今天，与大家一起了解一下华润加持的数字政务龙头-南威软件(16.99，2.66%，8)(603636)。

先来看看公司的相关行业背景情况：

1、数字政府政策密集落地，加速一体化政务数据建设：2022 年 6 月 23 日，国务院印发《关于加强数字政府建设的指导意见》，明确提出“加强数字政府建设是适应新一轮科技革命和产业变革趋势、引领驱动数字经济发展和数字社会建设、营造良好数字生态、加快数字化发展的必然要求”。10 月 28 日，国务院发布《全国一体化政务大数据体系建设指南》，要求到 2023 年底前，全国一体化政务大数据体系初步形成，到 2025 年趋于完备，政务数据管理更加高效，政务数据资源全部纳入目录管理；同日，国务院关于数字经济发展情况的报告提请十三届全国人大常委会第三十七次会议审议，报告提到，适度超前部署数字基础设施建设，持续提升数字公共服务水平，全面加强网络安全和数据安全保护等。

2、一体化政务服务平台市场集中度较高，厂商区域化布局特征明显：据 IDC 调查显示，2020 年一体化政务服务解决方案市场规模达到 57.83 亿元人民币，同比增长 29.2%；市占率靠前的企业主要有浪潮、太极、烽火、南威和建信金科，CR3 为 43.3%，CR5 为 54.8%。

再来看看公司有哪些亮点：

1、有望携手华润数科，定位华润集团的政企数字化平台：通过本次收购，华润数科将全面补充数字政府的业务综合解决能力，并带动云计算等业务在政务市场的延伸。同时，华润数科亦有望发挥自身及华润集团的资源优势，助力南威软件(16.99，2.66%，8)完善全国业务布局，强化其在电子政照等领域的竞争优势，巩固其在政务服务、公共安全、城市管理等领域的行业地位，将上市公司打造成：1)华润数科数字经济板块经营的主平台；2)政府和企业数字化业务平台；3)To C 业务创新平台；4)开展数字经济板块资产投资并购的资本平台。同时，华润数科、华润股份、中国华润分别出具同业竞争的承诺函，通过包括但不限于托管、资产重组、业务调整、业务导入等方式解决同业竞争问题。

2、公安数据中台实现全周期管理，打造“苍穹”大数据产品体系：公司产品主要涵盖数据采集传输、数据治理、数据集成、数据跨网交换及数据服务(包含标签中心、关系中心、轨迹中心、布控预警中心)等软件平台。2022 年 6 月，公司中标福建公安大数据中心泉州分中心平台项目”，该项目基于南威软件(16.99，2.66%，8)“苍穹大数据产品平台”，依托海通数据集成平台、星图视频中台、云梯网关服务总线，为福建省提供全域数据集成、高速数据计算、智能湖仓存储、垂直行业搜索、综合监测预警、算法综合服务、视频图像解析、大数据综合治理等核心能力。

风险提示：

华润数科定增及入主等事项存在不确定性；宏观因素扰动导致政府端信息化投入不及预期；城市运营等创新业务技术研发及推广进展不及预期。

南威软件，2022年2月23日股价10.7元，等候回调低价介入，勿追高，看好2022年站上14元，未来价值目标价30-40元。

关键词：云政务龙头、工程建设属性

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结论先行：南威软件是一家投资难度较大的企业，需要分仓管理。

因为涉及到无纸化办公和”互联网+政务“概念，每一段时间冒出新的中标，又被热烈炒作引来资金追捧，股价快速上涨；

而因为它的销售和建设周期较长，具有工程类企业的”缺点“，在手订单多，现金流持续流出，验收订单和资金回笼时间不规律，财报缺少连续性，时常显示出利润和现金流下滑，造成股价快速下跌；

因此，K线显示为非常宽幅的2017-2021年震荡。我个人判断，震荡即将结束（以周和月为单位），已在1月份进入持仓。

雪球记录截图

行业介绍

在远离我们公众视野的互联网和程序员生态的行业一角，我国政府信息化建设的速度加快，地方“数字政府”建设规划陆续出台，加之2018 年以来的政府机构改革至今已基本完成，机构部门的整合，为政府信息化新增大量的需求。

根据前瞻产业研究院统计，在“互联网+政务服务、互联网+监管、电子证照”和“大数据”广泛应用的催生下，2015 年至2019年，我国政务产业规模每年以10%以上增长率快速扩张。普华预计2021年全国数字政府市场规模将达到4000亿，且预计未来3年内，仍将保持10%以上的增速稳定增长，行业持续景气。

电子政务市场规模预测

早在2019年，南威软件就已经是国内的“数字政府”行业的核心骨干企业、“互联网+政务”领域的龙头企业，是无纸化办公政策推行下的主要受益企业之一。

经过多年发展，南威软件已经形成包括政务服务、电子证照、政务监管、政务终端、政务督查、政务大数据、政务办公在内的7 大产品体系、近50个标准化产品。其产品解决方案覆盖全国30个省份、240多个地级市以及众多县区和基层政府，为各地“放管服改革”工作的推进提供强有力的支撑和保障。

业务介绍

南威软件创新的浙江“最多跑一次”、江苏“不见面审批”、河南“一网通办前提下的最多跑一次”、福建“全网通办”早早成为了行业标杆。
进一步，南威完成了重点项目“互联网+监管”系统，在全国范围内最早完成国家“互联网+监管”标准建设体系要求的“11223”全套子系统研发，并成功应用于全国首个开展“互联网+监管”建设的落地项目——广西省市一体化“互联网+监管”系统。政府对“互联网+监管”高度重视，“互联网+监管”系统需求集中爆发。“互联网+监管”完整的解决方案和成熟产品未来有望面向全国推广。

社会治理方面，公司自研的公安涉车大数据平台等平台获得华为鲲鹏兼容性认证，业务线向国产化迈进；社会治安防控一体化平台、智慧政法业务、基层社会治理平台等产品继续向市场拓展。信创方面，业务推向福建、陕西、浙江、四川、重庆等全国7个省、21个地市，落地项目达23个，合同额高达3亿元。

“亲清企服通”已应用于深圳市宝安区亲清政企服务直达平台项目、“人工智能识别引擎”产品已应用于多个城市公共安全项目和环保项目。同时，南威加大对新行业、新领域软件产品在重点区域市场的宣传推广投入，针对智慧发改、房屋安全防控云平台、检测传感器、边缘计算盒等新领域产品进行专项推广，增加对福建、浙江、山东、河南、广东、四川等重点区域市场的营销活动，加大市场覆盖。

充分整合产业资源

2019年1月，南威软件获得蚂蚁金服战略投资，蚂蚁金服成为公司第二大股东。公司及公司控股子公司福建南威软件有限公司与蚂蚁金服、北京蚂蚁云金融信息服务有限公司签署了《业务合作协议》，整合各方资源进行技术联合创新研发、业务的联合拓展，助力公司加快发展。

2019年2 月，南威向四方伟业出资人民币5000 万元，有助于实现大数据技术与行业的深度融合应用、拓展新业务和市场空间，促进产业链的垂直整合增强市场竞争力做大产业规模。

2019年7月19日完成可转债发行工作，并于2019年8月5日正式上市，募集资金6.60 亿元。募资将用于智能型“放管服”一体化平台建设项目、公共安全管理平台建设项目、城市通平台建设项目等。

2019年9月，南威软件实控人吴志雄将出让6%的股份给中电科投资控股有限公司，使得蚂蚁金服的5.68%股份位列第三大股东。中国电科是由国务院国资委100%持股的央企，是海康威视、四创电子、华东电脑、卫士通、杰赛科技 、太极股份等上市企业的母公司。

结语

这是少有的我懒得谈业绩的企业。一则是最近广东冷，确实懒，二则南威软件的季度财报波动性较大，梳理2017-2021年的整体财务变化，过于繁琐，我就不在雪球和头条发了。

一句话，财报任人粉饰，季度年度的报告制度也不是符合所有企业。所以单独看某一份南威软件的财报，会让大家得到全然相反的结论——要么账面大赚，要么现金流亏空，要么在手订单爆满却利润下滑。我会在其他公众的号上细谈。

目前短线出现快速上涨，不适宜追高，但这是资金追捧的积极信号，我已经先一步拿到安全垫，各位可以关注回调机会。

南威软件，2022年2月23日股价10.7元，等候回调低价介入，勿追高，看好2022年站上14元，未来价值目标价30-40元。

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南威软件K线图，周线

风险提示：

本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负

南方财经3月17日电，云计算概念股开盘冲高，立方数科、福昕软件涨超15%，工业富联冲击涨停，浙大网新、凌志软件、方直科技等跟涨。

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