资产负债管理是指金融机构按一定的策略进行资金配置来实现流动性、安全性和盈利性的目标组合，进行最适当的资产与负债的分配。既然要做到最佳分配，自然少不了一定的指标和管理方法。今天小编为大家带来的就是资产负债管理的四大风险指标及五大管理方法。

一、四大风险指标

四大风险水平类指标包括流动性风险指标、信用风险指标、市场风险指标和操作风险指标。

1．流动性风险指标

指流动性比例、核心负债比例和流动性缺口率指标。

2．信用风险指标

指不良资产率、单一集团客户授信集中度、全部关联度指标。

3．市场风险指标

指累计外汇敞口头寸比例、利率风险敏感度。

4．操作风险指标

指操作风险损失率。

二、五大管理方法

1．缺口分析法

缺口分析法是商业银行衡量资产与负债之间重新定价期限和现金流量到期期限匹配情况的一种方法，主要用于利率敏感性缺口和流动性期限缺口分析。

利率敏感性缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债；

利率敏感性缺口大于0，为正缺口，利率上升，收益上升；

利率敏感性缺口小于0，为负缺口，利率上升，收益下降。

2．久期分析法

久期分析法是商业银行衡量利率变动对全行经济价值影响的一种方法。

商业银行通过改变资产、负债的久期，实现资产负债组合的利率免疫，提高全行的市场价值和收益水平。

3．外汇敞口与敏感性分析法

外汇敞口与敏感性分析法是商业银行衡量汇率变动对全行财务状况影响的一种方法。

商业银行采用敞口限额管理和资产负债币种结构管理等方式控制外汇敞口产生的汇率风险。

4．情景模拟法

情景模拟法是商业银行结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用可能产生的影响。

5．流动性压力测试

流动性压力测试是一种以定量分析为主的流动性风险分析方法，商业银行通过流动性压力测试测算全行在遇到小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，从而对银行流动性管理体系的脆弱性做出评估和判断，进而采取必要措施。

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财联社（上海，记者 潘婷）讯，5月11日晚间，银保监会公布了今年一季度银保行业主要监管指标数据。整体看，商业银行经营较为平稳，一季度累计实现净利润6143亿元，同比增加142亿元，增幅为2.4%。

分机构看，大型银行、股份制银行和民营银行的利润同比均有所上涨，而城商行、农商行及外资银行的净利润则出现下降。其中大型银行净利润增长最多，为85亿元；股份银行同比增70亿元。

在效益性指标中，资产利润率和资本利润率一季度仍保持增长，但净息差较上季末收窄0.03个百分点，降至2.07%，低于2020年任意单季的水平。

在银行业净息差整体回落的情况下，值得一提的是，股份制银行和民营银行的净息差增加较多，分别较上季末增加了0.13和0.14个百分点。显示出股份制银行降低负债端成本取得了一定的效果。而城商行和农商行的净息差下降较多，分别下降了0.11和0.29个百分点，大型银行的净息差也较上季末收窄了0.02个百分点。

这与此前多家研究机构从上市银行一季报数据得出的结论基本保持一致。国信证券的研报认为，一季度商业银行净息差在按揭重定价冲击下仍有所下行，预计为阶段性低点，2021年全年净息差大概率将企稳或微幅回升。

不良贷款余额上升 不良率创7个季度新低

一季度，银行业的资产质量继续保持稳定。不良贷款余额较上季末增加868亿元，增幅为3.2%。但同期，不良贷款率环比下降0.04个百分点，降至1.8%，为7个季度以来最低值，与2019年一季度持平。

其中，大型银行和股份制银行的不良率改善幅度最大，环比均下降了0.05个百分点。股份制银行的表现尤为亮眼，1季度末，其不良率降至1.45%，为2015年3季度以来的最低值。

尽管银行业的资产质量已明显趋于改善，但为增强风险抵补能力，银行仍在今年一季度大幅增加了贷款损失准备的计提，较上季末多增2346亿元。与此同时，拨备覆盖率环比增加了2.67个百分点达到187.14%。股份制银行和大型银行各提升了7.27及4.56个百分点。

资本充足状况现小幅回落

2021年一季度末，商业银行（不含外国银行分行）核心一级资本充足率为10.63%，较上季末下降0.09个百分点；一级资本充足率为11.91%，较上季末下降0.12个百分点；资本充足率为14.51%，较上季末下降0.19个百分点。处于去年的中位数水平。

各类型银行的资本充足率均较上季末出现了下降，其中民营银行降幅最多。资本补充压力今年仍将是银行业无法回避的话题。

此外，在市场风险指标中，商业银行的累计外汇敞口头寸比例进一步下降至2.01%，为历史新低。

在投机市场上没有一定稳赚不赔的买卖，没有一笔交易值得赌上所有的资金。外汇投机交易是外汇交易的一个重要的部分，外汇投机交易的种类有哪些？

外汇投机交易的种类有哪些？

（1）即期交易。即期交易是用于投机的最常见形式。世界上大部分投机商所做的都是即期交易，一般是当天买进，当天卖出，不留隔夜敞口头寸。但如果投机者认为他对汇率走势的判断比较准确，也可以当天不平盘，将某一种仓位持续保留几个月，以谋求更大的收益。

（2）交叉套汇。套汇用于投机最初是地点套汇，即在金融市场不发达、通信手段不完备、全球外汇市场未实现一体化之前，不同金融中心的汇率水平可能不一致，从而使投机者在某一地买进某种货币而在另一地抛出即可获利，这是两点套汇，复杂些的还有三角套汇等。但现在随着全球外汇市场的一体化，这种机会已经很少出现了。

（3）运用其他货币交易手段进行投机。随着外汇市场的进一步发展和金融衍生产品的不断出现，外币投机交易的范围也越来越广泛。期权交易、期货交易都已成为投机者运用的良好工具。不论哪种交易，原则上都是“低买高卖”。投机者根据自己对汇率走势的预测，在较低价位买入，在较高价位卖出，以期获得投机利润。

（4）保证金交易。投机商在进行投机交易时，资金短缺是常见的问题，而保证金交易则为投机者提供了一个以较少的资金进行较大交易的机会。保证金交易已是外汇投机的主要形式。保证金交易是指投资者在经纪人那里开立一个保证金账户，在明确双方责任义务的前提下，经过经纪人允许，交易者可以以此笔保证金作为担保，进行数倍于保证金价值的外汇交易，盈亏都计入保证金账户。现在国内银行通行的保证金比例为5%～10%，即投资者可以进行相当于保证金金额10～20倍的交易，而在国外的经纪商中，有的公司则可以提供500倍的杠杆。保证金交易对投资者和经纪人双方都有较大吸引力，但风险也相当大。

在国际外汇市场上，无数的交易员都在进行投机性的外汇交易。投机行为是外汇市场的润滑剂，没有投机，外汇市场将难以有效运作；但投机行为也会给市场带来动荡，使汇价的变动更为剧烈。根据国际清算银行2007年4月的调查结果显示，当年初的世界外汇市场的日交易量已达到了32万亿美元，其中投机交易占到了很大的比重。在金融发达的国家和地区，不仅银行、金融财务机构、大企业财团在进行投机性的外汇交易，一些小商人乃至普通老百姓也参加到外汇投机的行列中来。当然，他们都是要通过代理机构（银行或金融公司）来进行交易的。

（5）因外币存款的需要而进行的外汇交易

在银行，各种可兑换货币都有规定的存款利率，一般来说，存款利率高，收益也高。许多人喜欢选择利息高的货币存款，例如英镑、澳元、加元等。由于各国经济政策和货币政策的变动，各种货币的存款利率是不断变动的。如美元1985年以前是高利率，1985年以后利率又逐渐下调，现在利率亦属较低水平。由于利息收入的原因，有些人希望把手中利息低的货币换成利息高的货币，这就需要进行外汇交易。但是外币存款是有汇率风险的，因此在决定存款币种时，持有者不仅要考虑利率因素，也要考虑汇率因素。例如在1989年初，1英镑可以兑换1.8190美元，6月30日跌至1.5408美元，跌幅达15%，利息上的收益无法补偿汇价上的损失；后来英镑又逐渐回升，至1990年6月升幅达60%。可见，如果选择好的话，可获汇差、利差双丰收；如果选择不好，就只有遭受一定的损失了。

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人民币汇率下半年以来大幅升值，对于部分企业而言，建立中性套保的意识刻不容缓。

11月30日，美元指数已从3月的近104最高位跌至91.677，创下近两年半新低。截至12月1日17：00左右，美元指数进一步下行，报91.66附近。受此影响，当日16：30，在岸人民币对美元收报6.5707，较上一交易日涨120个基点。

回顾今年以来人民币汇率走势，对美元最高点为7.1778，最低点则是6.5406，半年内升值近9%，也创造了罕见的波动率。11月28日，国家外汇管理局副局长王春英表示，目前我国企业在汇率上避险保值的意识亟待加强，建议企业经营聚焦主业，财务管理坚持汇率风险中性原则，以适应人民币汇率双向波动的市场环境。

未来人民币汇率波动将如何变化？中国企业怎样实现央行呼吁的“中性套保”？渣打银行（中国）有限公司金融市场部总经理杨京对第一财经表示，人民币波动率将不断扩大，弱美元等因素也将支撑人民币对美元继续升值，但企业显然不应去单边博弈汇率趋势，而要根据实际情况从多方面采取有纪律性的中性套保操作。

取消逆周期措施的实际影响小

10月初，人民币对美元迅速涨破6.8，央行先后取消远期购汇风险准备金（下称“远购准备金”）、暂停逆周期因子，近期人民币完全处于试验“自由浮动”的状态，但似乎这些逆周期措施的取消完全无碍人民币升值，这令市场大感意外。

杨京认为，原因在于，逆周期措施的取消只是影响短期交易情绪，对中长期交易行为的影响很小。例如，远购准备金的取消降低了企业人民币远期购汇的成本，但在升值趋势下，并未撬动远期购汇交易量的大幅增加。

“这种情况也不意外，因为境内银行间市场的美元利率持续走低，使远购准备金的成本已大幅下降，从年初的近300点回落至9月底的近80点。所以，10月远购准备金的取消并未给远期购汇的客户带来很明显的边际效益递增。” 他解释称。此外，自8月以来，逆周期因子的调节幅度已经很小。

与此同时，境内企业的远期购汇还是来源于真实的现金流及外汇敞口套保需求，企业并不会为风险准备金的存在就不去做套保了。不少企业积极利用人民币期权产品（只收10%的外汇风险准备金）或离岸人民币市场进行套保，以享受远购价格在跨产品及跨市场的比较优势。近年来，越来越多的企业在境外设立离岸资金中心，中国香港和新加坡成为首选。

杨京称，比起在岸市场，离岸市场在套保交易文件审核方面更加简单、期权产品更加丰富、交易设计更加灵活，时而也会出现更加优越的套保价格。例如，若企业要在今年9月做3个月美元对人民币的远期购汇，当时在岸的远购准备金成本约为80点，而美元/在岸人民币的掉期点比美元/离岸人民币的掉期点平均高30点，也就是说，离岸套保的整体成本比起在岸可节省近110点。上半年时，更最多可省近200点。

人民币波动将比肩G7货币

另一个关键的趋势是，人民币波动率将不断扩大。近几年，央行多次提及“人民币汇率以市场供求为基础双向浮动，弹性增强”，对企业来说，这也意味着“押方向”非明智之举。

杨京对记者称，人民币对美元半年内的升幅一度逼近9%，“但这种波动率非常正常，与2016年以来的年度最大波动率相吻合，该波动率在2018年甚至接近12%。”有机构预计，人民币波动率将在明年达到13%，即对美元汇率在6～6.8的区间。

年内至今，美元指数、欧元和日元的波动率分别为11%、13%、10%。可见，人民币的波动幅度已与G7货币非常接近。“这种波动高低区间的不断扩大，既反映了人民币与G7货币日益增强的相关性，也反映了中国监管机构在推动汇率形成机制的市场化方面富有成效。”杨京称。

展望2021年，渣打仍维持弱美元的观点，主因是美国双赤字扩大、实际收益率低（10年期美债收益率与通胀预期的差值）、美元估值高，加之大选后风险溢价下降，以及疫苗生产的积极进展带来全球经济增长及贸易前景改善，推动从美国到世界其他地方的资本配置。即使中美利差有短期见顶回落的风险，但人民币对美元仍将升值，直至利差显著收窄。境外投资者有望在2021年加速对中国境内证券的投资。2020年初以来，外资流入中国债市的规模已达7700亿元人民币，同比增86%，预计2021年将突破1万亿元人民币。

不过，这并不意味着企业应该去单边博弈汇率趋势。交易员也提及，“如果疫苗前景出现波折、地缘政治风险再起，美元难道不可能再涨一涨吗？如果明年美国经济复苏，中国经济回归常态，在增速差缩小的背景下，如果人民币涨得太快，也有可能出现较快回落。”

四方面入手实现“中性套保”

面对人民币升值和波动率扩大带来的汇率风险，不少中国企业却仍对“中性套保”的概念一知半解，第一财经日前也报道，不乏外贸企业近期出现紧急结汇的情况。

杨京对记者称，“中性”主要体现在外汇业务决策和执行的三个方面——在业务决策中，对汇率走势不要一味地看多或看空，或追求对某具体点位作出准确判断，而应更习惯于汇率波动性的增大；在套保入市时机的选择方面，不要一味地等待最佳或更好的价格出现，而应在未来现金流外汇敞口产生时尽快套保；交易结束后，不要对已达成的价格患得患失，甚至对授权交易人员进行追责。

他建议企业可从四方面入手来做到中性套保。首先，明确认定本企业的外汇敞口风险类型，是折算风险(translation risk)还是交易风险(transaction risk)？折算风险主要针对资产负债表的汇率风险，如经营跨国贸易及投融资业务的企业，通常采用不同的当地币种进行结算或估值。总公司并表时，会产生汇率折算风险；交易风险则主要针对现金流外汇兑换风险，现金流的流入与流出来自企业的国际贸易与跨币种投融资。针对上述两种风险的套保操作方式不同，企业应予以充分了解并适当均衡操作。

就更复杂的资产负债表套保而言，杨京举例称，某中国企业在美国有若干家分公司，在当地有稳定的美元收入，中国总部集中管理集团所有境外分公司的外汇风险，公司有完整的套保政策，要求100%套保比例、1年套保期限。具体执行方式为：企业每月底进行一次交易，根据资产负债表的每月存量外汇敞口头寸进行调整，交割日为每个季度最后一天，而每季度末的敞口头寸会通过外汇掉期展期到下一季度末，主要通过外汇远期和掉期的组合来完成。

其次，企业的资产负债表及外汇现金流在一年中是滚动变化的，外汇市场也千变万化。企业应结合其报表及业务的实需变化，结合对具体业务整体利润率的要求，合理并灵活地设定预算汇率，并适时进行调整以充分反映市场的迅速变化。

第三，杨京建议，企业不要因担心套保交易会产生市场估值变化(MTM)而对套保避而远之。只要套保基于实需，反而会对企业的财务表现起到稳定作用。

最后，企业应结合其外汇风险敞口特点及预算汇率，合理设定及选择套保比例、目标汇率及套保产品，并确保套保的纪律性和流动性。当目标价出现时，企业应按事先确定的套保计划果断执行。同时，企业一定要保证充足及安全的现金流动性，以应对到期合约的现金交收或保证金的潜在追加。

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