市场风险偏好下行，农业板块或将迎来补涨和估值修复机会

近期，市场博弈加剧，A股风险偏好下行，不少前期涨幅较快的板块回落，市场出现高低切换的机会。农林牧渔板块自今年2月份以来单边下行，调整时间较长，该行业PE处于历史较低水平，有补涨和修复估值的需求。

北方港口价格稳定。锦州圈港15%水玉米平舱价2860-2870元/吨，与昨日持平；鲅鱼圈港15%水新粮平舱价2860-2870元/吨，与昨日持平；广东蛇口港15%水散粮成交价2890-2900元/吨，较昨日涨10元/吨。

多因素引发近期生化板块调整

程洲：基于对全球农产品价格处于上升周期的判断，我们相对看好中下游农资生产和农产品加工业的投资机会。

截至12月26日收盘，同花顺农业种植板块收涨0.90%，众多种业上市公司表现抢眼。其中，敦煌种业（600354.SH）涨超7%，农发种业（600313.SH）涨超4%，丰乐种业（000713.SZ）、登海种业（002041.SZ）、苏垦农发（601952.SH）、秋乐种业（831087.BJ）等跟涨，板块内超30只个股大涨。

若以10月11日的低点来看，截至12月26日收盘，同花顺农业种植指数累计涨幅已达14.10%。

12月26日，农业股一众飘红，其中敦煌种业涨幅居前，该股早盘期间一度快速涨停，最终收涨7.08%，成交额9.81亿元，总市值40.69亿元。

敦煌种业主要从事各类农作物种子的研发生产、加工销售。11月28日以来，截至12月26日收盘，该股区间涨幅已达26.81%。

不过时代财经注意到，敦煌种业股东近期发出减持。12月7日，公司公告称，第二大股东江苏融卓投资拟以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持公司股份不超过3166.80万股。12月16日晚间，江苏融卓完成第一笔减持，减持数量为178万股。

另一家今日大涨的公司丰乐种业则主营种子和农化、香料产业。12月26日，该股收涨2.46%。

上述人士还表示，“一般来说，第四季度是种子行业的传统销售旺季，但具体的销售情况要等结算等工作结束后才能公布，公司有参加国家关于种子的储备项目，研究院也都采用自家技术，在种子安全方面有所储备。”

其中，苏垦农发今年前三季度的归母净利润额达6.04亿元，农发种业录得归母净利润7192.88万元，同比大涨超1600%；此外，万辰生物、丰乐种业、众兴菌业等公司今年前三季度净利同比增幅也超过100%。

东方财富Choice数据显示，截至今年三季度末，公募基金持有农林牧渔板块的市值为461.7亿元，重仓股包括登海种业、隆平高科、农发种业等，其中持有登海种业的机构在2022年中报时一度多达18家。

川财证券称，我国是农业生产大国和用种大国，农作物种业是国家战略性、基础性核心产业。

国泰君安：展望2023年，待疫情影响逐步消减与消费复苏，快递市场有望率先快速恢复，头部企业盈利将继续稳健增长。中长期来看，认为快递行业规模经济显著，行业将回归良性竞争与自然集中，龙头崛起仍将可期。建议精选预期处于低位的个股标的。

从以上现象可以看出，农业板块在资金高低切换的需求下存在区位优势，行业内利好信息频出，很有可能迎来基本面拐点。另外，高科技领域的加速追赶仍是当下的重中之重，种业安全关乎粮食安全，也不容忽视。结合“全国一盘棋”以及“集中力量办大事”的风格，种源技术攻关仍是我国实现粮食生产效益提升的重中之重。因此，我们看好这个农业的中长期大底，认为农业板块跌出了价值，到了部分做长线的投资者可以关注的价位了。但由于粮食问题关乎民生和国家安全，价格受到管控，业绩难以爆发式增长，上涨逻辑暂时稍弱。因此是否要现在布局还是要另说，毕竟业绩拐点还未真正确认，也还没有大量资金去跑步跟进，现在布局大概率还是需要花费一些时间成本的。建议投资者先保持关注，我们在此也仅作机会提示，后续仍需等待基本面拐点确认，以及买方资金加速进场。

不过，目前行情只是多维度事件因素堆积后在某一个时点集中释放，这是一个脉冲式的事件性导致的集中式下跌，不是趋势性下跌，它不代表整个中国过去3到5年这一轮慢牛结束，从中长期看整个权益资产、整个资本市场的向上走势会一直持续下去。

农业银行业绩业绩还是一如既往地稳定增长，持续稳定增长超过5年，超级大盘蓝筹股；中国农业银行控股股东是中华人民共和国财政部，根正苗红的国有企业。

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