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网站首页巴菲特是靠炒股赚钱吗以及跟巴菲特吃饭的三个中国人
比亚迪（002594.SZ，01211.HK）在“股神”巴菲特的投资组合当中，还真是一个另类的存在。
2月25日，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦披露财报，持股比亚迪大约500亿港元的市值。2008年9月入股成本只有8港元的巴菲特，近12年以来在比亚迪的投资浮盈超过25倍。然而，2009年之后巴菲特在比亚迪的盈利，绝大部分其实是来自估值的提升，而并非每股收益的增长。
2009年实现每股收益1.77元，比亚迪在2020年的预测每股收益可能还不到1.7元。可见多年业绩的起起落落之后，11年过去了比亚迪每股收益却实现了负增长，近日高管和主要股东的减持也让人担忧。2021年1月底参与比亚迪H股近300亿港元配售的机构，在市场调整后暂时“被套”。
3月1日上午，比亚迪A股涨3.87%，报收204.91元。
11年后每股收益原地踏步
相比在苹果公司（AAPL）等公司的成功靠的更多是业绩成长，从而实现每股收益的大幅增长，比亚迪在巴菲特的投资当中还真是个“另类”。
“不知道特斯拉（TSLA）与比特币哪个更糟糕。”根据媒体报道，在2021年2月25日的股东大会上，巴菲特的搭档查理·芒格如是说，他表达了对电动车部分个股过度炒作的担忧。
“我认为在中国市场也有一些投机者，所以比亚迪股价炒得有点高，但是我们喜欢这家公司。我们也倾向于继续持有。”关于比亚迪，查理·芒格表示，比亚迪过去几年股价涨幅很快，因为它处在非常有利的行业地位，抓住了汽油车向电动车转型的先机。
2月25日，伯克希尔哈撒韦公布的2020年四季度末前十大持仓分别为苹果（市值1204亿美元）、美国银行（市值313亿美元）、可口可乐（市值219亿美元）、美国运通（市值183亿美元）、Verizon通信（市值86亿美元）、穆迪（市值71.6亿美元）、美国合众银行（市值69亿美元）、比亚迪（市值58.97亿美元）、雪佛龙（市值40.96亿美元）、Charter通信（市值34.5亿美元）。
其中，巴菲特持仓占比亚迪总市值比例是8.2%。
2009年比亚迪实现收入394.69亿元，同比大幅增长47.34%，实现净利润37.94亿元，同比增长271%，每股收益增长254%至1.77元。2020年10月30日，比亚迪在三季报中对全年业绩作出预测，2020年实现净利润42亿元至46亿元，同比增长160.15%至184.93%。
根据国信证券分析师梁超测算，比亚迪2020年净利润是44.84亿元，预测每股收益是1.64元；安信证券分析师袁伟的预测就更保守，2020年净利润只有44.39亿元，每股收益1.55元，比亚迪每股收益还不如2009年。
深圳某位在2020年获得翻倍收益的基金经理向第一财经记者表示，2020年比亚迪等新能源汽车股的上涨，更多靠的是估值大幅提升，虽然基本面的确有明显的改善，但对政府补助的依赖还是没有改变，剔除这方面影响能否真实盈利还不好说，短期内股价依然高估。
比亚迪历年的分红方案来看，只有派发现金，从来没有转增送股。
业绩向好趁势融资，认购机构“被套”
公布前三季度的优异业绩后，比亚迪一系列的资本运作一番争议，趁势在H股融资近300亿元，而几乎同时进行的高管和主要股东的减持都引发争议。
2020年10月30日，比亚迪称前三季度实现营业收入1050.23亿元，同比增长11.94%；净利润34.14亿元，同比增长116.83%，其中第三季度净利润17.51亿元，同比增长1362.66%。
比亚迪称，2020年第四季度汽车行业持续向好，新能源汽车销量稳步增长，全新旗舰车型“汉”和改款旗舰车型“唐”凭借强大的综合实力已累计大量在手订单。手机部件及组装业务方面，主要客户份额持续提升，成功导入新的手机及其他智能产品全球领导厂商，玻璃陶瓷及新型智能产品出货量增长迅猛。光伏业务继续保持平稳发展，防疫物资市场供给逐渐稳定。
公布2020年业绩大幅增长前后，比亚迪的高管和主要股东套现以及1月在H股成功融资近300亿港元，也同样引发了市场争议。
第一财经记者梳理公开信息发现，比亚迪前两次大额融资都在A股，2011年4月公布即将要A股IPO，2015年6月初公布A股再融资计划，选择时点都是恰到好处，在公司相关董事会决议公布后，A股都曾经历过深度的调整。
这一次“融资在高点”的神操作也不例外，2021年1月28日H股融资298亿港元完成后不到一个月，大盘就出现了深度调整，按照配售股价225港元计算，参与配售的机构都出现浮亏，包括知名投资人张磊旗下的高瓴资本都在这一轮配售后被暂时“套牢”。
这一次的情况其实跟2015年5月的情况有一定的类似。
2015年5月25日起停牌的比亚迪在6月3日披露非公开发行预案，以57.40元/股的价格，向不超过10名特定对象非公开发行不超过2.61亿股股票，募集资金总额不超过150亿元。当年6月份A股市场牛市见顶，沪指冲高5178点的历史次高位后大幅震荡，于2016年初跌至2700点一线。
时间又来到2021年1月，随着南下资金涌向香港，2015年4月之后又一个“港股大时代”开启，以内地公募基金为代表的“北水”疯狂抢筹港股，1月21日港股市场狂热之际王传福抛出了H股再融资近300亿港元的方案，并在1月28日完成融资。
1月底比亚迪也在向市场释放利好消息，计划于2022年推出独立的新能源高端品牌，该品牌将在全新的平台开发产品，并建设独立的经销商网络。此前业内曾猜测比亚迪可能会把王朝系列车型独立出来，打造全新的“王朝”品牌。
与此同时则是高管和主要股东的疯狂抛售。
上周末比亚迪公告称，截至2021年2月26日，高管李柯本次减持计划已实施完毕，减持数量合计100万股，减持价格区间为195.77元/股至218.50元/股。另外，主要股东融捷投资控股于2020年9月到2021年1月减持比亚迪，减持价格区间为93.00元/股至262.66元/股，合共减持753.23万股占总股本的0.415%。
2008年9月金融海啸开始后，巴菲特入股比亚迪，以8港元/股买入2.25亿股，耗资18亿港元。
◆寄希望于从巴菲特午餐中觅得赚大钱的机会，其实是有点异想天开。与其天马行空，倒不如脚踏实地.
来源：快刀财经（ID：kuaidaocaijing）
作者：DC金克丝
地处内布拉斯加州的奥马哈市是美国中部一个平淡无奇的小城市，89年前股神巴菲特在此降生，由此也让世人对这座小镇多了几分憧憬之情。
2019年5月4日，一年一度的伯克希尔股东大会在奥马哈市举行，数万粉丝从世界各地出发前往，只为一睹股神风采。
股东大会上，已是耄耋之年的伯克希尔掌门人沃伦·巴菲特和他的老搭档查理·芒格，回答了55个问题，从亚马逊、苹果、特斯拉，谈到5G建设、中国市场，其中不乏有一个问题是来自一位11岁的中国小男孩。
沃伦·巴菲特和查理·芒格
对于广大巴菲特的拥趸来说，短暂的股东大会远远不能满足他们向巴菲特请教的需求，一对一的求教才是最理想的场景。“巴菲特午餐”的出现，恰好呼应了他们的迫切需求。
这个于2000年启动的慈善活动，至今已有19个年头，竞拍成功者将有机会与巴菲特在纽约知名的牛排馆共进午餐，还可以携带6人同行。而拍卖所得的钱，将会用来帮助当地穷人和无家可归者。
历年巴菲特慈善午餐中标详情
这项价值不菲的慈善拍卖活动赢得了众多富豪的青睐，而在19个成功竞拍者中，与巴菲特一同共进午餐的中国富豪就有3人，他们分别是步步高集团董事长段永平、中国“私募教父”赵丹阳，以及天神娱乐董事长朱晔。
而在午餐之下，隐藏的既有虚心请教，也有炒作之嫌。
01、步步高董事长段永平
早在和巴菲特见面以前，段永平就是巴菲特“价值投资”的忠实拥趸，他对外宣称“我从巴菲特身上学到了很多有用的东西。”
这位江西泰和的汉子，30岁出头就打造了小霸王学习机、游戏机，成功将这家亏损200万的小厂变成了年产10亿元的大公司，成就了中国商业史的一段佳话。
小霸王
由于向集团公司提出的股份制改革没被通过，1995年，段永平带着陈明永、沈炜、黄一禾等嫡系部队离开了小霸王，在东莞创立了步步高。
尽管当时段永平的选择并不被很多人看好，但命运之神却对他眷顾有加。
深谙品牌营销套路的段永平，在运用媒体传播推广上丝毫不手软，多次砸重金买下央视黄金时段广告，并邀请当红明星为其背书。1999年、2000年，步步高两夺央视广告标王。
2001年，步步高已经成为国内电子科技产品的佼佼者，身家早已过亿的段永平则选择急流勇退。退居幕后的他移民美国，开始了自己的投资生涯。
段永平
这一年，深受巴菲特投资理念影响的段永平相中了网易。彼时网易股价低迷，段永平以1美元左右的价格吃进网易海量股票。
而到了2003年10月14日，网易股价飙升到70美元，持有不到两年的时间，段永平手中的股票就涨了五十倍以上，这番神操作与股神巴菲特有得一拼。
尽管对巴菲特神往已久，但段永平一直没有觅得机会亲自拜访老人家。2006年，他在电子商务网站eBay上，以63.01万美元的价格竞拍得到与巴菲特共进午餐的机会。
段永平和巴菲特
按照相关规则，他可以带上6人同行，这其中就包括一个名叫黄峥的小兄弟。当时在美国留学的黄峥负责打理段永平的投资生意。
没有人会想到多年后，当年的毛头小子黄峥会成为拼多多的掌门人，中国80后首富，身家高达155亿美元。
对于两人在饭局上的谈话，段永平回忆称，巴菲特曾在餐桌上告诫他“不要做不懂的东西、不要做空、不要借钱。”
对于偶像的劝诫，段永平也是铭记于心。在他的投资哲学中，“快即是慢”，他从不投资自己陌生、不懂的领域。
从步步高隐退后，段永平将步步高拆分为三家相对独立的公司，牵头出资3000万成立OPPO,由陈明永负责；原来的步步高通信负责人沈炜则成立vivo；而原有教育电子业务则由老部下金志江继续跟进。
退居二线段永平早已过起了“垂帘听政”的生活，但OPPO、vivo两大国产手机品牌却在智能手机的浪潮下越挫越勇，在苹果、三星等国际品牌的围剿下站稳了脚跟。
如今的段永平持有OPPO不高于10%的股权、vivo不到20%的股份，收益颇丰。
每年段永平都会回国一两次，听取老部下们的汇报并适当提供建议，扮演着“精神领袖”的角色。
从股神巴菲特身上汲取营养，现在的段永平已经是出色的投资人，按照他本人的说法，他做投资挣到的钱，比做实业挣得还多。
02、中国“私募教父”赵丹阳
同是寻求投资之道，被誉为“中国私募教父”的赵丹阳，在请教巴菲特时更为尖锐，问题更加直接。
这位毕业于厦门大学的私募大佬，有着令人羡慕的工作履历。1996年进入中国证券业，后在国泰君安公司担任投资经理。
赵丹阳
2003年，赵丹阳创办赤子之心资产管理有限公司，次年他开创了中国第一款以信托为平台的私募产品——“深国投赤子之心(中国)集合资金信托”，并遇上了2006、2007年连续两年的A股大牛市。
而让赵丹阳名声大噪的是，他准确预判到了2008年的金融危机。
那年年初，沪指突破5000点大关，各路股民欢天喜地、载歌载舞，期盼着沪指再创新高。
而眼光独到的赵丹阳却主动宣布其下私募基金清盘，退出A股市场，奇迹般地躲过了由美国次贷危机引发的惨烈熊市，一战封神。
在中国商人段永平与巴菲特共进午餐两年后，赵丹阳在2008年以高达211万美元的价格成功中标，这一价格是之前一年成交价的3倍还多。
思路异常清晰的赵丹阳带着两个问题赴宴，一是自己想清楚了但又不敢下重手投资的领域，希望能得到巴菲特的亲口确认；二是对于媒体上多个有关巴菲特投资的关键问题，希望能求得巴菲特的亲口澄清。
赵丹阳和巴菲特
在用餐期间，赵丹阳还套路了一把巴菲特，他主动向股神推荐个股“物美商业”，进而引发该股票飞涨。在短短数日内，赵丹阳就从物美商业的股价飙升中狂赚1.3亿港元。
这一行径也引发了巴菲特的深思，后来一条不成文的潜规则也由此出现：席间不谈个股。
至于两人在午餐期间的具体谈话内容，赵丹阳并没有过多透露。对外宣传“巴菲特是我的老师”的赵丹阳，自午餐归来，也效仿股神，每年向投资者发表《致投资者的一封信》。
尽管赵丹阳套路巴菲特的行为并不光彩，不过在投资收益上，他却悟到了股神的真谛。
2014年1月，赵丹阳发行赤子之心成长和赤子之心价值两款产品，时隔6年重返A股市场，宣称“A股已到20年最便宜时刻，将迎来大牛市”。
此后A股果真出现了一波大牛市，其踩点之精准，让人不得不为之佩服。
自2003年在香港发起设立对冲基金产品至今，赵丹阳旗下基金产品的累计回报已超过17倍。
转型全球宏观投资的他，如今在全世界寻找投资机会，投资着眼点不再限于具体企业的基本面价值投资，而是在全球不同国家进行选择，投资品类涵盖股票、商品、货币、期货衍生品等各种，无愧“中国私募教父”的头衔。
03、天神娱乐董事长朱晔
与段永平、赵丹阳的成功相比，天神娱乐董事长朱晔的下场则略显难堪。
2019年3月，天神娱乐发布2018年业绩报告，这家全年营收不过25.17亿的A股上市公司2018年净利润亏损达75.22亿元，被冠以“亏损王”的称号，其股票更是被网友怒称为“上涨无力，跳水凶猛，垃圾中的垃圾，废物里的废物”。
天神娱乐的看家页游《傲剑》
这家以网络游戏发家的公司原名天神互动，由朱晔在2010年3月创立，2014年通过借壳科冕木业正式登陆A股主板，次年更名为“天神娱乐”。
此前几年，天神娱乐并没有受到外界多大的关注，其在A股市场的名声鹊起，源自创始人2015年豪掷235万美元，拍下与股神巴菲特共进午餐的机会。
席间，朱晔对巴菲特说：“我做实业还行，炒股不行。”聪明巴菲特并没有上当，而是四两拨千斤地回应说：“我也不会炒股。”
那次共进午餐让朱晔备受鼓舞，餐后他在朋友圈发出感想“大道至简、贵在坚持，未来，我们来了。”
朱晔和巴菲特
自那以后，朱晔便开启了天神娱乐外延并购的道路。两年内12起并购案，让天神娱乐成为300亿市值的中国游戏第一股，并购涉及金额超过120亿元。
起初朱晔的一系列并购扩张操作还受到市场的认可，在并购过程中，天神娱乐逐渐构建起一个影视、游戏、应用分发、互联网广告等板块间相互协作的泛娱乐版图。
2014年至2017年期间，天神娱乐的营收增幅分别高达54.29%、97.85%、78.01%、85.17%。不过这也为其日后爆雷埋下了伏笔。
大量积累的商誉最终成为了定时炸弹，2018年的业绩快报显示，天神娱乐因为大幅计提商誉减值等因素导致亏损了75.22亿元，天神娱乐的股价也从高点坠落近九成。
正所谓，福不双至、祸不单行。在公司岌岌可危的同时，董事长朱晔也摊上了事。
去年5月，朱晔被证监会立案调查，9月朱晔辞去天神娱乐的董事长兼总经理职位。其持有的公司股份98.94%处于被质押状态、司法冻结比例为100%。
天价拍下与巴菲特共进午餐的机会，朱晔却没有习得股神“价值投资”的真谛，而是一意孤行地选择“趋势投资”。
聪明一世、糊涂一时的朱晔或许忽略了经济学领域一个颠扑不灭的真理：所有的价格，都是围绕价值浮动，且终有一天要回归“价值”。
04、结语
每一个拍下与股神巴菲特共进午餐机会的商人，都有其各自目的，或是学习投资理念，或是朝圣膜拜偶像。
而聪明如巴菲特，在席间也从未有过具体个股的推荐、或者明确的投资方向指引，多是大而空的人生哲学和投资理念。
寄希望于从巴菲特午餐中觅得赚大钱的机会，其实是有点异想天开。
与其天马行空，倒不如脚踏实地，听从老人家的指引，坚持“价值投资”才是王道。
本文授权转载自快刀财经（ID：kuaidaocaijing）。
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