黄一秦：明天开启另样奇迹

今天主板在昨天大阳中部位置以上调整，并在盘中再创新高，这样的调整并不可怕，可怕的是在缩量后勉强收阳，那就是我昨天所说的揪心情况。现在主动调整，空头做空并非容易得手，只不过是多头以时间换取空间的策略罢了。

在权重休息调整的空挡，创业板是否趁机而上，突破头肩顶的压力，这就要仔细观察了。最近，主板漂亮的反转，积攒了大量人气，一个以蓝筹突破的行情值得期盼。而创业板就此沉寂了吗？当然不是，市场只要积极向上，只不过是先涨后涨的问题，不存在一个猛涨而另一个熄火的情况。那么，创业板何时再能确立反转呢？

我们今天看到，创业板底气还不是那么足，早盘大涨，而午后随主板调整而波动，并未走出独立行情。但是，要注意了，令人欣慰的是，创业板的反弹开始加量了，这种量能的补充，极有可能是突破头肩顶压制的前奏。如果持续加量反弹，本周创业板突破左肩1428点，就是再造了一个奇迹。（博客：黄一秦）

wu2198:跳水前两件傻事千万别做

这两件事,希望大家认真考虑:

1.是因<<此区域必定有大洗盘>>,所以中短投资者应降回半仓操作.

2.是个股千万别再追高了,尤其是本轮连续拉高,已涨幅翻番的品种.

简单扼要点说是:中短线减仓操作,个股绝不追高.当前激进的投资者仓位应该降至六成左右;如果属于保守和稳健型的投资者,可以降至五成仓左右,这样进可以攻,退可以守!

其实,很多时候降低仓位并不代表不看好后市.中短线波段操作,并不影响长线投资思维.当然,这种操作比较适合具有技术基础的投资者运作.而对于一直持股不动的战略性长线投资者来说,股市的短期波段,是没有任何作用的.因此,投资者要给自己定位!

而当前操作策略由前期的全仓进取,转为防守.一方面是考虑到<<八月份A股将阶梯式上涨>>的性质.二是考虑到短期股指大幅度拉高,盘中热点和能量消耗过大.三是短线获利筹码增多.四是考虑到2236/2256区域的密集压力需要消化。（博客：wu2198）

许君浩：做好三点提防措施

先来谈谈大盘：

上周五尾盘的跳水，周一的再创新高，今天的高位震荡，预示着行情已经很难再出现早期的连阳上涨，虽然行情不会戛然而止，但大级别的调整已经越来越近了。我们要做好以下三点提防措施：

一、提防指数跌破60分钟工作线，这是判断市场行情强势与否的第一标准。中午博文已经提到。

二、提防指数日线跌破多头强势线，一旦破位形成“线下阳线抛”的话，大盘有暴跌风险。

三、提防指数在上午放天量快速拉升，大盘上方第一压力位在2260—2288点，第二压力位在周牛熊线分界线2300点附近。

再看看创业板：

正如笔者此前所说，资源、金融等蓝筹是主线，中小题材股是辅助，今天创业板为代表的各路题材概念股领涨，恰好是在主板个股开始哑火的时候。但是，炒股票是很怕打乱节奏的，主板和创业板可以各分配一定的仓位，但是见一个追一个的做法在有行情的时候是非常不可取的，大家千万要避免。目前来看，创业板里还有好行情的个股虽然还有，但是数量已经越来越少了。相对主板来说，如果你没有丰富的经验、有效的方法，想做好创业板股票要困难一些。（博客：许君浩）

华募鑫源:创业板梦想再次起航

一、明日预测：创业板梦想再次起航！

周二盘面回顾：

周二两市小幅高开，沪深指数开盘后出现下挫，指数尾盘获得拉升，沪指最终收于开盘价之下，深成指尾盘拉升成功收红。

周二消息回顾：

今日消息面有：媒体称奔驰上海办公室遭反垄断调查；二维码支付将重启 邮储银行本月率先推出；上海市9月1日起实施居民阶梯气价制度；报告称Q2小米市场份额首超三星达14%；能源局将下发光伏新政；两岸经合会第六次例会召开；巴菲特收购基因检测与医疗器械公司；等。

明日博弈分析：

周二大盘走出了上下震荡的行情，在大盘蓝筹股集体调整的背景下，沪深股市今日再度演绎翘翘板行情，以创业板为代表的小盘成长股重新走强。由于全天创业板多分钟资金局部放量流入明显，且创业板指符合阶段性底部技术特征，预计后市以创业板为代表的中小盘有望展开阶段性反弹。与此相对应的是，创业板的接力也同样意味着主板将步入休整阶段，其内在因素是市场的有限资金。操作上，积极关注创业板调整带来的投资机遇。

明日趋势：高位震荡 关注创业板

明日区间：2195-2225点

风险等级：★★★☆☆

仓位控制：50%

操作策略：蓝筹股的反弹引领“跷跷板”行情，是市场有限的资金在场内剧烈腾挪的体现，决定了蓝筹行情不会延续太久，市场也折腾不出多大空间，市场难有趋势性行情。不经过一次彻底大清洗，中长线机构资金是很难大幅入场，市场继续向上的拓展空间就极小，凭借游资化资金勉强上冲是没有希望的。策略上，建议投资者没必要去刻意割肉顺势而为，如果手中个股不属于纯概念性垃圾股，暂时以静制动来守仓，以免被主力打个措手不及。

二、板块机会：成长股和大消费板块成四季度新防线！

周二热点分析回顾：两市跌多涨少，仓储物流、三沙概念、高送转、传媒娱乐、水利基建、传媒娱乐等涨幅居前，保险、西藏、福建、券商、房地产等调整为主。

周二板块资金出入：62个行业中共有16个大单净流入，46个被净流出。传播与文化产业大单净流入4.91亿元，高居榜首。计算机应用服务流入2.24亿元，计算机软件流入1.80亿元，水泥制造流入0.79亿元，化学肥料流入0.68亿元。银行大单净流出13.45亿元，高居榜首。有色金属流出11.72亿元，房地产流出8.52亿元，证券流出7.58亿元，电器机械及器材制造流出6.86亿元。

1、电子信息：

2、食品饮料：

3、传媒娱乐：

三、东方银星(600753,股吧)(600753)转战园林市场

最新线报：重庆江北私募买入。根据方案，东方银星将向席惠明等27名自然人、复星创泓等5家企业发行约1.388亿股，并支付现金购买其共同持有的江苏东珠景观100%股权，资产预估值为22.25亿元，并募集配套资金3.6亿元，置换出现有的全部资产及负债。重组完成后，东方银星公司主营业务将变更为苗木种植和销售、园林景观设计、园林绿化工程施工、园林养护等园林绿化业务。东方银星表示，通过重组，公司原有盈利能力较弱、文章来源华募鑫源发展前景不明的建材商贸业务、房地产业务置出，同时置入盈利能力较强、市场广阔的园林绿化业务，实现主营业务的转型，从根本上改善公司经营状况，增强发展潜力。作为资产置入方的东珠景观此前曾数次尝试IPO。借由此次重组，东珠景观将以曲线方式实现“借壳上市”。分析人士表示，东珠景观拥有城市园林绿化企业一级资质等多项资质，是国内资质最为齐全的园林绿化企业。该公司的入驻将给东方银星盈利能力带来较大改善，建议投资者暂时保留融资仓位。

……

……

……（博客：华募鑫源）

梁祝：调整蓄之后再创新高

2014年8月5日星期二大盘高开1点以2224点开盘，近小幅上摸至2226点即走出逐级震荡下探的走势；下午开盘后逐级下探至全天最低点的2206点，尾盘逐级回升，报收于2219点，下跌3点，成交量1414亿元，收出一根带有较长下影线的小阴线。大盘今日虽然再创新高，但全天却是调整走势，而在蓄势整固之后，大盘依然有望再创新高。

昨天大盘受到周末消息面利好的刺激，拒绝调整而是再度强势攀升创出新高，走势之强已经出乎市场参与者的普遍预期，似乎是要将逼空进行到底。但实际上，大盘短线涨幅过大，而且在向上突破逼空拉升之后没有进行过有效的整固和确认，一有风吹草动，获利盘和解套盘随时有可能兑现，短线客不敢追涨却是敢于杀跌的，即随着大盘继续强势攀升屡创新高的同时，不稳定的因素也在逐渐聚集，很可能出现剧烈震荡甚至是快速杀跌的走势，虽然这种震荡和调整依然定义为正常的消化整固和回抽确认，但风险只怕依然不会小。所以我们觉得短线不追高完全是可以理解的，但如果出现调整则要积极逢低介入，不要错失进场机会。

从技术上来看，大盘连续的上涨已经打开了向上的空间，目标已经指向了2350点一线，但短线却有一个阻力位不容小觑，那就是2013年12月11日的向下跳空缺口，正好位于2228点与2231点之间，我们预期这里将会出现比较剧烈的争夺，也是本周大盘最值得关注的焦点所在。果不其然，大盘今天并没有延续昨日的强势继续向上攀升，而是在2226点转头回落，等于是在面临短线重要阻力位时采取了主动回撤的策略，一方面避免了快速上涨引发的抛售，另一方面也是为了消除不稳定因素，整固已经取得的胜利果实，并且为下一次冲击积蓄力量。从这个角度来说，今天的探底回升是好事，等于是验证了下档的支撑足够强劲。

盘面上一个明显的特点是，在主板进行主动调整的同时，创业板开始发力，而在之前的逼空走势之中，创业板始终弱于大盘，这也是资金进行轮动的一个特点。我们说，一轮大牛市行情一旦启动，虽然早期是以强势板块和个股的上涨为主，但最终是要过渡到普涨和补涨行情的，而且是需要主板、中小板和创业板的轮动来维系人气的。今天主板调整而创业板的大涨就使得盘面依然活跃和精彩纷呈，已经具有了牛市行情的特征。这也告诉我们，在一轮大行情之中，仅仅依靠追涨杀跌是很容易造成两面不讨好的结局，追高买入的股票反而调整，而杀跌卖掉的股票或许大涨。因此，只要股票质地优良，总有拉升的时候，有耐心就好。

因此，大盘今天没有延续昨日的强势继续拉升反而是走出主动调整的走势并不是坏事，但今天的调整有可能触发一波回抽确认行情的出现，但只要大盘没有破坏上升的趋势，任何的回调都应该看作是逢低介入的机会，是给踏空者一次入场的机会，也是为了行情走得更高和更远。大盘从八连阳转入阴阳交错的局面，说明随着指数的拉升，多空分歧已经出现，但这种分歧也同样未必是坏事，因为只要经过充分的消化和换手，才能让未来的行情走得更好。相信在调整蓄势之后，大盘将会延续升势并再创新高。（博客：梁祝）

丁大卫：主板缺口前蓄势，小板机会来临

8月5日（周二）两市主板冲高滞涨，沪市收阴线，深市收十字星；创业板和中小板重拾升势，收出阳线。盘面上，板块和个股涨多跌少，文化传媒、仓储物流、电子设备和水泥等板块涨幅居前，保险、机场、医药流通等板块小幅下跌。全天两市成交3033亿元，比上一个交易日的2825亿元增加了208亿元，量能放大了7.4%。

消息面上，去年曾准确预言中国股市高点的汤姆·迪马克表示，上证综指可能在数日之内结束其上涨行情并下跌大约10%。迪马克通过电子邮件回复彭博新闻社提问时表示，该指数可能抹去所有涨幅，并跌破今年盘中低点1974.38点。他说，这些损失可能发生在大约6个月的时间幅度内。迪马克在2013年2月预言上证综指将下跌，随后该指数下跌近20%。

昨天我博客指出：“主板显示了主力不让踏空资金低位补仓的凶狠手法，但是不足之处还有两点，一是60分钟MACD指标还是顶背离状态，二是成交量萎缩。由于今天是光头阳线，显示上涨动力还没结束，明天还会继续冲高。但是明天继续冲高就到了我昨天提示的缺口位置了，我的观点是还是会调整下来的，但是这次行情的起始缺口，也就是7月28日的跳空缺口（2127-2135点）既是日缺口也是周缺口，有很重要意义和支撑”。

从今天走势看，两市主板60分钟MACD指标继续是顶背离状态，而且日线也有顶背离情况出现；成交量方面，今天虽然放量，但却是放量滞涨。从主力资金动向看，今天两市加起来净流出51.2万元，水泥板块继续涨幅居前，但是昨天涨幅居前的保险板块今天却跌幅第一，银行板块也是下跌的，而这次行情的领头羊正是金融和有色板块，说明资金从大盘蓝筹股转向小盘题材股的迹象非常明显。

尽管如此，从现在的情况看，主板还没结束行情的迹象，如果在缺口前蓄势几天的话，比冲上去再调整有利。如果蓄势充分再站上缺口，再回来的概率就小了，就有可能去冲击2450点了。1950到2450点是压制我们3年的500点箱体，如果把2450突破，站稳，行情级别将扩大到攻击3000点；如果2450点箱顶位置不能突破，就再回到中位2250点寻找支撑，中线就是这样。

主板缺口前蓄势，短线小板机会来临。从创业板看，现在还是下降通道的反弹，创业板今天主要是受到年线的支撑而反弹的，这样的反弹走势会延续几天。总体看，创业板正在构筑头肩顶右肩的走势，而左肩的高点是1397点，所以后市的关键是只要突破1397点，就是破坏了这个头肩底状态，就还有可能创新高。前几天还在担忧创业板会拖主板的后市，现在看来还是板块轮流涨。

操作上，大盘目前还是处于最强势阶段（被5天线推着上行），只要不破5天，可以按照这个路子，沿着5天线买，短期关注的重点可以放在中小板和创业板题材股上，最近宝箱的个股连续涨停，说明个股的机会还是很多的。打破熊市思维，坚决树立做多信心。机会来了，不要旁观。（博客：丁大卫）

流浪股神：千金难买牛回头 回调即进场绝佳时机

选股要选龙头，跟庄要跟强庄。

如果做不到这些，那么，即使指数大幅上涨，那些买了冷门股、弱势股的资金也会没有什么收益。

选取强势股的诀窍基本有5点。

第一：技术面超跌是催生暴涨股的基础。从纯技术分析的角度看，这些个股在日K线上必然会有严重超跌的特征，尤其是大盘破2500点后，加速下行的个股，这样的品种容易出现V型反转。像05年7月的000546，一举从1.31元爆拉到3.49元。建议重点留意“双低”个股。

第二：基本面状况扭转是股价反转的重要前提。股市投资提倡长线价值投资的信念，但是，在突发性利好消息的刺激下，题材和概念股仍然占据着市场的主流，当前，市场中最大的利好是资产重组。10元以下的中小盘低价股板块会催生一批暴涨股出现。

第三：有庄股是暴涨股的根据地。股市里永远活跃着一批主力，也就是大众所讲的庄家，基金机构同样是庄家。本次大盘的大幅杀跌，被套的不仅仅是普通投资者，一些资金投放量大，由于受到市场惨烈杀跌影响，没有来得急全面退出的庄股的主力，肯定会借助这样的机会大肆自救，股价被迅速连拉涨停，回到自己的成本线以上，这样的品种，必须是价格区域没有超过10元以上的，而对筹码高度锁定的，股票价格还在20元以上的主力控盘股，万万不要麻痹大意。

第四：捕捉暴涨股，应该顺应多头趋势线牢固做多，在第一个无量涨停进去，这样的个股必须是没有什么成交量放出，换手率只会控制在5%以内，超过 15-20%标准了就应该随时注意止损和平盘出局。个股上涨拉升通常呈45度以上斜线，说明爆发力强，股价不会跌破5日平均线。

第五：识别暴涨股变盘的特征。暴涨股出现，投资者应该安心持有，不要轻易被甩出来，在技术看盘上，应该注意连续涨停板中，很少出现有四位以上的抛单，而封单最少在五位数以上，即使涨停打开，股价在分时图上只会出现一个比一个低点抬高的痕迹，不会轻易有超过5%的震荡幅度，短线客没有操作空间。一旦新的涨停出现，量持续萎缩，说明主力牢牢把握筹码。（博客：流浪股神）

占豪：小吊线暂不会影响反弹格局

【更新提示】：股市点评

7月28日跳空放量长阳后，市场出现了我们之前分析的上方将遇阻的强势行情。这话总行情，体现在盘面上就是一方面在2200点上方市场会有较大阻力，市场不会像之前那样快速上涨；另一方面，市场又会保持强势，不断向上新高并有突破。类似走势在2010年10月份也是如此。这种行情能否逆转整个大势现在是不确定的，但最近的行情与2010年10月的行情还是有很大区别。区别在于，2010年十月是阶段性反弹一段时间后的加速，所以很快见顶，这一波不同的在于市场是在低位盘整了半年，所以行情在2300点之前见顶的可能性较低。今天大盘是一根小吊线，吊线说明短线有调整味道，但鉴于吊线很小，所以对反弹格局难以产生大的影响，后市调整何时来临还需要进一步观察。

大盘最近6个交易日，先是两颗星线表示大涨后遇到压力；接着一根突破阳线和流星线，重心上移再遇压力；再接着又是一根重心上移的阳线，接着今天是一颗吊线。这些K线说明大盘在2200点上方遇阻，但还未到大调时。从技术上看，大盘到了去年9月和12月高点附近调整是大概率的事情，但在此之前市场如果有小回调则还会发生重心再上移。这种上移最终换回一个多空激烈的筹码换手，才算一个这第一波行情的反弹结束。然后就是较为剧烈的技术修正，修正后还有第二波反弹，那么这第二波反弹的高度将决定这次阶段性反弹的性质。如果大盘最终到了两千五六百点，这一波有望成为牛市的第一波；相反如果到不了，暂时就继续当成技术性反弹，等待大调整后的牛市前的低吸机会。

板块方面，以现在的行情，主要关注那些估值较低、业绩有增长预期、技术面较好的成长股，这些股票未来会出现持续上涨行情。对于概念股，则要进行分裂，高估值进入调整周期的要回避。对于低估值蓝筹股，目标就是做到第二波反弹那就差不多了。再有就是新经济中的一些未来又成长发展预期的股票值得关注。

操作上，从个股技术面出发去操作个股，大势整体不会有系统性风险。如果后市大盘重心上移到2250点甚至稍微靠上二三十点，那么可以逢高先减磅等待回调到2200点附近的低吸机会。（博客：占豪）

李丰：后半周大盘将调整指数

今日上午主板冲高回落振荡调整，创业板则跷跷板再现，出现大幅反弹，涨幅超过2%！很多题材股借机大幅反弹，成交量看主板成交872亿但股价下跌，有资金短线撤离主板迹象，创业板则放量大涨！这节奏，涨跌互现，因此个股行情远远没有结束，主板将短线震荡调整，题材股轮流表演的节奏！

今日大盘走出震荡小幅调整行情，下探2206点后尾盘拉起，收一个小吊颈线！创业板大幅反弹涨幅2.32%，其余小板指数均红盘小涨！走势看，今日大盘跌了3小时，尾盘上拉收吊颈线，操作上需要警惕一点了，目前成交量还可以，个股行情转向8类，因此，后半周大盘将调整指数，个股补涨的可能性较大。

技术上看，股指一路强势震荡反弹后，多空双方已开始出现分歧，特别是之前创业板资金出现大幅流出并转向主板，而今日创业板逆势强势，是否意味着彻底转强目前尚未可知，但后市可继续关注量能以及题材股的表现。操作上股指目前处于前期高位附近，建议短线客获利了结，等待市场出现调整后在操作也不迟。（博客：李丰）

叶弘：风格各异——蓝筹与成长 谁的机会更多

据媒体上周未统计：

总股本：中国A股上市公司总股本为42498.59亿股。其中沪市总股本33183.48，占A股总股本78%。深市主板、小板、创业板，合计股本为9315亿股，占A股总股本22%。

总市值：A股总流通市值：293472亿元。沪市流通市值192384亿元，占总市值65%。深市流通总市值101087亿元，占总流通市值约35%（中小板、创业板占A股总市值20%）。

市盈率：A股平均市盈率（整体法）12.71倍。上证A股平均市盈率9.74倍。深市主板平均市盈率20.7倍。中小板平均市盈率39.76倍。创业板平均市盈率58.99倍。

股票均价：以上周未收盘A股均价（总股本加权平均）6.91元。上证A股均价5.80元。深市主板A股均价7.97元。中小企业板均价13.21元。创业板均价17.71元。

上市股票家数：A股股票总数2533只。上证主板股票956只。深市主板股票468只。中小企业板股票722只。创业板387只。

以上数据，展示了中国股市发展进程中因为历史和政策导向，形成的沪深两市巨大的市场差异。沪市以大盘国企为主，深市则以小盘成长为主。

从A股的历史看，牛市行情，主要靠政策利好直接推动，大资金大盘股，行情由沪市领导，上证指数成为判断牛市的直观而权威的指标，沪强深弱的格局贯穿牛市全过程。

熊市行情，货币政策收缩，行情由游资主导。深强沪弱是基本形态。除非牛熊转换，否则很难扭转。有限的资金，决定了行情热点的局部性和波段性。上证指数低迷，低迷的市道，却为游资营造低价题材与小盘成长行情提供了用武之地。甚至可能出现板块的、局部的牛市景观。象2013年上海自由贸易区题材推动上海本地低价题材股全面暴涨，深市创业板指数在上证指数低迷背景下，却走出一倍以上涨幅的板块牛市行情。

一个简单而直观的道理：A股是否牛市，主要由资金量决定。流动量大，低价大盘蓝筹股进出方便，股价优势明显，大盘蓝筹股主导行情。资金量小，则小盘成长，低价题材股的投机性波段机会自然更多。市场有钱，流行价值投资；市场缺钱，则以题材性投机为主。这种现象，相信非中国所独有，全球股市皆然。

经常出现类似现象，可能就是规律。规律不会轻易改变。眼下，沪市大批低价大盘股轮动上涨，更象超跌反弹。因为大盘股长期下跌，跌幅过深，深度套牢者早已麻木。大盘股反弹之初，套牢者出逃的欲望并不强。但成交量突然放大，并能持续，市场则可能油然而生开启牛市行情的幻觉。一念之间，出逃变成了坚守。但就这轮行情的政策利好力度，成交资金放大持续能力上看，将大盘股上涨看成牛市来临可能过于乐观。即便是牛市，大盘股在牛市中的机会，也主要在行情两端。即牛市初期大盘股上涨推动指数，聚集人气。牛市的末节，大盘股冲刺，将上证指数推上牛市的顶峰后乐极生悲。2007年的那轮大牛市就是如此。我认为：牛市行情，波段性赚钱机会，仍然在中低价，中小盘的成长与题材性炒作。

我的观点是，没有明确的政策利好，成交量放大了，指数上涨了，说明目前股市已具备吸引场外资金介入。有了新增资金介入参与，行情向上发展具有必然性。后市仍将考验市场资金流量。反弹行情的持续，仍然靠资金流量支持。就波段机会来说，尽管沪市大盘低价股超跌反弹，指数上涨力道加强，但要在短期内扭转深强沪弱的格局，仍有相当大的难度。

短期市场变局，操作上擅长中长线持股的投资者，不妨重点关注金融、地产、稀缺资源型超跌低价股票。擅长短线波段者，则可继续以低价题材，小盘成长股为主。坚持买跌，控制风险。

创业板此前累计涨幅过大，加之“禁止创业板借壳”，“三板科技类股票上市一年后可上创业板”的新政，均对创业板行情形成压力和制约。创业板股票分化趋势将日益明显，一些此前涨幅过大个股的风险也随之增大，比较而言，中小企业板股票家数更多，整体股价较创业板也有一定的优势，也不存在政策性困扰。相信后市小板股票的波段机会可能随之增多。（博客：叶弘）

前几天，直到今天早餐，不是一片看空吗？看空的理由一大堆。

今天一个长阳，痛快淋漓，没有磕磕绊绊。好事者又会找一大堆理由。

我现在不看多，也不看空，也就是根本不理会大盘，也别浪费精力找理由。只相信最简单的，图形明明白白地告诉我们，很多个股已经跌无可跌，绝对会超跌反弹。而且，看看周线，看看日线，有资金在不断建仓，低位筹码峰毫无顾忌地横陈。那些随时可以砸盘护盘的大个子也暗流涌动、蠢蠢欲试。

现在的观点就是：闭眼睛买超跌的股票，没有风险。

如果大盘跌，超跌的股票只会小幅度震荡，安全系数高。

如果大盘涨，超跌的股票绝对会快速修复，短期利润高。

那种超跌，基本面优异的股票，股价已经回到“伪牛市”之前，而基本面一直向好，所以完全可以锁仓一段日子高枕无忧，如果想躲后面的回踩最好留下底仓。 本月27日我写《又到锁仓的时候》已经本金、融资满仓。锁仓后的几天，除2只股票小赚之外，均小幅被套0.1%2%。而周边几乎全是看空的声音。昨天下午，我逆向操作，卖出一只大涨的股票，坚定换入一只下跌的股票。甚至，可恶的赌性又犯了，先融资，再用本金买入担保品，最大限度地达到满仓状态(这点一定得改)，今天终于得到市场的奖赏。

很多人喜欢抄底，却总是抄不准；很多人想做长线投资，却总是做不对。今日黑马为大家释疑解惑，讲解抄底技术及投资之道，还请爱粉们别忘了给天哥点个赞。

一、抄底的四大技术难题

抄底，说起来容易做起来难，理想很丰满，现实很骨感。大跌后抄底有四大技术难题：

1.无法保证买在最低点。一路下跌中，真正的低点只有一个，你出手的位置，刚好成为最低点的概率非常小，市场中几乎没有人能够做到这一点，就连股神巴菲特、索罗斯也做不到。新手死在追高上，老手死在抄底上。根本原因就在于，不断抄底，不断止损，不断损失本金；或者不止损，不断加仓，结果由浅套变深套，最终套牢。

2.无法保证买入后就上涨。“一买就涨，一卖就跌”，这是神仙都做不到的事情，更不要说吾等凡人。买入后很快就上涨，这在上升趋势中都是很有难度的事情，更何况是下跌趋势？

3.无法准确确定下跌的时间及空间。一波下跌趋势中，从技术面上很难准确定位要调整多久、调整多深，大跌一段后还会不会继续下跌，没人能准确告诉你答案。做交易最怕的就是不确定性，不能确定要调整时间及空间，就难以规划仓位投入比重及时机。预计5日后反弹，结果它调整20日，你提前15天入场就会被套。你预计出手后，最多下跌5%，结果下跌25%甚至更多，那怎么办？

4.无法准确确定上涨的时间与空间。没有人能准确定位一笔短线交易的上涨时间及空间，即便是老手、高手也只能做个大概率的预估，并且也会经常的犯错。

连续大跌后买入，你无法确定它后面能不能涨以及涨多少，一切都是概率。短线交易的本质就是概率游戏，买入前做好功课，买入后收益多少看天吃饭，如何买入是自己决定的，收益多少是市场决定的，这叫“尽人事、安天命”。经常看到有人为了带节奏，大喊这笔交易至少要赚多少多少，凡是说这种话的人，一看就知道他根本不懂交易的实质，只是为了忽悠，为了流量。

正是因为有以上四大技术难题，在市场混得久了，大部分人会转入长线投资阵营。因为短线面临的不确定性太多，技术、心态、概率加运气，构成短线成功的核心要素，这四点都难以量化，所以短线能做成功的人千不挑一。

谁若能把抄底的这四大技术难题解决了，那他绝对能成为一代股神，股市的钱随便赚，要不几年富可敌国，可比巴菲特都牛多了。这四大技术难题，巴菲特也解决不了，所以他才用一生的时间来坚守价值投资。

二、长线投资的优势及策略

长线投资最大的优势就是确定性，有了确定性就可以规划资金的投入数量及节奏。黑马随便一个策略就能确保立于不败之地，不信？宝友们，请看图看真相。

上证50指数

上证50指数月线图上，KDJ的J值在历史上前面4次跌破5以后，指数进入大底部区，之后无不走出牛市或强反弹行情。最差的是2011年12月份之后的走势，长期底部震荡，但向下的空间已经不大，震荡了很长时间之后才爆发出大牛市。

从历史走势来看，每当月线图上KDJ的J值破5，上证50指数就会进入大底部区间进行筑底，或在比较短的时间内产生大反弹或反转。既然有这样的规律，为什么不可以在它J值破5后，逐步低吸建仓呢？比如先打个底仓1-2成，然后每向下跌100点加0.5成，就算它向下跌到2016年的底部1900点，600点下跌空间，有6次加仓机会，可以加仓3成，加上底仓也就5成仓，等底部确认，把剩下的5成打进去，这样的策略，想赔钱都难。

站在客观的角度上来分析，这轮大熊市上证50指数会跌到2016年的低点吗？说句实话这可能性太小了。就算发生了有史以来最严重的经济危机，不但跌到2016年的低点，而且还止不住，可这又能如何呢？手里还有5成仓资金，你还能再跌个600点吗？就算你真的又跌了600点，11300点的证50指数，中国核心资产的集合，多少机构、大资金会打烂头地争着买，还会有你什么事？

股票投资盈利的实质是：股市牛熊轮回定律及价值定位规律。这说句简单的讲就是：跌多了就一定会涨，涨多了就一定会跌；跌出超高价值的东西，就一定会吸引大量资金投入，涨出了极大泡沫的东西，就一定会进行估值回归。道理就是这么直白，这么简单，但就是这么有效。

可事实上，很多人总是被市场情绪及个人心理或认识局限所左右，根本做不出理智的决策。明明知道指数的位置已经非常低，可就是不敢买，害怕继续大跌，害怕跌得没完没了。你克服不了对下跌恐惧的心魔，就永远也没办法在低位买入，你总想着等它跌得更低了再买，等它跌得更低了，你还再想着让它进一步的下跌，给你提供更低的买入价格。有这样的想法，你就永远无法逢低买入，永远都是在等待，总想着等更安全的位置和时机，总想等形势明朗、机会确定。等机会确定了，那个机会就已经不属于你了，指数早就飞了。

没有人能够买在最低点，连巴菲特也做不到。正如巴菲特所言：我们也不知道市场的最低点在哪里，但会在它足够便宜的时候出手买入。投资大师以及机构基本上采取的都是我前面讲解这种逢低分批买入的方式建仓，极少会一把梭哈到满仓。

人们做交易总喜欢去寻“底”，明确的告诉宝友们：真正的底在心中，不在盘中。

“心中的底”是市场的客观价值所在，“盘中的底”是市场的主观情绪呈现；“心中的底”锚定的是企业价值，“盘中的底”反映的是市场人心。

只有你把投资的基石锚定在企业价值、市场估值上，你才能真正做到“手中有股，心中无股”，你才能涨跌无惧、处变不惊，因为你心里有“底”。

仓位管理分为短中长线、持仓比例和分仓几方面。

分仓的优点在于降低风险，缺点是降低利润，盈亏同源。

有人说分仓了收益率很低，怎么办？

我觉得分仓只是在初期，也就是在你的胜率不高时，控制回撤的一个重要方法。

如果你的胜率达到80%以上，分仓的意义就不大。

仓位管理的科学理论来源于赌场，通过下注的盈亏概率，调整筹码的多少，借用时机去提高成功率，提高盈亏比。

市场不断在引导交易者犯错，比如牛市的时候赚钱效应很好。

这时极多数的人已经习惯了满仓去拼杀，然后这习惯到了熊市也改不了。

直至熊市中后期亏损累累，才知道仓位控制的重要性。

资金的仓位管理法则相对简单，重在复利增长。

一般是按照出击条件每次两成或三成，可以固定化，比如说：

把握不大出击的一成，有把握出击时两成，或是每次出击定义为三成，没把握就等待。

如果固定这种出击仓位，却不能够稳定赚钱，证明自己的操作模式或系统有问题。

并不是仓位管理上出问题，是盈亏比不理想、胜率不高造成的，这时应当完善自己的模式，优化自己的操作系统。

（一）短线仓位管理

以个人短线管理法则作为参考：

（1）大盘指数在五日均线以下，锁七成仓，以三成仓为满仓。

（2）大盘趋势向好，有势可借时，出击单只股票为两成仓，把握特别大也不超五成仓。

（3）仓位调配：胜率＞70%则1/5仓出击，胜率＞80%则1/3仓出击，胜率＞90%则1/2仓出击。

为什么指数在五日均线以下，要进行大仓位的锁定？

有很多短线资金并不是很重视这一点。

短线讲究的是势，指数在五日均线下，表明进入空头市场的概率比较高。

盈亏比也并不合算，尤其是多条均线都向下的时候，虽然有时偏离五日均线较远会有大的反抽出现。

但这种情况往往是特别危险的。

这就像一个朋友，他喜欢做数据否极泰来点的短线出击，有时赚很多，有时却亏很多。

否极，不代表接着就泰来，否极否来，否极泰不来，否极泰来。

也就是说否极后还可能有三种方向，没有规定说否极就一定是泰来。

在短线趋势向好时，单只股票尽量也不要超过半仓，但如果小资金分仓过细，也是不好的习惯。

前期小仓位在练习的时候，是可以适当增加出击个股的数量的，以练习盘中的反应，以及临盘的操作速度。

但一个成熟的短线客，他的分仓是很明确的，经常就是一两只股票，最多不会超过三只股票。

仓位管理在很多时候能够分散自己的风险，如果有一个交易者，他的成功率是100%，那么仓位管理就没有大的必要了。

股市是一个概率博弈场所，一方面通过胜率，另一方面通过仓位管理。

仓位管理得当，可让自己在赚钱的时候多赚，亏钱的时候少亏。

短线的仓位管理可以根据自己的偏好来制订。

比如，每天可以按照开盘的涨跌个股的比例，来定义出击仓位的大小。

或者根据自己观察到的赚亏钱效应，来定义自己的仓位大小。

这些都是可以的，重要的是要贴合当时市场的有效性，然后做好概率大小统计。

只要盈亏比合算，即可以选择其作为自己的短线仓位管理标准。

（二）中长线的仓位管理

中长线的仓位管理跟短线会有很大的差异，因为持股的时间比较长，这要求仓位管理人对大势要有正确判断。

就是平常说的“大局观”。

中长线一旦判断错了方向，仓位又比较重，往往很容易出现严重的亏损。

尤其是在熊市中预断牛市来临，但事实上却只是熊市的腰，那这样进行中长线布局，风险是特别大的。

因为熊市的尾端是相当恶劣的，往往是连续性的暴跌。

以下举例一个中长线仓位管理法：

（1）单只股票最大仓位不超三成。

（2）三大指数所有均线务必全部处于多头状态，才能进行布局，这是前提。

（3）假如一轮行情走三个波段，我一定是在第二个波段时介入，右侧交易。

（4）对大势的判断非常重要，没有出现有效的崩溃盘时，不可能布局。

（5）盘面成交清淡时空仓等待，直至成交量放大后，开始限制两成仓位布局。

（6）以损定量法，比如100万的账户，能承受的回撤是10万，如果分两次，那每次最多只能亏损5万。

也就是说每次只能总仓位回撤5%，如果分两只股票，则每只股票最大回撤不超10%。

如果风险承受力较低的，则应当分仓更细。

仓位管理是交易系统重要的组成部分。

并不是说仓位管理得当，就可以赚钱了，但是如果没有合理的仓位管理，一定不能稳定地长期赚钱。

中长线重的是趋势，所以把多头均线作为一个前提，这能回避抄在半山腰的问题。

而且中长线不必像短线那样频繁交易，对时机点的把握也非常重要。

中长线仓位管理更重要的是对盘面大局观的判断。

很多人认为中长线很简单，买了就不动，跌了就加仓。

事实上，并没有那么简单的投资法则，不管是短线还是中长线，都要加强资金管理。

合理安排仓位结构，无论再怎么看好的股票，也不应当一次性就买满。

而是按照自己定义的仓位管理模式，先建一定仓位，当确定了判断的准确性时，再顺势增加仓位。

而当发现判断错误时，则应当果断离场。

通过这样的仓位管理方法，使自己在不利的时候，能够减少亏损或不亏损。

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