今年以来，白酒股表现抢眼，据天天基金网显示，截至8月25日，成分股以白酒股为主的中证白酒指数年内涨幅高达50.13%。

　　在所跟踪指数强势带动下，招商中证白酒指数分级基金（161725）触发上折。

（2）鹏华证保份额持有人（即母基金的持有人在总资产不变的情况下，其持有的基金份额增加，单位净值下降）

省力，就是省去了选择个股的烦恼 ；

“不定期折算分为向上折算（简称为上折）和向下折算（简称为下折）。

（1）鹏华证保A份额持有人

其中，X为2023年2月20日经本基金管理人计算并经托管人复核的本基金资产净值，Y为2023年2月20日折算前本基金基金份额总数，I为2023年2月20日中证1000指数收盘点位。折算比例以四舍五入的方法保留至小数点后9位。

（三）折算对象：权益登记日在中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“本基金登记机构”）登记在册的本基金基金份额（即2023年2月28日在本基金登记机构登记在册的该基金份额）。

 ETF 是可以随时进行实物申购赎回的开放式基金。在交易时间内，投资人可以在一级市场可以随时以组合证券的形式申购赎回 ETF 份额 。

　　大部分的母基金还是一个指数基金，他的表现与其跟踪的指数表现仍旧是一致的，母基金一般有两种：

投资者可拨打本公司客户服务电话（400-818-6666）或登录本公司网站（www.ChinaAMC.com）了解相关信息。

聚盈A经折算后的份额数＝折算前聚盈A的份额数×聚盈A的折算比例

而如果为 ETF 期权标的，基金管理人需至少提前5个交易日，与深交所和深圳结算协商确定除权日，且期权行权日与行权日次一交易日不得作为份额折算的除权日；

那么，为什么ETF成立后要进行份额折算呢？

S-表示上市公司尚未完成股改。

特此公告。

取消《ETF业务数据交换工作备忘》

说明分红会让标的指数累计报酬率自然下降。

　　1) A份额、B 份额和基础份额净值均折算为 1 的情形

　　分级基金的上折主要是发生在牛市中，当牛市来临，母基金的净值和分级B类的净值都会大幅上涨，但是分级B类的净值上涨会导致杠杆率下降，所以为了使分级B类保持合理的杠杆率，基金公司就会通过上折来恢复这个杠杆率。

　　具体折算步骤如下：

　　上折也就是向上折算，是不定期折算的一种形式。当分级基金母基的净值上涨至某个价格，分级基金将进行上折，通常这个净值我们可以在基金的招募说明书中看到。

在整个修订版中，与原版本的不同之处主要体现在以下几个部分。

根据华夏基金管理有限公司（以下简称“本公司”）与华鑫证券有限责任公司等5家销售机构签署的代销协议，投资者可自2021年3月24日起在以下5家销售机构办理本公司旗下部分开放式基金的申购、赎回等业务。具体情况如下：

用于计算折算比例的基金份额净值四舍五入保留到小数点后第9位，聚盈A经折算后的份额数四舍五入保留到小数点后两位，由此产生的收益或损失由基金财产承担，计算的结果以登记机构的记录为准。

　　分级基金又被称为“结构型基金”、“可分离交易基金”，是指在一只基金内部通过结构化的设计或安排，将普通基金份额拆分为具有不同预期收益与风险的两类(级)或多类(级)份额并可分离上市交易的一种基金产品。分级基金通常分为低风险收益端(优先份额)和高风险收益端(进取份额)两类份额，也就是分级A类和分级B类。

指数基金的分红

什么是基金份额折算？

ETF份额折算，对投资人的权益没有实质性的影响。由于基金资产=单位净值×基金份额，基金原单位净值乘以一个系数与折算日指数收盘价的千分之一相等，同时，基金份额再除以同样系数得到折算后份额，基金资产不变。而通过折算，投资者可以更加直观地了解ETF的表现。

按照对应资产标的的不同， ETF 产品主要包括股票型 ETF、债券型 ETF、黄金 ETF、货币ETF 等。

基金份额折算后，本基金的基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额数额将发生调整，但调整后的基金份额持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。基金份额折算对基金份额持有人的权益无实质性影响。基金份额折算后，基金份额持有人将按照折算后的基金份额享有权利并承担义务。

在修订前的版本中，基金上市时间（T 日为上市首日）确定后，基金管理人应在 T-7 交易日前，通过基金业务专区中的“基金上市—>基金上市”提交上市业务申请。而在修订之后，上市时间（T 日为上市首日）确定后，基金管理人应在 T-5 交易日前提交上市业务申请。

基金主要有两种折算方式：定期折算与不定期折算，具体如下：

*ST、ST-这是退市风险警示及其他风险警示的标识，表示这支股票存在被交易所风险警示的情况，以此来提示投资者区别于其他股票。

　　分级基金的下折主要发生在熊市中，因为分级B类是借钱炒股，而且B类每年还需要支付利息给A类基金，所以在熊市中母基金和分级B的净值大幅下跌，为了保护A类基金投资者的利益，当分级B类净值下跌至一定程度就会进行下折。

调整基金发行、上市流程提交材料时间

　　1、上交所上市的代码5开头的，这种基金可以进行申购赎回也可以在二级市场进行交易

　　2、深交所上市的代码1开头的，这种基金只能申购赎回，但是不能再耳机市场上进行交易

　　一、定期折算

　　举个例子：假设某分级基金 A 类份额与 B 类份额的份额配比为 1:1，A 类份额在该计息周期的约定收益率为5.8%。某投资人在折算基准日持有基础份额、A 类份额、B 类份额各 10,000 份，折算前基础份额、A 类份额、B 类份额的基金份额净值分别为 1.292 元，1.059 元、1.525元，则折算后三类份额的基金份额净值及投资者持有份额变化情况如下表所示。

　　1) A 类份额折算后净值=折算基准日 A 类份额净值-A 类份额约定收益=1.059-0.058=1.001

　　2) 基础份额折算后净值=(A 类份额折算后净值+B 类份额净值)/2=(1.001+1.525)/2=1.263

　　=1.292*10000/1.263=10229

　　=0.058*10000/1.263=459

　　二、不定期折算

　　1、上折

　　上折之后A类和B类的净值都会恢复到1，这时候杠杆率也会恢复到初始杠杆率。

　　目前通行的股票型分级基金向上折算方式有两种，一种是 A 份额、B 份额和基础份额净值均折算为 1，第二种是 A 份额、B 份额和基础份额净值均折算为 A 份额参考净值。下面分情形举例说明。

　　假设某分级基金 A 类份额与 B 类份额的份额配比为 1:1，某投资人在折算基准日持有基础份额、A 类份额、B 类份额各 10,000 份，折算前基础份额、A 类份额、B 类份额的基金份额净值分别为 1.50 元，1.028 元、1.972元，则折算后三类份额的基金份额净值及投资者持有份额变化情况如下表所示。

　　a) 10,000 份单位净值为 1.50 元的基础份额折算为15,000 份单位净值为 1.000 元的基础份额。

　　b) 10,000 份单位净值为 1.028 元的 A 类份额折算为 10,000份单位净值为 1.000 元的 A 类份额和 280 份净值为1.000 元的基础份额。

　　c) 10,000 份单位净值为 1.972 元的 B 类份额折算为 10,000份单位净值为 1.000 元的 B 类份额和 9720 份净值为1.000 元的基础份额。

　　假设某分级基金 A 类份额与 B 类份额的份额配比为 1:1，某投资人在折算基准日持有基础份额、A 类份额、B 类份额各 10,000 份，折算前基础份额、A 类份额、B 类份额的基金份额净值分别为 1.50 元，1.028 元、1.972

　　a) 10,000 份单位净值为 1.50 元的基础份额折算为14,591 份单位净值为 1.028 元的基础份额。

　　b) 10,000 份单位净值为 1.028 元的 A 类份额折算后份额数及参考净值不变。

　　c) 10,000 份单位净值为 1.972 元的 B 类份额折算为 10,000份单位净值为 1.028 元的 B 类份额和 9183 份净值为1.028 元的基础份额。

　　2、下折

　　下折之后同样A类和B类的净值都会恢复到1，但不同的是A类投资者会获得母基金的份额，而B类投资者的份额则会按照一定的比例进行缩减。

　　假设某分级基金 A 类份额与 B 类份额的份额配比为 1:1，某投资人在折算基准日持有基础份额、A 类份额、B 类份额各 10,000 份，折算前基础份额、A 类份额、B 类份额的基金份额净值分别为 0.661 元，1.076 元、0.246元，则折算后三类份额的基金份额净值及投资者持有份额变化情况如下表所示。

　　1) 折算后 B 类份额的净值由基准日参考净值 0.246 元调整为 1.000 元。

　　=0.246 元*10,000 份/1.000 元=2460 份

　　2) 折算后 A 类份额的净值同样调整为1.000 元，并且折算出 2460 份 A 类份额，与折算后的 B 类份额恢复至1:1 的配比，这部分 A 类份额的净值合计为 2460 元，剩余部分的净值合计为：1.076*10,000-2460=8300 元。

　　3) 基础份额由净值 0.661 元，10,000 份调整净值 1.000 元，6610 份。

　　4) A 类份额剩余 8300 元按每份 1.000 元转换为 8300 份基础份额。

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