巴菲特最近赔钱了，不少号都在写这事，后台让我也聊聊，不过我这次不准备重点聊这事，毕竟已经有不少人说了，我重点说下他到底是怎么成了巴菲特的，众所周知的那些事我就不说了，我说点大家平时不一定知道的。

对于巴菲特，一般有两个极端观念，早先说他全靠牛逼的投资理念，这些年又说他靠家里牛逼的背景，是个官二代。

其实这两个都不对，巴菲特的稀缺性，主要是因为天时地利人和都让他碰上了，咱们一件一件说。

1

天时地利

首先他经历了人类历史上最长的一个大型经济体的上行周期，也就是从二战前后一直到现在的这段时间，接近一个世纪。

这个过程中，美国一日千里，挺过大萧条，打赢世界大战，打赢冷战，并且在全球化中高歌猛进。中间倒是有些小挫折，但整体顺风顺水，在这之前，人类历史上从没有出现过这么大幅的持续上升。

以道琼斯为例，在巴菲特出身的1930年，道琼斯指数一度跌到了40点左右，现在多少呢？24000点，在过去90年中，美国股市相当于翻了600倍。

跟巴菲特差不多的，还有摩根之于美国，罗斯柴尔德之于英国，马道长之于中国，这些人换一个地方，也都是人精，不过都不可能搞出那么大的事来。

摩根那个时代英国人要投资美国，当时英国天量的财富在向美国倒腾，需要人做中介，摩根义不容辞地做了起来，整个大英帝国两百年的财富向美国转移，摩根家族雁过拔毛，而且这些产业到了美国后需要继续融资，他们这些金融中介也就富可敌国。

罗斯柴尔德也一样，很多人在聊这一家子，并且衍生出一堆阴谋论，甚至说这家人背后控制着世界（这种阴谋论太低级，现在宋鸿兵都不聊这事了），其实绝大部分人都没弄明白他们到底是干嘛的。

这家子就是给英国承销债券的。啥意思呢？

英国无论是去中国打鸦片战争，还是收购苏伊士运河，甚至去南非抢金矿，兵马未动，国债先行，要先发国债筹钱。我们前期说了，英国最大的优势就是能低成本借到钱，这里说的发国债，总得有人来操作，政府一般不会去做太细节的东西，国债承销往往由金融界大佬来做。

现在美国国债也一样，国债也分成一级和二级市场，国债和股票就跟猪肉似的，一级市场的大佬一买就是几万头，然后把猪带回去慢慢卖给别人。

罗斯柴尔德他们家就是做这个事的，从英国政府那里拿到国债，然后找个合适价位卖掉，自己可能也持有一部分，一边赚差价，一边赚利息。他们家正好摊上了英国急剧上升的19世纪，帝国每次打仗都能赚的盆满钵满，罗家也能跟着分享胜利的喜悦和红利，这个过程中顺便跟政界商界都建立了非常好的关系，成了那种手眼通天的角色。

不少同时代的银行家投资俄国，俄国一开始还凑合，收益率比英国还高，但是后来不是发生革命了嘛，大家都颗粒无收。

也就是说，在平台的剧烈上升期，个人的成就才会以几十上百倍的规模放大。

事实上巴菲特自己也是这么说的，他一再说，自己的长线投资理念，是建立在对美国长期发展的看好，也就是所谓的“黄金80年”。

国运好，个人才能好。

这也是为啥巴菲特反复强调，不要做空美国，美国非常坚挺，做空美国就是死路一条。

不过话要是搁以前，这么说没啥问题，现在时候变了，首先做空美国并不一定死路一条，《大空头》大家看过吧，那里边的那几个主人公就是在对赌美国经济要崩溃，最后都成了人生赢家。

不过电影中讲到的几个人，跟电影里没提到的保尔森相比，都是小巫见大巫，那人在2008年危机中，给公司赚了150亿美元，收入超过玻利维亚、洪都拉斯、巴拉圭这南美三国的GDP之和，他自己赚了40亿刀，成为那一年真正赢家。

而就在今年，不少基金做空美国股市，又赚的盆满钵满，估计再过一段时间又有别的空头电影了。

所以巴菲特这次与其说是在警告别人不要做空，不如说是“担忧”，担心美国境内的空头们乘火打劫，把经济推向万劫不复。

回到“平台”这个话题，还有一点大家应该都有感触，这些年的不少致富神话，本身并没有多复杂的技巧，摊上谁就是谁。平台上升期，会产生巨大的财富效应，而且这个财富效应不是均匀的，有些人受影响尤其明显。

比如上次在巴西圣保罗，我同事看着贫民窟感慨，说人这一生，全靠浪。

他们家以前在上海的房子，跟巴西贫民窟的猪窝差不多，最近三十年急剧变化，国家翻天覆地，他们家的猪窝给他们家换了好几套房，他们一家子也从猪窝搬进了大平层，问题是他们自己几乎啥都没做。

他还顺便感慨，他恨不得在巴西贫民窟买一套，将来圣保罗变上海，又能发一次。不过他最后也没买，毕竟他不是太相信巴西的国运，有钱还是在国内屯。不止他自己不相信，连巴西人自己都不信，巴西人有钱还是愿意去美国投资。

回到巴菲特，他经历了美股最急剧上升的一个世纪，也是造神的一个世纪，这种情况下，不少人会乘风破浪变成传奇，极少数人会达到史无前例，巴菲特就是这样的一个人。

当然了，趋势好不代表能每个人都受益，就像是中国房价大涨，不少人受益，但不代表每个人都受益一样，有些人尤其受益，可能是因为运气，可能是因为有脑子，巴菲特既有脑子又运气好。

2

财富生涯

巴菲特的炒股生涯分为前半期和后半期，前半期主要是在用自己的钱炒股，后半期用别人的，到现在，主要是用别人的钱给自己赚。

一般说他爹是个国会议员，有一说一，他爹对他的帮助很大，但是并不是决定性的，大家如果看过那本《滚雪球》，就知道他爹给了他一个很好的起点，让他接受了非常好的教育。但是对他投资的帮助不是太大，他爹那点钱跟他的没法比，他在二十来岁就远超他爹的收入了。

不过年轻时候的巴菲特赚钱套路并不是他一直说的那样：先选中一个被低估的股票买入，然后慢慢赚钱。

他也玩激进的杠杆，也就是借钱炒股，赚了就是大赚，赔了本金可能也跟着没了。他这些操作风险高极了。只能说，他在投资方面确实有天赋，能发现赢利点，然后迅速致富。

至于为啥说能发现赢利点，这个跟他的各项素质有关，比如他天生对投资这事有兴趣，能几十年如一日地翻看堆积如山的材料，每天工作十几个小时，每周都要看几千页的各种书籍和账目。大家反思下，自己上次看上千页的材料是什么时候？巴菲特的学识在他们那个圈里也算牛逼的，被称为“学习机器”和“两脚书橱”，直到八九十岁高龄都维持着旺盛的学习激情。

更别说很多人忽略了一点，他和盖茨都是那种极度聪明的人，而且极度专注，能持续几十年琢磨一件事。

再加上我们上文说的，美国这几十年都是上升期，社会的上升期选股票非常容易选对。就跟前些年在中国一线城市闭着眼买房都很难亏一样。社会一上升，资产就甚至，怎么买怎么有。

此外巴菲特最让人感慨的能力，就是那种“开放心态的学习能力”，毕竟所有财富的本质都是信息。

绝大部分人吧，就跟个受精卵似的，一个精子进入后，受精卵表面就结了个壳，不再让别的东西进入了。也就是说，大概在三十岁左右就“受精”了，基本没法学习新知识了，只会强化旧有的知识。

他经常说的那个“复利”，如果用在他赚钱方面，说实话不是太准确，但是用在他知识和经验的增长方面，那就太准确了，巴菲特的认识水平确实是以“复利”的形式在上涨。

我以前关注的一些博主，正好走了反面，一开始观念好像很新奇，但是过一段时间，就发现他在一直重复自己，把现实中发生的每一件事，都在往自己的那个逻辑体系里套，明显是不再更新知识体系了。到最后就跟宗教狂热似的，把那些跟自己理论不一致的事和人，全部打成异端。

这种人，我们也可以称为“套子里的人”。

如果巴菲特也是这样一个人，那他的脑子在1960年之后就“固化”了，他后来可能也就错过了“黄金90年代”。

但是巴菲特的一个明显特点就是真正意义上做到了终生学习，现在90多岁了依旧手不释卷，终生都在更新知识体系，能力边界在不断的扩张。

在不断投资过程中，随着成功战例越来越多，声望渐起，越来越多的人把真金白银拿给他。这就跟打怪升级似的，等到无数人争着让他给自己打理财富的时候，他的玩家生涯也就进入了下一个阶段。

他拿这些钱去买保险公司，保险公司不是有巨大的现金流嘛，然后通过保险公司去筹集更多的钱，再通过这些钱去抄底。

他现在执掌的那个伯克希尔哈撒韦公司，就是个保险公司，严格来说，是“再保险公司”，也就是给保险公司提供担保的公司。这类公司都是巨有钱，你想在中国保险公司都是需要牌照的。

说到这里，又得说巴菲特另一个习惯，我们前文说过，资本主义自从诞生，就面临一个摆脱不了的梦魇，也就是大概十年左右来一次的经济萧条，别人都是在股市疯狂上涨的时候冲进去，买涨不买跌嘛。然后暴跌时被封在山腰，巴菲特恰好相反，操作非常反人类，股市快速上涨的时候，别人都在买，他在往外撤，等着股市暴跌，他进去抄底。

这玩意说起来容易，大家去试试就知道了，妥妥的“试试就逝世”，根本做不到理智冷静，追涨杀跌是99.9%的人的天性。

用他自己的话说，他一辈子只做了几个交易，比较著名的是1973年资本主义世界大危机的时候，他在低位接盘了华盛顿邮报，抄底了10%的华邮股份，然后长期持有，此后20年，这支股票大涨了近40倍。

此外巴菲特最引人注目的投资，就是1987年美国股灾的时候抄底了可口可乐7%的股票，随后两年的回报率就高达226%，在整个黄金90年代，十年涨了18倍。从那以后每年收益率大概在2%左右，而且由于他是股东，可口可乐公司还给他分红。

这事说来好像大家都能做，但是真处在山里往往又比较迷惑。比如现在美股经历了前段时间的暴跌后，现在停在了24000左右，这就让不少人纠结无比，不知道接下来要上还是要下。

不少人觉得美股会重新爬上一个更高峰，而巴菲特不这么理解，他把能卖的全部卖了，手里持有天量现金，在那里等暴跌，显然他认为现在的美股依旧处于危险阶段。

具体怎么看，大家自己寻思吧，建议把眼前这些东西和现在的想法记录下来，再过一段时间，重新回过头来看看自己的想法对不对。

现在分析师一般有个观点，他们认为巴菲特可能觉得接下来又有一大波的暴跌，到时候尸山血海，血流成河，正是资本家上街收资产的时候，巴菲特准备现金是要去抄底。而且如果真发生那么大的灾难，保险公司肯定会倒霉，巴菲特的公司又是保险公司的保险公司，需要预留大量现金迎接灾难。

至于是不是会发生巨大的灾难，拭目以待吧，我觉得形势肯定非常艰难，这也是为啥川大爷顶着几十万条人命的伤亡要复工（这两天沃顿商学院的模型显示，美国全面复工要死35万人）。

说到这里，大家可能有个疑问，如果我们按照巴菲特的套路玩，会不会也取得巨大成功？

首先说结论，不太能。

原因也不复杂，如果早年跟着他玩，还有可能。不过那时候他没成名，你也不知道他在忙乎啥。

现在的巴菲特整体操作已经比较透明了，只不过他已经不依靠高收益率，他靠的是超大体量和股东分红，也就是说，当体量到达一定高度，游戏规则都变了。

巴菲特长期的信誉加持，他买的股票也会受到整个市场的追捧。此外不管买啥，天量资金下场，他直接成股东了，每年年底有分红，巴菲特的收益很多时候是靠这个。

当然了，他的体量太大，入场会导致整个大盘动荡一下，那天他抛掉了航空股，整个行业巨震，航天股遭到重创。

而且由于他体量大，类似恒星质量太大，会扭曲空间，把光线掰弯一样，他的入场，往往会开出别人根本没法提的条件。

比如在2008年，雷曼兄弟不是要倒闭了嘛，股价大幅下挫，再要是挫下去，百年雷曼就要交代了，当时雷曼急需大量现金稳定股价，而且需要“放大招”来稳定信心。

雷曼高层准备去找巴菲特，让巴菲特帮下忙，只要巴菲特出来买雷曼兄弟的股票，大家一看，觉得巴菲特这么看好雷曼，看来问题不大，市场就能恢复对雷曼的信心。

不过巴菲特开出了的条件是：他可以买雷曼，但是要9%的投资红利。啥意思呢？比如说巴菲特投资40亿，到了年底雷曼需要给巴菲特支付3.6亿，不管股票涨跌，这3.6亿都得付。

雷曼的掌门觉得这事太过离谱，这也太霸道了，简直是土匪打劫，也就没谈成，当时雷曼高层没估计到情况那么严重。随后没多长时间，雷曼兄弟彻底遭到市场的抛弃，很快倒闭了，它的倒闭引发了整个金融领域的危机，也就是大家熟知的“次贷危机”。

危机爆发后，整个市场都陷入恐慌，雷曼干的事，华尔街那几个大银行一件都没少干，都要倒闭了，这时候高盛跑去找巴菲特，开出来了10%的投资红利（比雷曼高一个点），巴菲特买了高盛50亿的股票，高盛每年要给巴菲特5亿的份子钱，他俩后来谈成了。有了巴菲特的加持，高盛避免了成雷曼，股价第二天就上涨了6%，高盛顺利挺过了那次危机。

也就是说，就算你和巴菲特买相同的股票，到最后你俩的盈利情况都天差地别。

而且更重要的是，巴菲特他们有大量的金融衍生品做对冲风险，比如给自己买的股票做个保险，股票跌了还可以去找保险公司收点钱，这个普通人更是没法操作。

更为关键的一点是，他对自己有信心，看准的股票，不管涨跌都能持有几十年。看着不对的股票说割就割，这个时候你能跟着他割吗？

比如去年美股涨了30%（现在已经快跌光了），巴菲特宁愿让自己的钱在账户上躺着，也不去买股票，当时大家对他已经充满质疑，觉得老头是不是糊涂了。

不过今年年初美股暴跌，大家才发现原来老头没糊涂。

不过这两天他投资航空股失败，又赔了500亿，大家发现这老头果然糊涂。而且这不是他第一次投资航空股赔钱，1989年他去投资航空股已经赔过钱了，而且没少赔，当时他就说航空股一点前途都没，没想到这不三十年过去了，又在同一个地方摔了一跤。

其实巴菲特最铁的粉，这些年整体心态基本是这样的：老巴牛逼->糊涂了->果然糊涂了->大神就是大神->收回我刚才说的巴菲特确实是傻了。。。。。。

不过巴菲特还有个优点，完全可以无视这些质疑，坚决按照自己的思路来。

3

尾声

文末，想总结下巴菲特，看看他身上有啥我们能学习的，毕竟投资这事学起来非常难，但是一些品质还是可以学的。

首先，也是让我最感慨的一个能力，就是他是典型的“长期主义”的那种人，极其刻苦，长期保持对知识和工作的激情，几十年如一日地专注地阅读和思考，这样的人想不发财都难。

其次，他是那种典型的“内稳定”的人，生活整体无趣而且变化不大，是真正那种朴实无华的人，把精力和时间都聚焦在关键业务上。

再次，我觉得他最具哲学的一句话，就是“不要浪费任何一次危机”，这句话不仅仅在股票领域，任何领域都适用，每次危机都是一部分人的转机。

最后，巴菲特关于“赌国运”的说法非常好，本质上讲，我们每个人都在对赌国运，只是绝大部分人没意识到，接下来国运的上升和下降，将会影响到我们每个人。我选择相信国运！

作者：水木然

我炒股11年多，从亏损到炒股养家总结出：入门其实很简单，交易就行；可真要悟透一些门道，花了2-3年时间。还是从交了学费开始悟透的。炒股，不是一件简单的事情。

零基础学炒股挺好的，比那些一知半解多少懂点的人学起来好很多，因为没有认知偏见。

投资股市之前，务必要了解股市的基本概念，学会基础软件、掌握基本数据和统计指标。在这里就给大家分享下炒股必须了解的一些知识，都是简述，想深入了解可以自行搜索。

1、什么是股票？ 所谓股票，是股份证书的简称，它的目的是为了筹集资金，持有这个公司的股份的人员就可以获得股息和红利。不过这个公司只有股份制公司才能够发行，而且必须上市之后才能进行公开交易。正如我们日常的操作，股票可以转让、买卖或者是作为抵押。

2、股票有什么用？ 上市之后，该公司就可以成为大众投资的对象，这样就扩大了公司筹资的来源。同时股权分散在很多投资者手中之后，可以避免公司被少数人独裁，经营的自由度更高。

3、什么是A股？ A股的正式名称是人民币普通股票。其实就是我们在国内进行的炒股。它有两个交易所，一个是上海交易所，另一个就是深圳交易所。

4、蓝筹股、红筹股分别是什么？ 我们经常会在看文章的时候，经常会听人说起蓝筹股，红筹股，如果不懂的话，肯定是蒙圈状态。蓝筹股指的是那些资本雄厚，股本和市值较大的信誉优良的上市公司发行的股票。而红筹股则是指香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票。

5、什么是基本面，技术面？ 这个经常会听到，尤其是在视频讲解的时候。所谓基本面就是指的宏观经济运行态势和上市公司基本情况。宏观经济运行的态势是上市公司整体经营业绩的反映，越好的话，股价也就会上涨。基本面就包括财务、盈利状况，市场占有率多少、经营管理体制如何以及人才构成等。

技术面指的是反映价格变化的技术指标、走势形态和K线组合等等。进行技术分析的时候，要知道价格变化是有一定趋势和规律的，而且还有一点要特别注意，历史很有可能会在某个时刻惊人的相似。就如同去年与2008年的牛熊瞬间转变一样。

总结一下，就是说基本面主要是看股份公司的营运情况，而技术面则是看个股的走势。

6、牛熊市分别指什么？ 牛市就是所说的多头市场，直白的说就是市场行情普遍上涨，延续时间又比较长。 而熊市则相反，是空头市场，行情看跌，延续时间也比较长。

由此又衍伸出了另一个概念，牛皮市。就是说空多相持不下，在一定时间内上升和下降幅度都很小，就如同牛皮一样。

7、什么涨跌停板？ 涨停板是指交易当天股价的最高限度就是涨停板，而这个时候的价格又叫涨停板价； 跌停板就相反，是最低限度的时候，这个时候的价格叫跌停板价。

1、K线是最重要的指标，指标之王。

当你把所有的什么“黄昏之星”“启明之星”“三乌鸦”……所有这些K线组合都看完之后你就知道K线真的就这么多，其他都是花架子。

K线的真正含义是多空交战的结果！

每一个时点对应一个价格，在那个时点，那个价格是多空双方认为合理的价格。下一个时点如果多方认为价格偏低就会买入，股价上升-达到平衡。所以股价是一个多空交战的结果（平衡点）的连线！

但如果你炒股票像一个学生一样只记结论就行了的话你永远也赚不到钱，股市里所有的谚语都是对的，但是都有一定的语境和适用条件的！

2、MAcd是均线的升级版！

均线无法选择买点，但是这却是MAcd的长项，而且MAcd有很强大的背离功能，准确性仅次于成交量，而且比成交量容易判断。

MAcd有一个0轴，多空分界线的功能十分明显，所以说这是个强大而实用的指标！但是MAcd最重要的功能是迅速找到背离的股票，然后看成交量，如果也是背离的，那此股一定会涨，至于在哪里买要用到MAcd，以及涨多少要看运气。

3、均线是价格的追随者。

股价牵引着均线往前走，而非被均线阻挡支撑，所以提均线的支撑压力的都是本末倒置了！均线的算法是收盘价的连线。

收盘价很重要。价格是多空交战的结果，而收盘价是当天多空交战的结果。股价上涨，当天多方胜利，股价下跌，当天空方胜利。这表示什么呢？说明当天多方投入的资金比空方多，再比较成交量的变化，如果成交量放大，说明增加的成交量是多方的，这个很正常。

股价上涨一般会伴随成交量的上涨，成交量的上涨也代表多空分歧变大，有多少人认为会上涨就有多少人认为会下跌，否则就不会成交了。

如果股价上涨而成交量下跌了，说明空方相比昨天减少了，成交量的减少一般说明多空想法一致，如果价位又比较低，那就是一个很好的买点。股市就是这样一个市场，根据不同的指标判断资金的流向，进而决定买卖，所有现象都不是孤立的，所以说不要看到红三兵就跟着买，那也许是人最后的拉高出货呢。

均线的作用是近一段时间股价的走向，选的是收盘价就比较有力度，发现当你越来越接近本质的时候想法就会很单纯，拆掉所有的花架子，只要龙骨。

提醒一点的是均线只是指明方向，不是一个买卖点指标，所以不能用来选买点。另外要搞清楚自己做的是短线还是长线。

4、成交量

成交量是前面三个的基石。正所谓，大军未动，粮草先行。关于成交量，一直认为是投资市场的“粮草”，而价格则是因为成交量之后的体现。量价是技术面的根本。在市场经济周期中，量价关系也是规律的体现。就拿我自己所处的行业房地产行业来作例子，需要经历衰退、萧条、复苏、繁荣四个阶段，分别对应每个阶段的关系则是量缩价平（衰退）、量缩价跌（萧条）、量平价稳（复苏）、量价齐升（繁荣）。

而股市，作为经济的“晴雨表”——股市，同样有此规律。如若，将量价之间的关系进行详细分类，则共有如下六种形式，分别为量增价跌、量增价平、量增价涨、量缩价跌、量缩价平、量缩价涨、此外，还有六种特殊的情况，如无量涨停（一字板），无量跌停，底部放量、地量地价、天量天价等情况。简单画个图，一目了然。

1、确保你在合理地投资。现实中没有完美无缺的交易，如果有，那肯定是指那些把风险控制到最低的大宗交易。这些准则会帮助你在投资市场上长期生存下去。

2、永远不要给亏损的交易补仓。如果错了，那么承认并且退出。一错再错并不会让你正确。

3、采用合理的建仓和加仓策略：金字塔加仓策略。首先，加仓的前提是只给赢利的交易加仓，所谓金字塔的加仓策略是指：新增的资金不能超过前次买入的资金，保证第一次买入的是最大的头寸。例如：第一次买入1000股，在赢利的前提下加仓，加仓的数量应该低于1000股，这里以600股为例，如果继续赢利，那么再次加仓300股。这样，即使加仓后股价开始下跌，也不会对前期的盈利有较大的影响，无论进退都较为从容。

4、设置止损,严格或灵活执行。

5、达到盈利目标后主动减仓。当交易的盈利达到预想的收益风险比时，主动了结部分仓位，将利润拿到手中，剩余部分按盈利状况重新设置止损。

6、了解你所参与的市场，尤其是衍生品交易市场。

7、致力于控制交易最大跌幅在20%-25%。一旦跌幅超过这个比例，要想再回到盈亏平衡就会非常困难。

8、当遭遇连续的损失后，要主动停止交易、重新评估市场环境和交易的方法。遭遇连续的亏损后，无论损失的大小，有些东西一定已经发生了变化。原来判断市场和价格的基础可能已不复存在，这时候停下来，去研究那些导致你损失的原因。站在市场外面，永远不会导致你亏损。

9、考虑亏损带来的心理影响。很明显，没有人喜欢亏损。对于亏损，每个人的反应又是不一样的。不同的反应可能带来一系列的变化和影响，导致你无法继续正确的交易。

一个好的技术体系是获胜根本，如果没有技术，交易就会盲目、无序，交易方向、策略也会失去稳定性、可靠性，交易者也会对自己产生怀疑，丧失信心。所以，好的技术能够保证交易有一个好的开始。想在股市吃肉，学习是必经之路！

仁者见仁智者见智，强者在股市！人世间有百媚千红，我独爱这种红。我是仁者见市，“赠人玫瑰，手留余香”，会定时分享经验、技术与盘面观点，感谢支持！

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