近期新型冠状病毒疫情严重，各行各业受到不同程度的影响，反映到股票市场，行情发生了相对剧烈的震荡。跌宕起伏的股市获得了人们的更多关注，吸引了一大批想要入市的新股民，相应的第三方证券服务应用下载量也出现了短期的较大增幅。作为同样是股市小白的笔者，尝试对“同花顺APP”进行产品分析。

同花顺APP多年来作为移动端第三方证券服务应用无可争议的流量霸主，拥有全网最多的活跃用户，平台内容不止局限于股票交易和行情资讯，在产品多年的更新迭代过程中，新增了智能投顾、分析工具、基金销售、模拟炒股等功能，逐渐有发展为一站式个人投资者的全方位金融服务平台的趋势，成为业界同类产品的发展风向标。

本系列文章主要以新用户的使用体验角度，从市场、用户、功能等方面进行分析，参考了多位前辈的相关文章结论，并在最后从个人角度对同花顺APP部分功能的提出优化建议，作为产品新人可能有诸多考虑不周的地方，还望各位前辈多多包涵，不吝赐教。

1. 体验环境

体验机型：Smartisan 坚果 pro 2

系统版本：Smartisan OS 6.7.1

APP版本：9.88.03

体验时间：2020.03

2. 产品简介

名称：同花顺炒股票

类型：金融理财，炒股软件

slogan：让投资变得更简单

定位：一款功能强大、资讯丰富的免费炒股软件

1. 宏观市场：股市

人人都是产品经理作者“宁缺一十三”在其公开文章《同花顺APP产品分析：如何优化基础功能以及社区模块》中，主要基于MobData研究院和易观千帆的统计数据，对同花顺APP的市场边界和空间进行了详细的分析，得出了令人信服的分析结论。

但文章中主要使用了2018年及以前的统计数据，虽然客观上说一年的时间市场情况不太会出现颠覆性的变化，但考虑到数据时效性和结论严谨性，本文选择补充2018年11月至今的部分数据进行验证。

（1）活跃股民数量，与股市大盘走势息息相关。

（2）同花顺针对所有有效炒股人群，不仅限于活跃股民。

百度指数可以很好地反映关键词的热度：

同花顺与股票股市搜索指数变化趋势基本一致，三者的总体变化趋势与大盘指数变化密切相关：自2018.11.1至今，搜索指数出现短期暴增的时间段，大盘指数往往也发生了剧烈变动。

2018.11.1-2020.3.9上证指数与同花顺、股票、股市搜索指数组合图

例如相关百度指数在2020年春节前后出现短期暴增，而这段时间由于新冠病毒疫情影响，大盘指数出现暴跌。后续指数虽未持续高位，但平均水平也比疫情爆发之前有明显提高，且持续中小幅度波动，与近期大盘指数波动相对较大的态势相符。

2020.1.1-2020.3.9上证指数与同花顺、股票、股市搜索指数组合图

百度指数与大盘走势之间的关联，主要取决于用户的心态。当大盘形式向好，或出现较为明显波动时，股票关注者认为有利可图，受投机心理的驱使，部分未入市的新股民和暂时锁仓的老股民开始行动，借助同花顺这类专业软件进行股票交易操作。

以本次新冠疫情对股市的影响为例，大众媒体的高曝光度（如3.6星期六天地板，迅速登上微博热搜榜，引起广泛关注），吸引了一大批新股民入场，同时老股民也借助这段时间的大盘异动，进行股票交易操作。对于有效炒股人群，参与股票交易基本都要借助于各种股票交易软件，主要区别在于软件的使用偏好和使用频率。以上分析符合1、2两条结论。

（3）股市成交量受活跃股民减少的影响较小，股民有较高粘性

根据同花顺IFind的统计数据，2015年股灾以来，大盘指标持续下跌，活跃股民数量不断下降，但日均交易额却没有明显的下降，反而相对平稳，整体上有小幅下降。2019年初和2020年初的较大涨幅，也与大盘异动相互印证。

同花顺IFind-中国股票市场日均交易额统计图

这在一定程度上说明，除去部分长期价值投资的佛系散户和短期入场的投机者外，核心炒股人群具有很高的粘性，不会因为行情的变动而对交易频率和交易总量产生太大影响。

（4）2018年全国自然人投资者1.4亿，证券服务APP活跃用户1.1亿

根据中国证券登记结算有限公司统计：截止到2020年1月，投资者数量已达1.6亿。而2019年证券服务应用APP活跃用户数接近1.3亿。二者相差的3千万用户，包含了统计上的重复数据以及部分对手机APP不信任或不习惯的投资者（以老年人居多），排除这部分之后的数据误差可以接受。

根据以上数据，可以大致估算当前同花顺APP的市场空间为1.3亿中国股民，同比增加0.2亿。

2. 微观市场：证券服务APP

根据易观千帆的统计数据，2020.02，证券服务应用月榜前五名分别为同花顺、东方财富（领先版）、大智慧、涨乐财富通和国泰君安君弘，其中同花顺以3646.9万活跃人数高居榜首，比后四位的总和还要多，地位不言而喻。

增幅方面，五款APP活跃人数环比增幅均在15％以上，这与2月份股市的剧烈变动有直接影响，同样也印证了宏观市场分析部分的结论。

但在应用月度总榜方面，五款APP的排名均在百名开外（同花顺刚好100），且排名间隔大，也从侧面反映出证券市场相对小众，还有很大的市场空间。

易观千帆-2020.02应用月度TOP榜

在金融应用领域，活跃人数月榜前30仅占四席，且排名相对靠后，这与目前的用户体量、使用场景和使用效率等因素有关。但从环比增幅来看，证券服务应用与整体飘绿的大环境相比恰好相反，平均15％的涨幅与其他金融类应用形成鲜明对比。

这一现象的原因主要与现实中全民自我隔离停工封城等导致转账交易需求急剧下降有关，另外在一定意义上也表明人们的注意力与资金部分转入证券市场，造成了这类应用的短期活跃大增幅。

易观千帆-金融领域应用月度TOP榜

根据MobData《2018中国股民图鉴》的统计数据，七成网民手机中仅安装一款股票APP，偏好使用固定一款APP。但依然有三成股民手机里会有两款及以上的炒股APP，通过实际调研发现主要原因有两个：

2015年开始证监会整顿规范券商和第三方股票软件的合规性，大部分券商切断与第三方股票软件的交易接口，这部分券商的开户股民只能通过券商自研的软件交易，由于转移成本的原因，部分股民会在第三方软件基础上再安装券商交易软件，而没有完全转移到券商自研软件上（券商自研软件往往体验不够好）。

部分股民对体验的要求较高，会选择安装两款甚至以上同类竞品软件，分别使用各自的部分功能（比如使用同花顺看行情，使用东方财富/雪球看资讯和社区交流），竞品软件间的各自竞争优势是出现这一现象的前提。

本质上说，用户选择使用几款APP，取决于自身需求（交易、行情、资讯等）是否被更好地满足。

总体来说，同花顺APP在移动端证券服务应用领域中拥有活跃用户数的绝对优势，是发展的核心资源，同时也要在保证自身优势服务的同时，尽量弥补短板，缩短与竞品的差距

1. 用户画像

对于中国股民的特点，根据MobData《2018中国股民图鉴》的调查数据，我们可以获得比较直观的群体特征：

股民中，近七成为男性，25岁以上的成年人为主要群体，其中35岁以上的中老年人炒股热情非常高。学历层面，本科学历者过半，这与我国教育制度的发展联系密切，也反映出股民素质相对较高。股民职业分布上，企业 白领过半，但政府及企事业单位人员最支持股市发展，个中原因与这类人员的特殊地位有关，不必多言。

家庭情况方面，已婚有孩股民参与度更高，尤以初高中孩子家长为甚，可以看出一个稳定的家庭是股民投身股市的“坚强后盾”。

再看财产收入情况，高收入、有房有车的股民占比和参与度都更高。两个方面的数据刚好互相印证，再结合上半部分年龄职业分布状况，典型用户画像已经呼之欲出，且与我们日常认知较为吻合。

最后再看股民的地域分布状况。全国来看股民主要分布在东部沿海及中部人口较多经济发展较好的省份。

再看城市层面，中高级别城市居民多，上海居民表现突出。数据情况与上面收入财产方面的数据互相印证。

结合以上数据，一份中国股民用户画像可以清晰地展现出来：

葛韭菜，40岁中年男性，本科学历，某一线城市事业单位人员，有房有车有家庭，月收入15k。最大的优点是有超强的抗压能力；缺点是记性不好，好了伤疤忘了疼；最大的爱好是站在天台上用手机刷同花顺。

注：作者“宁缺一十三”在其文章《同花顺APP产品分析：如何优化基础功能以及社区模块 》中，将同花顺运营数据与《2018中国股民图鉴》数据进行比对分析，得出二者数据高度重合的结论。故不再重复分析，有兴趣的读者可移步原文阅读。

2. 群体分类

“同花顺针对所有有效炒股人群，不仅限于活跃股民”。上文中国股民用户画像的描述，更符合活跃股民的特征，无法作为”所有有效炒股人群“的代表。物以类聚人以群分，划分用户群体的维度有很多，个人倾向于按照需求进行划分，主要分为以下四种：

1）韭菜种子（准股民）

特点：有理财意识，想炒股但不清楚如何操作，愿意从0开始学习炒股。以大学生和职场新人为代表，素质较高学习意愿强，但资金较少。

需求：希望通过app学习炒股知识，掌握入门技巧，发展成自己能掌握的理财方式，然后考虑投入资金实战。这部分用户更关注app的交互体验和辅助学习功能，比如同花顺app的模拟炒股和问财机器人。

2）新韭菜（新股民）

特点：有一定的炒股经验，但尚未形成自己的理论，往往根据自己的简单分析或KOL们的分析建议进行股票交易。以典型的上班族为代表，利用碎片化的时间炒股，是炒股app占比最大的一类用户，主要有短线和长线两类。

需求：炒短线的用户主要关注app技术面的内容，如行情页的基本数据和k线指标等；炒长线的用户主要关注app基本面的内容，如大盘行情和相关资讯信息等。

3）老韭菜（老股民）

特点：在股市摸爬滚打，积累多年炒股经验，总结出自己的一套理论体系，对股市比较了解。相对来说中年男性占比较高，相关从业人员也可以归为这一类。

需求：希望通过app方便地了解行情资讯以及交易情绪，有一定的社交需求，喜欢在社区发表看法观点，创作ugc内容。

4）韭菜花（股票KOL）

特点：把股票作为内容创作核心，通过输出行情分析等内容创作，打造自身IP，获得粉丝和影响力，并进行流量变现。这类用户不止包括个人用户，也包括各类股票媒体和自媒体

需求：对炒股app的社区功能和活跃用户量级更加关注，希望通过打造自身IP，提供收费咨询服务或运营自己的粉丝群，获得更多收益和影响力。

2. 用户的成长性（用户群体的流动性）

每个股民都是从新手小白一步步成长起来的，用户的成长性反映为用户群体的流动性。

新人通过学习基础知识和模拟炒股，对交易逐渐熟悉，开始投入真金白银，成为新股民；在股市摸爬滚打，经历起伏，逐渐成长为老股民；有些老股民喜欢将自己的行情分析见解发布在ugc社区，并喜欢与大家讨论交流，逐渐积累了自己的粉丝群……

股票市场风云变化，每天都有心灰意冷的退市股民，也有满怀热情的入市股民。股民在任何阶段都有可能以各种原因退市（暂时性退市为主），但重新入市的可能性较高，主要受到股票市场变化的影响，炒股软件的用户体验影响反而处在相对被动的地位。即股市变动对股民的吸引是股民使用炒股软件的必要前提。

除了暂时性的退市入市带来的相对平稳的流量波动，股民体量总体上呈现上升趋势，主要得益于理财观念的传播和社会总体教育水平的提高，越来越多的人（特别是年轻人）把股票作为重要的理财手段。仅2019年一年，全国自然人投资者新增2千万，增长迅速。

基于以上分析，炒股软件想要做到持续的拉新和高效的留存促活，持续增长的准股民和新股民群体显得尤为重要。

如何在新人的懵懂期提供优质的新人引导服务，培养用户对产品的信任，同时提高股民对股市和炒股软件的粘性，增加用户的转移成本，并能不断满足股民成长过程中产生的各种需求，是同花顺等炒股理财类APP获得长期稳定用户增长面临的重要问题。

（退一步说，如果无法满足所有需求，用户流失在所难免，那么努力做到能最好满足部分需求，使得用户在使用其他APP时保留同花顺，将用户流失转变为部分注意力流失）

本文由@李海得 原创发布于人人都是产品经理，未经许可，不得转载。

题图来自Unsplash，基于CC0协议

作为互联网金融信息服务提供商，同花顺以手机炒股软件为大众熟知，覆盖不同领域、不同行业的产品是同花顺完善的业务版图的缩影，但公司及管理层并未止步于此，在几年前便将目光投向了AI的“星辰大海”。

一、凭借AIGC风口站上千亿市值

二级市场上，ChatGPT概念持续火爆，站上风口的同花顺连续大涨。

据统计，自今年初至今，已有多只 ChatGPT 概念股累涨超 70%。Wind 数据显示，海天瑞声累涨 260%，昆仑万维累涨 194%，鸿博股份、三六零、云从科技累计涨幅均超过150%。

对于金融软件股的拉升，业内人士认为或主要受益于近日AIGC热度持续，AI相关概念股反复活跃。“金融业务是AIGC商业化落地的绝佳场景之一。”AIGC催化金融软件股行情，互联网金融“双雄”东方财富和同花顺冰火两重天，凭借近期火爆的人工智能标签，同花顺连续大涨，周四涨幅高达18.08％，今年以来累计大涨逾70％，已阶段性翻倍，市值也站上千亿。

同花顺在其公司相关概念解析中表示，同花顺自主研发的 “语音识别技术 ”在语音识别领域处于第一梯队；据公司 2022 年年报显示，公司重点打造的 i 问财目前是财经领域落地较为成功的自然语言、语音对话交互问答系统。

在 3 月 20 日下午同花顺召开的 2022 年度股东大会上，更是首次出现了由虚拟人代替的主持人，不得不说同花顺将借势做到了极致。

除了虚拟人，同花顺还推出了AI投顾平台爱问财。爱问财于2008年成立，组建了AI领域的顶尖团队(早期为“搜牛”)，专注于使用AI技术改进财经数据的提取、处理、分析、沉淀以及展现，致力于为每个用户构建可持续的个人专属AI投顾机器人。成立至今，爱问财已与麻省理工学院、斯坦福大学、清华大学、浙江大学、复旦大学、哈尔滨工业大学、南京大学等多家高校合作，同时获得多项AI领域国际顶尖大赛的奖项。

2009年，搜牛与哈工大合作引入NLP技术，并于2011年推出爱问财1.0，在随后的多年发展中，公司于2018年推出国内第一个智能投顾机器人。2020年，爱问财在阅读理解全球权威比赛中，获得SQuAD2.0排名第三，单模型排名第一；2021年，爱问财在全球对话系统技术领域顶级赛事DSTC9中，获得跨语言对话状态跟踪任务第一名，比赛中产生的两项研究成果已被AAAI-2021 workshop会议接受。

与其他行业相比，金融行业在AIGC应用的切入上具有独特价值。通过AIGC可以实现金融资讯、产品介绍内容的自动化生产，塑造虚拟数字人客服、投研服务等，AI与金融业务的融合已有时日，但常被低估和忽视。

二、因减持公告止步8连阳

2023 年开年，同花顺就开启了上涨模式，按1月3日开盘价 98.58 元 / 股的价格计算，到3月31日周五盘中高点已经翻倍。

自3月16日开始，同花顺更是一路狂飙，量价齐升。3月16日同花顺开盘价为 116.48 元 / 股，昨日盘中最高点达到 210.02元 / 股，股价创历史新高，总市值达到1129亿元，短短8个交易日股价涨幅超过80%。

由于股价的大幅上涨，连续 3 个交易日内（2023 年 3 月 23 日、3 月 24 日、3 月 27 日）收盘价格涨幅偏离值累计达到 30% 以上，同花顺也披露了股票交易异常波动公告。

伴随股票交易异常波动公告一起公布的，还有一份巨额的股份减持计划。

同花顺在公告中表示，实控人、董事长易峥，公司董事兼副总经理叶琼玖，凯士奥，董事于浩淼，董事王进计划自公告发布之日起 15 个交易日后的六个月内，以集中竞价交易方式或大宗交易方式合计减持本公司股份不超过 45500358 股 ( 占公司总股本的 8.46% ) 。按近期收盘价计算，该减持计划可以套现的金额达到 80多亿元。

具体来看，易峥计划减持 5376000 股 ( 占公司股份 1% ) ；叶琼玖计划减持 15432654 ( 占公司股份 2.87% ) ；凯士奥计划减持 12716707 ( 占公司股份 2.36% ) ；于浩淼计划减持 6652426 ( 占公司股份 1.24% ) ；王进计划减持 5322571 股 ( 占公司股份 0.99% ) 。

除董事长易峥外，叶琼玖、凯士奥、于浩淼、王进的计划减持股数与无限售条件股数一致。这也就意味着，15 个交易日后，这 4 位股东的无限售条件股可全部清仓。

其中，凯士奥为同花顺的核心员工持股平台，目前持有同花顺 5088 万股，占同花顺股份总额的 9.46%。其中流通股 1271 万股，上市前股份自愿性锁定承诺的限售股 3816 万股。

值得注意的是，同花顺经常隔一段时间就发一次减持公告，减持人都是同样的股东，每次都是预披露要减持六七个点，到最后，每次都只是象征性减持一些或者干脆不减持。

但这一次可能情况不一样。因为持股平台凯士奥已经收到了税务局的补税通知书，且补税金额高达25亿元。因此这次减持可能是真的会减。

三、从基本面看同花顺的价值

根据同花顺发布的2022年公司年报，据数据显示，2022年公司收入35.59亿元，同比增长1.40%；归母净利润为16.91亿元，同比减少11.51%。22Q4公司收入为12.83亿元，同比减少3.12%，归母净利润为8.09亿元，同比减少12.15%。

年报指出，2022年A股交易金额同比下降，导致炒股软件收入小幅下降；公募新发基金规模下降导致基金销售业务收入下降；AI技术应用推动广告互联网业务增长。2022年员工薪酬同比增长64.32%。截至2022年末，“爱基金”平台共接入基金公司及证券公司194家，代销产品17396支，较2021年末分别增加23家及3074支产品。根据基金业协会数据，2022年末公司股票+混合公募基金保有规模357亿元，市占率0.49%，排名行业34位；非货币市场公募基金保有规模418亿元，市占率0.27%，排名行业36位。

核心业务方面，AI技术应用推动广告业务逆势增长，2022年增值电信服务收入15.38亿元，同比减少4.95%，该业务主要为C端用户提供PC端和移动端的炒股软件，影响因素为A股活跃度。根据Wind数据，2022年A股成交金额同比下降12%。另外，广告及互联网业收入为15.27亿元，同比增长18.88%，体现出较强的阿尔法属性。该业务内容主要是券商导流开户以及佣金分成，阿尔法背后原因：公司通过AI技术提升广告投放效果。基金销售及其他交易手续费收入为2.10亿元，同比减少32.76%，主要因为公募基金新发基金规模下降，基金代销业务收入减少。

22Q4现金流同比回升2022年公司销售商品收到的现金流37.56亿元，同比减少0.85%，22Q1-Q4该业务增速分别为：-5.43%，6.26%、-5.72%、0.89%，该财务指标与公司的业务最为相关。合同负债为9.82亿元，较22Q3的11.50亿元，环比下降14.64%。主要是因为电信增值业务炒股软件收入的下降导致，因为在同花顺四大业务中，能够产品收入确认延迟的主要是电信增值业务。

截止至2022年末，同花顺金融服务网注册用户约61437万人；每日使用同花顺网上行情免费客户端的人数平均约为1463万人，每周活跃用户数约为1942万人。l

从费用和研发投入端来看，费用控制出色，研发投入持续增加。2022年总成本率51.4%，同比提升9.6个百分点，主要原因为公司研发费用增加，营业成本、销售费用、管理费用保持稳定。2022年公司研发费用10.7亿元，同比+28.8%，占营业收入比重30%，同比提升6.4个百分点。

研发人员占总员工数量的61%。公司重视研发投入，对金融科技产品进行创新升级，加大对机器学习、自然语言理解、图形图像识别、人机交互等关键技术应用的研究开发投入，进一步提高技术优势。

值得关注的是，公司在AI领域的布局，自2009年开始布局人工智能业务以来，公司研发投入持续加大，进一步加大对i问财的研发投入，采用全新的语义解析方案，结合AI大模型、小样本学习等技术的应用，有效提升i问财服务效率，快速支撑业务新需求，可将服务场景从财经领域扩展到通用领域，从中文场景扩展到多语言场景。

随着ChatGPT的火爆以及人工智能AI等新技术的应用，增强金融服务的效能逐渐显现，投资者们均看好智能投资和智能投顾在金融软件中的落地。

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