随着股票发行注册制的全面实施，证监会、沪、深、北交易所都对IPO条件作了一些改动，本文根据证监会及三交易所的最新规定整理如下主板、科创板、创业板、北交所上市条件对照表，供大家参考。

主板、科创板、创业板、北交所IPO条件对照表

附注

1、《全国中小企业股份转让系统股票挂牌规则》第二十条 申请挂牌公司主要业务属于人工智能、数字经济、互联网应用、医疗健康、新材料、高端装备制造、节能环保、现代服务业等新经济领域以及基础零部件、基础元器件、基础软件、基础工艺等产业基础领域，且符合国家战略，拥有关键核心技术， 主要依靠核心技术开展生产经营，具有明确可行的经营规划的， 持续经营时间可以少于两个完整会计年度但不少于一个完整会计年度，并符合下列条件之一：

（一）最近一年研发投入不低于1000万元，且最近12个月或挂牌同时定向发行获得专业机构投资者股权投资金额不低于2000万元；

（二）挂牌时即采取做市交易方式，挂牌同时向不少于4家做市商在内的对象定向发行股票，按挂牌同时定向发行价格计算的市值不低于1亿元。

2022年7月18日~7月22日当周，科创板、创业板新增受理企业0家，9家企业过会，4家企业提交注册，5家企业终止审核。

科创板和创业板整体审核情况：

截至2022年7月22日，上交所受理科创板IPO总计818单，其中27家IPO企业处于已受理状态，89家处于已问询阶段，9家处于上市委审议阶段，44家处于提交注册阶段，483家获得了注册结果，4家中止及财报更新，162家审核终止。

当周，深交所受理创业板IPO总计1014单，其中57家IPO企业处于已受理状态，254家处于已问询阶段，40家处于上市委审议阶段，66家处于提交注册阶段，375家获得了注册结果，7家中止及财报更新，215家审核终止。

当周新变化：

7月18日~7月22日当周，上交所新增受理0家科创板IPO申请；18家企业在本周进入问询阶段，有3家企业更新了信息；上市委审议阶段，1家企业在本周过会，1家更新了信息；提交注册环节，2家企业在本周提交注册；注册结果方面，4家企业注册生效，1家更新了信息；2家公司终止审核。

当周，深交所无新增受理创业板IPO申请；41家企业在本周进入问询阶段，有28家企业更新了信息；上市委审议阶段，8家企业在本周过会，6家更新信息；提交注册环节，2家企业在本周提交注册，3家更新了信息；注册结果方面，0家企业注册生效，8家更新了信息；1家公司中止审核；3家终止审核。

新增受理项目情况：

7月18日~7月22日当周，上交所没有新增受理的科创板IPO申请，深交所也没有新增受理的创业板IPO申请。

过会+注册情况：

7月18日~7月22日当周，科创板召开了1次上市委审议会议，审核通过了1家公司的IPO申请，即：苏州浩辰软件股份有限公司（下称“浩辰软件”）。

在现场问询时，科创板上市委要求浩辰软件说明：结合核心技术，尤其是3D技术的发展趋势，说明发行人云化业务相关信息披露的准确性以及未来规划；同时进一步说明互联网广告业务发展趋势，是否会引起发行人业务结构发生重大变化。

提交注册环节，本周有2家公司的科创板IPO申请提交注册，分别为重庆山外山血液净化技术股份有限公司、苏州盛科通信股份有限公司。

注册结果方面，本周有4家公司的科创板IPO申请注册生效，分别为上海宣泰医药科技股份有限公司、贵州振华风光半导体股份有限公司、上海联影医疗科技股份有限公司、中信科移动通信技术股份有限公司。

值得注意的是，敏实集团有限公司和珠海云洲智能科技股份有限公司两家公司的IPO申请终止审核，原因均为发行人撤回发行上市申请和保荐人撤销保荐。

本周，创业板召开了3次上市委审议会议，审核通过了8家公司的IPO申请，分别为致欧家居科技股份有限公司、重庆美利信科技股份有限公司、惠州仁信新材料股份有限公司、浙江中科磁业股份有限公司、杭州国泰环保科技股份有限公司、湖南飞沃新能源科技股份有限公司、青岛豪江智能科技股份有限公司、无锡鑫宏业线缆科技股份有限公司。

创业板上市委审议会议主要关注了上述公司的业绩下降、净利润波动、研发投入、创业板定位、实际控制人认定、存货跌价准备计提、毛利率变动以及与同行业的比较、第三方回款等问题。

另外，本周有2家公司提交注册，为卡莱特云科技股份有限公司、四川君逸数码科技股份有限公司。

每经记者：王琳 每经编辑：杨夏

又一家生物试剂企业翌圣生物科技（上海）股份有限公司（以下简称翌圣生物）正冲击科创板IPO。《每日经济新闻》记者注意到，翌圣生物在2021年下半年连续进行了三轮增资，且大部分增资股东为私募基金，而翌圣生物的估值在短短半年间也从17.52亿元大幅跳升至67.46亿元。

值得一提的是，经记者查询，翌圣生物上述三轮增资的股东信息在国家企业信用信息公示系统中并未公示。

此外，尽管号称拥有6大核心技术平台，多项技术和产品性能达到行业先进水平，以及是国内少数同时覆盖三大品类生物试剂研发和生产的企业，但翌圣生物作为生物试剂核心原料的酶和抗体原料并未实现完全自给，其蛋白类生物试剂在报告期内（即2019年至2021年）主要依赖代理品牌产品的销售，而翌圣生物的“首席科学家”也实则与公司并无劳动关系。

工商系统无法查询到三轮定增股东信息，估值已超越近岸蛋白

招股书显示，翌圣生物在2021年5月变更为股份有限公司，随后在2021年7月至2021年12月短短半年内连续进行了3轮增资，其中大部分增资股东为私募基金，而多家上市公司也借此间接入股了翌圣生物。

在2021年7月的第一轮增资中，君联惠康、君联安盛、联融致远等7家机构总共向翌圣生物投资2.5亿元，获得翌圣生物增资后14.27%的股份。以此计算，翌圣生物的投后估值为17.52亿元。

图片来源：翌圣生物招股书

增资股东中，君联惠康和君联安盛均是受君联资本控制和管理的私募基金，并委派了君联资本联席首席投资官、董事总经理王俊峰作为代表，担任了翌圣生物的董事。联想控股（HK03396，股价7.33港元，市值172.71亿港元）通过全资子公司西藏联科投资有限公司以及全资孙公司北京联融志道资产管理有限公司（以下简称联融志道）持股的联融致远投资，同时联融志道还担任联融致远的执行事务合伙人。

值得一提的是，君联惠康在增资翌圣生物后，于2022年1月完成了新一轮的募资，中红医疗（SZ300981，股价19.90元，市值59.70亿元）、康龙化成（SZ300759，股价70.55元，市值840.30亿元）、联想控股、科瑞技术（SZ002957，股价17.80元，市值73.12亿元）、键凯科技（SH688356，股价179.20元，市值108.04亿元）等多家上市公司认购了君联惠康的基金份额。

在2021年9月的翌圣生物第二轮增资中，天津熔肽、惠每康安、海望投资等6家机构总共向翌圣生物投资2.8亿元，获得翌圣生物增资后7.82%的股份。以此计算，翌圣生物的投后估值为35.81亿元。

图片来源：翌圣生物招股书

增资股东中，厦门源峰股权投资基金合伙企业（有限合伙，以下简称厦门源峰）持有天津熔肽84.96%的持股份额，而三一重工（SH600031，股价15.27元，市值1297亿元）、新华保险（SH601336，股价25.67元，市值800.79亿元）、华大基因（SZ300676，股价58.54元，市值242.31亿元）、昭衍新药（SH603127，股价64.75元，市值346.53亿元）均是厦门源峰的合伙人股东。

在2021年11月的翌圣生物第三轮增资中，合立元新、张科禾润等5家机构总共向翌圣生物投资2.55亿元，获得翌圣生物增资后3.78%的股份。以此计算，翌圣生物的投后估值为67.46亿元。增资股东中，合立元新在入股翌圣生物后也于2022年3月3日发生了投资人变更。

图片来源：翌圣生物招股书

翌圣生物在招股书中还特意说明，在上述三轮增资完成后，在2021年7月16日、9月8日和12月23日，翌圣生物均分别取得了更新后的《营业执照》。

不过，记者注意到，11月7日，记者在国家企业信用信息公示系统中查询翌圣生物的出资信息，并未包含上述三轮增资的投资方。对此，《每日经济新闻》记者于11月7日向翌圣生物发去采访函，并致电翌圣生物，但截至发稿时间，尚未收到对方回复。

11月7日，记者在国家企业信用信息公示系统中查询到翌圣生物的出资信息。

图片来源：国家企业信用信息公示系统

此外，在短短半年内，翌圣生物的估值就从17.52亿元升至67.46亿元，实现了三级跳，且最新估值已超过近岸蛋白（SH688137，股价95.34元，市值66.91亿元）市值。

那么，翌圣生物与近岸蛋白业绩相比如何呢？

从业绩来看，2019年至2021年各年度，翌圣生物的归母净利润分别为180.58万元、5296.89万元和1.01亿元，近岸蛋白的归母净利润分别为-849.83万元、8304.63万元和1.49亿元；翌圣生物的毛利率分别为55.43%、68.72%和75.75%，同样低于近岸蛋白的71.67%、89.32%和87.72%。

翌圣生物业务以生物试剂产品销售为主，但在近年发展迅速的mRNA疫苗核心酶原料业务市场，根据Frost Sullivan的统计数据，2021年近岸蛋白在中国mRNA疫苗核心酶原料及试剂市场的份额为39.8%，仅次于赛默飞的40%，而翌圣生物则仅有0.9%的市场份额。

蛋白类试剂收入在报告期内主要来自代理品牌产品销售

翌圣生物主要从事分子类、蛋白类和细胞类生物试剂的研发、生产与销售，并且号称是国内少数同时覆盖三大品类生物试剂研发和生产的企业。

招股书显示，Frost Sullivan统计数据显示，2021年翌圣生物在中国生物试剂科研机构用户市场占有率位列国产厂商第二位，仅次于诺维赞（SH688105，股价68.75元，市值275亿元）。在技术水平方面，翌圣生物表示，其拥有6大核心技术平台，且多项技术处于行业中先进或者领先的位置，研发生产的多项产品性能达到行业先进水平。

不过，在此前交易所给翌圣生物的首轮审核问询函中，翌圣生物的核心技术情况还是被给予了重点关注。

首先，翌圣生物采购的化学试剂、酶占报告期各期原辅料采购金额的约80%，翌圣生物将上述外购原料与自产原料混合后配制成母液用以生产生物试剂。对此，翌圣生物回复称，部分外购的作为生物试剂核心原料的酶和抗体原料主要供研发和小批量产品生产需求使用，用量较少，自产的酶和抗体原料为翌圣生物主要产品的核心原料，用量较大；且公司产品性能和质量不存在对外购原材料的依赖，2022年上半年，翌圣生物核心酶原料的自给率已经达到82.19%，抗体的自给率达到99.95%。

与此同时，2019年至2021年，翌圣生物的代理品牌收入占公司生物试剂销售收入的比例分别为35.08%、17.94%和12.93%。

其中，翌圣生物的蛋白类生物试剂包括抗体和重组蛋白两种产品，在报告期内，其抗体产品收入主要是来自于对Abcam代理品牌产品的销售，其重组蛋白产品收入主要是来自于对义翘神州（SZ301047，股价109.9元，市值141.99亿元）代理品牌产品的销售。

值得一提的是，2019年至2022年上半年，翌圣生物的自有品牌重组蛋白销售收入分别为35.62万元、46.63万元、67.78万元和37.49万元，一直远低于代理品牌重组蛋白销售收入，后者分别为317.44万元、570.32万元、685.85万元和218.34万元。

在抗体方面，2019年至2021年各年度，翌圣生物的自有品牌的销售收入分别为87.83万元、593.10万元和518.53万元，同样远低于代理品牌销售收入的1813.86万元、1765.02万元和2111.24万元，但翌圣生物的自有品牌销售收入在2022年上半年突然大幅猛增至3377万元，实现了对代理品牌销售收入716.17万元的超越。

那么，自有品牌抗体销售收入在2022年上半年实现大幅增长原因何在？是否与新冠有关？翌圣生物方面同样未对记者的采访予以回复。

此外，滕以刚以技术顾问的身份，通过员工持股平台间接持有翌圣生物1.57%的股权，在持股平台中的持股比例仅次于翌圣生物董事长黄卫华和董事、副总经理宋东亮。而在公开场合，滕以刚则以翌圣生物首席科学家的身份示人。

对此，翌圣生物在对交易所的问询函回复中才坦承，滕以刚自2018年7月开始就担任了翌圣生物技术顾问一职，同时翌圣生物也给予了滕以刚“首席科学家”的荣誉头衔。而同时，滕以刚又一直是力鑫药业签署了劳务合同的正式员工，因此滕以刚一直未与翌圣生物建立劳动关系，这一状况将持续到力鑫药业与滕以刚劳动合同到期的2023年12月。

每日经济新闻

悄然之间，临阵退场成为近期企业IPO上会前的新风险。

今年以来，企业IPO通关率不断升高。而在10月中旬开始，陆续已有5家企业因“尚有相关事项需要进一步核查”的理由，在临门一脚的阶段被取消审核。上周，中泰证券、翔丰华两家企业即遭遇“取消审核”，引发大量市场猜测。

不过，取消审核是否代表企业就此与资本市场无缘？答案显然是否定的。券商中国记者查询近三年来在上会前夕取消审核的企业情况来看，因“尚有相关事项需要进一步核查”原因而取消审核的企业，最终通关率达到七成，与近年来IPO过会率不相上下。

已有5家企业“临阵退场”

盼星星盼月亮，终于盼到IPO上会，这对于急切期待踏入资本市场融资的一众准上市企业来说，紧张程度可比高考。而在上会前夜接到取消审核的通知，其心情可想而知。

就在上周，翔丰华和中泰证券两家企业原定于11月7日上会，但最终双双爽约，其原因为“尚有相关事项需要进一步核查”。而自10月中旬以来，以该理由被发审委取消审核的公司已多达5家，另外3家分别为安宁股份、中英科技和龙利得。

就上述5家企业来看，除中泰证券外，其余四家均系二次闯关，历时时间均在一年左右。而中泰证券虽仍是首次申请，但排队时间已接近四年。从保荐机构来看，东吴证券同时保荐中泰证券、龙利得两家，其余三家则分别为申万宏源承销保荐、华西证券和海通证券保荐。

从取消审核的原因来看，涉及公司大多三缄其口。不过，从近期消息来看，部分公司或许因“被举报”而导致IPO未能成行。有投行资深人士指出，一般而言拟IPO企业在临近上会被取消审核，有可能是接到举报或因为媒体报道等原因，需要对具体情况进行核查，多为突发性事件。

另外，由于此前有四家企业均是二次冲关，此前导致被否的问题也被再次提出进行审视，多家企业存在“带病闯关”的嫌疑，如毛利率过高、关联交易频繁、大客户稳定性等。导致其取消审核的真实原因为何，或许还需要进行后续观察。

另有上海某大型券商投行人士向券商中国记者表示，今年以来IPO审核节奏不断加快，过会率同样居高不下。即便是科创板存在一定分流效应，蜂拥而至的企业仍使得新增申报项目不断增加。除了部分企业的确存在意外突发事件外，近期陆续发生的取消审核也印证了监管层对IPO申请把关仍然较为严格，企业及中介机构不可掉以轻心。

“补考”通关者占比七成

不过，取消审核是否代表企业就此与资本市场无缘？答案显然是否定的。

据券商中国记者根据证监会网站信息统计，自2017年至今，近3年时间里，共有36家企业在首发上会前夕被开出“取消审核”的黄牌。其中，小米集团系在2018年6月主动“申请推迟发审会”，信利光电的取消原因为“拟变更一名签字会计师”，取消原因相对较为特殊。

此外，有9家企业取消原因为“申请撤回申报材料”，25家企业为“尚有相关事项需要进一步核查/落实”。也即，出现突发事项或需要临时增加审查说明的企业占比近七成。

那么，这36家取消审核的企业“后事如何”？具体来看，小米集团在今年8月底变更为终止审查，信利光电则恢复审核，但在今年年初上会被否。

对于9家撤回申报材料的企业而言，其后续状态均变更为“终止审查”。而对于25家“尚有相关事项需要进一步核查/落实”的企业来说，出人意料的是，其最终通关率较为良好。

除去今年10月以来取消审核的5家企业来看，在其余20家中，共有14家企业在恢复审核后获得了发审委的认可，占比达到七成。结合2017年-2018年A股市场IPO过会率（78％、60％），上述企业的“临阵退场”大多未对其IPO造成实质性影响。

另外，除原有市场外，新兴的科创板上“取消审议”的公司也已浮出水面。今年7月，科创板上市委连发两份审议会议的补充公告。其中，晶丰明源因出现涉诉事项，被上市委取消审议，海天瑞声则是由于自动撤回发行上市申请，导致发行上市审核终止。不过，在8月26日，晶丰明源“二次冲刺”获得通过，并于10月14日成功登陆科创板市场。

事实上，即便是从“取消审核”走向“终止审查”，部分公司仍选择重新申报。例如，泰坦股份即在今年9月重新提交招股书，备战市场也从主板变更为中小板。在重新加入IPO排队大军后，此前导致审核取消的乃至终止的事项，或许将不再成为其IPO的绊脚石。

就上述取消审核的公司来看，其中IPO之路大多颇为坎坷，三次闯关、四次闯关者大有人在。以零食届“网红”三只松鼠为例，在2015年底披露上市辅导后，三只松鼠在2017年因签字律师辞职，导致IPO中止。而在2017年底上会前，三只松鼠遭遇证监会“取消审核”，彼时引发市场大量猜测，包括自媒体勒索、食品抽检不合格“后遗症”等。在一波三折后，三只松鼠于今年5月成功过会。

风物长宜放眼量，黄牌中止毕竟不是红牌罚下场。对于近期“取消审核”的企业，其最终能否成功过会，尚需持续观察。

本文源自券商中国

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