“预计‘深港通’将于短期内开通，并为内地与香港的互联互通掀开新篇章。”香港特别行政区行政长官梁振英在“聚焦‘深港通’——内地香港资本市场论坛”上表示。有分析认为，对于券商板块在深港通开通前投资者还是会炒的。券商板块的机会也相对比较确定。截至目前13：20分，板块涨幅3.12%。个股表现如下：

消息面上，香港证券业协会主席缪英源表示，两地互联互通增加内地居民投资及企业融资的渠道，而沪港通实施以来运作正常，深港通也快要推出，他期望互联互通可令香港和海外投资者参与内地市场更多不同投资产品，例如：大宗商品、债券和基金等。

方正证券:分红改善业绩 经纪市占率提升

方正证券 601901

研究机构：安信证券 分析师：赵湘怀 撰写日期：2016-08-30

事件:公司于2016年8月29日公布中报。根据中报,公司2016年上半年实现营业收入45亿元,同比下降20%;归母净利润22亿元,同比下降26%。公司业绩下滑程度好于行业水平的一个主要原因在于公司收到方正和生投资有限责任公司现金红利人民币6亿元和民族证券现金红利人民币4亿元,若扣除该部分投资收益,方正证券2016年上半年营业收入同比下降40%,归母净利润同比下降61%。

经纪业务市场份额提升。2016年上半年,公司实现经纪业务手续费收入19亿元,同比下降49%。公司股基交易额的市场份额占比2.22%,较2015年上升0.3个百分点。公司营业网点共有295家,数量较多且覆盖面广,此外与银行的战略合作以及互联网金融平台的推进也为公司带来大量客户。预计未来随着公司线上线下合作的深化,佣金率将进一步企稳在万分之六左右,市场占有率将达到2.5%左右。

融资融券业务收入大幅下滑。2016年上半年,公司实现利息净收入2290万元,同比大幅下滑97%。同时受到市场调整的影响,公司两融规模随市下调,截至2016年6月,公司融资融券余额为162亿元,市场占比1.9%,与2015年末基本持平。预计公司融资融券余额市场份额仍将维持在2%左右。公司股票质押式回购交易中出现内部风险控制不到位的情况,于7月份收到证监会湖南监管局的整改通知,预计短期会对业务开展产生一定影响。

投行业务以债券承销为主。2016年上半年公司实现投行业务收入2.9亿元,由于去年同期未将民族证券纳入合并范围,投行收入同比增长88%。根据wind数据统计,2016年上半年,方正证券没有主承销项目,截至2016年8月29日,方正证券完成4家主承销项目,全部为债券发行项目。民族证券上半年完成承销家数17家,其中15家为债券发行,1家为增发项目。

资管业务以通道类业务为主。上半年公司实现资管业务收入6776万元,由于去年同期未将民族证券纳入合并范围,资管收入同比增长52%。公司资管业务以通道类业务为主,集合资产管理计划受托规模为56亿元;定向资产管理计划受托规模为646亿元;专向资产管理计划受托规模为4亿元。公司主动管理业务规模有所提升,超过98亿元,比2015年末增长37%。公司资管业务主要客户为银行,如理财新规落地,公司需提高主动管理业务规模以降低理财新规对通道业务的影响。

自营业务稳健发展。2016年上半年公司自营投资收入6.2亿元,同比下降7%。公司权益投资与投研部门配合,通过灵活调整仓位及投资结构实现稳健发展;固定收益业务则通过把握市场走势,适时扩大规模取得了丰厚收益。

网点与网络并重,带来客户资源。截至2016年6月底,公司共有营业网点295家,网点数量在行业排名前列,为经纪业务的市场份额连续提升提供了保证。同时公司依托互联网金融战略实现线上服务的突破。线上与线下的共同协作为公司来带大量客户,截至2016年6月末,公司的客户数量达到了722万户,较2015年增长24%。

投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价8.3元。我们预计公司2016年-2018年EPS分别为0.31元、0.34元、0.47元。

风险提示:宏观经济大幅下行风险,政策监管风险,市场大幅下行风险

国元证券:背靠大金融平台综合金融服务能力强

国元证券 000728

研究机构：太平洋 分析师：孙立金 撰写日期：2016-10-31

事件:

近日,国元证券发布2016年三季报,公司实现营业收入24亿元、实现归属母公司股东净利润9.5亿元,分别比上年同期下降47.41%和57.37%。稀释每股收益0.23元,同比下降57%。

投资要点:

业绩解读:增长率较上个季度末明显改善,主要原因是二级市场修复以及低基数效应。虽然前三季度国元证券业绩同比下降57%,但较上半年的下降73%有较大幅度改善。营业收入同比下降47%,成本收入比已经下降至过去五年的平均水平以下。经纪佣金收入同比下降64%,拖累整体业绩;证券承销业务净收入同比增长25%。

行业逻辑梳理:证券行业受证券市场波动影响较大,估值已经大幅回调,随着市场企稳,业绩有望迎来修复,进而带动估值修复;金融改革深入推进,直接融资崛起是大趋势,一级市场有望扩容,二级市场有望修复,资管业务大发展,行业前景看好。

推荐原因一:依托大股东金融布局齐全,综合金融服务能力强。公司大股东国元集团作为安徽国资重要的金控平台,旗下拥有证券、基金、信托、银行、保险、区域股转中心、小贷、典当等多类金融资产,金融业务牌照齐全,综合服务能力较强,国元证券的业务发展受益于这种整体协同性。同时,基于大股东的实力,公司补充资本能力强,在近年券商补充资本比较困难的形势下,国元资本根据业务发展需求,成功定增近43亿。资本补充能力是券商核心竞争力的一个重要体现。

推荐原因二:证券行业首家员工持股计划,激励释放内在潜力。今年8月26日,公司完成了员工持股计划,该计划分两期,第一期持有公司股票2256万股,参与人数共1521人;第二期持有公司股票700万股,参与人数共255人;两期总计占公司股本总额的1.5%。两期之间主要区别是锁定期不同,第一期锁定期为12个月,第二期锁定期为36个月,自2016年8月30日起计算。回购均价15.92元。

投资建议:预计2016-2018年EPS分别为0.55、0.68、0.60元/股。基于公司的综合金融服务能力以及持续稳健发展潜力,看好公司未来发展,给予“买入”评级,六个月目标价:24.90元/股。

风险提示:分类评价级别下调带来的业务风险,业绩不确定性风险。

长江证券:收入结构优化 新管理层新气象

长江证券 000783

研究机构：海通证券 分析师：孙婷,何婷 撰写日期：2016-10-31

投资要点:公司7月份完成定增,资本实力大幅提升。经纪业务线上线下并举,市场份额稳步增长;推动业务转型,投行、资管收入贡献提升,收入结构持续优化。目标价13.06元,维持“买入”评级。

【事件】长江证券2016年前三季度实现营业收入41.58亿元,同比下降40%;实现归属于上市公司股东的净利润17.44亿元,同比下降45%;对应EPS0.35元。截至2016年9月30日,公司总资产883.38亿元,较上年末下降11.33%;归属于上市公司股东的净资产为251.75亿元,较上年末涨幅达49.70%,对应BVPS4.55元。经纪/投行/自营/资管/其他收入占比分别为38.5%、12.1%、15.8%、8.1%、4.5%。

积极发展线上、线下资源,提升服务质量,市场份额稳步增长。公司持续做大客户规模,优化客户结构,同时进一步发挥分支机构综合业务平台作用,提高非通道收入占比,加快推进经纪业务向财富管理转型。前三季度,公司经纪业务收入16.01亿元,同比下降58%,占比38.5%。公司经纪份额为1.89%,同比下降57bps;佣金率0.037%,较去年同期有所下降。截至9月末公司两融余额199.76亿元,同比略降0.17%,市场份额2.3%。股票质押增长缓慢,期末余额715.14亿元,同比升87bps。

推进业务转型,加大项目承揽和储备力度,投行业绩贡献明显提升。前三季度投行收入5.04亿元,同比上升117%,收入占比12.1%。股权承销86.68亿元,同比上升138%,主要受配股募集的资金影响。其中IPO主承销家数为4家,募集资金13.42亿元,同比上升479%,增长显著。增发家数为4家,增发募集资金73.26亿元,同比上升115%;债券承销292.42亿元,同比上升472%,主要受益于公司债、企业债规模较大的增幅。其中,公司债承销126.72亿元,同比上升786%;企业债承销110.7亿元,同比上升326%。

努力构建“大资管”体系,做大资管业务规模。公司积极调整业务部门结构,改变原有较为僵化的体制并完善激励机制。前三季度资管收入3.36亿元,同比上升34%,收入占比8.1%;实现自营收入6.57亿元,同比下降60%,收入占比15.8%。

【投资建议】预计公司2016/17年EPS为0.37元、0.44元。使用分部估值法得出目标价13.06元,对应2016EP/E28x,2016EP/B2.3x,维持“买入”评级。

风险提示:市场低迷导致业绩和估值双重下滑。

兴业证券:自营环比大增 投行持续增长

兴业证券 601377

研究机构：安信证券 分析师：赵湘怀 撰写日期：2016-11-02

事件:2016年10月28日,兴业证券发布2016年三季报。公司2016年前三季度实现营业收入58.8亿元,同比下降35%;归母净利润20.5亿元,同比下降42%。公司第三季度实现营收23.4亿元,环比增长30%;归母净利润9.3亿元,环比增长53%。

经纪业务市场份额保持稳定。公司前三季度经纪业务收入12.4亿元,同比下降59%。第三季度经纪业务收入3.8亿元,环比下降9%。公司前三季度股基交易额为25,464亿元,市场占比1.4%,与年初持平。公司在通过东部沿海与中西部地区铺设营业网点来提升市场地位、加强全国布局的同时,不断巩固区域优势,立足海西经济区。

信用业务规模稳定。前三季度公司实现利息净收入7.3亿元,同比下降26%。第三季度收入2.7亿元,环比上升15%。截至2016年9月末,公司两融余额109亿元,市场份额为1.25%,与年初的市场占有率持平。预计2016年公司两融业务全年市场份额还将维持在1.3%左右。

自营业务环比大幅回升。受累于市场表现,公司前三季度自营收入13.2亿元,同比下降45%。第三季度自营收入7.7亿元,环比上升79%。公司随市场行情及时调整自营策略,随着投研建设的加速、投资能力的提高,自营业务将成为兴业证券收入弹性来源。随着市场回暖,预计第四季度自营业务仍将保持增长。

投行业务持续增长。2016年前三季度公司投行业务收入11.1亿元,同比增加60%。第三季度公司投行业务收入4.9亿元,环比上升98%。公司因保荐欣泰电气项目7月受到中国证监会警告,并被处以罚金及没收款共计5738万元。但公司投资银行业务资格未受到限制,业务发展影响不大,且罚款金额对公司业绩影响有限。截至10月30日,公司累计54个项目已报会待审批或已通过证监会审核,预计公司全年投行业绩仍能保持高速增长。

资管业务收入下滑。2016年前三季度,公司实现资管业务收入3.9亿元,同比下降38%。第三季度实现收入0.8亿元,环比下降50%。我们认为资管收入的下降正是公司顺应新风控指标要求,主动调节定向产品规模所致。随着公司在投研方面加大投入,主动管理业务占比将逐步提升,资管业务第四季度环比有望企稳。

海外业务分拆上市。2016年10月19日公司所属企业兴证国际(8407.HK)在香港联交所上市,筹集资金13亿港币。公司持有兴证国际2,053,281,644股,占兴证国际发行完成后已发行股本的51.3%。补充资本金后将有效提高子公司盈利能力,进而提升公司利润水平。

投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价11.69元。我们预计公司2016年-2018年的EPS分别为0.46元、0.57元、0.70元。

风险提示:市场风险、流动性风险、信用风险和操作风险摘要(百万元)2014A2015A2016E2017E

证券时报网（www.stcn.com）07月03日讯

证券时报记者 吕锦明

港股在周一呈现先跌后企稳的走势，恒生指数在早盘低开100多点后，盘中低见25655点，其后反复回升最多50多点，但是大市成交量再度缩减，显示反弹力度不大，而25600点依然是目前重要的技术支撑点位。

恒指收盘报25784点，上升近20点或0.07％；恒生国企指数收盘报10412点，上升47点或0.45%。港股大市总成交金额回落至751亿多港元，较前一个交易日减少近7%；而沽空金额有68.1亿港元，沽空比例9.07％；至于升跌股数比例是819：799，而日内涨幅超过10%的股票有28只，日内跌幅超过10%的股票有28只。

值得一提的是，市场期盼已久的债券通在3日正式开通，港交所(00388.HK)、中银香港(02388.HK)、汇丰控股（00005.HK）等相关个股因此成为投资者关注的热点。截至本周一收盘，港交所(00388.HK)报202.8港元，升1港元；成为首家完成债券通交易机构的中银香港(02388.HK)，股价升近1%，报37.9港元；汇控(00005.HK)亦录得1%的升幅，报73.55港元。另外，中资金融股全线走稳，中国银行(03988.HK)收盘时升幅近1%，中国人寿(02628.HK)和中国平安(02318.HK)升幅百分之一至二。

香港民众证券董事总经理郭思治表示，3日是债券通开通的首个交易日，由于内地债券市场已成为全球第三大市场，因此预期从长远而言定可带来正面效益，相信债券通将该可为内地债市搭建一个桥梁，只是初期所带来的提振作用有限，而受惠于措施的港交所股价盘中明显的向好，但从技术走势上看，需要成功升越月内高点208.40港元并稳守其上，才算真正的突破。

汇丰环球研究发表研究报告指出，虽然债券通开通的消息对港交所股价带来的实时及短期的利好因素不明显，但长远仍可令其受惠，汇丰环球重申港交所具有独特的市场地位及其执行能力强，因此维持给予“买入”的投资评级，目标价230港元。汇丰环球预期，债券通对港交所交易费的收入影响较少。不过，汇丰环球认为，对比沪港通及深港通，债券通有多项优势，例如：债券通并无额度限制，可令北向投资者间接进入内地在岸人民币市场，让海外投资者可参与内地债市一级市场。因此，债券通将可吸引海外投资者资金流入香港再转到内地投资，支持香港离岸人民币市场的发展，同时也增加对离岸市场的对冲需求，带动利率及外汇衍生工具市场的发展，而目前此两项为港交所较弱的地方。

美银美林发表研究报告指出，债券通于3日正式推出，约110家合格境外投资者于同日在境内银行间债券市场进行所有种类债券交易。整体而言，相信债券通有利于各方发展；就港交所而言，有助扩展其债券业务，境外投资者可以更方便投资中国债市，可帮助香港及内地吸引更多海外投资。不过，该行预期，债券通暂时不会成为港交所主要收入来源，因为其涉及到主要是场外交易(OTC)，与目前深港通及沪港通情况有所不同。鉴于债券通相关收入预测或逊于市场预期，同时基于港交所的估值昂贵，美银美林重申给予其“跑输大市”的投资评级。

香港第一上海首席策略员叶尚志分析称，在债券通首日开通对港交所(00388.HK)股价未构成太大的刺激，其股价涨了0.49％，至202.8港元收盘。他认为，债券通是完善内地金融市场对外开放的重要一步，对于长期吸引和凝聚海外资金起着积极的作用，但短线对相关个股的刺激有多大，仍有待观察。谈及港股后市，他指出，从港股外围情况看，欧美央行有进一步收紧加息的意向，相信对利率走势敏感度较高的股份将构成压力；另外，由于上个周末期间，香港新楼盘的销售情况表现理想，香港地产股在持续下跌了三周后，股价出现企稳，但未可确认是否已经扭转前期的弱势。

（证券时报网快讯中心）

2022年2月22日，中共中央、国务院发布做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见，本次意见共有八个部分35条细则，包括：全力抓好粮食生产和重要农产品供给、强化现代农业基础支撑、坚决守住不发生规模性返贫底线、聚焦产业促进乡村发展、扎实稳妥推进乡村建设、突出实效改进乡村治理、加大政策保障和体制机制创新力度、坚持和加强党对“三农”工作的全面领导。意见还提到了扩大乡村振兴投入，大力推进数字乡村建设。

从乡村振兴板块里选出三只股票，供大家参考。

一、600141，兴发集团

化工-化工原料行业，叠加稀缺资源、锂电池、草甘膦、乡村振兴、氟概念、磷概念、有机硅概念，风格：业绩预升、保险新进、绩优股等

二、301058，中粮工科

属于建筑-建筑工程行业，叠加一带一路、次新股、乡村振兴、体育概念、央企改革、冷链物流、工业母机、北京冬奥等概念

三、600811，东方集团

属于农林牧渔-农业综合行业，叠加涉矿概念、乡村振兴、人造肉等，风格：预计转亏、破净资产、高市盈率、低市净率、参股金融、股份回购、重组预案等

投资有风险，入市需谨慎。

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受益全国两会利好消息发酵，6G概念再度走强，板块上涨近5％。赛道股集体回暖，光伏概念冲高。

3月6日，A股指数午后低位震荡，沪指跌0.19％，深成指跌0.08％，创业板指涨0.38％，科创板逆市涨0.87％，北证50指数跌0.57％。两市全天成交额9500亿元，北向资金尾盘抢筹，净买入0.76亿元。

盘面上，6G概念再度走强，本川智能涨超10％，世嘉科技、盛路通信涨停。赛道股集体回暖，光伏概念冲高，三孚新科“20cm”涨停；芯片半导体板块震荡回升，金海通、盛路通信涨停；宁德时代、天齐锂业、赣锋锂业等集体转涨。大消费午后走强，人人乐、西安饮食触及涨停，全聚德、西安旅游、曲江文旅、徐家汇等跟涨。教育股持续走低，中公教育触及跌停，科德教育、豆神教育、美吉姆、学大教育等跌超5％。

分析人士认为，两会继续传递稳增长、促改革信号，市场反映较为积极，相关主题活跃。后市市场震荡上行的概率依然会比较大。建议以经济复苏为主线，关注政策支持领域。

受益全国两会利好消息发酵，6G概念再度走强，板块上涨近5％。个股来看，本川智能涨超10％，世嘉科技、盛路通信涨停。

消息面上，在3月5日的十四届全国人大一次会议首场“部长通道”上，工业和信息化部部长金壮龙表示，目前我国已建设开通5G基站约234万个，实现县县通5G，今年计划新增5G基站60万个。同时，我国将发挥超大规模市场优势和产业体系完备优势，产学研用集中发力，加强国际合作，全面推进6G研发。

多家上市公司陆续披露6G业务情况。奥士康在互动平台上表示，公司在5G领域深耕多年，已成为国内头部通信服务商多款5G基站产品的主力供应商。6G领域亦为公司重点布局的业务领域之一，目前公司已有相关技术储备，暂未有正式业务开展。

中京电子在互动平台表示，公司关注6G通信技术进展，会积极开展相关技术与产品开发为客户提供相关服务。通宇通讯在互动平台表示，公司针对6G技术的研究处于规划预研阶段，有一定技术储备和积累。6G行业发展尚有待政策和技术进一步成熟，离正式商用还有较长时间。

民生证券近期研报表示，6G是数字经济创新发展的核心技术，对新一轮技术创新和产业变革至关重要。后期数智生产力的快速发展需要6G与人工智能、机器学习、算力网络等技术深度融合，共同推动新型信息基础设施的泛在部署，催生新型经济生态。

独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时认为，从地面接入向空天地海泛在接入转变，是6G主要变化之一，也是具有了颠覆性的创新影响。6G概念活跃，市场有炒作预期的迹象，技术性的创新突破对整个行业构成深刻性的影响。不过，6G何时实现真正意义上的全面商业化，或者大幅提升覆盖面与场景应用范畴，仍然具有变数，需要持续观察。概念股炒作仍然受到短期情绪影响，盈利能力提升仍然有待观察。

此外，“中字头”股票走势活跃，中材节能、中船科技、中光学等多股涨停。中航电测涨超13％，股价创历史新高。

消息面上，国务院国资委日前以视频形式召开会议，对国有企业对标世界一流企业价值创造行动进行动员部署。

赛道股集体回暖

赛道股集体回暖，光伏概念冲高，三孚新科“20cm”涨停，欧晶科技涨停，TCL中环逼近涨停，龙磁科技、石英股份等跟涨。

芯片半导体板块震荡回升，金海通、盛路通信涨停，新益昌大涨超14％，亚光科技、中科蓝讯、复旦微电等涨超5％。

锂电板块，宁德时代、天齐锂业、赣锋锂业等集体转涨。

消息面上，3月6日，韩国研究机构SNE Research发布了2023年1月全球动力电池数据。数据显示，2023年1月，全球动力电池装机量TOP10的企业依次为宁德时代、比亚迪、LG新能源、松下、三星SDI、SK On、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达。

全国人大代表、赣锋锂业董事长李良彬表示，加快推进新能源上游布局，促进行业实现可持续发展。

记者采访获悉，赛道股与传统白马股之间形成了跷跷板效应，资金分歧加剧，传统白马股回落却造就了赛道股机会，市场资金由传统白马股部分转移到赛道股。

大消费午后走强，人人乐涨停，西安饮食触及涨停，全聚德、西安旅游、曲江文旅、徐家汇等跟涨。

此外，教育股持续走低，中公教育触及跌停，科德教育、豆神教育、美吉姆、学大教育等跌超5％。

关注政策支持领域

3月开始，A股市场有所回暖，成交逐步回升。两会继续传递稳增长、促改革信号。展望后市，机构纷纷发表观点。

中金公司表示，近期数字经济等顶层规划文件出台，以及相关部委对国企改革等问题做出表态，市场对此反映较为积极，也推动TMT板块和国企主题表现活跃。本周随着全国两会召开，政府工作报告设定5％的GDP增长目标，并且明确了新增就业1200万人的目标为近年新高，重点工作任务延续中央经济工作会议的部署，基本符合市场预期，增长目标和工作方向的明确有利于维稳市场信心，未来数日仍需继续关注各部委对相应2023年工作重点任务的表述以及相关的政策和改革。建议以经济复苏为主线，关注政策支持领域。

融智投资基金经理胡泊在接受本报记者采访时认为，上证指数已站上3300点，走势明显强于其他指数，主要原因是因为近期国企改革，ROE提升，利好于相关的板块和个股，所以走势会明显增强。但未来的市场比较纠结，在没有新增资金的情况下，尤其上个月底央行其实是略微收紧了流动性的情况下，当前呈现出一种存量博弈的格局，各主题、板块和行业之间的轮动过于快速，所以对接下来行情持谨慎乐观的态度，市场震荡上行的概率依然会比较大。

建泓时代投资总监赵媛媛表示，短期内，市场指数将在国内经济稳步复苏这一利好因素和美联储紧缩退出时点延后这一利空因素双重作用下，维持横盘震荡。但行业风格将随着中短期流动性偏紧、两会预期落地、财报公布季即将到来，逐渐从成长主题切换到价值大盘风格。在市场偏好转向大盘价值股的背景下，最近国资委“推进央企高质量上市，建立中国特色估值体系”得到市场的认可和反应。除了国企板块，一季度业绩较好板块如可选消费、家居装饰等地产相关消费品、光伏产业链都值得投资者在3月逢低布局。

本文源自证基风云

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