2022年的第一天了，先跟朋友们说一声新年快乐！希望朋友们2022年都能赚到钱，股市也牛牛牛！

回顾过去一年，老伊给出了两个基金组合方案，我将其称之为保守版的6040配置法和激进版的6040配置法，年中的时候提到了关于调整持仓的需求，同时也做了相应的再平衡操做。那么年底了，两个组合的收益如何呢？让我们一起来瞧瞧吧。

我们在今年7月4日发过一篇文章，是总结上半年两个组合的收益情况，如果大家想了解我们上半年基金的调整情况，可以爬楼了解一下，这里我们就不细谈了。直接开启下半年的收益分析。

先说保守版的6040配置法。

下半年我们基本上没有对组合进行改动，除了按照年初既定的策略定投回补仓位之外，几乎不需要投资者做任何的操作。12月31日，那么，按照既定的操作，应该结束了定投。

上证50指数从年初的3643点下降到3274点，下降幅度约为9%，按照一成的投资比例计算，对于总收益来说，应该是亏损0.9%。不过由于2月24日上证50减仓一半当时此半仓为总收益盈利0.22%，此后按照定投的原则重投上证50指数，那么又近一步降低了亏损幅度。最后计算下来一成上证50指数，盈利-0.43%。

然后是沪深300指数，按照同样的方式计算，在没有任何操作的情况下，沪深300指数对于总持股资金来说亏损0.62%。不过同样在2月24日减半仓然后定投回补，收益可以平滑到-0.3%。

创业板指数与50和300不一样，2月24日清仓，然后定投回补，5月上半月是要重新上半仓，剩余依然坚持定投回补。创业板按照操作全年收益是7.65%，对总收益的贡献是0.765%。

中证500指数计算比较简单，由于中证500指数没有变化，只计算全年收益即可。按照指数涨跌计算，中证500指数的全年收益为15%，为总收益贡献是1.5%。

之后是大国新经济和恒生指数。大国新经济全年的收益是25%，按照半成仓位来计算，对总收益的贡献是1.25%。恒生指数全年基本都是阴跌的，按照半仓仓位计算，对总收益的贡献是-0.7%。

最后就是3月11日卖出了一成有色基金，对收益贡献了1.23%的收益。随后定投回证券保险基金，收益变化很小，如果是定投基本上稍有盈利，但我们不做计算了。

股票型资产计算的结果是3.315%。除了6成股票型资产，还有4成的利率债加现金，我们简单点，按照3%的平均收益计算（利率债+货币基金全年），对总收益的贡献是1.2%。两者综合计算，保守6040配置法的全年收益应该是4.515%。

这就结束了吗？当然没有，如果你按照我们的要求做了一次再平衡操作，那么收益至少可以提升0.5个百分点，也就是最后拿到手里的收益应该是5%左右。

其实方法很简单，但却可以在大幅度降低波动的时候留在市场中，不管怎么说比买银行理财要靠谱许多。说到这里，老伊还是要表扬一下自己，我们年初的时候，也就是2月24日要求将组合中部分持仓卖出后，坚持定投回补仓位的思路是绝对正确的，不仅降低了组合的波动率，也降低了部分指数下跌的负面影响。

接下来咱们再说说激进版6040配置法。

工银文体产业基金的年收益是10.34%。

兴全趋势投资混合的年收益是3.7%。

国泰金龙混合基金的年收益是-1.75%。

中欧价值发现基金的年收益是26.67%。

长信可转债基金的年收益是11.65%。

3月11日卖出的有色基金盈利11.23%。

定投回补的景顺长城品质投资基金，按照3.7的净值初值和年底4.2的终值计算，定投，取中，那么收益是6.7%。

香港中小盘的收益是-14.57%。

以上基金各占一成仓位，为总收益贡献的收入比值是5.4%。再叠加4成的利率债加现金，我们简单点，按照3%的平均收益计算（利率债+货币基金全年），对总收益的贡献是1.2%。那么激进版6040配置法的年收益就是6.6%。

不过请朋友们注意，如果您按照我们的要求做了再平衡的操作，那么由于激进版6040配置法的波动比较大，基本上能够提升1个点左右的收益，那么对应业绩应该再7.5%左右。

这里老伊还想多调侃一句。两个组合一个5%，一个7%，虽然无法与公募基金动辄30%，40%的收益比较，但对那些同样在网络发布FOF基金组合的财经大V应该是强上不少吧，具体是谁就不说了，朋友们自己体会。

然后老伊还想调侃一下中欧价值发现基金，当时老伊在讲曹名长的时候，很多人对他的收益很是不屑，同时也有正相反的，认为曹名长的基金确实可以投资，但却忽略了这是市场上老伊比较先提出的事实，反而颠倒是非，可能这就是人性吧。后来确实有些媒体大V提及可以加仓，不过当时中欧价值发现的净值上涨已经很多了，年底算一下可能还真赚不到神秘钱。

节目最后有两个提醒，第一是1月份，春节之前，是做一次再平衡的好时机，朋友们可以自己择时调整，没有说具体哪一天，这完全看运气。

另一个提醒是，今年开始老伊这里就不再进行基金组合的实盘跟踪了，可能在年底会复盘一下，但这不再是我们的主要工作。就像是此前跟朋友们说的那样，我们正在从自上而下的投资方式转变为自下而上的选股方式，精力有限，还请谅解。



所谓“基金组合投资”，主要是通过把握大类资产配置的机会，筛选出优秀的基金进行投资，并根据市场波动情况及时调整和优化组合。

很多投资者买基金比较随意，哪只赚的多就买哪只，甚至同类型的基金买了好几只。殊不知，构建一个合理的基金组合可以更好地降低波动，提升收益。

1、明确基金组合的作用

投资活动中，往往听到的最多的话便是不要将鸡蛋放在同一个篮子中！基金投资当然也不例外，那是因为：投资单只基金风险太大，相反，如果将基金进行组合投资，则可以明显降低风险，实现更小的波动、同时获得稳定长期的增值。

所谓基金投资组合，简单理解就是同时投资于多只基金。当然，严格意义上讲，胡乱拼凑的几只基金并不能称之为基金投资组合。

建立一个基金组合就像是组建一个团队一样，每个团队成员都有各自的优势，成员间相互合作，从而形成一个有机的整体，最终能够达到降低投资风险、稳定投资收益的目的。

除了时间上均摊成本，还可以通过相关性弱的资产组合定投，可以降低组合波动性，优化风险收益比。

简单点讲，就是不要把所有鸡蛋放进一个篮子里。比如将A股、美股和港股资产同时组合，相比单一投资A股，组合的波动性会有效降低。

在搭建组合中需要注意的事项：

(1)不要挑选重复的策略基金

如果你买了四五个价值策略的基金，虽然长期可以跑赢指数，但是由于这些基金相关性很强，组合会比较极端，有错过其他行情的风险。

主动型基金也有较明显的策略(价值、成长、蓝筹、小盘、低波)，或者有明显的行业主题(医药、新能源、互联网)，同样要注意不要买重复。

(2)不要购买过多的基金

有些人觉得各种类型的基金都买一点会更好。

事实上这样收益反而不行，前面也提到了，如果你买很多了不同策略的基金，他们之间如果相关性较高，那优势会相互抵消，最终会导致收益被拉平。

如果你配置了很多行业，最后会发现这些行业其实也就是组成了一个宽基指数。而如果觉得自己手上的基金自己跟踪维护的比较吃力，那实际上这个组合也并不是最佳组合。

建议按照基金种类构建组合数量，在选定的种类基金中精选3-6只。

2、如何构建合理的基金组合？

第一步：确立个人投资计划

建立组合前，先根据自己的投资目标和期限来确定在股票、债券和现金方面的资产配置比例。

根据投资者的风险承受能力和投资偏好，我们一般将投资者分为积极型投资者、稳健型投资者和保守型投资者。面对不同的投资风格，我们应该设置不同的基金配比，比方说，对于积极型投资者来说，就可以配置更多的股票型基金和成长型基金；对于保守型投资者来说，就可以配置更多的债券型基金和价值型基金。

第二步：确立组合形式

确立好投资计划之后，可选择基金组合的形式。下面介绍两种实用的组合策略。

(1)“有股有债、有大有小、有内有外”

有股有债：既然是基金，那么有股有债肯定就是指股票型基金和债券型基金，在资产配置中股票和债券都是非常重要的环节。

长期来看股市七亏二平一赚，一方面与普通投资者入场时机、风险承受能力等有关，另一方面也是因为普通投资者专业知识不足，所以对于大多数的普通投资者而言，借道基金投资股市让专业的基金经理来替我们打理财富，反而是一个比较好的方法。

债券以安全性较好的凭证式国债为例，一方面不具有流动性，如果中途需要赎回那就比较麻烦了。另一方面 “一债难求”，仅限于银行柜台购买，对工薪一族不怎么友好，而安全性较差的公司债，由于容易出现信用违约风险，所以对投资者的专业能力的要求比较高。

债券与股票的相关性也比较低，可以很大程度的起到降低风险的作用，所以当股票市场比较火热，风格比较激进的时候卖出股票基金买入债券基金往往都会是一个比较明智的选择。

有大有小：有大有小应该是指有大盘股也要有小盘股，而不可能是有规模大的基金和规模小的基金，毕竟基金规模太小的话会有清盘风险。股市不仅板块之间会出现轮动，风格之间也会轮动。

同时具有大盘股和小盘股，这样就不需要猜风格、赌运气，无论是大盘股涨的好，还是小盘股涨的好，都可以享受到。

有内有外：这里的内和外是指投资于国内市场的基金和投资于海外市场的基金，比如像2018年A股大熊市，但美股依然还在走牛，如果配置A股的同时有附带配置美股的话，那么账户的浮亏就会低了很多，也就是除了全球性的金融危机之外这样配置。

投资组合中同时具备了股基、债基，在风格上大小盘兼顾，在投资市场中又是海内外同时具备，已经是相当全面了，对于一般的投资者而言这个组合配置已经是可以了，而对于个人资产较大的投资者而言，可以在额外增加黄金、石油等大宗商品基金。

(2)核心一卫星式

注意！“核心”部分需要长期持有，可以占到整个组合的70%~80%。这部分无须频繁调整，还能同时满足灵活配置的需求。

第三步：投资后再平衡

基金组合建立后，并不是万事大吉高枕无忧了。还需要根据市场以及自身的情况及时调整基金组合。

基金组合运行了一段时间后，需要有将自己的基金组合内的各基金比例调回当初设定比例的操作。

相当于把涨的多的买了，跌的多的补仓，变相实现了低买高卖，也是在比例上对组合的一种更新，也是比较有效的提高收益率的方法。

另外，需要做好组合的风险控制，对于达到收益目标的基金要止盈，对于错误的择基要及时止损，尽最大努力控制组合回撤。

因为基金涉及到申赎费，不建议随意的频繁调整。在市场没有出现重大行情，组合严重偏离目标之外，基金组合每个季度调整1次比较适当。

3、直接跟投大V的组合靠谱吗？

不少投资者对于大V组合存在一定认知偏差，认为跟着大V投组合不求暴富起码也能跑赢大盘。如果你也抱有这样的想法，那恐怕大V组合的收益体验对你而言可能会打折扣了。

首先，关于大V的定义是个千人千面的概念，流量、收益率、稳定性、跟投量……每一个都有可能成为基金大V的宣传点，选择什么风格的大V也就决定了投资者未来的收入与预期是否能够匹配，所以跟投第一步从了解大V开始，选择投资理念清晰，运营经验丰富的基金经理才更有可能带你“发财”。

其次，大V组合是参考答案并非标准答案，是机构或个人通过像“低估定投”等投资策略进行投资判断而构建的投资组合。目前常用的投资判断逻辑都采用概率判断，即通过基本面及估值分析认为未来有较大可能上涨而纳入组合，基金经理只是通过数据及经验进行合理推测，市场调整需要时间，概率分析也存在不确定性，因而优质的大V组合也只能保证投资逻辑合理，而不能保证收益。优质大V组合固然专业，但很难保证成为市场上的“常胜将军”。

不可否认，大V组合是存在优势性的，通过“辅导式投资”，投资者的决策成本大大降低，依托数据模型及合理判断投资决策更为专业，而且相较于投顾等服务，选择基金组合的投资者有更大的主动权，对于精力有限，经验不足的投资者而言可能会是一个不错的选择；但对于已形成个人风格，拥有较高选基择时能力的基民，大V组合反倒使得这部分基民能力受限，甚至无法实现个人的收益预期。

所以是否跟着大V投组合？选择怎样的大V跟投还是需要基民根据个人情况理性判断。

总结来看，基金组合就是将不同风格、不同风险、不同类型的基金进行组合，实现最佳性价比的基金购买方案，投资者应根据自己的风险承受能力和投资偏好，设定合理的组合形式，并在后续依据自身的情况及时调整。相信通过有效的基金组合，树立正确的投资观，坚持长期投资，在时间复利的驱动下会更接近自己的投资目标。

--全文完，看完点个关注哦~

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