本以为捡了个便宜，却掉进了深坑。

每经记者 张虹蕾 每经编辑 文多

加了公司于 2015 年 4 月 29 日召开的第五届董事会第二十五次会议。根据《关于

海外市场消息仍是助涨主因

对于吉恩镍业（原股票代码：600432.SH）及其母公司昊融集团来说，恢复正常生产经营是一件来之不易的事。在过去的四五年间，这家位于吉林省磐石市红旗岭镇、拥有60年历史的有色金属龙头企业经历了连续亏损、资不抵债、A股退市等一系列危机。

吉林大学法学院教授齐明在接受第一财经记者采访时表示，依法高效实施破产法，处理破产案件，减轻企业负担，依法保护债权人的合法权益是健全东北营商环境、东北振兴的重要一环。

据第一财经记者了解，我国破产法实施的地域特征明显，与长三角、珠三角等地区相比，东北地区运用破产法拯救企业重生的经验还不多，但作为老工业基地，东北潜在的破产案件并不少，破产法的实施力度需进一步加大。

吉林中院相关负责人表示，该案通过债转股的方式将主要金融机构债权人转为企业股东之一，开创了吉林省国企混改的新模式。同时，通过公开招募投资人，并竞争性选择投资方案的方式，最终实现了“债权人满意、职工满意、投资人满意”的效果。

吉林中院提供的数据显示，在昊融重整案中，约430亿债权以留债、债转股、以资抵债等形式得到化解，所属28户僵尸企业实现市场出清，117户全级次企业实现混改，近8000名职工得到妥善安置，4.7万名中小股民合法权益得以维护。

昊融集团的主要资产包括吉林吉恩镍业股份有限公司和吉林大黑山钼业股份有限公司在内的优质子公司股权。其中吉恩镍业是中国最大的镍盐生产基地，也是世界最大的硫酸镍生产商之一，2003年在上海证券交易所主板挂牌上市，曾被誉为“镍业第一股”。

由矿而生的昊融集团不仅拥有磐石市红旗岭镍矿、通化市赤柏松铜镍矿、亚洲第二大钼矿、四平金银矿，同时在国外控股了加拿大皇家矿业，拥有魁北克省北部拉格伦镍铜矿成矿带勘探权等。

在2018年4月吉林中院介入之前，昊融集团已摇摇欲坠，走到了破产清算的边缘。截至2017年末，昊融集团年度净利润-32.54亿元，账目资产总额292.73亿元，负债总额324.89亿元，资产负债率达到110%，企业面临巨大的产业危机、金融危机和职工稳定危机。

重整的效果已经开始显现，截至2019年第三季度，新昊融集团实现产值44.2亿元，比上年同期增长35%，销售收入39.23亿元，实现利润总额3.2亿元。

而在上市公司退市过程中，投资者有哪些途径来保护自己的权利？上交所表示，一是终止上市后，公司股东仍然可以依法行使股东权利；二是股东可以根据实际情况采取措施维护股东权利，比如，公司存在信息披露违法被证监会作出行政处罚，投资者因此造成损失的，投资者可以自己受到虚假陈述侵害为由，通过司法途径寻求民事救济或赔偿。

《华夏时报》记者发现，上述三家基金公司的7个资管产品的存续期均为4年，如果按照合同，应该在2018年9月退出。

中泽昊融受让吉恩镍业本次重整中由资本公积金转增的442804608股，占公司出资人权益调整后总股本的56.51%，成为吉恩镍业第一大股东、控股股东。

根据吉林中院的《协助执行通知书》，吉恩镍业将按照每10股缩为1股的方式进行缩股，缩股后，吉恩镍业总股本将从1,603,723,916股缩减至 160,372,366股。以缩股后的总股本为基数，按照每10股转增38.861268股的比例转增合计623,227,355股，调整后总股本变为783,599,721股，其中中泽昊融以12亿元资金受让合计442,804,60股，占总股本的56.51%；剩余 180,422,747 股按照本重整计划用于清偿债务。

在本次收购完成后，吉恩镍业第一大股东、控股股东、实际控制人将出现变更。

中泽集团官网显示，公司是以投资并购和企业经营发展为核心业务的大型民营集团，创建于1995年，总部位于北京和辽宁沈阳。目前拥有员工1.8万人，下属40余家子公司，涵盖铁合金、炭素、有色金属、装备制造、纺织服装、地产开发、现代服务、商贸物流和金融等产业，麾下重点企业有吉林铁合金、吉林炭素、吉林镍业等，新兴企业有吉铁铁合金、吉蒙炭素和瑞志现代煤化工等内蒙古冶金综合产业集群。此外，中泽集团进一步拓宽经营领域，成立融资租赁和商业保理公司，入股金融机构，参股保险公司，适时推进了金融产业发展。

收购报告书显示，本次收购前，收购人中泽昊融不持有吉恩镍业股份。本次收购完成后，收购人中泽昊融将合计持有吉恩镍业442,804,608股股份，占吉恩镍业总股本的56.51%。

吉林银行向中泽集团提供并购资金12.5亿元

中泽昊融持有的21亿元资金，4 亿元用于清偿昊融集团各类优先债务，5亿元用于重整大黑山钼业并受让大黑山钼业重整调整的70%股权，12亿元用于重整吉恩镍业并受让吉恩镍业重整调整的56.51%股权。中泽集团于2019年9月完成全部21亿元出资。

收购报告书显示，中泽集团本次用于重整的资金，其中 12.5 亿元来自银行贷款，8.5 亿元为自有资金或自筹资金。

2019 年 8 月，中泽集团与吉林银行股份有限公司吉林雾凇 大路支行签订《借款合同》，中泽集团向吉林银行股份有限公司吉林雾凇大路支行申请贷款合计人民币12.5亿元用于支付并购交易价款及费用，贷款期限为 2019年8月26日至2026年8月25日。担保方式为保证担保，同时股权交割 完毕后追加中泽集团持有的中泽昊融70%的股权、中泽昊融持有的吉恩镍业 56.51%的股权和大黑山钼业70%的股权用于质押。

吉林银行官网11月20日文章显示，中泽集团将提供21亿元资金用于整体重整昊融集团，资金来源成为重整能否成功的关键因素。吉林银行考虑到昊融集团原为吉林省重点国企，虽然暂时资不抵债，但仍具备内在价值，重整成功将对吉林省经济发展产生重大有利影响。因此，吉林银行一方面进行详细的调查，在控制信贷风险基础上，快速形成并购融资方案，为投资方中泽集团提供低成本并购贷款12.5亿元，期限7年。

吉林银行官网显示，重组成功后，昊融集团可以利用其子公司吉恩镍业世界第一大镍盐生产基地和国内第二大镍金属生产基地的资源优势、黑山钼矿16.5亿吨（品位0.066%）的储量优势、境外加拿大皇家矿业拥有的化镍矿储量优势、硫酸镍国内第二位的生产能力，以及产业基地优势、市场优势，有望重回健康和可持续发展轨道。

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