e公司讯，油气改革概念股持续走强，大庆华科、淮油股份涨停，山东海化、仁智股份、广汇能源等跟涨。

　　广汇能源1月25日早间发布关于氢能产业链发展战略规划纲要（2022-2030年）的风险提示公告。公告称，2022年公司主营业务未发生变化。

　　玉龙股份：公司主要从事大宗商品贸易业务。公司的大宗商品贸易业务主要是围绕产业客户整合资源，通过对渠道的自主控制，实现产业链上下游产品的流通。公司始终以客户需求为导向，通过整合下游客户的差异化需求，集中向上游供应商进行采购，再销售给下游客户，以此获取合理的商业利润。

催化剂使用寿命一般为2-5年,属于工业易耗品,需求刚性,科力近两年销售净利率高达22%,结合科力行业领先地位及持续增长预期,我们预计未来业绩超预期可能性极大。

2021年该公司全年的净利润只有2.96亿元，而到了2022年这家企业只用了三个季度的时间就完成了9.54亿元的净利润。该公司今年净利润的增长不仅提前实现了，还创出了历史新高。

但是在2022年第三季度，这家企业的管理层却缩小了财务杠杆，这势必会降低公司的资金使用效率，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股运输服务概念板块中，招商南油(股票代码:601975)这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

该企业油品运输的收入占比为75.4%，燃供及化学品贸易业务的收入占比为10.94%，化学品运输的收入占比为7.9%。

在这家公司的股东信息中翻译官还得知，在该企业的前十大流通股东中只有一个自然人，其余都是机构投资者。并且前十大流通股东累计持股，占流通股的比例为43.26%。

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，该企业的净利润只有2.62亿元。到了2022年第三季度，这家公司的净利润就达到了9.54亿元，同比大幅增长了264%。

2022年第三季度，该企业的净利润虽然有9.54亿元。但是同期公司因经营活动而实际收到的现金净额却高达11.01亿元，同比增长了94%。

现金流量净额高于净利润，这说明该公司的管理层在2022年第三季度加强了应收账款的催缴力度，使往期的货款都回到了该企业的账户中。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家公司的规模很大，现金流也非常的充裕。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司净利润增长的主要原因是，水运服务利润空间的扩大以及销售回款时间的缩短。

2021年第三季度，该企业提供100元的水运服务，只能赚回18.36元的毛利润，销售毛利率为18.36%。

而到了2022年第三季度，这家公司同样提供100元的水运服务，却能赚回27.98元的毛利润，销售毛利率达到了27.98%，同比增长了52%。

2021年第三季度，这家企业销售完水运服务之后，还需要17天才能收到服务费。而现在只需要12天，销售回款时间缩短了33%。

这些不仅扩大了公司水运服务的利润空间，还缩短了该企业的销售回款时间。在这两个因素共同作用下，该公司第三季度的净利润出现了增长。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，这家公司最大的问题在于财务杠杆的缩小。

2021年第三季度，该企业100元的资产里还有34.91元是借来的，资产负债率为34.91%。而到了2022年第三季度，这家公司的资产负债率就降至28.5%，同比下降了18%。

2022年第三季度，该企业的应付账款为3.67亿元，同比下降了10%。

各类化工品、油品、化纤产品的研发、生产和销售

国泰君安表示看好未来两年油运市场供需逐步改善，原油终端消费将逐步恢复，原油去库存和浮仓运力释放均基本完成，油运需求将滞后恢复，且IMO环保政策将加速运力出清。

自营和代理除国家组织统一联合经营的出口商品和国家实行核定公司经营的进口商品以外的其它商品及技术的进出口业务；进料加工和“三来一补”业务；对销贸易和转口贸易；饲料、棉、麻、土畜产品、纺织品、服装、日用百货、纸浆、纸制品、五金交电、家用电器、化工、化工材料、矿产品、石油制品(成品油除外)、润滑脂、煤炭、钢材、橡胶及橡胶制品、建筑材料、黑色金属材料、机械、电子设备、汽车(小轿车除外)、摩托车及零配件的销售

短期趋势：强势上涨过程中，可逢低关注。

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