高数额。
数据还显示，昨日共有54只股，涉及77笔大宗交易。其中最引市场注目的当属白马股龙头之一的——青岛海尔。据上交所9日大宗交易信息显示，公司当天发生两笔大宗交易，成交价为16.27元。而昨日青岛海尔收盘价为18.96元/股，据此计算，此次大宗交易折价率超过14%。数据还显示，大宗交易的买方有中金公司上海黄浦区湖滨路营业部、北京高华证券北京金融大街营业部，但卖方均为中金公司青岛香港中路营业部。其中一笔成交量为1.215亿股，另一笔为44.8万股，累计成交1.22亿股，合计成交金额为19.84亿元。
受上述消息影响，青岛海尔今日早间低开逾1%。但随即震荡回升翻红。对此，市场分析人士认为，近期部门蓝筹股涨幅巨大，而市场博弈因素将促使市场行情演化。大宗交易出现如此大幅折价，也表明市场分歧较大。但总的来说，折价率高个股短期或出现震荡，而对于部分溢价成交个股，市场可以多一点关注，多一分信心。
实际上，大宗交易中溢价成交本身也算“稀罕物”，可为我们选择多一种参考。根据我们最新整理数据显示，今年以来，大宗交易溢价成交额占比普遍偏低，年内209个大宗交易日，溢价成交额占比在一成以下的天数有116天。其余多数大宗交易为折价成交，其中7月5日折价成交比例达到了98.84%。下面是我们选取的本月以来，大宗交易中溢价成交排名靠前的个股，供投资参考。
11月以来大宗交易溢价成交排名靠前个股一览
从表中我们可以看出，大宗交易溢价率最高的为凯龙股份，10月30日，该股大宗交易价格为24.85元，溢价率达到了15.15%。但近期该股走势并不乐观，本月还微幅下跌。此外，大宗交易溢价率在10%以上的个股还有振华科技、南宁糖业、东睦股份等。其中仅振华科技微涨，东睦股份本月跌幅超过了9%。
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同花顺iFinD数据显示，截至11月2日，10月以来A股市场累计发生2581笔大宗交易，合计成交金额为326.6亿元。从行业分布来看，截至11月2日，近一个月，基础化工、医药生物、电子三大行业的累计大宗交易成交额居前，电力设备、机械设备等行业紧随其后。
值得关注的是，10月以来，盐湖提锂龙头盐湖股份共有6笔大宗交易，其中金额最大的两笔大宗交易成交额均为6亿元，且相对于当日收盘价均为溢价交易。
盐湖股份现大手笔溢价成交
从单笔成交额来看，在10月以来的大宗交易中，盐湖股份、海南机场、爱康科技、江苏银行、京基智农等公司金额较大，单笔成交额均超过2亿元。
值得关注的是，盐湖股份10月以来共有6笔大宗交易。以10月27日为例，公司出现2笔大宗交易，成交金额共计6.15亿元，成交价格分别为23.72元/股和23.21元/股，中金财富证券西宁胜利路、中信证券上海分公司卖出，信达证券北京分公司等买入。从二级市场表现来看，截至11月2日收盘，盐湖股份报22.77元/股，总市值1237.1亿元，10月以来股价跌幅约4.65%。
10月以来盐湖股份的大宗交易明细
数据来源：同花顺iFinD
受氯化钾、碳酸锂产品市场价格同期大幅上涨，盐湖股份整体盈利水平较去年同期大幅提升。
10月27日晚公司发布的三季度报告显示，公司前三季度实现营收235.42亿元，同比增长118.01%；归母净利润120.82亿元，同比增长225.2%。
国海证券研报分析，作为钾肥和盐湖提锂龙头，公司钾肥板块核心优势明显，锂盐板块产能不断扩张，将受益于钾锂双景气周期。随着秋耕和明年春耕备货的推进，公司钾肥销售有望好转。
基础化工、医药生物、电子行业
大宗交易成交额居前
从行业分布来看，截至11月2日，近一个月，基础化工、医药生物、电子三大行业的累计大宗交易成交额居前；电力设备、机械设备紧随其后。
“政策催化、盈利预期改善以及估值和机构持仓处于低位，使得医药具备一定反转条件。”东北证券首席策略分析师邓利军表示，复盘来看，重磅政策的出台是此轮医药板块表现较为不错的核心因素。
根据同花顺iFind数据，截至11月2日，近一个月以来，机构专用席位共计出现在413笔大宗交易的买方，累计成交近5亿股，成交额共计约70亿元。从单笔成交额来看，海南机场、瑞丰新材、汇川技术、科陆电子、深桑达A等公司成交额较高。
数据来源：同花顺iFinD
其中，10月以来，海南机场累计发生3笔大宗交易，累计成交额达3.26亿元。据海南机场10月14日披露的投资者关系活动记录表，10月10日至10月14日，公司与40余家机构召开电话会议，提问主要围绕第四季度海南客流的预期、三亚凤凰机场旅客吞吐量保障产能及免税店开业筹备等问题。
此外，截至11月2日，近一个月，机构专用席位共计出现在161笔大宗交易的卖方。从单笔成交额来看，江苏银行、瑞丰新材、和邦生物、汇川技术、协鑫能科等公司成交额较大。
数据来源：同花顺iFinD
明年可能为风格的拐点年
“国内增长的修复趋势仍是判断后续行情演绎的重心。”中金公司研究部董事总经理、策略分析师李求索表示，部分低估值、稳增长相关领域可能仍存在相关机会，建议在配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。
中信证券首席策略分析师秦培景认为，国内经济在政策支持下稳中向好，处于逐月缓慢修复通道中。
展望2023年，华泰证券最新研报表示，2023年市场结构成长及下游占优，消费搭台及科技唱戏。如果说2022年是风格的趋势年，2023年则可能为风格的拐点年。从当前至明年底，A股或先筑底后修复，预计2023年上半年估值修复先行，下半年盈利接力。
编辑：于红波
9月6日，沪深两市共有25只个股发生大宗交易，其中瑞斯康达共计成交842.1万股，占其总股本比2%，是两市占比最高个股。迪森股份折价率12.55%，是两市折价最高个股。中衡设计溢价率13.29%，是两市溢价最高个股。当天两市大宗交易个股中，有5只溢价交易，2只平价交易，18只折价交易。
折价大宗交易：
当天，两市折价前三位个股是迪森股份、长亮科技和美亚柏科。
迪森股份折价率12.55%，由兴业证券厦门湖滨南路卖出121万股，共计809.49万元，至国都证券上海商城路。
长亮科技折价率12.39%，由招商证券厦门湖滨东路(67.8万股，1840.1万元)和东北证券厦门莲前东路(36万股，977.04万元)卖出，至机构(103.8万股，2817.14万元)。
美亚柏科折价率12.38%，由东方证券珠海吉大路卖出218万股，共计3919.64万元，至机构。
此外，成交股数占总股本比最高的瑞斯康达也是折价成交，折价率10.45%，由中原证券西安未央路卖出842.1万股，共计7359.95万元，至浙商证券北京朝阳门北大街。
溢价大宗交易：
当天，两市溢价率超10%个股只有中衡设计，为13.29%，由中国银河佛山南海广云路卖出18.19万股，共计200.09万元，至华泰证券苏州人民路。
金额较大交易：
当天，两市大宗交易未有成交金额过亿个股出现，最大的即是上述提及的瑞斯康达。
机构参与交易：
当天，机构参与两市大宗交易共涉及4只个股，其中美亚柏科和长江科技被机构净买入，买入金额分别是3919.64万元和2817.14万元。中珠医疗则被机构净卖出，卖出金额522万元。华映科技的机构净买入额为零。
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金证券记者 张贺
3月以来，在629笔A股大宗交易明细中，已经出现了41笔溢价成交，其中有17笔溢价率在10%以上，这在以往并不多见。
放着二级市场不交易，去大宗市场高买，这难道是传说中的抢筹？事实可能并非如此。
接盘方不在乎成本
“大宗交易市场近期有些异动，不仅成交量回暖，大幅溢价品种也明显增多。”沪上一私募基金负责人对《金证券》记者说。
记者注意到，今年1月有1笔溢价10%的成交，为神州数码；今年2月有1笔溢价10%的成交，为星源材质 ；而截至目前，3月已有17笔溢价10%成交。比如3月中旬，东华能源有三天出现了高溢价成交，其中3月14日成交的25.83万股溢价率高达11.65%，3月20日成交的28.87万股溢价率达11.55%；而3月11日，海螺水泥、中国平安、陕西煤业、 洛阳钼业 、东方航空、太阳纸业、东兴证券、南钢股份等多只股票溢价7%-10%成交。
《金证券》记者注意到，不少高溢价成交的股票持有者都很兴奋，认为这是迫不及待的建仓资金在抢筹。
持有这种看法的机构不少。上述私募负责人就表示，公募基金、券商资管已经成为成为目前大宗交易市场上的主要接盘方，由于大宗交易的受让方在接盘股份后6个月内不得转让其持有的股份，“溢价交易相当于中长期价值投资，可见他们并不在乎建仓成本究竟多少，只要区间合理就可以，这说明对未来股价相当乐观。”
减持方有“补偿承诺”
但也有机构人士并不这么认为。深圳某长期从事大宗交易的机构人士对《金证券》记者表示，自从2017年5月27日减持新规发布后，大宗交易市场不仅成交冷了，参与方变了，玩法也变了。
减持新规对于大宗交易限制关键有两条：三个月内减持不得超过2%；受让方六个月内不得转让。他透露，“目前的大宗交易上的溢价成交接盘方，也许有一些是看好长期不在乎买入价的，但更多的是采取上市公司收购兼并企业时的业绩承诺手法，即六个月股价后不低于多少元，否则减持方补偿受让方多少，尤其高溢价成交的更是如此。”
《金证券》记者了解到，这种模式一来以溢价的模式提振了二级市场股价，二来减持方虽然减持力度比过去要小一些，但比在二级市场上直接抛售强。“大小非等持股成本都很低廉，哪怕减持6个月后需要补偿一部分给受让方，也是大赚的。市场转暖后，大小非减持的欲望加强，对卖出价也有了更高的预期。”但该机构人士也表示，如果某些股票大宗交易频繁溢价且金额不少，也变相说明了减持方对股价未来的看好，这和套现并不完全矛盾。
记者注意到，东方财富网数据显示，3月大宗交易溢价率超过5%的股票中，单笔成交金额居前的分别是国脉科技（3月4日，溢价率 8.08%，成交金额7084万元）、蓝帆医疗（3月21日，溢价率 10%，成交金额5519万元）、网宿科技（3月22日，溢价率11.55%，成交金额5136万元）、贵绳股份（3月21日，溢价率9.5%，成交金额4472万元）。
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