简述历史背景：

著名的交易大师理查德·丹尼斯，在1983年他招募了13个人，教授给他们期货交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原则，学员们被称为“海龟”。

注意：原始的海龟交易规则稍微复杂一些，因为它既可以交易长期突破，也可以交易短期突破。此外，随着价格对你有利，则将成为胜者。

------海龟实验-----

在做操作前，做好用excel把止损位止盈位建仓数量和价格都写出来，在软件上挂条件单，而不是用肉眼来观察。

以上，也可以得出海龟交易系统的特点：

大家新年好，猪年回来还没有开仓，也没有去着手写东西给大家，今天收到朋友咨询我海龟交易策略中出场策略，刚巧早上山东下了猪年第一场算的上雪的雪，步行上班边走边听之前老师讲课的录音，也碰巧举例说的是海龟，海龟策略的资金管理是它的一个核心和比较优秀的策略，之前这篇文章是收藏#爱旅行的阿狸 的《期货原版海龟交易法则（最完整版）》，朋友咨询我他的理解我就赶快查了一下文中海龟的出场，这里想重新温习一遍，顺便把自己的理解和一些重要的点撩一下，有不对或大家更好的思路欢迎留言，一起探讨进步。

第一章 完整的交易系统

1、市场----买卖什么

2、头寸规模----买卖多少

头寸规模是所有交易系统最重要的部分之一，但也是最不为人理解的部分。

确定头寸规模的第一步，是确定用根本的市场价格波动性（用其N值定义）表示的价值量波动性。这听上去比实际情况更复杂。价值量波动性用下面简单的公式确定：

你可能会问：“需要多久计算一次N值和单位大小？” 每周一，我们为海龟准备一份单位大小表，上面列出了我们所交易的各种期货合约的N值和单位大小。

加醋：先给你看个公式，单位大小=（账户资金*1%）/（N或ATR*每点价值），首先你会发现波动幅度也就是震幅在分母上，换句话说海龟就是越剧烈的行情中，它的下单数越少。第二分子（账户资金*1%），人家是1000万美元，所以1%，如果你是10万人民币，你最大持仓计划30%或70%（这个数根据个人喜好，是激进型的还是稳健型的自己确定，后面会详解，这儿大家知道就行）除头寸外共有三次加仓，拿你的头寸就是（账户资金*10%），当然第三个因子就是每点价值，这个好理解，你就拿橡胶一手需要1万，燃油一手需要3000加上你的资金量你就会发现，橡胶头寸也就1手，燃油可能会在3-4手。我是概算的举例，你再消化一下。

海龟系统用市场波动性来度量每个市场有关的风险。然后，我们用这一风险量度标准以表示风险（或波动性）的一个常数的增量来建立头寸。这提高了多样化的收益，并且增加了赢利交易弥补亏损交易的可能性。

注意：这种多样化在资金不足时很难实现。考虑上面的例子，假定我们所用的是一个10万美元的帐户。单位大小可能就是1张合约，因为1.688取整为1。对于较小的帐户，调整的间距太大，这样会大大削弱多样化的效果。

价格异常波动的一个例子是1987年10月股票市场崩盘的第二天。头一天晚上，美联储将利率调低了几个百分点，用以提振股市及国民的信心。海龟在利率期货上满仓做多：欧洲美元、短期国库券及债券。第二天损失惨重。在某些情况中，20%-40%的帐户净值在一天之中就蒸发了。但是，如果没有最大头寸限制，这些损失会相对更大。

海龟不使用以起始净值为基础的、连续结算的标准帐户进行交易。我们得到一个起始净值为零、有明确的帐户规模的虚拟帐户。例如，1983年2月，当我们首次开始交易时，很多海龟得到100万美元的虚拟帐户规模。然后，这个帐户规模在每年年初进行调整。根据里克主观判断的交易员的成功与否对帐户规模进行上下调整。规模的增大或减小一般近似地反映了该帐户前一年运做的赢利或亏损的增加。

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