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——大河财立方《极刻》团队

大河财立方《极刻》第27期

大河财立方《极刻》记者 周世龙

9月19日上午9点25分，发源河南郑州的老牌城商行郑州银行在深交所正式挂牌上市，敲响金钟！

李亮兰 摄

作为河南第79家A股上市公司，郑州银行在其行史上又添多项“第一”——它是河南首家H股上市银行、河南首家A股上市银行、全国首家A+H股上市城商行、2018年A股首家过会并上市银行。

19日上午的挂牌仪式紧凑、热烈，进行了欣赏公司宣传视频，暖场表演，政府领导、郑州银行主要负责人、保荐机构代表分别发言等多个环节。敲钟之前，深交所相关负责人与郑州银行董事长王天宇签署协议、互赠纪念品，敲钟后，所有在场人员观看走势图、拍照留念。

李亮兰 摄

大河财立方《极刻》记者作为见证团成员，受邀参会，现场直击郑州银行敲钟全过程。

22年风云激荡，为人先者，勇气、能力、担当，缺一不可。

2018年7月27日，郑州银行IPO被中国证监会核准，拿到A股“入场券”；9月6日网上路演，7日启动申购；9月19日，郑州银行踏入深交所，挂牌敲钟，新股上市。

步履铿锵。

自1996年成立，郑州银行历经郑州城市合作银行、郑州市商业银行、郑州银行三个重要历史阶段，22年以来，风雨兼程，砥砺前行，见证改革开放，踏行光荣之路，如今嬗变为深港两地资本市场检验下的上市城商行。

梦圆鹏城，这家金融豫军又将如何再出发？

01

发端丨丰沃土壤，孕育商贸物流金融

郑州银行的发迹，与河南省、郑州市改革开放与商贸中心建设高度同频。

1997年5月19日，河南省政府关于申请进行建设郑州商贸中心改革试点的函被国家经济体制改革委员会、计划委员会、国家经贸委、国内贸易部、对外贸易经济合作部多部门联合批复。国家正式确定在郑州进行建设商贸中心的改革试点，并同意河南省政府的建设总体方案。

批复函明确指出，要通过建设商贸中心，增强市场功能和辐射能力，打破部门、地区分割，培育新型市场关系；同时，要推进企业改革，大力培育要素市场，加快对内对外开放的步伐，增强商贸中心的集聚能力，促进农业产业化和城乡一体化。

大河财立方《极刻》记者梳理相关资料发现，早在这一年，河南省政府就已意识到郑州交通枢纽的独特区位条件，计划立足于商贸中心的构建，放大郑州的规模效应和枢纽效应，形成一个高效市场。

李亮兰 摄

放眼全国，郑州建设商贸中心确有优势。

物流方面，1997年，全国20个铁路特等站中郑州占3个，郑州客运站是全国三大客运站之一，郑州东货站是全国最大的零担货运中转站和集装箱运输基地，郑州北站是亚洲最大的编组站，有“全国铁路心脏”之称。

商贸方面，郑州彼时已初步形成面向全国的集散型大市场、大商贸、大流通格局。拥有各类市场484个，年营业额亿元以上的就有26个，拥有年营业额在亿元以上的零售商场8家，其中，亚细亚等4家商厦进入全国百强之列。1996年全市社会消费品零售额达到了215亿元。

金融方面，郑州也形成了以农产品为核心的金融市场体系。1996年，郑州期货交易额20208亿元，中国郑州商品交易所交易额约占全国同类市场同期交易量的25%，其粮食交易价格成为全国粮食交易的指导价。郑州农机交易市场约占全国的1/4，郑州煤炭交易市场也是全国五大煤炭市场之一。

上述因素，是郑州发展大商贸、大物流、大金融的丰沃土壤，培育了一批商贸物流企业，也为相关产业的发展孕育了生机。

就在郑州商贸中心改革试点方案获批的前一年（1996年），郑州48家城市信用社联合组建成立了郑州城市合作银行（以下简称合行），即为如今郑州银行的前身。

可以说，郑州银行诞生于国家大力发展商贸物流的起点，并拉开了其参与中国改革开放的序幕。

02

见证丨化解危局，改革大潮凤凰重生

“从1996年合行成立到今天，历经郑州城市合作银行、郑州市商业银行、郑州银行三个历史阶段。郑州城市合作银行时期，我们坚忍不拔，度过了挤兑危机、资产置换和资产重组，重塑了形象口碑，奠定了走向健康发展的基础；进入郑州银行时期，我们用跨越式的发展和骄人的业绩，一次又一次地创造着郑州银行的辉煌历史。”

郑州银行党委书记、董事长王天宇的这番回忆和总结，描述的正是发生于上世纪的那场危局。

1998年亚洲金融危机爆发，卢布、日元贬值，泰铢跳水，河南也相继爆发了几件非法融资案件。同年1月，合行开始在中国人民银行郑州分行（以下简称郑州人行）透支，总额达12.3亿。2月10日，郑州人行停止了合行的同城结算业务，合行资金链断裂，引发严重的挤兑风波。

刚成立一年的郑州城市合作银行，遭遇一场重大挑战。

彼时，河南省、郑州市积极出手干预。时任河南省长的一位重要领导面对合行的生死危局，明确指出“合行不能倒闭，河南金融不能‘决口’”。在省市政府、人民银行合力支持下，全行经过长达600余日的艰苦工作，逐步化解了风险。

王天宇也是危局亲历者之一。值得一提的是，当时合行旗下大部分信用社都遭遇钱荒，而王天宇带领的支行却资产质量良好，未受到大的冲击。危机结束后的1999年，王天宇被破格选拔担任合行副行长，成为当时最年轻的班子成员。

坦率说，酝酿于改革开放初期的这次危机，有其内在原因。

1980年，随着改革开放政策实施，私营企业主和个体工商户经济（俗称两小）刚刚萌生，对金融服务的需求强烈。1981年，郑州人行成立了财务独立的城市信用部，在工行代管后转为城市信用社，这样就解决了两小开户难、结算难、贷款难的问题，又同时解决了青年就业问题。后来，又逐步成立了多家城市信用社，这就是组成合行的48家信用社的由来。

合行的金融服务一直浸润着郑州的各商贸城、鞋城、食品城、批发市场等商贸物流的业态，和本土商贸相伴而生、相伴而兴。正是这种并肩作战、共同进退的经历，让度过危机的郑州银行，与本地商贸企业联系更为紧密。

喜看稻菽千重浪，遍地英雄下夕烟。

重大金融风险的化解，全行上下众志成城的战斗，让郑州银行完成了凤凰涅槃，也为下一次新生与迸发积蓄了强大内生动能。

03

布局丨三大战略，深度助力实体经济

河南长通运输有限公司（以下简称长通）是郑州银行最早的合作伙伴之一，见证了后者深度参与中原地区实体经济发展的往事。

长通成立于1990年，是郑州本土集运输、仓储、物流配送、产品代理为一体的大型物流服务商。在最早的经营中，他们发现货物买卖双方都迫切需要一个货款结算的“中间人”，有效降低交易中的风险。

为解决这一痛点，同时解决资金利用效率和安全问题。2005年，郑州银行（2000年郑州城市合作银行更名为郑州市商业银行，即郑州银行前身）与长通发行了全国物流行业的第一张银企联名卡“商通卡”，开创了国内银行机构与物流企业合作的先河。

据悉，商通卡集支付、消费、结算、综合理财诸多功能于一体，发布约20万张，是郑州银行发力商贸物流金融的里程碑事件。

自此以后，数十年如一日的服务、积累经验，郑州银行在商贸物流领域埋头耕耘。

发展商贸物流金融更是成为郑州银行重要支点。2007年，该行确定了发展“商贸物流银行、中小企业融资专家、精品市民银行”的三大特色定位，落实至今，成果丰硕。

在商贸物流方面，2017年末，郑州银行商贸物流类贷款就占到其贷款余额的33%以上。今年4月1日，郑州银行还联合“一带一路”沿线重要节点城市金融机构、全国著名物流、电商企业等，与商贸、物流、银行行业企事业单位、行业组织、信用评级机构和专家共同发起中国商贸物流银行联盟，力推实现商贸物流金融领域“商流、物流、资金流、信息流”的四流合一，催生新型金融业态。

△2018年4月1日，由郑州银行、中国经济出版社、中国商贸物流银行联盟共同主办的“首届中国商贸物流银行联盟”在京成立。

小微金融方面，通过产品体系拓展、理财产品种类创新，现已推出五大系列28种小微企业信贷产品，迎合不同小微企业客户的融资需求。截至2018年3月31日，累计拥有69183家小微客户，其中37919家为小微企业贷款客户。

市民金融方面，采取细分网点功能，创新便民产品，拓展银行卡在公共服务领域的应用等措施，陆续推出了指静脉存取款、人脸识别开户、“银铁通”取火车票等功能。电子业务替代率达90%以上。

上述三大战略如稳定三角，互相赋能效应显著，其内在逻辑是，为实体经济崛起注入动能。

数据显示，“十二五”期间，郑州银行累计投放贷款4500亿元，投向各类企业近5000家，重点支持了环路改造、市政设施、汽车、高端设备制造、商贸物流等郑州市基础设施、民生工程和重点行业建设；累计缴纳税收52.87亿元，为支持地方经济社会发展做出了积极贡献。

其支持中小企业触角也更为深入：小企业金融服务中心下设零售专营支行17家、小微支行12家，并在10家异地分行设立小企业金融服务中心；设立县域支行42家，金融服务薄弱地区的网点布局逐步完善。

2015年末、2016年末、2017年末和2018年3月末，郑州银行小微贷款（即小微型企业客户贷款与个人经营性贷款之和）分别为494.93亿元、590.24亿元、685.29亿元和678.56亿元，分别占该行发放贷款及垫款总额的52.49%、53.13%、53.35%和51.32%，2015年末至2017年末的年复合增长率为17.67%。

04

使命丨春华秋实，迭代革新奋勇前行

一切过往，可诞于寥寥数笔，背后故事，却藏着无限机遇与憧憬：

1996年11月，郑州48家城市信用社联合组建郑州城市合作银行；

2000年2月，更名为“郑州市商业银行”，当年资产规模83亿元、存款44亿元、贷款53亿元；

2009年12月，郑州市商业银行更名“郑州银行”；

2011年，郑州银行完成68亿元增资扩股，再现资产规模、存款均双百亿增长；

2015年12月，港交所主板上市，成为河南省首家登陆香港资本市场的银行机构；

2018年5月22日，A股IPO成功过会，9月19日，在深交所敲钟；

……

今年上半年，郑州银行还完成多项重大任务，繁华生长。

比如，随着新核心系统成功上线，全行科技水平迈入全国城商行先进行列；获批B类独立主承销商资格，打开了与省内重点企业深度合作的新窗口；发起成立全国首家商贸物流银行联盟；发布《中国商贸物流银行研究暨行业发展报告2017》等。

在激烈的市场竞争中，郑州银行通过优化资源分配，实现业务规模与利润同步增长，总资产由2015年12月31日的2656.23亿元增至2018年3月31日的4337.36亿元；净利润由2015年的33.56亿元增至2017年的43.34亿元。分行触角也同时伸向南阳、新乡、洛阳、安阳、许昌、商丘、漯河、信阳、濮阳、平顶山、驻马店多个地区，稳步覆盖全省，县乡一级的网点布局逐步完善。

而多平台联动，又让郑州银行的朋友圈愈发丰满：截至2018年3月31日，郑州银行控股、参股的村镇银行达到7家；通过控股河南九鼎金融租赁股份有限公司，积极拓展金融租赁业务，九鼎金融租赁在成立两年的情况下，完成了总资产与融资租赁余额双双破百亿的壮举。

在2017年中国商业银行竞争力排名中，郑州银行位列“3000亿以上资产规模城商行竞争力第2名”，并荣获“最佳品牌城商行”奖；在麦肯锡最新公布的“中国TOP40银行价值创造排行”中，郑州银行经济利润排城商行第2位；在中国银行业协会2017“陀螺”体系评价中，位列城商行综合评价第4名；在2017年中国证券“金紫荆奖”评选中，蝉联最具投资价值上市公司奖。

最近一次重量级荣誉颁布于今年7月2日，全球银行业权威级评选——英国《银行家》(The Banker)杂志公布“2018年全球银行1000强”(TOP 1000 WORLD BANKS)榜单，按一级资本总额排名，郑州银行2018年排名冲进全球银行300强，升至全球银行业第245位，较2017年上升77位。

高质量发展的征途中，脚下是宽阔之路，眼里是梦想之海。郑州银行稳中求变，转型发展步子走得更坚定；它的锐意精进，也为改革开放的中国金融史书写出华丽精彩的一页。

链接：郑州银行的那些“第一”

2005年10月8日：与长通物流合作推出国内物流业首张联名卡“商通卡”。

2006年11月：成立全省首家小企业信贷部。

2007年11月：推出全省首笔专利权质押贷款业务。

2008年12月：全省首推“法人按揭贷款”业务。

2009年4月：全省首家成立小企业金融事业部。

2009年12月：全省法人金融机构首家发行次级债券6.9亿元补充资本金。

2012年9月：成为新证券投资基金销售管理办法颁布后首家获得代销资格、首家落地的城商行。

2013年7月：成为省内首家获得外汇业务经营资格的法人银行。

2014年4月：郑州银行博士后科研工作站正式成立，成为省内首家、全国第七家设立博士后科研工作站的城商行。

2014年5月：针对个体工商户和小微企业主省内首次与第三方金融服务机构合作推出“小额宝”业务。

2014年6月：成为河南省内首家获得信用卡发卡资格的城商行。

2014年7月4日：成为国内首批获得市场利率定价自律机制的基础成员的城商行之一。

2014年7月16日：成为省内首家获得跨境贸易人民币结算业务资格的法人金融机构。

2015年12月23日 ：香港联交所主板上市(股票代码6196.HK)，成为河南省首家登陆香港资本市场的银行机构。

2016年5月6日 ：成为河南省首家获批开办信贷资产证券化业务资格的法人银行机构。

2016年10月12日：获得开放式理财业务资格，开创了全省法人银行业先河。

2016年9月21日 ：发行上交所首单由银行主导且提供增信的贸易融资资产支持证券化产品“中意1号”。

2017年6月15日：成功获得基础类金融衍生产品业务资格，成为全省首家获此资格的法人银行。

2017年10月14日：郑州银行博士后科研工作站获准独立招收博士后研究人员，成为河南省首家也是目前唯一具有博士后独立招收资格的博士后科研工作站。

2017年10月18日 ：成功发行河南省首单、全国城商行第三单11.91亿美元境外优先股。

2018年9月19日：郑州银行成为河南首家A股上市银行、全国首家A+H上市城商行。

编辑 李铮

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经济观察网 记者 汪青 “利率高位站岗族的春天来了！现在你家5.88%的房贷利率可以直接转按揭变成4.1%的房贷利率，贷款利率不变，只是利率变低了，轻松帮你省下几十万，还不赶快行动！”

你是否在抖音、小红书等社交平台上看过类似推介说法？

记者注意到，在今年房贷利率接连下调的背景下，有的资金中介在社交平台推介起“转按揭”业务，而当记者进一步沟通时，对方实则推荐购房者做转“抵押贷”和转“经营贷”业务。

“转按揭”是银行之间的贷款转接，将A银行高利率的按揭贷款，换到B银行的低利率按揭贷款，可节约还款成本，减轻购房者还贷压力。不过，2019年8月，央行曾发文要求严禁提供个人住房贷款“转按揭”“加按揭”服务。

11月初，记者致电江浙沪地区多家银行，获得回应是“监管不允许，暂不可办理相关业务。”

利率高位站岗者

今年以来，5年期以上LPR已下调三次，由2021年12月的4.65%降至今年8月的4.3%，共下调35个基点，不少城市的首套房贷款利率降至4.1%。

“2020年好不容易凑了首付买了一套房，总价150万元，贷款100万元，30年等额本息。但是当时不仅房价高，房贷利率也达到5.88%，现在每个月还房贷就要6000左右，基本上占了我们夫妻两个人工资收入的一半。”郑州购房者张智告诉记者，假如可以转按揭，按照目前最新4.1%房贷利率计算，每个月月供4900不到，直接可以省下1000多块钱。

对于张智这样的工薪家庭而言，省下的一千五或许办不了大事，但至少多了一笔可支配收入。

购房者承担的房贷利率一般由“LPR+银行加点”组成，银行加点自合同签订后保持不变。此后，购房者实际承受的房贷利率会按照重定价周期跟随最新的5年期LPR一年一变。这也就意味着，不论央行如何调降5年期LPR，银行加点始终是以合同签订时的为准。

而LPR的下调，房贷利率跟随走低，作为利率高位站岗的张智，心中难免有些不是滋味。

“这段时间我们夫妻俩基本上隔三差五就会接到中介机构的电话，询问我们是否需要‘转贷’，利率直接可以降到三点几。平时刷短视频时，也会被推送转按揭、换贷这类的内容。”张智说。

在多方咨询后，张智发现目前市面上中介机构宣传的降低存量房贷利率方式看似五花八门，但是总结下来基本上就是“按揭房贷置换经营贷”。

原本，张智对于可以直接银行间转换的“转按揭”业务很心动，但咨询了本地多家银行后才发现，这项业务早些年就已经被监管部门叫停，市面上根本没有银行可以办理。

对于张智这样的普通工薪族而言，在监管要求没有新的变化前，肯定不敢贸然操作中介口中的“转按揭”，宁愿攒钱提前还清部分房贷。

中介“支招”降利率

“转按揭最近火起来，主要还是受到今年以来5年期以上LPR多次下调的影响。基本上央行每一次降息，关于转贷的话题都会掀起一阵热议。”杭州一家资金中介经理小林告诉记者。

小林说，对于存量房客户而言，有部分不仅房价买在高点，房贷利率也处于高位。在当前利率不断下调的情况下，肯定都希望通过转按揭的方式享受基准利率降低带来还款成本降低的福利。

记者调查了解到，尽管资金中介平台在宣传时都打着可以直接“转按揭”的旗号，但都是作为宣传口径吸引客户，并不是真正意义上银行之间的贷款转接，而是“转经营贷”。

当被询问“目前是否可以操作银行之间的转按揭”时，小林坦言，“转按揭”业务之前确实有杭州和温州部分地区的部分银行可以悄悄操作，但目前基本上都不可以操作。如果真的想降低利率，可以帮助客户转经营贷。

“经营贷利率我们现在最低可以做到3.5%，并且授信期数最长可以贷10年，只需要向银行提供满一年的营业执照和流水。如果名下没有注册公司的购房者，想要操作经营贷还需要支付额外支付一笔服务费用于购买处于存续期公司。”小林表示，办理经营贷一般需要收取贷款金额的1%-3%的手续费，如果个人征信较差，则费用更高。

谈及具体操作，小林表示，以100万元按揭未还本金为例，可以帮客户垫资100万元提前还清按揭。房子变成全款房的同时，帮客户名下“包装”一家企业，然后重新在别的银行办理抵押100万元。

“垫资部分我们收取每天千分之一或者千分之二，这样操作下来你就可以实现房贷平转，利率降低的同时，如果房子升值你甚至可以贷出来更多的钱。”小林一再强调，“相对于你原本5.88%的房贷利率，转3.5%的经营贷可以直接省下五六十万。即使花几万块钱的手续费，和你们节省的房贷利息相比总归也是划算的”。

11月3日，有北京地区的贷款中介机构对记者称，可以提供贷款置换服务。将现有的住房按揭贷款先还款，然后再利用房产做抵押，以“经营贷”的形式，在银行贷出利率更低的资金。以目前在还房贷5%左右的利率为例，该中介称，做房抵年化利率可以做到3.66%，置换后可以节省10~20万左右的利息钱。“贷款十年的先息后本，二十年的等额本息。”

对于流程，上述北京地区的贷款中介机构称，首先，寻找垫资方还清原有房贷，100万元的垫资费用7000左右。其次，该中介帮忙给申请人设立小微公司，这部分手续由中介完成，收取8500元左右的费用。第三，由中介公司帮忙向银行申请经营贷，经营贷会发放到设立公司的公司账号中，由中介机构帮忙提款。这个过程他们收取1%左右的佣金。

实际上，经营贷并不是一个新鲜事物。该业务主要是银行针对中小企业主或个体工商户推出的融资产品，借款人可以通过房产抵押等担保方式从银行借款，用来盘活个体企业资金。

值得注意的是，监管部门早就明令禁止经营贷流入房市。

2021年3月26日，银保监会办公厅、住建部办公厅、央行办公厅发布的《关于防止经营用途贷款违规流入房地产领域的通知》规定，银行业金融机构应书面向借款人提示违规，将信贷资金用于购房的法律风险和相关影响，在和借款人签订贷款协议时应同时签订资金用途承诺函，明确一旦发现贷款被挪用于房地产领域的将立刻收回贷款，压降授信额度，并追究相应法律责任。

与此同时，北京、上海、广东等城市率先展开经营贷、消费贷违规入房市自查和监管检查，并开出多张因信贷资金违规流入房地产的罚单。

其中，备受市场关注的就是“深房理”事件。2021年8月7日，深圳银保监局公开“深房理”事件调查结果，查明“深房理”相关人员涉嫌伪造国家机关公文、提供虚假资料套取贷款，以多次转账、化整为零、提现等方式规避资金流向监控等扰乱金融市场秩序的行为，共涉及住房按揭贷款、经营贷和消费贷等不同类别，问题贷款金额合计10.64亿元，其中，涉及经营贷3.80亿元。

对于经营贷申请审核，某股份制银行上海分行的信贷部人士对记者表示，为了防止申请经营贷中提供的企业是“空壳”公司，对于公司股东的任职时间等都会有一定的要求。同时，会要求企业提供供应商账户，确保供应商账户的真实性。而在贷后的追踪方面，会要求企业出示资金用途的相关证明，比如经营过程中的相关明细等。

被叫停的“转按揭”

实际上，“转按揭”业务曾在十多年前一度盛行。

2005年，个人房贷市场活跃，银行开始抢占存量房贷款市场，逐次推出了在上海和深圳的转按揭业务。此后，各家银行相继推出各类转按揭产品争夺存量房贷市场。

不过，部分资金被用于炒房、炒股，刺激房地产市场和股市的泡沫，增加了银行潜在风险。2007年9月，央行和原银监会发布《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》，要求商业银行不得发放随房产评估价值浮动、不指明用途的转（加）按揭贷款。

此后在2019年，央行发布《关于新发放商业性个人住房贷款利率调整的公告》时，再次强调严禁提供个人住房贷款“转按揭”“加按揭”服务。

今年以来，在房贷利率不断下调的情况下，有部分地区银行曾发文或传出开展转按揭业务。

5月，绍兴银行总行营业部官方微信公众号发文称，为广大客户享受更优惠按揭利率、减少房贷月供利息支出，总行营业部特推出“转按揭”业务，首套利率5.05%。消息发出后迅速发酵，该行随即删除推文。

8月份，兴业银行被传在河南郑州开放存量房转按揭降利率渠道，并称只针对部分优质客户，且只能内部转不能跨行，利率可以由6.37%及以上降至4.3%左右。消息一经传播，就被兴业银行澄清——“自媒体号信息不实”。

记者分别致电多家江浙沪地区的银行，均表示“由于监管原因，暂时没有该项业务提供。”

“说白了，转按揭就是银行之间房贷存量业务互挖墙角，最后的结果可能就是互相伤害、恶性竞争，扰乱正常的市场秩序。既得罪同业，银行自身也没太大的好处。”有城商行人士对记者表示，况且早前监管出于风险考虑早就明令禁止转按揭业务，在当前政策尚未调整之前，银行肯定不敢开展该项业务。

（经济观察网记者胡艳明对本文亦有贡献）

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