理财公司封闭式混合类产品近6月收益表现（截至3月22日）

在本期理财公司封闭式混合类产品近6月业绩TOP10榜单中，中银理财上榜4只产品，农银理财上榜3只产品，交银理财上榜2只产品，华夏理财上榜1只产品。

近来，产业、公募Reits领域也逐渐受到青睐。我国公募Reits起步与发展相对晚一些，目前主要是国央企发行了首单产品，一些有运营比较成熟的成规模产业园的民营企业往往倾向于去诸如新加坡等地发行公募Reits产品。如今一些投资机构的朋友谈到公募Reits、产业方向的投资总会两眼放光，有一种充满希望的感觉，毕竟我们已经逐渐发展到要“向存量要效益”的阶段了。选定有运营能力及一定规模的产业合作方，从前端拿地开发的增量融资，到后端运营孵化阶段的Pre-Reits投资，再到真正的公募Rreits阶段投资或退出，以此打造一个封闭的投资和退出路径在当下看来还是有一定的想象和规划空间。

中谷物流（603565）主营业务：集装箱物流服务

“一个平安”精神的指引，开售创新产品

三季度越跌越买 投资经理称股债性价比极高

值得注意的是，“招睿颐养丰润三年定开2号”持有的一项非标资产“类永续债 122005157”融资客户是招商局集团，招商局集团是招商银行的实控人。

中谷物流董秘：尊敬的投资者，您好！公司交易性金融资产主要为公司购买的短期理财产品。在不影响公司日常经营资金需求的前提下，公司开展委托理财，能够有效提升资金的使用效率，降低财务成本，增加收益，提高整体业绩水平，为公司股东谋求更多的投资回报。感谢您的关注。

光大理财党委书记任锋表示：目前，围绕市场需求与产品特点，结合资产管理与财富管理融合的趋势，光大理财以“体系扩张、结构优化、创新迭代、强化研究、质量提升”为指导，着力构建起了以固定收益类产品和多策略混合型产品为主体，以现金管理类产品为一翼，权益、另类投资产品为另一翼的“一体两翼”式的七彩阳光净值型产品体系。未来，光大理财将进一步提升产品生产力，深耕渠道和市场，推动定制化产品研发，继续完善基础、主干、亮点三大产品线，强化“七彩阳光微笑曲线”布局，充分发挥重点产品引流效应，推进产品创新。

三是受银行理财客群整体风险偏好较低的影响，银行理财产品在公募基金配置上聚焦关注绝对收益能力和风险控制能力。

投资者：您好，想了解公司采购燃料油品相关的事情，提前采购进行锁价，是后续需要用时再让供应商发货拿到油品，还是会在采购时就拿到油品进行储存，是否涉及到库存成本相关的问题？

养老理财产品近6月年化收益率排名前十（截至8月26日）

数据分析师：张稆方

从债券投资策略来看，该产品以安全性和流动性优先，采取久期策略和信用策略追求债券市场的投资回报。

比如政信类信托是融资主体为地方投融资平台，通过信托公司间接融资的一个理财产品。信托项目由信托公司发行，其他的任何机构都不得发行信托项目。投资者在购买信托产品时，并不是直接打款到融资方账户，而是打款到信托公司账户，待信托项目成立以后，信托公司会将募集到的资金通过托管银行放款给融资方，项目到期之后，融资方再还款给信托公司，然后信托公司在将本金与利息打到投资者指定账户。

从收益分配来看，该产品有可供分配的收益时，由管理人根据需要决定是否进行分红。若确认分红，则采用现金分红并于分红前2个工作日内公告。不过，对于将参照何种标准来决定是否分红，管理人未进一步明确。

从股票投资策略来看，该产品采取自下而上的方式，主要从成长性指标、财务指标及估值指标等定量指标出发，并结合公司核心竞争力、治理能力等定性指标进行个股精选，着重关注在主营业务上有竞争优势、 具备成长能力和估值优势的公司，并根据市场走势与上市公司基本面的变化适时调整投资组合。

南财理财通课题组选取5只正在发售的新品供参考。据南财理财通数据显示，杭银理财“幸福99卓越混合类(偏股成长精选)365天持有期理财计划”值得关注。该产品投资性质为混合类，运作模式为开放式，风险等级为R4（中高风险），业绩比较基准为“沪深300指数收益率×50%+中债总财富（1-3年）指数收益率×50%”，认购起点为1元。

南财理财通课题组发现，该产品今年来业绩表现看，产品收益走势与业绩比较基准整体走势较为吻合，年初到4月份产品净值持续下探，4月底触底反弹回升，二季度末净值增长率再次达到阶段性高点，三季度延续收益下跌态势。产品今年上半年大幅跑输业绩基准，三季度收益率与业绩基准持平。而对比中证偏股混合型基金指数来看，该产品今年以来整体调整下跌幅度较小，发挥了FOF投资策略的风险分散能力。

五大指标中，投资者最关心、感受最直接的是收益能力指标。理财产品净值化转型后，产品投资收益状况在产品净值中得以真实呈现，投资者感知更为明显。各理财机构在强化产品风险管理，降低产品净值波动的同时，积极争取产品高收益，提高产品竞争力。

可以看到，受限于投研能力尚不成熟，越来越多的银行理财产品通过配置公募基金间接投资权益市场，优化收益表现。

股份行理财公司中仅华夏理财旗下产品上榜

银行理财首现“自购”

一是银行理财偏好选择头部的公募基金机构产品；

“钳”没那么好赚了，要做“长期主义”下的投资，我们已经进入了向“专业”要效益的阶段了。当前不少投资机构已逐渐转向对不良资产、出险项目的投资，但在项目的挑选方面，要求住宅开发类项目已经走到破产程序，债权债务相对明确，或者是近一两年拿地开发的项目。当前特殊资产领域早已不是依靠传统的“打折、打包、打官司”的玩法，而转型升级为“重组、重整、重构”的“三重模式”，赚快“钳”的土壤已不复存在，特殊资产领域收益的实现更加需要参与者的专业能力以及坚守（关于不良资产/特殊资产领域投资欢迎在我们本周六的交流会上详细探讨，具体详见《20220730交流会：爆雷房企的项目处置与烂尾项目的盘活实务》）。

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