虽然今天是本周第一个交易日，却是5月“收官”日。无论是本周开头，还是5月结尾，今天红盘的也算寓意不寻常——从开始到结束一直红！今天有重大国策的转变，三孩政策就出来了！

全面三孩制来了~~根据我国人口发展变化形势，先后作出实施单独两孩、全面两孩政策等重大决策部署，取得积极成效。同时，我国人口总量庞大，近年来人口老龄化程度加深。进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。

二胎改三胎，政策加六一，明天热点题材先预留一个。三孩制，利好房地产中的大户型。大户型房价要比小户型的有溢价了。最近这几年，上海的大户型一房难求，每次推出来新盘都是一抢而空。主要原因就是二孩制之后，很多富裕家庭生的孩子多，小户型住不开。三孩制也是一样。随着二孩三孩家庭的增多，以前面向一家三口的100平米小户型要变成小众市场了。

二胎概念股尾盘异动

A股市场二胎概念股今天尾盘集体大涨，Wind二胎政策指数收高，收盘大涨近2%。高乐股份、金发拉比涨停。

机会有多大？

之所以再次放松生育政策，跟近年来中国出现的少子化、老龄化特征密切相关。
刚刚公布的第七次人口普查数据显示，中国60岁以上人口占比18.70%，65岁以上人口占比13.50%，与10年前相比分别上升了5.44个百分点和4.63个百分点，中国人口老龄化的态势已经非常明显。
虽然此前实施了“全面二孩”政策，但生育欲望仍然偏低。

上图是新中国建立以来历年新生儿数量，2020年创下了最低点。因此，放松计划生育政策势在必行。

三孩政策的落地，不是一个孤立的事件，势必有非常完善的配套政策。因此中央提出“促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接”。

这个新政对很多行业构成了重大利好，比如从怀孕、婴儿、幼儿到儿童的全产业链都是利好。此前有人分析认为，三孩对于教育培训也将构成重大利好，但结果恰恰相反，因为国家在致力于降低教育成本，反而不断打压课外培训，通过扩展免费教育等方式，给家庭减负。

1）母婴医疗，戴维医疗（300314）、宝莱特（300246）、理邦仪器（300206）等;

2）儿童用药，康芝药业（300086）、山大华特（000915）、济川药业（600566）、亚宝药业（600351）、葵花药业（002737）、健民集团（600976）;

3）奶粉业，贝因美（002570）、西部牧业（300106）、伊利股份（600887）、三元股份（600429）;

4）母婴生活用品，建议适当关注卫星石化（002648）、江南高纤（600527）、中顺洁柔（002511）;

5）玩具行业，奥飞动漫（002292）、邦宝益智（603398）、高乐股份（002348）、群兴玩具（002575）、骅威股份（002502）、互动娱乐（300043）;

6）婴幼儿教育，海伦钢琴（300329）、珠江钢琴（002678）、全通教育（300359）等;

7）儿童服饰，金发拉比（002762）、森马服饰（002563）等;

8）汽车行业，MPV盈利贡献占比最高的江淮汽车（600418）。

三孩政策对于房地产行业整体是利好，因为人口增加了，单个家庭变大了，住房需求势必增长。但反过来，房价上涨不能继续严重影响生育欲望，所以保障房的比例可能会提升，给予多孩家庭的住房补贴、住房支持政策会强化。

根据中信证券，特梳理了当前A股上市公司中，主营业务涉及母婴产业链的市值较大的公司，具体如下表，供大家参考。

婴童概念相关股：

养老概念相关股：

从已披露2020年业绩的二胎相关概念公司情况来看，总体业绩不错，多数在2020年取得增长，也有少部分业绩同比下滑或录得亏损。

昨日A股

5月31日，A股三大股指集体收涨，锂电池股再掀涨停潮。受消息面影响，尾盘三孩概念股大涨。

隔夜外盘

5月31日(周一)，美股休市一天，6月1日(周二)恢复正常交易。

国际油价集体上涨，美国原油7月合约收盘上涨0.89%，报66.91美元/桶，本月累计上涨5.24%。

COMEX期金收盘上涨0.22%，报1909.5美元/盎司，本月累计上涨8.02%。

重磅资讯

1、三孩生育政策来了

中共中央政治局5月31日召开会议，指出进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。

5月31日，A股三孩概念板块尾盘拉升，Wind相关指数上涨逾1.8%，多股涨停。

以下是同花顺整理的概念股名单：

2、中国人民银行决定，自6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。

3、6月1日起，12项公安交管便利措施正式实施，新措施包括：试点机动车驾驶证电子化、试行小型非营运二手车异地交易登记、小型自动挡汽车考试项由5项减少为4项等。

4、5月31日开售的首批9只公募REITs，21世纪经济报道记者从来自渠道人士处获悉，9只公募REITs的公众投资者募资规模都远超上限，多只公募REITs最终配售比例将低于10%。

5、贵州茅台：2020年年度股东大会售酒安排确定

贵州茅台：公司2020年年度股东大会售酒将继续采取网络认购的方式进行，售酒对象为本次股东大会股权登记日收市后登记在册的公司股东。今年产品价格为6666元/套，每名股东限购一套，共计10000套。股东认购时间为6月9日下午17:30至6月11日24:00。

6、宁德时代股价破万亿，却遭摩根士丹利下调评级

5月31日，新能源动力电池龙头公司宁德时代股价大涨，市值突破万亿元，成为创业板首只万亿市值公司。就在同一天，摩根士丹利5月31日将宁德时代评级下调至“低配”，目标价251元。

7、滴滴自动驾驶引入广汽投资

据报道，滴滴自动驾驶即将完成新一轮融资，融资额超 3 亿美元，其中广汽集团投资 2 亿美元(广汽集团直接投资 1 亿美元，广汽资本旗下基金投资 1 亿美元)。知情人士称，投后，滴滴自动驾驶估值将超过小马智行。

8、国家卫健委：6月中下旬将集中接种第二剂次疫苗

国家卫健委：①6月10日至30日，将主要针对已接种过第一剂次疫苗的人群，集中开展第二剂次接种；同时，对疫情防控等有特殊需求的人群继续接种第一剂次疫苗。②7月起，将继续全面推进第一剂次和第二剂次疫苗的接种。③新冠疫苗将收费是谣言。

相关个股：智飞生物、复星医药、康希诺、万泰生物、康泰生物

风险预警

• 消息称，重庆必扬律师事务所主任余泽东向证监会实名举报正川股份实控人邓勇操纵、哄抬股价牟取暴利，要求证监会相关职能部门稽查总队对邓勇进行立案查处。正川股份回应称，不属实，已经在准备起诉材料。

• 近日，一位自称原中国证监会稽查局协调处副处长，名叫杨震的爆料人，实名举报“许亚飞”团队涉嫌操纵上市公司美克家居（600337）股价，并对社保基金及保险机构行贿，邀请其参与锁仓。美克家居回应称“网上文章内容纯属主观臆造，我司从未参与过股票操纵，从未向任何机构和个人支付保证金、提供内幕信息。相关人员别有用心捏造的内容，严重侵犯了公司和股东的名誉”。

• 容百科技：公司业绩情况受产品价格走势、市场竞争态势、原材料价格浮动等行业多种因素影响；目前，公司尚无法准确预计二、三季度业绩情况。

• 丽尚国潮：对外投资帕美朵事项，尚未签订最终协议，其推进或实施存在不确定性；公司本次投资对帕美朵估值溢价较高，帕美朵的业绩承诺金额较高。

• 久日新材：深创投及其关联方山西红土、海泰红土拟减持不超过总股本6.27%。

• ST辅仁：平嘉鑫元拟减持不超过总股本6%。

• 先进数通：银汉创投、罗云波、庄云江合计拟减持不超过总股本3.95%。

• 徕木股份：上海科技创业投资股份有限公司、刘静合计拟减持不超过总股本3.07%。

• 宣亚国际：金凤银凰拟继续减持不超总股本3%。

机构点睛

中信建投指出，渐进延迟法定退休年龄再度释放人口红利，老龄产业前景巨大。三孩生育政策有望缓解新生人口下滑趋势，婴、童相关产业边际向好。

华泰证券指出，短期关注母婴生活用品等7条三孩主题线条（1、母婴生活用品，如母婴连锁店、纸尿裤及上游（SAP、ES纤维等）；2、母婴医疗保健，如胎监及护理仪器、辅助生殖、儿童用药等；3、奶制品，如奶粉等；4、婴幼儿教育；5、母婴服饰；6、玩具、少儿动漫等；7、MPV产品占比高的汽车等。），挖掘与消费“多极化”崛起和“第二次”下沉相关的机会。

中原证券指出，沪指自5月25日单日大涨以来，市场投资风格再度转向成长行业，随着新能源锂电龙头市值再创新高，进一步刺激场外资金纷纷入市做多，各个成长行业的龙头品种再次成为机构资金追捧的主要标的。预计沪指短线震荡上扬的可能性较大，创业板市场短线挑战新高的可能较大。建议投资者短线谨慎关注新能源锂电、汽车、航天军工以及碳中和等板块的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

资金动向

行业资金流

个股资金流

北向资金

5月31日，北向资金净买入52.11亿元，其中沪股通净买入13.16亿元，深股通净买入38.95亿元。从净买入金额来看，北向资金增持水泥建材行业居首，净买入金额达11.44亿元，其次是材料行业，净买入10.55亿元。北向资金减持银行最多，净卖出金额达7.79亿元，其次是保险行业，净卖出4.62亿元。

个股方面，北向资金昨日净买入东方雨虹(002271.SZ)、隆基股份(601012.SH)、贵州茅台(600519.SH)、北方稀土(600111.SH)、立讯精密(002475.SZ)居前。

北向资金昨日净卖出中国平安(601318.SH)、恩捷股份(002812.SZ)、宁德时代(300750.SZ)、华友钴业(603799.SH)、歌尔股份(002241.SZ)居前。

交易提示

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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作者：杨雷 编辑：小市妹

“儿童节之际，国家送给小朋友的礼物是可以有弟弟妹妹了”。昨日，三孩政策出现后，网上段子层出不穷。

而在资本市场，三胎概念板块再次掀起涨停潮。

同花顺数据显示，盘面上至少有6家公司涨停，比如美吉姆（002621）、高乐股份（002348）、爱婴室（603214）、金发拉比（002762）、美邦服饰（002269）、贝因美（002570）等。

然而，三胎概念股龙头贝因美虽然涨停，但盘中多次被撬开涨停板。截至早盘收盘，贝因美涨幅为9.98%，股价为6.61元，市值为67.59亿元。

值得一提，在该公司股价上涨过程中，主力资金净流出超过4亿元。市场在担忧什么？

一方面，三胎概念股主要受政策影响大，持续性方面不强。此前，在全面放开二孩政策时，二胎概念板块1个月内涨幅超过50%，但之后很快又跌了下来。

二胎概念股是主题炒作，短期有热度，长期不确定性大。并且，部分三胎概念股近期涨幅偏高，已经积累了获利盘。以贝因美为例，近四个交易日公司涨幅超过20%。随着股民盈利，抛售意愿变动强烈。

另一方面，三胎概念股质地一般，很多公司要么是业绩差，要么公司出现了经营问题。

以贝因美为例，从2016年至2020年，贝因美连续五年扣非归母净利润为负数，累计亏损27.75亿元。与此同时，贝因美存在奶粉销售量持续下滑、产能利用率不足等问题。

当然，三胎概念板块仍有机会。短期看，像婴童产品、婴童玩具、婴儿奶粉、母婴护理等行业受益；中长期看，像幼儿教育、母婴医疗等行业受益。

需要指出的是，三孩政策刚刚实施，A股上市公司业绩能否提振，重点得看政策实施后的效果。

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——END——

2023年两会即将召开，且这次两会是二十大后的首次两会，其重要性和政策的预期不言而喻，其中有关生育或三胎相关建议和政策仍是热点，不乏有些专家已在准备有关生育的相关提案。同时从近期已结束的地方上两会来看，生育鼓励的话题增加，且地方性人大代表建议生育鼓励政策涵盖生育补贴、个税减免、托育产业、住房成本、教育成本、辅助生殖等多个领域。为此本文以为随着两会生育政策的开启，配套措施也将在两会后出台，生育率需要得到回升，母婴类、儿童用品等为代表的婴童产业链有望受益，为此本文对三胎概念个股进行简析，具体情况如下：

第一，年报预告情况：

（1）三胎概念股业绩相对惨淡，71股发布年报预告，28股业绩预增，43股业绩预减

（2）7股业绩预增超100%【业绩翻番】，创源股份、嘉益股份、ST美盛、延江股份、长江健康、威创股份、澳洋健康

（3）26股业绩下滑超100%【亏损】，如下图

第二，市值情况及估值情况：

（1）8股市值超200亿，伊利股份、华利集团、贝泰妮3股市值超500亿，稳健医疗、海澜之家、华大基因、上海家化、ST易购

（2）10股市值不足20亿，ST起步、奇德新材、双枪科技、仟源医药、果麦文化、海伦钢琴、实丰文化、西部牧业、创源股份、日播时尚

（3）20股TTM市盈率不足20，分别是信隆健康、大东方、万孚生物、海澜之家、华邦健康、千金药业、嘉曼服饰、仁和药业、嘉欣丝绸、孚日股份、葵花药业、罗莱生活、麒盛科技、华特达因、洁雅股份、嘉益股份、元隆雅图、森马服饰、乐歌股份、豪悦护理

第三，2023股价情况：

（1）97股2023股价上涨，拓维信息、金发拉比、百亚股份、一品红、香山股份、诚益通、福瑞股份、锦泓集团、健民集团、戴维医疗10股股价涨幅超30%

（2）67股近五日股价上涨，海澜之家、福瑞股份、大东方、百亚股份、拓维信息5股近五日股价涨幅超10%

（3）8股2023股价跌幅超10%，分别是安奈儿、翰宇药业、康泰医学、佳沃食品、燕塘乳业、ST起步、阳光乳业、莎普爱思

第四，市场活跃度【换手率】：

（1）48股近五日换手率均值超3%，其中金发拉比、拓维信息、安奈儿、荣信文化、元隆雅图、贵州三力、阳光乳业、创新医疗8股换手率均值超5%

（2）9股近三日换手率均值较上三个交易均值上涨幅度超60%，分别是大东方、创新医疗、依依股份、上海凤凰、华利集团、盛通股份、佳沃食品、海澜之家、爱慕股份

第五，行业及概念情况：

（1）行业情况，重点关注教育股【全通教育、美吉姆】、服装股、美容护理股

（2）概念属性情况：9股为专精特新股【诚益通、贵州三力、葫芦娃、麦澜德、爱朋医疗、三只松鼠、可靠股份、聚胶股份、唯科科技】，两只信创概念股【拓维信息、威创股份】，2只chatgpt概念股【恒信东方、荣信文化】，11只人工智能股【ST易购、奥飞娱乐、拓维信息、珠江钢琴、爱朋医疗、荣信文化、香山股份、乐歌股份、高乐股份、青木股份、盛通股份】

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