2020年初，疫情冲击全球经济，对正处于蓝海阶段的财富管理行业而言，也加快了行业的洗牌和重构。从粗放式迈向专业化经营时代，财富管理机构的品牌优势、规范运作及专业能力愈发重要，中小型财富管理机构面临着巨大的生存挑战，行业整合趋势明显。

4月26日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇在“橙点公益榜”上宣布，设立“橙点公益孵化基金”，首批投入1亿元，以商业创投的模式激发员工创造出更多、更优秀的公益项目，为社会创造价值。据了解，“橙点公益孵化基金”是全球首个员工公益专项基金。

“不管是中国还是美国都是一个逻辑，最新的东西往往从小公司开始，大公司有稳定的产业逻辑，创业则总是从小到大存在不确定性也有风险，所以大公司内部不能够孵化出完全划时代的东西，一定要有外部的小公司慢慢的成长。”陈军说，“我们在投资的时候会根据自己的标准来选择，比如，有些被投公司在成长过程中，也会逐步引入其他更加优秀的资本或者更加优秀的产业资源。”

创业源头的变化，让CVC更具投资优势

不仅是华为、中兴为代表的实体企业大举扩张投资规模，传统产业都在效仿互联网企业通过投资扩大自身的护城河。

投中网：这和我们常见的“上市公司+VC/PE”的模式有什么区别？

当时调研的过程中，我们发现趋势是整体家居，而帝王是做卫浴的，所以应该聚焦在整体卫浴上。

核心大单品掉队、营销效果不佳，自顾不暇的丸美2022年全年仅完成了对化妆品代工厂芭薇一笔投资，未来将如何通过三只专项基金逆转局面，尚未可知。

何富昌：刚开始是十来个，一水都是刚毕业的大学生，而且小镇青年居多，我们会刻意去招一些低线城市的学生。因为他们更能吃苦。

谈及疫情对财富管理行业的影响，近日，华设财富首席执行官李良表示：“相对于依赖线下渠道的实体经济，疫情对财富管理行业的整体影响较小，一部分投资人的投资偏好可能会受疫情带来的情绪影响，但整个财富管理的需求不会因此而减小。” 展望未来，疫情的短暂影响不会阻碍中国经济的长期发展态势，伴随着中国经济逐步企稳，国内私人财富整体规模及高净值人士数量的增长仍将延续，财富管理行业前景广阔。

根据搜狗IPO时的招股说明书，搜狗董事会由7人组成，其中4人来自搜狐，2人来自腾讯，剩下一个席位是CEO。可见腾讯对搜狗的布局属于“强绑定”。

此次设立橙点公益孵化基金，就是为了给这些对公益有热情、对公益有想法的阿里人提供更有力的资金支持和更大的舞台，充分发挥出阿里经济体的商业优势、技术优势解决社会需求。该基金将以“创新力、唤醒力、可持续性、社会价值”作为公益项目的入选门槛和核心指标。

2014-2015年，一批纯民营的传统企业扎堆上市。这类公司有两个特点：

4月，华设财富完成签约数千万美元的新一轮战略融资，备受业界关注。今年以来，由于疫情影响，引发全球金融市场震荡。但华设财富却逆势突围，获得知名机构的认可与青睐，这不仅是对华设过去取得成绩和未来发展战略的肯定，也是对于国内财富管理行业发展前景的看好，更将加速促进华设发展成为具有全球视野的综合性财富管理服务平台。

中国地方政府的产业基金大力推开在2015年，目前各级政府产业基金迅速膨胀到了几万亿的规模，在一些城市运行得很不错。地方政府设立产业基金可以优化政府投资方式，发挥政府资金使用效率，吸引社会资金投入政府支持领域和产业，发挥财政资金四两拨千斤的作用。

相较于纯财务投资人，CVC能提供钱之外的资源赋能，更有甚至，还能直接订单，并帮助项目后期实现并购。而在项目源方面，CVC显然拥有更大的项目池，通过在自身专注的产业内挖掘项目，CVC已经成为产业链的最敏锐的捕手。

但这家公司业务令我吃惊的地方有好几处：

VC对滴滴早期的帮助是“伯乐作用”。对于创业初期的滴滴来说，融资并不是件容易的事情。2012年11月，滴滴公司账面上只剩下10000元，这时候到账的金沙江创投的300万美元救了于生死存亡间的滴滴。

何富昌：还是那些人，我们都是从零培养的。现在他们已经在行业扎根很多年了，对行业的理解能力很强。所以在上市公司这一块，甚至比一些机构专职IR都专业太多。

2014年12月，滴滴完成D轮7亿美元融资，由淡马锡、DST、腾讯主导投资。2015年7月，滴滴完成30亿美元融资，投资方为中国平安、阿里资本、腾讯、淡马锡、中投公司等。后面的投资既有VC参与也有CVC参与。

产业资本已经成为创投市场中不可或缺的组成部分。

何富昌：有。

没有基金存续期和过多的退出压力等原因，决定了CVC比VC更有“耐心”，也许在某种程度上也决定了CVC会有更好的投资弹性。

据了解，CVC创新中心将围绕集聚空间、项目信息、投后服务三个维度，逐步建立相应的服务体系。从空间“拎包入住”支持，到搭建线上+线下协同的产业投资信息共享平台等，在“募、投、管、退、服”五个方面给予相应的政策支持。

财富管理行业有着高准入门槛和高行业壁垒，财富管理业务开展前期运营投入较大，顶尖的国际财富管理机构需要花费大量资金进行并购、搭建高素质的投顾团队。而一般中小型财富管理机构因其品牌知名度较弱、缺乏强大的中后台体系、欠缺牌照资质等因素，致使其运营成本高企、资产端议价能力不足、缺乏主动管理能力，并且操作风险也相应提高。行业马太效应正在凸显，财富管理机构的品牌优势、规范运作及专业能力愈发重要，中小型财富管理机构面临着巨大的生存挑战，行业整合趋势明显。

截至目前，哈勃投资了好达电子、纵慧芯光和东微半导体、庆虹电子、灿勤科技在内的多个项目，不少项目已经完成上市并实现了非常可观的收益。

《21世纪》：对高通来说，哪些元宇宙业务是自己在做，哪些是决定用投资的方式去做？

比亚迪集团董秘、投资处总经理、比亚迪投资董事长李黔则结合比亚迪在新能源汽车的布局作了精彩分享。他说，在新能源领域，目前中国已经站在了全球前沿，这不仅仅是指大的市场，而且是指整个产业链都处于领先的位置。围绕整个新能源赛道，比亚迪坚定的投资硬科技，跟主业无关的坚决不投。具体而言是重点布局两大赛道，汽车电动化和智能化，在碳中和领域也有涉及，比如下一代的光伏，此外半导体、新材料、车机互动的云宇宙等方面都进行了相关布局。他说，比亚迪投资愿意与同行上市公司CVC一道为中国的新能源产业作出新的贡献。

助力升级 华设财富谋求与同业共赢发展

何富昌：募资的确是当时面临的最大压力。说实话，当时我们在募资方面都不能称之为是弱势，而是没有任何募资能力。

而哈勃的出现，显然有着更深刻的含义，找到支撑华为增长的下一个曲线，同时，通过投资保持自身在科技领域的战斗力。尤其是在芯片方面的投资，更是华为布局股权投资的核心思想。

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