记者 | 曹立CL

案件受理费487184元，财产保全申请费5000元，合计492184元。其中由恒生电子负担184780元。

中证财讯 北京君正（300223）4月9日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业总收入52.74亿元，同比增长143.07%；归母净利润9.26亿元，同比增长1165.27%；扣非净利润8.94亿元，同比增长4264.53%；经营活动产生的现金流量净额为10.83亿元，同比增长247.02%；报告期内，北京君正基本每股收益为1.9705元，加权平均净资产收益率为10.63%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派1.9元（含税）。

数据统计显示，北京君正近三年营业总收入复合增长率为172.84%，在数字芯片设计行业已披露2021年数据的31家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为309.22%，排名2/31。

分产品来看，2021年度公司主营业务中，存储芯片收入35.94亿元，同比增长135.63%，占营业收入的68.15%；智能视频芯片收入9.79亿元，同比增长236.04%，占营业收入的18.56%；模拟与互联芯片收入4.13亿元，同比增长120.11%，占营业收入的7.82%。

2021年，公司毛利率为36.96%，同比上升9.83个百分点；净利率为17.47%，较上年同期上升14.11个百分点。分产品看，存储芯片、智能视频芯片、模拟与互联芯片2021年毛利率分别为30.40%、44.18%、54.63%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额21.16亿元，占总销售金额比例为40.11%，公司前五名供应商合计采购金额14.63亿元，占年度采购总额比例为37.60%。

数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为10.63%，较上年同期增长9.15个百分点，长期低于行业平均；公司2021年投入资本回报率为9.74%，较上年同期增长8.40个百分点。

截至2021年末，公司经营活动现金流净额为10.83亿元，同比增长247.02%，主要系销售增长致经营活动现金流入增加，同时，北京矽成2020年5月纳入合并范围影响去年同期数据所致；筹资活动现金流净额12.06亿元，同比下降20.51%；投资活动现金流净额-6.90亿元，上年同期为-4.74亿元。

2021年，公司营业收入现金比为99.21%，净现比为116.96%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速整体不及营业收入增速。

营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.52次，上年同期为0.42次（2020年行业平均值为0.57次，公司位居同行业22/31）；固定资产周转率为14.21次，上年同期为10.85次（2020年行业平均值为20.42次，公司位居同行业20/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.44次、2.44次。

2021年全年，公司期间费用为9.20亿元，较上年增加3.68亿元；但期间费用率为17.44%，较上年下降8.00个百分点。

在资产重大变化方面，2021年末，公司货币资金较期初增加108.64%，占公司总资产比重上升10.19个百分点，主要系本报告期经营性现金流增加及完成向特定对象发行股票募集资金；应收账款较期初增加43.29%，占公司总资产比重上升0.70个百分点，主要系营业收入增长；在建工程较期初增加58.92%，占公司总资产比重上升0.20个百分点，主要系合肥君正二期研发楼建设项目投入增加。

2021年全年，公司研发投入金额为5.61亿元，同比增长57.80%；研发投入占营业收入比例为10.63%，相比上年同期下降5.75个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为7.06%。

在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为8.93%，相比上年同期上升0.60个百分点，近年来整体低于行业均值；有息资产负债率为0.08%，相比去年同期上升0.08个百分点。

 

股东名称	持股数(万股)	占总股本比例(%)	变动比例(%)
上海双创投资管理有限公司-上海集岑企业管理中心(有限合伙)	5383.59	11.179255	-0.30
北京屹唐盛芯半导体产业投资中心(有限合伙)	3564.01	7.400824	-0.20
上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业(有限合伙)	3563.28	7.39931	-0.20
诺安成长混合型证券投资基金	1565.36	3.250543	1.23
刘强	1011.89	2.101229	-0.06
香港中央结算有限公司	718.86	1.492745	-0.71
北京华创芯原科技有限公司	622.73	1.293132	-0.60
青岛民和志威投资中心(有限合伙)	589.1	1.223285	-0.87
李杰	430.68	0.894326	-0.48
基本养老保险基金一二零六组合	294.16	0.610841	新进

 

● 案件所处的诉讼阶段：二审判决

智通财经APP获悉，国金证券发布研究报告，预计北京君正(300223.SZ)21-23年归母净利润为5.83/7.85/10.05亿元。采用PE估值法，给予公司22年100倍PE，目标市值为785.34亿元，对应目标价167.45元，首次覆盖，给予“买入”评级。

1)汽车智能化对车用存储芯片数量和容量要求提升，预计未来三年车载DRAM用量CAGR将超30%，未来5年汽车存储芯片市场规模将达到83亿美元。车用芯片认证周期长、产品规格高、价格不易受景气周期影响助力公司构筑坚实壁垒。公司20年完成对北京矽成收购，矽成在车用DRAM市场全球第二，市占率15%，且与全球各大主流Tier1厂商深度合作多年，客户粘性强。

2)今年汽车市场需求恢复增长，预计全年公司存储芯片出货量提升5%，此外由于汽车芯片缺货，上半年公司产品价格有小幅上调，但该行预计22、23年价格将逐渐稳定，再加上今年为完整会计年度并表，21Q1存储芯片收入同增超30%，预计全年收入增速超90%。3)矽成并入公司后，将获得资金与渠道支持，庞大的中国市场和国产化替代将成为公司未来3-5年市占率提升的核心动力。

2)公司的竞争优势是核心的MPU设计能力，低功耗、高智能的MIPS架构，不断迭代的新产品，21年4月拟定增14.07亿元，其中3.62亿元用于智能视频芯片研发;3)海思退出为公司发展带来市场机遇，叠加芯片价格仍处上涨周期，21Q1智能视频芯片收入同比增长450%，微处理器芯片同比增长90%，因此该行预计全年整体计算芯片收入有望翻倍。

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