今日大盘继续呈强势震荡调整的态势。盘中各大指数纷纷小幅上涨，各大板块以及个股也是涨多跌少，两市涨停个股上升至60余只，依旧是无一只跌停个股，可见整个市场仍然处于强势健康调整中。

纵观当日的市场，可以说前大半日是处于预热期，权重股和题材股互相“打情骂俏”，各大指数以窄幅震荡为主。但是于午后两点时，市场变得燥动起来，开始是以同花顺、东方财富等小盘权重股出现拉升，并在同花顺强势涨停的同时，以西部证券为首的券商股也加入到拉升的队伍中来，特别是随后龙头股西部证券的再次涨停，使得市场进入高潮期。除了券商板块由绿变红大涨外，无人驾驶、次新股、稀土永磁、人工智能、大数据、互联金融等题材股相继走强，市场人气再次被点燃，最终各大指数最终纷纷飘红。其实市场的这种表现，一切均在本人前期的预判中。券商股经过短暂的健康调整之后王者如期归来，同时也给了投资者再次逢调整之际关注该板块的一个绝佳时机；而其他热点题材股也是轮番表演，也是给了投资者一个调仓换股低吸的机会。

再从技术上来看，各大指数经过近日的调整，MA5已经逐渐跟上，并且踩着MA5上涨收出一根小阳线，RSI指标也是再次调头向上进入超强区域，特别是创业板指以五连阳的方势突破了前高，惟一欠缺的就是量能不济，显示短期大盘在此位置仍然存在窄幅震荡可能。

综上所述，沪指再次站上3000点整数关口、创业板指也突破了前高的压制，一切都处于良性运行中，只待后市出现一个放量大阳的确认。盘中券商股的王者归来、题材股的轮番上涨、甚至出现个股强者恒强；再加上政策面的维稳以及支持，场外配资杠杆率也有逐渐放开，资金回流明显，人气逐步回暖；这些都为市场下一步的反攻夯实了基础。

对于接下的操作思路，由于近日以宝德股份、财信发展等为首的分红含权填权概念股走势火爆，从而成为市场一道靓丽的风景线。那么，随着大盘的反弹，接下来主力资金将会选择什么品种呢？而据本人了解，去年被频频举牌的个股就受到了资金的热捧，所以，今年已经被举牌的个股或许就是主力资金的下一个目标。可重点关注博信股份、康达尔、欣泰电气、通达动力、胜利精密、长江证券等个股的阶段性机会。

著名经济学家宋清辉总结道，包括举牌在内的险资投资行为，对A股的稳定发展具有非常重要的积极意义。险资是中国资本市场稳定繁荣的稳定器，目前只是产生了一些波折，致使举牌概念股暂时性出现大跌行情。险资举牌蓝筹股是市场的自由选择，今天的下跌也只是暂时的，并不会对未来举牌概念股产生较大的影响。

深圳商报记者 吴玉函

由于上周末监管层表态批评险资杠杆资金举牌，周一险资举牌股集体大跌，吉林敖东、格力电器、太平洋、中国铁建、中国交建盘中跌停，万科A、廊坊发展、中国建筑、中国中冶、中国中车、南玻A等盘中跌幅均超过5%。业内指出，当前金融监管仍保持趋严态势，对于短期市场风险偏好有所压制，预计短期险资举牌股将降温，但长远来看不会影响到A股的整体方向。监管层仍然在倡导价值投资，引导机构资金配置真正有价值的上市公司。

监管层暗指险资杠杆收购

上周末，证监会主席刘士余在公开讲话中表示，希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，有钱，举牌、要约收购上市公司是可以的，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，这有积极作用。

此言论一出便引起热议，业内业界普遍认为该言论是指险资频频举牌，缺乏有效制约。据报道，2015年底，以中小型保险公司为代表的险资掀起举牌潮，有保险公司一日举牌三家上市公司。而进入2016年，从“万宝股权之争”开始，证监会、保监会等监管机构保持对险资举牌上市公司的关注，一些公司被举牌后也立即采取资产重组等措施。

而在近期，部分保险公司频频举牌上市公司，比如恒大日前“快进快出”买卖梅雁吉祥，投资者跟风炒作，引发市场动荡。宝能系资金入股南玻A之后与原上市公司原高管出现内讧，舆论风波不断。而在最近，董明珠辞去格力董事长职位之后，宝能系资金被曝现身格力电器，虽未达到举牌线，但是引发市场很大关注。

相较今年一季度保监会主席项俊波的表态，东兴证券分析师郑闵钢在研报指出，监管层对于举牌态度出现变化，已表露出对部分险企举牌带来的炒作以及风险的重视。不同于安邦及阳光系的保险公司，宝能系与恒大系举牌风格较为激进。不论是针对万科的股权争夺、针对南玻A的管理层换血还是梅雁吉祥类公司的买入，保险公司在市场情绪上起到了较强的助推器作用。

“险资举牌已被市场‘妖魔化’，加上刘士余反对野蛮收购讲话影响市场，是导致举牌概念股大幅下挫的主要因素。”财经评论员宋清辉表示。值得注意的是，虽然格力电器周一惨遭跌停，但是仍然被机构资金看重。深交所12月5日的交易公开信息显示，跌停收盘的格力电器，买入金额最大的前5名中，第一名为深股通专用席位净买入3.72亿，另外有三家机构专用席位。

意在引导机构资金价值投资

对于上周末证监会高层的表态，深圳前海方舟资本总裁成书新指出，可以从三个角度来理解，首先是恒大举牌梅雁吉祥就不讲究吃相，不像资本平台运作而是大散户一般，这是需要严厉打击的行为。其次是中国建筑，股东一半以上是央企、国企，这就欢迎险资举牌。第三，前海人寿也算是举牌有经验的一家机构了，现在买入了格力但股权还未达到5%的举牌线，暂时不需要担忧。总而言之，站在险资的角度，从大的资产配置方向来看，其投资会更加分散，更加趋向于那些有投资价值的上市公司。

国金证券策略分析师李立峰指出，从刘士余讲话的内容来看，从三个层面来分析。首先，监管层认可“合规的举牌收购对提升上市公司治理能力有积极作用”;其次，监管层仍然提倡机构投资者价值投资，“低估值高分红蓝筹”仍是积极引导的方向，对“投机，炒概念，炒壳”等行为依旧是监管和重点打击的对象;最后，周末监管层的表态更多地强调“资金来源要合法合规”，且不要以“躲避监管，以损害广大中小投资者利益”来做“套利”的事情。可以预计的是后续险资举牌事件或将有所收敛。

著名经济学家宋清辉总结道，包括举牌在内的险资投资行为，对A股的稳定发展具有非常重要的积极意义。险资是中国资本市场稳定繁荣的稳定器，目前只是产生了一些波折，致使举牌概念股暂时性出现大跌行情。险资举牌蓝筹股是市场的自由选择，今天的下跌也只是暂时的，并不会对未来举牌概念股产生较大的影响。

原标题：险资举牌概念股集体大跌

丁大卫：日线级别调整已经确立 空空道人：本周是“疯子”的天下

最近，一股举牌风刮向A股市场，特别是随着中国建筑(行情601668,买入)再度成为被险资举牌的对象之后，格力电器(行情000651,买入)和伊利股份(行情600887,买入)都成为“野蛮人”进攻的对象。这些个股都是市值巨大的蓝筹股，他们带动整个低估值、高分红的蓝筹股群体受到追捧，继而支持了股指不断刷新上升高点。目前崛起的举牌行情是本轮行情一个强有力的支撑点。

举牌概念股从投机型小市值品种向投资型大市值品种过渡。前一阶段，市场上出现过一些举牌概念股，不过基本上都伴随着借壳炒壳之类的投机行为，监管层发现了其中蕴藏的风险，及时出手发布了一些规则，限制了短期炒此个类的举牌行为，抑制了股价的异常波动。特别是对于险资的举牌，强调了持有期限问题，这意味着险资对于举牌标的必须长期持有，而不能做短线交易，强调了举牌标的的质量。很显然，那些优质的、估值稳定的公司立即成为举牌最佳标的。同时，由于大型机构资产配置的需要，大市值蓝筹公司自然成为首选。

资产荒凸显优质股票价值。类似于中国建筑的资产重估，吉林敖东(行情000623,买入)间接股权投资的巨大价值，很多具有隐蔽资产的和高比例现金分红能力的公司股权成为不错的配置标的。相比其他资产而言，这类资产可能是最快获得优质资产配置的最佳途径。很多已施行经理人管理制度下的现代企业股权易手是很正常的事情，不会妨碍企业正常经营，因此如果遇到这类企业出现股权分散的机会，那么险资通过举牌来获得控制权和管理权是顺理成章的行为。

举牌概念股走强提升市场估值基础。举牌概念股的上涨实际上是为长期低位徘徊的蓝筹股提供了一次价值重估的机会。由于中国经济的转型升级（爱基,净值,资讯），有不少传统行业的大型老牌蓝筹企业发展前景不被看好，收益水平有所下降，或者增长率降低，这拉低了他们的估值。而这类股票的估值恰恰是整个市场的核心估值基础，他们不涨，整个市场的估值很难上台阶。目前，举牌概念股活跃，至少赋予这些蓝筹股因收购而重新估值的机会。在收购过程中，对于控股权和筹码的争夺赋予股价更大的涨升空间，这就无疑提升了蓝筹股板块估值，从而带动估值基础稳定上升，为行情的稳定提供了基础。

隐蔽资产和现金奶牛是首选。上面所述的道理其实不难理解，但是标的的选定却是一门技术。大家可以沿着隐蔽资产的重估以及现金分红奶牛两条主线寻找和把握可能的标的。目前的市场资金规模，暂时不至于完全拉动整体蓝筹板块的上涨，只能是其中部分具有举牌价值的个股出现大涨。那么，险资“野蛮人”在选择标的时，会从以上两个方面梳理这样的公司。如果我们再加上行业龙头以及股权比例的分析，就很容易找到那些可能被险资选中的标的。

今天，憋了许久的万科A、中国建筑、格力电器等举牌概念股再度活跃，多股上涨。

由于之前个别险资快进快出、利用举牌预期炒作股价、干扰上市公司管理层的正常经营，险资受到监管。万能险被叫停、险资入市比例调整到30%，涉事险资自危，保证不再增持；其他险资也不敢顶风进场。举牌概念股遭遇黑天鹅，接连下跌。自险资退朝后，万科A跌了30%，中国建筑跌了20%，格力电器跌了15%。

不少股票的价格已经跌破险资的成本价了，既然如此，看好这些蓝筹股长期价值的险资还会回到股市吗（比如安邦）？更确切的说，险资还敢回到股市吗？

华泰证券报告认为，ZJH的一系列动作没有否认万能险资金的投资合理性，而是强调合理运用和风险管控，明年险资举牌或仍继续。

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