我们很多人没有很高的学历，没有背景，也没有资金支持，可是我们每个月要还房贷，车贷，还要抚养孩子，赡养老人，但是现在的生意又如此难干，创业成功率又如此低，一旦失败可能就会负债累累，而上班只有那点可怜巴巴的工资！

于是很多人就把眼光瞄向了进入门槛比较低，又感觉来钱很快的股市！或者已经在股市里摸爬滚打很多年了，不但没能贴补我们的生活，反而把多年上班积攒的钱给亏进去了，并且还弄得自己筋疲力尽，整天神情恍惚！

所谓一入股市深似海，股市有一种特殊的魔力，很多人一旦沾惹上它，就很难彻底的离开这个市场了，它往往很容易让一个失去自我，丧失理性！

所以如果你实在是想吃股市这口饭，或者你已经在股市中迷茫很长时间，感觉自己脑袋已经是浆糊了，也找不到盈利的模式。那么蜡烛哥，建议你接下来好好的通读完这篇文章，你会感谢蜡烛哥的！

专栏

入市之前必知的 股市哲学思维课

作者：蜡烛哥666

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首先我们先了解一下炒股这门行业。很多时候我们往往对一件事情百思不得其解，感觉自己的思维已经思考的混沌了。实际造成这种现象很重要的一个原因，就是我们往往犯了当局者迷的错误，往往犯了不识庐山真面目，只缘身在此山中的错误！

所以我们想了解如何从股市中赚钱，我们必须要先跳出这个市场，从局外人的角度来看，因为你总在这个市场呆着的话，你的关注点基本上都被股价的涨跌所牵制了，丧失了理性思考的能力！

而想要很好的理解一个比较复杂的事物，最好的方式就是通过我们生活中简单通俗易懂的例子作为对比来进行感悟！

那我们生活当中哪些事情是和炒股比较像的呢？在你自己的脑海里有没有答案呢？

蜡烛哥认为这个事情我们机乎每个成年人都经历过。你是不是想到谈恋爱上去了，思想不要老是那么龌龊，不过有机会你也可以做个类比，看看两者有没有相似之处。

蜡烛哥今天说的就是我们平时的学车行为，可以和炒股做个很好的类比，我们看一下通过学车行为，我们如何能更好的参透股市！

首先两者都有个相似之处，你掌握了开车，可以带你高速移动！你掌握了炒股，可以带你迅速的赚取财富！但是刚开始的时候，你的精神会被股价的涨跌所牵动，同样刚开始开车的时候你的精神也会因为不断增加的车速而高度紧张！

并且一旦出现重大错误，一个会造成你钱财的重大损失，另一个可能会造成你生命的重大伤害！

但是我们在进入股市和学车时有个很大的不同？

当你学车的时候，你会通过驾校报名，有专门的教练师傅指导你学车的整个系统培训，你不仅要经过科一，科二，科三，科四严格的考试。考试过了以后你还要经过一段时间的实习期，才能上高速。

可是你炒股呢，我们很多散户在进入股市，这个最残酷的丛林猎场的时候，往往都没有经过任何培训，就更别提系统性的理论知识了。就好比是你什么都没拿就直接上了战场。后果我们可想而知，试想一下你没有经过任何的开车培训，就直接打火上高速了，你能安全的达到目的么，蜡烛哥觉得你能活着就不错了！

那你平时学车都是上高速上跑了一圈之后，发现自己不会开车，才去驾校报的名？我想每个人都不会傻到拿自己的生命去开玩笑！都知道一定要先把开车的各项技能，注意事项，交通规则都学会了，才敢战战兢兢的上路！

可是在股市，是不是很多人就是拿着自己多年好不容易积攒下的家产再开玩笑呢，再去给大户，游资们送钱呢？当新一茬的韭菜！

所以和学开车一样，我们必须要先通过系统学习，形成一个整体的盈利模式之后，才能战战兢兢的进入市场，保持对市场的敬畏之心，进行实习期的操盘练习！

我们上班的实习期为三个月，开车的实习期为一年，蜡烛哥认为我们炒股的实习期至少需要三年，甚至是五年！在这段时间蜡烛哥认为你只需要一万块钱的资金在市场上操作就绰绰有余了，因为此时的你绝不应该先想着能从股市挣多少钱，而是要先磨练自己的操盘技术，让自己先在股市变得值钱。

大家要明白一句话，你的财富是和你的认知相匹配的。当你的认知过低时，你是守不住多余的财富的，在生活中如此，在股市中更是如此！

第二点我们需要注意的是，我们学会开车上路的时候，并不是每次整个大道上非常平坦，车少，人也少，任你飞驰的！我们会遇到各种各样的路况，有速度很快的高速路，有人员拥挤的城市道路，有泥泞不堪的乡村小路，甚至还有被河水冲断的石桥！

我们是不是不能总是和高速路上一样一路飞奔，当遇到拥堵路段的时候我们是不是也要减速慢行，遇到泥泞小路的时候更要小心别翻沟里去，或者直接选择不走这样的路！那么遇到河水冲断桥的时候我们是不是需要停下来，等雨水下去了，桥修好的时候再过去！

那股市是不是也和这路一样呢，不是总是一路上涨的牛市行情的，也有振荡市，有跌跌不休的熊市，甚至还有流动性危机，还有熔断，还有股灾！可是为什么一到股市里，你就永远都是满仓呢？你每天都在忙着看盘交易呢？你是怕别人说你不够勤奋么？

所以我们在股市当中必须先要认清你处在什么样的道路中，如果是高速路，是牛市我们是不是就可以让利润飞奔，如果是拥挤的道路，你是不是需要轻仓操作！如果前方的道路都已经被河水冲垮了。我们是不是应该停下来休息呢？这么简单的道理，为什么一旦到股市里你就忘的的一干二净了。还是那句话有时候适当的离开市场，通过生活的阅历感悟，可能会更好的理解这个市场！

最后我们还需要注意一点，我们是学会开车了，也学会了应对各种不同的路况。但我们还需要注意一点，车和车还是不一样的，如果你就是个能力一般的夏利，你非得去参加赛车比赛；你是个奔驰，你非得和拖拉机比谁能装的东西多！你必须要根据自己的性格和综合状况找出更适合自己的操作模式来，是适合短线，还是波段，还是长线？

人贵有自知自明，如果你在这个市场上还是个新兵蛋子，就不要老学人家高难度的动作，先老老实实的做低位的低吸动作！

写到这里基本上就结束了，大家对开车和炒股还有什么更好的理解么，或者说你还可以通过生活别的事项更好的感悟股市，可以点击关注蜡烛哥，并在下方发表评论！

最后看完文章，点赞，评论，关注蜡烛哥！都会好运连连，腰缠万贯！本文章纯属手工打造，谢谢大家对蜡烛哥的支持，希望我的一些见解，对你能起到一些参考作用，感谢大家的点赞，关注！

对于电信运营商股票，很多投资者对它们的认知或者商业模式其实是比较模糊的。很多散户买入中国移动，中国电信的理由往往是：某某大V说运营商好，或者看到有哪个炒股高手在买。我个人觉得，没有深刻理解一家公司就盲目买入是危险的投资行为。随着股价波动，你不知道什么时候值得买，什么时候应该卖。赚小费亏大钱的大部分是处于这种懵懂状态的投资者。

确实，运营商相对于海油，神华，长电这类业务简单的公司，理解起来有点复杂，除非你是电信从业人员或者数码发烧友或者这个行业的证券分析师。

特别说明：因时间、精力、篇幅所限，本文暂时省略原计划提纲中的如下三个部分：

1、纵向：移动、电信、联通、广电四大运营商的对比分析。

2、横向：运营商和旧能源中国神华，新能源长江电力的对比分析。

3、特别对比：三大运营商VS三桶油VS四大行。

如有哪位朋友有兴趣抢先补缺，我必认真拜读。

即使作为一个资深数码爱好者，并且因为爱好，在90年代末做过一段时间数码产品的生意，我对运营商业务也理解得比较费劲。今天试着说些对运营商肤浅的认知。因为运营商的业务差异化极小，下面主要以中国移动为例。

中国移动的财报中，将其业务归纳为CHBN四大块，即个人，家庭，政企，新兴。先放上2022半年报移动四大块的收入构成。

在反复阅读中国移动的财报和业绩推介材料后，第一感觉中移动的管理层搞出来的文字材料不如中海油简明实在。这个CHBN四大分类完全可以4个并成3个：CHB或者CHN。政企业务中的云，大数据等本来就是新兴的业务，而新兴的业务基本上也是面对政企为主。但是在家庭业务中，也有一部分是新兴的业务，比如智慧家庭、家庭安防等。所以4并3还不够准， 站在一个普通投资者和电信用户的角度，我别出心裁地把运营商业务分为两大块：传统业务和新兴业务。我相信这样的分类，将会让大部分投资者更一目了然。（也许我应该给运营商的董秘发个Email，尽到一个股东的责任，必竟这个公司有我的一部分？）。

我这种对移动业务一旧一新的分类，或许是受鲁迅先生的启发，他通过一新一旧的两个分类：少年闰土和中年闰土，把自已的故乡写得栩栩如生。鲁迅先生笔下的这位发小，从聪颖机灵到愚钝木讷，同一个人物，迥然不同的形象。这才是故乡这部小说的妙处，如果用这种思路解剖一家企业，同样会有更深刻的认识。

我为什么说这么多的废话举这么一个风马牛不相及的例子？其实不然，运营商这一新一旧的两大块业务正有些这样的味道。运营商的传统业务——移动通信——大家都看得懂，必竟每天我们都在用手机打电话，发短信，包括3G时代后延伸出来的上网，微信，抖音等等等等。这一类业务已经没有什么增长的空间，据移动三季报，用户总数为9.7亿，人口红利就这么大，三家（四家）运营商在（将）瓜分。谁家也甭想有什么大的增量。

如果用户数看不明白，那么看下2021和2022半年报的收入同比（下图）： 语音业务、短彩信业务、无线上网业务都有不同程度的下滑。站在一个电信用户的角度，如果你不是商务人士，你的电话越来越打得少了吧？可以用微信视频语音或者苹果的iface代替。用的是流量而不是话费，而且你也不会闲得整天不停的语音视频，即使你很闲，现在的运营商套餐中的流量都足够用的了。从我个人经验，我一直用的是中国电信的199元套餐，每月电话够用，流量根本三分之一都用不到。

上图：语音业务、短彩信业务、无线上网业务都有不同程度的下滑。

但即使我用不完那么多流量和话费，每月的199元都得如数充值。从这两张图表和我作为用户的情况说明了什么？说明运营商的传统业务就是木讷僵化，不死不活的中年闰土。但它又很重要，这是运营商的现金流的主要来源。为什么中国移动和中国电信均一致承诺投资者，到2023年的分红比例将提高到利润的70%，那是必须要由这部分传统业务做保证的。

同时从这一点上，我们可以把运营商这样的公用事业性质的股票重新定位为消费股，而且，它还不是可选消费，套餐中的传统业务无疑是必选消费，你可以不喝贵州茅台，可以不装中央空调，但是你不能不用手机。不但要用，而且它的消费还不受场景制约，疫情严重了，不允许酒店聚餐，运营商可不担心，病毒不会从无线频谱上发散过来。而且越是封闭，越是要用。同样是消费股，中国中免就是个相反的例子，疫情之下，你还有心思到海棠湾去购物？你还愿意跑三亚去旅游？

所以运营商的传统业务，就如路边的15元快餐店，可以让你吃饱，不能让你吃好。但绝对少不了。

现金流是分析一家企业的重中之重，移动具有的良好现金流，是离不开传统业务的贡献的。而中国移动最新财报上显示，账上的现金及金融性资产达4700亿之多。是A股央企业中难得的现金牛。把这笔钱拿走，并不会影响到移动的正常经营。

这对投资者意味着什么？移动现在总股本为213.6亿股。每股中包含了现金资产约22元。也就是说你如果在移动65元买入，实际支付的是65-22=43元。而移动的净资产目前是57.82元。移动近五年的净资产收益率（ROE）一直稳定在10%上下。如果把这部分现金分掉或拿走，按去年每股收益5.66，移动的净资产收益率立马大幅提高到15.8%，而这才是移动真实的ROE。

这让我想到之前看到一个网友不管什么情况，都要用ROE/PB大于或等于10才能投资，或者说按这么算来确定一只股票的合理股价感到离谱的原因，那属于学到一个公式拘泥不化，没能理解指标本身的含义，没有具体分析企业而去死搬硬套，这是不可取的。因为股价确实是无序波动的，很多时候受市场情绪影响，但凡某一次股价真的按那种错误的算法达到了，他一定以为这个公式就是绝对正确的。这种错误就会被一再复制。

之所以放上上面这张图表，是因为移动2022年上半年的业绩让人惊喜，而三季报却不甚理想，没有像大家期待的那样利润延续上涨。其实看财报就清楚了，主要是三季报折旧摊销增大（移动似乎在隐藏一部分利润？），同时研发费用增加了20个亿，这是件好事，因为在下篇将要分析运营商从传统到新兴，从移动通信到数字中国的巨大质变，这才是运营商真正的亮点和未来的无限前景。可能因为网络问题，写到这里的时候，三季报一直打不开，有兴趣的可以自行下载对比一下上述数据。

本文较长，所以分成上下两篇，上篇简单地阐述了运营商的传统业务。关于运营商的新兴业务将在下篇中详细说明。先放上一张图：

连接+算力+能力=运营商的未来。

吹牛就要吹得尽兴，再放一张：

企业债信评级等同于中国国家主权评级，这句话牛气冲天到没有朋友了。细看表中，带息借款为0。我绞尽脑汁想了半天，好象除了中国神华，没想起还有哪家企业没有带息负债的。当然海油这方面也是比较理想的。

关于分红：这是我们投资者最喜欢，最关注的：

中国移动是上交所和港交易同时交易的大型央企，一般是在董事会宣布港股分红政策之日，按其前一周港元兑人民币的中间价均值换算为人民币股息。中国移动和中国电信目前均宣布2023年分红率达70%以上。这是非常诱人的。移动每年两次派息，前两次共派发每股约4元人民币股息。预计2023年应该能达到4.5元每股。电信去年刚改为一年两次，一次0.12，一次0.17，这个和它的实际每股盈利0.31针对的比例不太相符。常规应该没有这么高。投资者不要光从去年的派息情况推测明年。

本文主要以移动为例，电信和移动在经营，状况、分红上有较多共性，电信目前的增速不如移动，但PB破净。折算下来即时的收益率差不多。新兴业务上，电信也是较有优势的。我一直没有提及联通，一是联通在三家之中相对较弱，最关键的是联通的分红率太低。不过联通这两天股价连续大涨特涨，倒也是奇事一桩，不过A股向来就这德性，不看企业看消息，不看业绩看题材。当然我对联通没什么关注和了解。还没有评价的资格。至于广电，新加进来的，没有过往的表现，无法更多评价，我个人感觉上不看好。必竟这是存量市场的垄断为先。

题后记

作为投资者，我们应该选择什么样的股票才是最理想的？那就是自已无比了解、非常喜欢、买进后很心安的股票。关于心安，说件宋代大文豪苏东坡的轶事，他写过一首词《定风波·南海归赠王定国侍人寓娘》，原文如下：

常羡人间琢玉郎，天应乞与点酥娘。尽道清歌传皓齿，风起，雪飞炎海变清凉。

万里归来颜愈少，微笑，笑时犹带岭梅香。试问岭南应不好，却道：此心安处是吾乡。

据传苏轼的好友王巩因为受到“乌台诗案”牵连，被贬谪到地处岭南荒僻之地的宾州。王定国受贬时，他的一个歌妓叫柔奴的，毅然随行到岭南。公元1083年王巩北归，和老苏一起喝酒，叫上柔奴作陪。苏轼问她岭南风土，柔奴答到： “此心安处，便是吾乡”。这个才华横溢的苏大胡子，对这位多情又聪慧的别人家的小妾那是艳羡不已，即兴写下上面这首词，并以这个柔奴的话”此心安处是吾乡”结尾。

如果我们能找到一只“此心安处是吾乡”的股票，大量买进，长相厮守。始终抱着涨不喜，跌不惊的心态。安安心心悠哉悠哉的就把钱赚了，我就把这只股票当成那个解人意、有风情的柔奴了。我保证不羡慕那个被贬到岭南的王定国。

这篇文章因为各种原因久久未能成文，现在在三大运营商大涨之际写出来有点不合时宜，有可能误导一些朋友追涨。所以郑重提醒：受这篇文章蛊惑和煽动的朋友，在交易前最好能想到攒股两个字，我当时起了攒股记这个名字其实既是记录投资生活，也是对自已是一种时刻的警示：不要在股市中受到冲动的惩罚。我们要善于利用股价的波动而不是受其左右。我是绝不会在股价上涨时买股的。

攒股记 原创

2022年11月25日

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