乖离率指标实战用法精讲【图文版】系列由于内容较多，特分为上下两文，本文着重讲解上文，下文将会在下次更新。

 

本文讲解几个部分：初识乖离率、乖离率的设计原理与计算方法、乖稿率图像的构成、乖离率指标正负值的切换、乖稿率接近历史最大值或最小值五个部分。

 

一、初识乖离率

 

1962年7月，美国投资专家葛兰威尔出版了新书《葛兰威尔投资法则——对付股价变动最有效的策略》，就是在这本书中大家第一次认识了什么是“移动平均线”，连葛兰威尔本人都没有想到今后的数百年中大家都会追捧这种趋势研究的工具。而“葛兰威尔八项法则”更是这本书中的精华，利用“移动平均线”和“股价线”之间的8种形态来判断买进和卖出的时机。

 

葛兰威尔法则

 

 

葛兰威尔法则买入信号

 

买点一，移动平均线从下降开始走平，股价从下向上穿越移动平均线，形成黄金交叉；

买点二，股价连续上升并远离移动平均线，然后突然下跌，但在平均线附近止跌回稳并再度上升，形成回调不破；

买点三，股价连续上升并远离移动平均线，然后突然下跌，小幅跌破移动平均线后再度上升，形成小幅跌破之后的又一次黄金交叉；

买点四，股价跌破移动平均线后，连续暴跌，并远离移动平均线，形成超卖回升。

 

 

葛兰威尔法则卖出信号

 

卖点一，移动平均线从上升开始走平，股价从上向下穿过移动平均线，形成死亡交叉；

卖点二，股价连续下跌并远离移动平均线，然后突然上升，但在移动平均线附近再度下跌，形成反弹不过；

卖点三，股价连续下跌并远离移动平均线，然后突然上升，在小幅突破移动平均线之后再度下跌，形成小幅突破之后的又一个死亡交叉；

卖点四，股价向上穿越移动平均线，并连续暴涨，远离移动平均线，形成超买回调。

 

在法则中葛兰威尔先生最早注意到，在上升过程中，当股价（指数）在移动平均线的上方，并远离移动平均线时，属于超买，是卖出时机；反之，在下跌过程中，当股价（指数）在移动平均线的下方，并远离移动平均线时，属于超卖，是买进时机。但是，限于当时的条件，所谓股价（指数）与移动平均线之间的“远离”，葛兰威尔先生并没有给它一个明确的说法。因此，后来人们在使用葛兰威尔八项法则的时候，只能根据葛兰维尔先生的描述，用目测的方法来判断股价（指数）与移动平均线之间的距离远近，以此来决定是买进还是卖出。这种直观到近乎原始的目测方法误差很大，实际使用效果不够理想。于是，人们就想到了要对股价（指数）远离移动平均线作出定性定量的分析，以弥补目测出现的误差，这样就产生了乖离率这个技术指标。

 

 

乖离率也称偏离度，其英文简称是“BIAS”，在看盘软件中显示的是“BIAS乖离率”，属于超买超卖型指标。乖离率指标是由移动平均线派生出来的技术指标，是通过计算市场指数或收盘价与某条移动平均线之间的差距百分比，以反映一定时期内价格与移动平均线偏离程度的指标，从而得出价格在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成回档或反弹的可能性，以及价格在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度。

 

 

二、乖离率的设计原理与计算方法

 

乖离率指标的设计原理与计算方法

 

 

乖离率指标的设计原理

 

移动平均线反映一段时期内投资者平均持仓成本，因此当股价（指数）形成暴涨时，就会出现股价（指数）在上方远离移动平均线的现象。这说明经过一段时期的暴涨，持股者普遍获利丰厚，这样随时都有可能因持股者获利回吐大量套现，而迫使股价（指数）掉头下行。

 

 

反之，当股价（指数）形成暴跌时，就会出现股价（指数）在下方远离移动平均线的现象。这说明经过一段时期的暴跌，持股者损失惨重，这样随时有可能因为投资者惜售和捡便宜货的心态，而使得股价（指数）见底回升。

 

 

乖离率指标的计算方法

 

公式当中的N天平均股价（平均指数）代表的就是N天的移动平均线，移动平均线可以任意设置。比如可以选用10天或30天移动平均线，这样算出来的就是股价（指数）相对于10天或30天移动平均线的乖离率。

 

乖离率指标的参数设置

 

乖离率指标参数一般有5天、6天、10天、12天、24天、30天、72天等多种参数可以选择，但在实际运用过程中，通常认为沪深股市短线使用6天乖离率较为有效，中线则放大为10天或者12天，长线则可以选用24天。所以在PC版和手机交易端上，BIAS指标参数默认为“6、12、24”。

 

 

乖离率指标的分类

 

乖离率分为“正乖离率”、“负乖离率”和“乖离率为0”三种情况：如果股价（指数）在移动平均线上方收盘，算出来的乖离率就是正数，称为正乖离率；如果股价（指数）在移动平均线下方收盘，算出来的乖离率就是负数，称为负乖离率；如果指数（股价）与移动平均线重合，则乖离率为0，这种现象在实际看盘过程中很少出现，我们通常看到的是股价（指数）收盘在均线附近时，乖离率接近0值。

 

 

一般情况下，股价（指数）无论是在上涨行情中，还是在下跌行情中，只要趋势稳定，乖离率都将在一个常态范围内波动，如果超出常态范围就可以视为乖离率过大，股价（指数）将向移动平均线靠拢。简单说就是，正乖离率涨到某一百分比值时，表示短期之内多头获利回吐可能性很大，呈现卖出信号。反之，负乖离率降到某一百分比值时，表示空头回补的可能性很大，呈现买入信号。

 

 

但是跟其它能给出明确参考数值范围的技术指标不同，乖离率指标达到何种程度为正确的买入点或卖出点，并没有一个统一的规定，我们通常根据指标的趋势变化和历史数据的参考来作出研判

 

三、乖离率图像的构成

 

乖离率（BIAS）指标图像由“运行区域”和“曲线”两部分组成。在运行区域内，由一条横向的“0轴线”作为分隔线，0轴线上方为正值区域，0轴线下方为负值区域。正值区域是多方的领地，负值区域是空方的领地。随着行情的涨跌，乖离率曲线将不断地在运行区域窜上窜下。

 

 

一般而言，乖离率曲线在0轴线上方运行，表示现在是一个多头市场。乖离率曲线在0轴线下方运行，表示现在是一个空头市场。

 

 

乖离率曲线通常设置为三条，默认指标参数为6天、12天、24天，分别代表短期、中期、长期指标线。不同看盘软件上会用不同颜色来对应不同周期的指标线，加以区分。例如，在国金太阳至强版PC端上，分别是白色对应短期曲线、黄色对应中期曲线、紫色对应长期曲线，而在佣金宝手机APP上，橘黄色表示短期、红色表示中期、蓝色表示长期，大家可以根据指标图像左上方的指标参数颜色来一一对应。

 

 

如果短周期乖离率指标线在0轴上方运行，其数值接近或高于历史最大值时，说明股价（指数）在上方与短期均线距离过大，短期回调在所难免，是短线卖出信号。

 

 

反之，如果短周期乖离率指标线在0轴下方运行，其数值接近或低于历史最小值时，说明股价（指数）在下方与短期均线距离过大，股价（指数）随时有可能走出一轮短线反弹走势，这就是短线买进信号。同样，中期乖离率指标线和长期乖离率指标线如果出现上述变化，所提示的就是中线和长线买进或卖出的信号。

 

 

四、乖离率指标正负值的切换

 

当乖离率曲线向上穿过0轴线，或者向下跌破0轴线，各自代表了怎样的市场含义？又有哪些操作机会？

 

乖离率指标正负值的切换

 

 

乖离率由负值变为正值

 

以0轴线为分隔线，当乖离率曲线由0轴线的下方向上穿过0轴线，此时乖离率数值由负值变为正值。

 

 

乖离率由负值变为正值通常意味着多方攻破了空方用移动平均线构筑的一道防线，股价站在了移动平均线之上，之前起到压制作用的移动平均线现在转变为支撑线，是股价运行由弱转强的信号。但是，在不同市场环境中，乖离率曲线上穿0轴表示的转强信号的可靠程度并不相同。所以，在研判的时候我们可以结合移动平均线当时的总体表现，来观察乖离率曲线上穿0轴是真正的上攻行情，还是仅仅只是短暂的反弹行情。

 

 

通常当移动平均线总体维持向右上方运行的时候，出现乖离率指标由负值变为正值，表示多方能量已经控制局面，是可以跟进做多的信号。

 

 

反之，当移动平均线总体呈现持续向下移动的态势，此时出现乖离率由负值变为正值，乖离率曲线向上穿过0轴线，表明虽然多方经过努力，暂时将股价或指数的收盘价拉到了短期移动平均线上方，但是，因为移动平均线仍然处于向下移动的过程中，股价的上方仍然有中长期均线的压制。所以，多方能量并没有从根本上把弱势局面扭转过来，行情依然有继续向下的可能。因此，出于规避风险方面的考虑，稳健型投资者不宜在此处看多、做多，短暂反弹的操作难度系数非常大。

 

 

乖离率由正值变为负值

 

当乖离率曲线由上向下跌破0轴线的时候，乖离率由正值变为负值，意味着空方攻破了多方用移动平均线构筑的支撑线，是市场由强转弱的信号。但是同样，移动平均线所处的状态不同，乖离率转弱信号的可靠程度也有所不同。在下跌趋势中移动平均线一路向下，此时出现乖离率由正值变成负值，表明空方继续掌控着局势，投资者应及时退出观望。

 

 

反之，当移动平均线在持续向上运行的时候，出现乖离率由正值变为负值，表示虽然空方攻破了多方用短期移动平均线构筑起的一道防线，股价或指数的走势暂时由强转弱，但是，因为移动平均线仍然处于上升趋势中，整个上升的格局还在多方控制之中。因此，行情依然有可能继续向上发展。这时候稳健型投资者可以暂时采取持股代售的操作策略，暂时观望一下，等待盘面出现进一步方向性选择的信号。

 

 

值得注意的是乖离率指标上穿0轴或下穿0轴对于股价运行强弱的指向并不是这个指标的主要功能。并且，当移动平均线处于横向运行的时候，乖离率指标随即进入盲区，虽然指标线依然围绕0轴线上下穿梭，但是研判意义并不大。

 

 

乖离率的绝对值接近或超越历史最大值和历史最小值，对股价（指数）暴涨和暴跌会引发行情逆转的预警作用，才是这个指标的精华所在。

 

 

五、乖离率接近历史最大值或最小值

 

 

乖离率接近历史最大值

 

“乖离率接近历史最大值”的指标特征是乖离率曲线接近或高于历史最高点。从技术含义上来分析，乖离率指标接近历史最大值，虽然不能代表前期的上涨趋势一定会被打破，但是乖离率接近历史最大值通常表示短期内股价出现了急速上涨，股价在均线之上并远离了均线。此时，多方做多的能量已经接近极限，出现了超买现象，前期的获利盘随时可能获利回吐，股价随时可能调头向下。

 

因此，当我们在实际看盘过程中发现个股当前的乖离率指标已经接近或高于历史最高点，就要做好前期上升行情可能会被打破，股价可能出现回调的心理准备，也就是葛兰威尔法则中说到的超买回调，是卖出的研判参考。操作策略方面，重仓持股的小伙伴，可以考虑分批卖出，逐步减仓。而前期没有参与的小伙伴，此时不应该再盲目追高买进，以免成为股价下跌前的最后“接盘侠”。

 

 

 

乖离率接近历史最小值

 

“乖离率接近历史最小值”的指标特征是乖离率曲线接近或低于历史最低点。同样，从技术角度来看，乖离率接近历史最小值，未必代表股价已经见底，后市必定会扭转之前的颓势。但是，乖离率接近历史最小值至少说明股价短期内出现了急速下跌、恐慌性下跌的走势，股价在均线的下方并远离了均线，此时空方做空的能量也到了极限，股价随时可能因为投资者的惜售和抄底抢反弹的心态，出现一波反转向上的走势。

 

因此，当我们在实际看盘过程中发现个股的乖离率指标已经接近或低于历史最小值，此时不应该对行情再继续看空、做空了，相反，短期内要做好积极做多的准备。此时，前期下跌受到重创的投资者不要再盲目的割肉出逃了，等一波反弹走势，至少不要把筹码抛在“地板价”上。而对于空仓的、或者仓位较轻的、激进型的投资者，此时可以逢低吸纳，做一段反弹行情，也就是葛兰维尔八项法则中的“超卖回升”，是买入的研判参考。

 

而对于稳健型的投资者来说，抄底抢反弹可能并不适合，建议先持币观望一下。毕竟超跌之后是不是能走出像样的上升行情此时还很难判断，我们还是要等待盘面发出更为明确的趋势扭转的信号，例如K线图上出现了明显的底部突破，成交量放出巨量，上升趋势线已经初步形成等等。

 

 

 

下文将更新讲解几个部分：乖离率与个股、乖离率档案资料建立、乖离率实际运用参考值、乖离率指标组合四个部分。

 

 

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(本文由公众号越声攻略(yslc688)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

犹太人身上有7个显著的特征，也是犹太人赚钱的七大法则，而这些法则正是他们成功的前提，只要我们努力地执行每一条法则，那么任何一个人都能够实现自己的理想。

法则一：热衷于生意——只有喜欢才会变得擅长

犹太人对待生意的惊人气魄和执着信念，有一天一实业家突然问作者这样一个问题：“你知道经商的精髓究竟是什么吗?”当作者在为如何回答犹豫不决时，实业家说：“也许你认为经商的精髓就是为自己所生产的一定数量的商品寻找一个需要该商品的买家，并且要尽可能地以高价出售给他大量的同种商品，如果你真是这么认为的话，我只能说你在经商这方面还是菜鸟。”

接着他用一种非常肯定的语气说道：“真正意义上的经商就是要及时发现自己未曾经营的商品，然后再设法将其卖给并不需要该商品的人。”

法则二：我赚钱，我光荣——为什么要排斥金钱?

犹太人非常喜欢做生意，并以此为荣，虽然从事商务活动的犹太人的数量仅占世界总人口的0.2%，但是如果将分母换成犹太人的总人口数量的话，这个比例是相当惊人的。为什么商界会有这么多犹太商人，一商人朋友给了一个非常简单的答案：“因为他们会赚钱!”一位犹太裔有识之士说过，对他而言赚钱就好像是手碰到烫的东西会缩回来，头部被人袭击时会闭眼睛这种类似条件反射一样自然而然的行为。

法则三：自信，没人能给，更别自己摧毁

犹太人拥有一种强烈的自信，他们认为自己要比其他民族的人聪明的多，不过这种自信并不是一朝一夕就产生额，它根植于犹太人自古以来的文化传统。与其他民族想必，犹太人更加热衷于教育。在犹太人法典中有这样一句话：“犹太民族是一个起源于书本的民族。”

“自尊自重”这句话恰如其分地形容了犹太人的骄傲。

法则四：喜欢讨论，更对任何事情抱有疑问

犹太人极具逻辑性的思维方式与他们喜欢讨论时分不开的，正如有句话所说的那样“两个犹太人聚在一起就会产生出三个政党”，另外，犹太人在讨论中都能坚持自己的观点，除非你能将他反驳，这也充分体现了这个民族所具有的那种顽固秉性。犹太人法典中指出：“只有通过团体的智慧才能产生出学问。”

法则五：热衷于教育——好母亲胜过100位好老师

犹太人母亲在教育中祈祷巨大的作用，“犹太人的母亲”在美国是家喻户晓的一个固定词组，同时也是一个有着特殊含义的表达形式。

在犹太教里，有一句很有名的谚语：“因为神不可能无处不在，所以他才创造了母亲。”犹太人母亲用一种超长的毅力和极度的热情给予了孩子们无微不至的关怀。同时她们在教育子女方面也投入了相当多的精力。

法则六：一定要有目标——白雪无法做出奶酪蛋糕对于犹太人来说，能在自己的一生中实现某种价值，或者说取得某种成就是非常重要的。

犹太人将所有成就称之为“Taxis”，刚开始这个单词在希伯来语中是”目的“、”结果“的意思，后来，就渐渐具有了”取得成就“的意思。

法则七:多一门外语，多一份生意

对于犹太人来说，掌握几个国家的语言是很正常的，也是理所应当的事情，她们认识到外语对于赚钱来说是被一个必不可少的工具。只有每天的不懈努力与不断积累才是学好英语的唯一方法。

散户为什么会亏损?首先必须明白这5点：

1、炒股最困难的不是选股，也不是买卖，而是等待;人生最困难的不是努力，也不是奋斗，而是抉择。

2、下跌清洗浮躁，上涨考验涵养。炒股可以使我们不断成长，而成长是痛苦的，这种痛苦并非来自成长本身，而是在成长过程中我们要面对那么多改变和刻骨铭心。

3、有自律性的人在股市，痛苦也是欢乐;有希望在的地方，地狱也是天堂。

4、在股市中，散户总是放弃未涨的而追入已涨高的;在生活中，人总是珍惜未得到的而遗忘所拥有的。

5、炒股之所以亏钱不是因为想的简单，而是要的复杂;人之所以快乐不是因为得到的多，而是计较的少。

【散户如何才能做到不亏损呢?务必死记“五个数字”：10、20、50、60、721】

一、20%——最佳止盈点

20%，股票交易的最佳止盈点。在股市中没有常胜的将军，被套、亏损总是难免的，同时也要意识到也并不可能所有的股票都会不断上涨。来自的一份统计数据显示目前70.8%股民都是一个“贪”字在作祟，由赚变亏，由小亏反倒变成了大亏。所以股票投资“贪”字要不得，建议投资者在买进股票时就要设定一个止盈点，股价上涨20%后坚决卖出股票，如今华尔街不少资深投资人还仍在坚持此比例。另外一个是止损点，低于买入价7%-8%坚决止损。

二、50%——持仓黄金比例

50%，即股票留50%的仓位，资金留50%的仓位，便于投资者根据自己的操作风格制定不同的仓位控制策略。所谓持仓比例，是持仓品种的市值占整个资金总额的比例，不过此比例是动态的。打个比方，比如某投资者的初始资金为10万元，将5万元购买股票，此时持仓比例为50%;虽说随着股价上涨，总资产和股票市值会不断变动，比如，股价上涨20%，总资产就为11万元，股票市值增至6万元，此时的持仓比例就变成了54.5%，但是刚入市时50%的持仓黄金比例仍要记住。

三、60%——低价圈判断

60%，低价圈一个判断比例，是指股价相对前期高点，个股跌幅在60%以上的都可以视作为低价圈。当股价出现涨幅靠前、量比靠前情形，此时股价处于低价圈时，说明主力有意图拉高股价，此时股民参与的风险较小。相反，此时若购买那些高价圈个股，那么风险很大，陷阱较多。所以，股民可以参考此“60%，低价圈判断”的比例，基本能避免盲目追涨个股而被套的惨剧，从而也能提高资金的利用效率。

四、721——股市“魔咒”

721，就是常被投资者说起的股市魔咒“七亏二平一赢”，是股市盈利的概率，是说90%股民都是亏损的。股民要想打破此魔咒，理财师表示关键还是投资者要改变投资观念，改变一夜暴富的错误观念。股市不是赌场，而是一门大学问，关系到宏观经济学、政策敏感度、心理学、股市技术、综合素质等。不是只靠运气，却没有学习的态度。所以在入市之初要认识这点，注重合理配置资产，一方面可以参与一些年收益10%左右的宜盛月月盈等稳健类投资，能保障有稳定的收益来源;另一方面参与股票和期货等高风险投资，能来获得较高的回报，多元化投资，实现收益最大化。

五、10——股票不超过10只

10，有风险承受的投资者购买股票最好不要超过10只。因为据专家统计，股票超过10只的组合，其最终收益并不可观，投资者根本忙不过来，还不如配置上述提到的宜盛月月盈了。普通投资者如果对于自身高风险投资比例究竟多少合适，可以参考“100-自身年龄”的公式。当然，都需要看每个人和每个家庭的实际财务情况和风险偏好来做投资。

当然，这也不是万能的，以上股市投资法则仍要因人而异，投资比例做出及时调整。另外，在平时的生活中，投资者还要多加注重相关专业投资理财知识的学习，努力提高自己的投资理财技能，利用各种投资理财渠道和工具，让自己的财富获得保值增值。

短线应做到这“六不碰”

(一)三重死叉卖出法

如图所示，哈药股份(600664)股价在长期上涨后开始缓慢下跌，几乎出现5日、10日均价线、5日、10日均量线和MACD的死亡交叉点，这是股价卖出的信号。刚开始的价格回落可能是缓慢的，但这种走势最终会造成股价加速滑跌。当股价滑跌时，5日、10日均价线、量均线和MACD自然发生死亡交叉。随着股价的下跌，顶部买入的人已有亏损，这种亏损效应传播后会带动更多人卖出该股，于是股价再度下跌。

如图所示，彩虹股份(600707)同时出现5日均线死叉10日均价线，5日均量线死叉10日均量线和MACD的四叉点，这意味着后市不妙，此时交易者应坚决卖出股票。

(二)放量长阴卖出法

在上升途中，放量长阴线都将形成对后市的压力。长阴线是空头集中发力攻击的表现，由于股价的下跌，也自然滞留了一些反应迟钝的筹码，对后市的上涨会形成巨大的压力。

如图所示，欣龙控股(000955)的股价在连续上涨之后，还发动一波升势，连续两日涨停板，次日股价借势高开，然后震荡走低，放巨量收出实体较长的阴线，这是典型的顶部信号，往往预示着中期级别的调整就此开始，遇到这种情况，短线交易者应果断落袋为安。

如图所示，华菱钢铁(000932)的股价在连续大幅度上涨之后，在箭头处前一日，放量涨停，次日股价冲上涨停板，后迅速回落，以阴线收盘，上下影线较长，振幅达到14.12%。这种K线虽然实体不长，但上下影线足够长，且放出巨量，亦是明确的见顶信号。这时，短线交易者应及时卖出。

如图所示，煤气化(000968)连续拉了三个涨停板之后，继续上涨冲高至涨停板，但没站稳几分钟，涨停板便被迅速放量打开，随后一路下跌，直至以一根上影线较长的大阴线收盘，说明多头上攻乏力，空头已深入多头大本营，当天振幅为13.99%，换手率高达15.66%。

巨量长阴出现在股价连续暴涨之后，其见顶信号强度更强。遇到此种情况，短线交易者应果断卖出离场，规避调整风险。

如图所示，斯米克(002162)在相对高位走出了一根巨量的长阴线，阴线实体加上巨大的成交量对后市还是形成了较大的压力。这种压力不仅仅是心理上的，同时也是技术上的，该股高开低走，盘中追进的交易者可以说都被一网打尽，成为套牢盘。下图是当日高位巨量的长阴线的分时图。

如图所示，斯米克(002162)的股价高开高走，冲击涨停板，但涨停板两次被放量打开，随后股价下跌放量。说明庄家抛盘开始杀出，放量杀跌股价回落，继续下跌的可能性很大，交易者需逢高出局。

从以上实例中，了解了如何利用高位放量长阴卖出，就此总结以下几点操作技巧：

(1)股价在高位区域出现这种高位放量长阴的走势时，交易者一定要十分谨慎，更不要在这种情况下看到股价出现回落就贸然买进。

(2)稳健型的交易者应该在出现高位放量长阴当天清仓出局。

(3)出现这种走势的第二天，如果股价低开的话，那么一开盘投资者就应该果断地卖出，不要对后市抱有什么幻想，此时参与的风险要远远大于收益。

(4)出现高位放量长阴之后，如果股价继续震荡向上，那么也应该时刻谨慎，一旦股价上涨无力，交易者就要立刻出局。

(三) 跌破趋势线卖出法

一般来说，股价跌破上升趋势线就意味着上升趋势已经结束，需卖出止盈出局。通常越陡峭的趋势线越容易被跌破，短线可及时止盈。

当然实际的走势可能没这么简单，因为趋势线也是随时在变化，需要随机应变。只有有效跌破上升趋势线，短线才考虑卖出。所谓“有效”，即跌破之后股价站稳在趋势线之下，盘中以下影线跌破，或者跌破之后拉回，都非“有效”。

在走势图上，当个股股价形成上升走势的通道时，每当股价有效跌破上升通道的下轨线时，都是短线的卖点。

如图所示，华新水泥(600801)在上涨趋势中，股价重心不断地上移，股价也不断地上升。把股价上涨过程中回落时的低点连成直线，就形成股价上涨趋势通道的下轨线，这根下轨线就是股价上涨过程的支撑线。当股价每次回调到这个下轨线受到支撑时，就说明此时资金买入比较积极，股价会继续上涨;相反，如果股价在回调到这个下轨线时，没有得到有效的支撑而继续下跌的话，说明场外资金进场积极性不大，此时的承接力度不大。所以，短线交易者应该立刻卖出，回避股价继续下跌带来的损失。

如图所示，马钢股份(600808)的股价处于上涨趋势中，当股价运行在上涨通道中并且回落的话，那么它回落到上涨通道的下轨处，如果没有获得有效的支撑，或者直接击穿上涨趋势的支撑位置时，交易者就应该卖出股票，避免股价下跌带来的损失。

如图所示，中海集运(601866)自低点反转上行，我们可以连接两点，形成一条上升趋势线，上升趋势线形成后，短线交易者可以根据趋势线的支撑逢低买进或者持有股票。当然，上升趋势线不可能永远支撑有效，总有跌破的一天，那有效跌破时就是卖出的时机，比如在图中箭头处的长阴线，跌破上升趋势线，基本上可以确认该上升趋势线已经被破坏，短线交易者需要暂时卖出股票，出局观望。

根据趋势线操作有一个较为麻烦的问题，就是趋势线也是不断变化中的，需要根据实际走势不断调整，操作也要相应变化。一般来说，股价上升走势是由慢到快的，我们可以依次画出角度越来越陡的上升趋势线。最后当股价跌破快速上升趋势线的时候，意味着短线行情结束。

如图所示，中海海盛(600896)的股价涨涨跌跌，上涨的趋势不定，根据不同的涨势特征，我们可以画出三条不同的趋势线。在趋势线没有改变之前可以按常规操作，最后股价跌破上升趋势线时卖出股票，完成一个完整的交易系统。

趋势线不是一成不变的，需要根据实际走势及时调整，制定相应的操作策略。

(四)三角形卖出法

当股价向下跌破三角形整理形态的下沿线时，说明整理走势结束，股价将要进入下跌走势，此时交易者应该及时卖出手中的股票，以免遭受损失。

如图所示，豫园商城(600655)的股价在下跌走势中，进入震荡整理的走势，且形成三角形的形态，当该股的股价向下跌破三角形整理形态的下沿线，说明整理走势结束，股价将要沿着原来的下跌走势运行，卖点出现，交易者应合理把握时机，趁机抛出，防止被套牢。

三角形也经常出现在头部，头部三角形的正式形成要等到股价有效跌破三角形的下边线时，就意味着趋势反转，需清仓出局了。

如图所示，丰乐种业(000713)在运行中走出了一个三角形的模样。这个三角形很难确认性质，整个过程呈缩量的状态，有洗盘的特征，所以很多人可能会把它当做上涨中继平台，可是该股跌破三角形的下边线，形成头部三角形时，短线交易者就需先清仓出局观望。

(五)楔形卖出法

楔形，是指股价在整理过程中，将阶段高点和阶段低点进行连线后，两条线的方向相同，但是角度逐渐收缩，就像楔子一样的形态。K线走势逐步下降的楔形整理形态，是“下降楔形”。

楔形，也是一种中继形态，当楔形整理形态结束后，股价将要延续之前的下跌走势，继续运行。

楔形卖出法的使用技巧：

当股价向下跌破楔形整理形态的下边线时，说明整理走势结束，股价将要进入下跌走势，发出看跌信号，此时的交易者应该及时清仓离场，持币观望。

如图所示，济川药业(600566)的股价在下跌趋势中，进入震荡整理走势，且形成上升楔形的形态。当该股股价向下跌破上升楔形整理形态的下边线时，说明股价的整理走势结束，股价将要延续之前的下跌走势运行，交易者应及时卖出股票。

买进股票后，把它卖个好价钱是人人都梦寐以求的，把握卖出时机的方法还有很多，笔者提出上述几种时机只是抛砖引玉，交易者可以在实战中不断摸索，掌握既适合自己又符合市场的卖出方法，提高投资收益。

(六)涨停板卖出法

股价在高位时，盘中出现涨停，但在盘中多次出现被打开的走势，且呈现放量，此时应该果断卖出。

出现这种情况，说明股价的强势状况没那么坚挺，或者说股价上涨的意志并不是那么坚决。如果说这种走势出现在股价已经大幅度上涨的后期，那么很有可能是庄家在诱多出货。庄家通过这种拉涨停的方法，吸引场外资金的关注，让场外资金进来接盘，从而达到自己出货的目的，替自己接盘。因此，交易者必须谨慎分析，防止被庄家这种诱多出货的计谋所迷惑，导致账户遭到损失。

如图所示，中国南车(601766)上涨过程非常猛，短短十几天，股价就从16元拉升到39.47元，途中连续拉升约10个涨停板，在高位箭头处的涨停以涨停开盘，主力利用早盘的人气，涨停开盘，其目的是把大量的交易时间用来出货，不断倒单，在同一时间内，撤单、挂单相同的数量，这样在盘口就显示不出撤单的痕迹，而庄家的单子将会后移，把散户的单子顶上去，这样庄家才能疯狂在高位出货。

如图箭头处是中国南车(601766)当天的分时图，中国南车开盘就把股价拉到涨停板，吸引大家的眼球，途中多次打开涨停板，让大家纷纷去追，主力趁机把筹码抛给新追入的人。收盘时全天放出巨量。这便是我们所说的高位天量出货。次日再跳空低开低走，以跌停板收盘，短短两日内跌幅就达30%。

如图所示，光大证券(601788)的股价从9.56元，一路上升至34元，翻了三倍多，在图中箭头处由涨停板跌至跌停板，而且伴随着天量，这是卖出信号。

如图所示，中钢国际(000928)的股价已由8.28元上涨到16.06元，已有一倍的涨幅，当前股价就整体而言，已经处于相对高位巨量区域，反复打开涨停板且放量，是主力反复出货行为，因此建议短线交易者暂时离场观望为妙。

如图箭头处是当天的分时图，中钢国际(000928)显示该股早盘就封住涨停板，期间反复被打开，成交量密集，最终股价以一路下跌收盘。不难看出，这是庄家通过反复打开涨停板，以吸引散户跟风接手，从而拉动庄家出货，顺利达到庄家资金想要快速出货的目的。此时，交易者要分外当心，冷静决策，避免一时冲动被眼前利益所迷惑，看不透事实，中了庄家的圈套，这就得不偿失了。

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临近年底，很多人因业绩完成出色，单位都会发一大笔年终奖金。于是，大家都会问专家，究竟是把钱存入银行，还是投资房产呢？对此，很多专家表示：买房要趁早，这句话在过去二十年里是屡试不爽的。虽然，期间房价会有波动，但是哪一次不是房价在调整过后，再次进行报复性反弹，让持币观望者后悔莫及？未来，房价大趋势是上涨的，持有房子总是没错的。

为此，一位银行前行长表达了他的看法。在他看来，他并不反对买房置业，但不赞成把所有的钱都花在房子上面，特别是一些“高杠杆”购房者，他们不能受到任何风吹草动。特别是当灾难来临时，需要过苦日子的时候，没有收入，还要花钱，可能连房贷都还不上，如果家人再遇到生病等需要用钱的情况，那更是雪上加霜。在将来，我们还有可能碰到苦日子，各位要留有一定的现金或者存款以备不时之需，这样才能从容面对生活。

现在有些人在谈到一百万存款或现金，就轻描淡写的说，一百万算什么？在大城市房价动辄上千万人民币，一百万还不够付首付的呢？但问题是，现在要有一百万存款并不是那么容易的，而拥有几百万房产的人满大街都是，中国人的财富都押在房地产上面了。根据央行的一份调查报告，城镇居民家庭户均资产317.9万元，而家庭资产以实物为主，77%都在房产上，只有23%才是金融资产。这个比例让人感到震惊，中国家庭抵御突发事件的能力比较脆弱。

其实，我们也想对持有现金还是投资房产发表一些看法：第一，目前国家的房地产调控是越来越严了，不仅是三道红线设置，而且中央相关部门还约谈了前期房价上涨过快的城市负责人，央行的货币政策也将逐步走向收紧。这些都说明了，未来房价上涨空间非常有限。而当房价少涨或者不涨之时，算上购房税收和房贷利息成本，现在投资房地产肯定是不赚钱的。如果投资房产不赚钱甚至亏钱，那还不如把钱存在银行里面更划算一些。

第二，多数国人在经历了今年的疫情之后，才会发现，拥有大量房产根本没有用，有钱才是最重要的。因为在应对突发事件之时，房子不能拆分变现，而拥有现金的话，可以解决绝大多数的困难。一句话，没有钱是万万不能的。然而，在蚂蚁财富发布的《中国养老前景调查报告2019》中提到几个数据：在受访者中，有60%的女性未开始养老储蓄，男性相对少一些，占比也达到45%。报告还显示，35岁以下年轻人中，56%的人暂未储蓄。这意味着，我国很多人除了拥有房产之外，应对突发事件的能力是相当弱小的。

第三，很多人在前些年买了房子后，房价是涨了，也觉得自己很富有了。但是，万一家里人要生了大病，需要大笔医疗支出时，你会发现持有房子根本没什么意思，有钱才能真正救急。因为把二手房要变成现金，你也要找到接盘侠，而现在房价被炒得这么贵，接盘侠是很难寻找的。如果是大城市有限售令，有房也未必符合挂牌变现的资格。如果是三四线城市二手房基本是有价无市，即使挂上半年也没人接盘。现在各地二手房要想卖出去，不打折几十万，这几乎是卖不掉的。

事实上，我们与这位前银行行长的看法一致，并不反对居民买房置业，但是买房主要是提高我们的居住环境，以及生活品质上面。而不是把未来押在了高负债、高房子上面了。目前，中国居民总的负债达到了200万亿规模，所以，我们应该是降杠杆，而不是加杠杆。滥加杠杆的后果是资不抵债、资产泡沫破裂，而把未来都押在房地产上面时，恰恰在遇到突发性危机时，抵御风险的能力却相当脆弱，因为房产在发生危机时要想变现是很难的。所以，拥有现金才是“硬通货”。

不知道你有没有发现，在不知不觉之间，你身边的朋友与同事手里都有了房子，有的甚至不止一套。

这种情况，与10年之前是截然不同的。10年前，你身边的朋友或同事，恐怕只有极少数人购买了房子。

可是，10年过去了，发生了翻天覆地的变化，一波接着一波的人纷纷入市，成为了名副其实的有房一族。而相应的，一座座高楼大厦也都拔地而起，房子是越来越多。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

从6500万套空置房，到户均1.5套房。

2018年，西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心曾发布过一篇住房空置分析的报告，名称为《2017中国城镇住房空置分析》。报告中提到了我国空置率情况，数字是：21.4%。据此测算出的城镇空置住房约为6500万套。

报告同时还提到，我们的空置率同比呈逐年增长趋势。

这个报告采用抽样调查方法，样本涵盖大陆29个省份364个区或县级市，约4万户家庭最近，是具有参考价值的。

距离2017年，已经有3年时间了，现在户均1.5套房。央行发布了一份更权威的调查报告，从另外一个角度，让人们更加清楚地认识到房子的量。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组调查结果显示，我国城镇居民家庭的住房拥有率为96.0%，有一套住房的家庭占比为58.4%，有两套住房的占比为31.0%，有三套及以上住房的占比为10.5%。

什么意思呢？按照这个比例算，用通俗的话说，就是100个城镇家庭当中，有96个家庭是有房子的，有4个家庭是没房的。在这96个家庭当中，有56个家庭有一套房，有30个家庭有2套房，有10个家庭有3套房。

那么，100个家庭中，户均多少套呢？100个家庭共有房子=56+30*3+10*3=146（套房）。1户就是1.46套，小数点后保留一位，就是户均1.5套。

这就是：你为什么感觉身边人不缺房子的原因了！

在这种情况下，现在是选择买房，还是选择观望？

面对这个问题时，你首先要明确，你买房的目的是什么？是买来住的，还是买来投资的。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

李嘉诚近年来就对此发表过看法。李嘉诚说，买来住的，是要买的，哪怕需要分期付款也是要买的，因为你是买来住的；买来炒的，就千万不要，楼市不一样了。

因为结婚，因为孩子上学，或者是因为改善性的需求，而自己又能支付的起，承受的住，该买还是要买的。总不能为了以后省点钱，而推迟婚期，推迟上学。

其次，还需要结合个人实际情况，如果买房要掏空"6个钱包"，并且随之而来的"月供"让自己无法承受，此时不如退一步，租房无疑是更好的选择。

就像王思聪说的：现在的房价似乎不合理，租房更适合年轻人和刚性需求，就经济的角度而言，花光父母的积蓄买房显得十分的愚蠢。

未来5年，房价会如何？

有人形容未来的房价，喜欢用"钻石价"和"白菜价"。在他们心中，只有这两个概念，要么是"钻石价"，要么是"白菜价"。非黑即白，这其实是两个极端。当你否定"钻石价"这个极端时，却走向了另外一个极端——"白菜价"。所以，用"钻石价"或者"白菜价"来形容未来的楼市是不客观的。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

实际上，未来5年的房价会有波动，有向上的也有向下的，而且向下的可能占主导，但是无一例外的都是波动会非常小。

从6500万套空置房，到户均1.5套房。我们看到，供求关系已经到了一个新阶段，供应已经完全可以满足了需求，房子脚下的风火轮不可能再被点燃。

但是，想要房子降很多，却又是不可能，不仅银行与地方受不了，有房者也受不了。某种角度看，房子分散在居民手里，他们会选择扛一扛，即使房价下落，下落也必然会非常缓慢。另外，城市化的进程依然还有很大的空间，每一年重点城市的人口仍然呈净流入。这些新增的人群，又是楼市重要的支撑。

楼市已经到了一个重要的转折点，但是需要看清的是，想要房价短时间内发生非常大的改变，还是不容易的。你认为呢？

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