随着俄乌局势冲突不断升级，朝鲜半岛争端加剧，台海局势紧张等多重地缘政治因素发酵，军工板块有望酝酿新一轮主线行情。今天给大家一文打尽军工板块行业细分龙头。

（1）航发动力（航空发动机）

点评：
公司是国内航空发动机制造企业龙头，也是国内唯一具备生产制造涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞等全种类航空发动机的企业；航空发动机是飞机价值最大的部分，是整机产业链的心脏，生产成本占到整机总成本30%；公司参与了C919在发动机配套零部件产品的生产，是国内军用和民用飞机发动机重要供应商和维修提供商。

（2）中航西飞（整机总装）

点评：
公司是我国军用运输机和轰炸机的唯一总装平台，也是国内军民用大中型飞机整机及航空零部件的研制企业龙头；C919国产大飞机的主承制单位、总体设计单位；军机、民机、航空服务和国际合作是公司的四大支柱产业；

（3）中兵红箭（超硬材料）

点评：
公司是兵器工业集团旗下上市企业；公司的超硬材料产销量连续多年居世界第一，“红宇”牌爆破器材运输车市占率全国第一；全资子公司中南钻石连续多年在超硬材料领域市占率保持世界第一，近年来公司开发了培育钻石产品。

（4）航天晨光（军用特种汽车）

点评：
作为航天四院唯一上市公司，公司是重要的专用汽车科研生产基地，是军用油料特种车定点研制企业；重点开发导弹运输车、运载火箭加注系统、战略导弹加注系统、火箭燃料加注车、火箭燃料储罐、航天金属软管、机场地勤装备系列、坦克群车加油车、野战机动装备系列、陆地和海上油料储运装备等产品。

（5）北方导航（导航控制系统）

点评：公司拥有制导控制系统、导航控制系统的关键核心技术；主要的军工产品包括远程控制技术产品、稳定技术产品、火控技术产品、惯导与光电控制技术产品、智能机器人技术产品、场景观测平台技术产品六大系列，军品、非战争军事行动装备和民品三大块。中国兵器工业集团系统内单位是公司最大的客户。

（6）中国卫星（卫星制造）

点评：
公司是拥有宇航制造与卫星应用两大主业的企业集团；也是目前上市公司中唯一的卫星制造公司，以专业子公司为依托，着力建设北京、深圳等产业基地，逐步形成以小卫星和微小卫星两大总体为牵引；卫星导航，地面站系统集成，通信产品，遥感和图像传输4大板块的卫星应用业务，是公司未来发展的强劲引擎。

（7）航天发展（军用电机）

点评：
公司是中航科工集团旗下军用产业、军民融合产业的主要平台；目前主要业务涵盖数字蓝军与蓝军装备、5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、海洋信息装备等五大领域。

（8）中航沈飞（航空产品制造）

点评：
公司是国内航空防务装备的整机供应商之一；自建国以来始终承担着我国重点航空防务装备的研制任务，与我国航空防务装备产业、国防事业共同成长，是我国国防主力航空防务装备的研制基地；公司生产的零部件广泛应用于C919、空客、波音、庞巴迪飞机的转包生产。

国防军工板块除了上述8只细分行业龙头外，其他股性相对比较活跃的细分龙头有：
（1）中天火箭：探空火箭研制龙头；
（2）火炬电子：陶瓷电容器研发龙头；
（3）洪都航空：教练机产品龙头；
（4）航天科技：航天飞行器和军用汽车电子龙头；
（5）航天动力：航天液体动力技术龙头；
（6）航天信息：大型信息化工程和电子政务领域龙头企业；
（7）亚星锚链：全球锚链行业的龙头企业，目前是我国海军锚链的主要供货商；
（8）中国船舶：
公司为国内最大造船企业，大股东中船集团研制的产品几乎涵盖了我国海军所有主战舰艇和军辅船装备。

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财联社（上海，编辑 梓隆）讯，今日（10月24日）早盘，军工板块再度活跃，个股掀起涨停潮。截止午间收盘，中原内配、西仪股份、贵绳股份、中航重机、真视通等多股封板涨停，此外，运达科技、盟升电子、新雷能、霍莱沃涨幅超10%。其中，500亿元级市值的中航重机近日持续走强，近9个交易日累计上涨近21%，且股价已逼近下半年最高点。

注：军工股今日表现活跃（截止10月24日午间收盘）

业绩行情催化股价，航空赛道景气高涨

昨日晚间，中航重机披露季报业绩，其前三季度营业收入同比增长18.34%，归母净利润同比增长50.46%，主要系锻造行业市场需求旺盛提振，其中，公司单第三季度归母净利润同比增长4.8%，环比增长0.7%，在此前高增长基数上，业绩仍保持高位运行。受业绩提振，中航重机今日封板涨停，截止午间报收于34.76元，逼近此前8月10日录得的下半年最高点34.77元。

注：中航重机近期拉升（截止10月24日午间收盘）

据悉，中航重机主要从事锻铸、液压环控等业务。近年来，随着航空装备更新迭代速度加快，航空锻件作为飞机关键部件之一也迎来快速发展，公司作为国内航空锻铸造龙头，锻铸业务持续景气，以中报数据统计，其上半年锻铸业务实现营业收入同比增长25.83%。国金证券指出，进入下半年以来，镍价相对上半年波动减小，公司对于高温合金原材料采购成本端的压力有所减轻，镍价如后期进入下行趋势，公司业绩将进一步释放。

近期，多家军工上市公司披露三季报或三季报预告，业绩普遍表现亮眼，不仅前三季度归母净利润均实现盈利，且大部分个股实现业绩正增长。受业绩整体向好提振，军工板块作为万亿级景气赛道于近期连日反弹。其中，在航空装备领域，已披露的5家上市公司中，除中航重机外，派克新材前三季度实现归母净利润同比增长超80%，西部超导业绩增长近60%，中航沈飞、中航高科增速也同比近20%。

注：国防军工板块近日持续反弹（截止10月24日午间收盘）

军民协同融合发展，关注航发产业标的

9月末，国产大飞机C919已完成适航取证，国产民机制造业有望快速推进。国元证券认为，根据中国商飞预测市场未来20年市场总价值超9万亿人民币，未来将极大拉动军工企业的收入来源，并且C919商业化预示民机技术实现集群式突破，军民协同发展将带动整个产业链的技术进步和系统性升级换代，实现良性循环，带动航空航天的可持续发展，建议布局相关产业链龙头公司。

受大飞机和航空装备双重提振，航空产业有望维持高增态势。招商证券指出，国外航空发动机巨头普遍采用的是“主承制商-供应商”发展模式，国内以中国航发商发为代表的主机厂近几年也积极对产业链进行转型升级。当前民营企业主要从零部件切入航空发动机领域，许多企业利用灵活的机制，引进国际知名专家队伍，定制国际先进的专业化设备，在高温合金材料制备、精密铸造、叶片机加等方面逐渐承担越来越多的生产任务。

相关核心标的方面，招商证券指出，可关注：1）航发集团中下游主机厂和分系统公司：航发动力，航发控制；2）借助军民融合推进，成长速度快的上游高壁垒的材料供应商及外协锻铸件供应商：图南股份、华秦科技、派克新材、航宇科技、西部超导、钢研高纳、航亚科技等。

本文源自财联社 梓隆

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