在回答这个问题之前，我们需要明白基金与股票的区别在哪，这两者之间又有何关联呢？

首先说一下什么是基金，基金又分为哪几类。

“基金”全称为证券投资基金，是通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

基金又分为私募和公募两种，公募基金又分为开放式和封闭式基金，我们所买的基金大多都是公募开放式基金。而开放式公募基金又分为货币型，债券型，混合型，股票型和指数型基金等等。

货币和债券型基金风险较小，但收益也少。股票基金就是纯股票组合在一起的基金，持仓比例可以达到80%以上，混合基金就是以股票为主配搭债券货币股票占比一般在60%以上。指数基金以特殊指数的成份股当做投资目标，通过跟踪指数获得相似指数市场的回报率。一般，指数包括沪深300指数、标准普尔500指数、纳斯达克100指数，和一些行业概念相关的指数。如中证医疗，中证白酒等等。除了货币型和债券型基金以外，其他收益高的这些基金都含有股票。

咱们再来说说什么是股票，简单来说，股票其实是一种凭证，这个凭证是你持有某家公司股份的凭证，代表着持有者（股东）对股份公司的所有权，如收取股息和分享红利，还有，若持有一定数量该公司股票时，就可参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策等。

我们经常听说某某人炒股，那什么叫炒股呢？其实炒股可以这样来理解，你可以通过对股票的买入、卖出之间的股价差额实现收益。也就是来说，供求决定价格，买的人多价格就涨，卖的人多价格就跌。大量资金的流入或流出另到股票价格波动，上上落落不断重复，这就是所说的“炒股”，投资者就是要把握这些股票价格波动，顺势而为，踏准节奏做买卖，就是低价买入高价卖出牟利。

那有人会问想要获取高收益直接炒股不就行了吗，干嘛要炒基。

这里就要说一下了，股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，故风险较大。基金主要投资于有价证券，其收益可能高于债券，投资风险可能小于股票。 基金说得简单点就是基金公司的基金经理拿基民的钱帮投资人做一个股票投资组合，用自己的钱去买若干只股票，优点是规避单一股票带来的风险性。而收益又高于货币型和债券型基金，所以说相比来说性价比还不错。

讲到这里大家应该明白了，货币型和债券型基金不包含股票，所以我们在炒这类基金时不必看盘，只需定时查看收益即可。而除此之外的基金都包含股票，如果要想低买高卖赚取差价我们就必须要看盘，这样才能实现丰厚的收益。

下一篇文章我们会详细介绍一下新人该如何炒基，来获取收益呢？

喜欢的话关注一下，谢谢大家的支持。

我买的基金赚了XX%，现在可以卖了吗？

这是我们经常遇到的问题。

我们的回答一般是，如果不急用钱，买的基金本身质地也没问题，最好的持有周期是：长期投资。

但很多人觉得这是句废话，感觉没任何干货，听着很虚，没意思。

如何才能把“大道至简”，说到深入人心呢？

最好的办法，是举例子和作比较。

朱少醒是中国公募基金界的一朵奇葩，十多年没改换门庭，长期只管理一只基金，全中国只此一位。

从2005年起，他就开始管理富国天惠，一干就是15年。

关键是，这只基金长期业绩非常好。

你没看错，成立15年，富国天惠累计收益高达2079%！超过20倍！

折算年化收益，高达22%，堪称传奇。

不过我们要说的不是朱少醒，而是他的一个死忠粉——季占柱。

下面是富国天惠2020年年报里面的十大持有人截图：

这位季先生在富国天惠的10大持有人里，名列第7，持有份额为183.7万份，年报显示每份净值3.6221，一共665万。

这位季先生第一次登上名单，是在2008年。

下面是富国天惠2008年年报，上面显示，季先生持有份额为183.7万份，位列第3。

当时每份净值是0.9344，183.7万份就是172万元。

也就是说，假设季先生是年底买入的，当时花了172万，然后坚定持有了12年，一份没卖！

那他到底从这笔长期投资中，赚了多少钱呢？

小白可能会说，这还不简单。

665 - 172=493万。

稍微基金入点门的就知道，这个算法显然不对，因为没有把基金分红收益算进去。

富国天惠在这12年期间，不断分红，下面是它的分红记录：

分红方式有两种，投资者可以自己选择。

一种叫现金分红，直接拿钱走认；另一种叫红利再投资，也就是把分红的钱再全部投入基金中，基金份额就会增加。

季先生持有的份额，12年来从没变过，所以他应该选的是现金分红。

12年来一共有8次分红，每份基金累计分红1.548元，份额183.7万，所以分红一共是284万。

即，季先生这笔投资的实际累计收益，大致是493+284=777万左右，收益率为777÷172×100%=452%。

过去12年，有多少人投资收益能超过452%的？

富国天惠2008年至今走势

然而看上面这张收益走势图，再看看季先生实际获得的回报率，很多人就会觉得奇怪，明明富国天惠15年涨了20倍，季先生持有12年，怎么才赚了4倍多呢?

再仔细一看，富国天惠目前净值只有3.51，算上分红后，累计净值也只有6.56，收益率只有556%，6倍都不到啊！

20倍和5.56倍，差别为啥这么大？

上周力哥在《我在外资行，买了个年化12%的结构性存款》一文中，也拿富国天惠举过例子，当时就有不少小伙伴对这个问题表示困惑——

正是大家的困惑，引出了今天这篇至关重要的干货贴。

20倍和5倍收益的天壤之别，仅仅因为投资者在分红方式上，选择了默认的“现金分红”，结果只拿到了15年5.56倍的回报。

只有主动把分红方式修改为“红利再投资”，结果就是15年20倍的惊人回报！

你可以把现金分红，近似理解为单利投资，而红利再投资，则是利滚利的复利投资。

如此巨大的收益差，也可以近似看成单利投资和复利投资的差异！

再给没看明白的小白仔细拆解一下。

每个基金，都有两个净值。

一个叫单位净值，是去掉历史分红后，当前的净值，你购买和赎回基金，都按照这个净值来计算成本和收益。

另一个叫累计净值，就是把历史上所有的分红和拆分情况都算进去之后更真实的净值。

富国天惠目前单位净值3.5106元，累计净值6.5586元，历史上发生过多次分红，但没发生过拆分，所以两个净值之间的差额，就是单份基金的历史分红总和。

如果每次分红都选择现金分红，富国天惠成立以来的累计收益，的确只有556%。

但选择红利再投资，结果就变成2079%！

啥？不信？

那我们来算一下。

打开天天基金网页版，在首页的投资工具里有个收益计算。

点进去后可以看到下图，里面有个“开放式基金收益计算器”。

按要求输入相关信息，分红方式选择红利再投，点击计算。

计算结果如下：

看，从富国天惠成立至今，只要选择红利再投的方式，收益率为2072%，的的确确20倍！

如果把分红方式改成现金分红，其他都不变，结果如下：

收益一下只有554%。

按100万本金计算，选择现金分红和红利再投资，收益分别是554万和2072万。

季先生敢于长期持有优秀基金，其勇气和定力值得钦佩，但如果他当初能稍微动动手指，把分红方式改成红利再投资，那今天赚到的就不是700多万，而是将近1300万，可以多赚500多万！

复利效应的可怕之处，就在于滴水穿石，铁杵磨针！

时间太短，看不出明显区别。

人性不耐，无法获得及时正反馈，很多人就会半途而废。

但只要日积月累，10年、20年、30年……即使买年化只有3.5%年金险，到时也是一笔很吓人的收益。

如果是优秀基金，长期年化回报更高，不需要30年，10年时间，就能有天壤之别。

这也是力哥为什么一直鼓励大家坚持定投，长期持有，做勇敢的长期主义者。
今天，还要再加个至关重要的技巧：长期持有配合红利再投资，效果更可怕！
理财的歪门邪道千千万（都写刑法里了），旁门左道也很多（all in狗狗币之类），投机取巧的路子也不少见，比如港股打新、LOF底仓套利，都是极少数聪明人赚信息不对称的钱。
但如果资金量上到一定等级，什么打新套利，都很难产生明显效果，最终还是那句千古不变的真理——人间正道是沧桑！

在正确的道路上坚持走下去，时间最终会许以我们惊艳的回报！

可惜，人性的弱点和大多数人当前面对的棘手财务状况决定了——臣妾做不到……

就像力哥在《穷人，如何靠理财逆天改命？》里说的——

光靠理财，穷人这辈子几乎不可能逆天改命，实现财务自由。

因为贫穷本身，迫使你不得不先顾及眼前，目光短浅，决定了你理财时动作容易变形，心态容易爆炸，很难成为长期主义者。

“人间正道是沧桑”，更重要的一层含义是——

真想逆天改命，你必须把更时间精力花在自己的事业上，靠事业创富，先完成第一桶金的积累。

点蓝字关注，不迷路~

2017年被叫停的基金公司小程序交易功能，似乎再度悄然上线了。

部分基金小程序悄然上线交易功能

近日，记者注意到，一些基金公司旗下微信小程序悄然上线了基金交易功能，即投资者可以通过小程序进行申赎、定投基金产品。

以一家头部公募为例，打开该公司的小程序后，打开主页展示的可购买基金列表中任何一只基金产品，底端会显示“申购”和“定投”两个功能按钮。

记者点击“申购”后，作为新用户会被要求先完成开户，再进行交易。随后页面会弹出相关的开户准备提示，即需要身份证件和银行卡号。

接下来，开户用户需要完成个人信息填写、风险测评以及银行鉴权等一系列的操作。其中需要提供的个人信息不仅包括姓名、证件号等基本信息，还包括年收入、职业、投资资金来源等信息。

个人信息完善后，在风险测评环节，开户用户需要完成总计12道题的风险测评，测评问卷涵盖年龄、投资经验、能够承受的风险等多方面内容。

完成风险测评后，再绑定相关扣费银行卡，用户即完成开户，可以进行基金交易了。记者体验了一下，从开户到完成第一笔基金申购，大概需要10-25分钟时间。

值得一提的是，在提交申购申请前，页面还会展示基金产品资料概要，并留有一定时间阅读，用户阅读完成后点击“同意并继续”，才能完成交易。

据不完全统计，除该基金公司外，还有几家基金公司微信小程序支持开户和交易功能，而且开户前都要进行一系列信息完善和风险测评等。

对于基金公司小程序上的基金交易功能，业内一位知情人士透露，“目前监管对基金小程序的交易功能不算正式放开，所以很多公司还没有开始推广展业，都在等待进一步明确的消息。”但据他了解，目前在紧锣密鼓进行相关业务开发的公募不在少数，还有不少基金公司正在观望这一业务。

“此前可能是担心基金小程序会泄露基民隐私等信息安全问题，这块业务开展缓慢。现在这一问题大概率已经得到较好解决，在技术上已经解决了，因此有公司加快了推进步伐。”另一位公募市场部人士透露。

此前基金小程序交易功能一度被叫停

早在2017年的1月9日的微信小程序刚刚上线时，就曾有不少头部基金公司的微信小程序上线，并上线了交易功能，但被监管层紧急“窗口指导”要求暂停相关业务。

基金君了解到，当时小程序刚刚上线，朋友圈、微信群都已经被小程序引爆，行动最快的有7家基金公司就在当日纷纷加入追赶小程序的风口。其中包括：华夏基金通、南方基金微理财、广发基智理财、银华赢在定投、嘉实逐流英雄汇、建信基金+、工银基金优选。

而在1月13日，7家基金公司的小程序便在证监会的“紧急叫停声”。

（当时被暂停的截图，非现在截图）

中国基金报记者彼时从多家基金公司人士处了解到，监管层对小程序有监管意见，暂停小程序内交易、申赎、定投等交易功能，只能展示产品；且开户只支持页面跳转方式。且处于网络安全考虑，立刻执行。

据悉，当时是鉴于小程序刚上线不成熟以及安全问题，不允许基金公司的小程序开户申赎，所以各家基金公司已紧急关闭。没暂停的就只剩下查询净值。

一家基金公司解释称，监管层可能更多考虑安全问题，比如涉及客户资料或者交易安全等。指导意见下来后，基金公司的小程序只能保留产品展示的功能，交易、申赎、定投等功能都不能有了。另外，“开户只支持页面跳转方式”是指“只能通过小程序跳转到公司官网等原有开户渠道去进行开户，不能在小程序上直接开户了。”

上述人士也表示，由于交易、申赎、定投等交易功能都被下架了，单独保留产品展示的功能的意义也不大，所以很多基金公司暂时将小程序“搁置”了。截至目前，不少基金公司的微信小程序主要是展示的作用。

或将替代中小公募APP

作为一种直接在微信中运行的轻量级应用，小程序是一种不需要下载安装即可使用的工具，实现了用户对应用“触手可及”的需求。通过微信小程序做到基金交易，不少基金公司对此寄予较高期待值，或能开创基金直销微信小程序时代。

“确实微信小程序轻量级应用，一旦实现基金开户交易，应该是能够有些玩法可以做的。”据一位基金公司人士表示，相比APP的模式，微信小程序肯定是“降本增效”的，对各大基金公司都有吸引力。

上述人士还表示，未来若增加微信小程序，会和APP、官网、微信服务号成为基金公司直销主要的平台。目前整体来看，基金公司直销渠道能破局的不少，发展很艰难。或许头部基金公司因为足够的费用支撑，能不断在APP等领域做好技术、服务、客户分层等发展，但是中小基金公司受制于成本考虑，对直销重视程度要低一些，相对来说会更关注微信小程序。

不过，他表示，无论是APP还是微信小程序，仍然无法解决单一基金公司的基金品种单一问题，无法如大型银行或者互联网平台能“全市场所有基金一网打尽”，难以实现“跨品种”、“跨公司”的投资，也无法实现一键配置，也难以进行全市场基金业绩比较，这个是基金公司直销的尴尬之处，小程序也解决不了这个通点。

“这可能要看未来各大基金公司在小程序上的发力程度问题。”上述人士还表示，从基金直销平台来看，各大基金公司各有自己选择，有的是成为旗下基金“样板间”，有的仅是做基础功能展示，也可以成为积极服务“私域客户”，也可以投顾等未来业务做好准备。他认为，相对来说，直销的私域客户的粘性是较好的，这类客户转为投顾业务客户相对容易。

此外，对于基金公司小程序上线基金交易功能的影响，部分业内人士表示或对成本有限的中小公募电商及直销业务产生较大影响。

今年早些时候，部分基金公司宣布暂停公司旗下APP运营，引发行业关注。这背后体现的不少中小基金公司运营APP成本过高而被迫暂停的无奈。记者了解到，APP每年运营推广、系统维护费用、人力成本等较高，若基金保有规模及客户数很少，投产比很难平衡，未来可能有更多基金公司选择“暂停”。

相关人士曾表示，基金直销业务早已不再是强依赖APP运营的时代。微信生态对公众号、视频号、小程序、直播能力等的持续建设，给了基金公司在新媒体运营时代一个更好的阵地，让客户更便捷地与基金公司的服务形成连接。

未来在微信域会加强直销渠道的建设，打造更多场景化服务，与客户形成多触点的连接，充分拥抱新媒体时代的来临。

事实上，正如一位公募电商业务负责人所言，“现在基金公司对小程序的运用很多，不少公司利用其做市场陪伴、投资者教育，以及赋能代销渠道等”。

可以预见的是，如果小程序支持基金交易功能，将有一批基金公司将直销业务的主阵地从App转至微信小程序，而小程序也将成为“必争之地”，承载更为核心的基金业务。

来源：中国基金报（ID：chinafundnews）

编辑：万健祎

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中国基金报记者 张燕北

中秋佳节将至，节前理财又被提上日程。

基金公司日前密集发布相关基金的节前申购时间表，部分货币基金今天（9月8日）将迎来中秋节前最后一个申购日。

在享受假期前，投资者要记得提前做好资金安排，可以选择操作一把国债逆回购，挣点过节“红包”，人闲钱不闲。

最佳操作时机，就剩今天。如果投资者在今日（9月8日）买入1天期的逆回购，可享受4天利息。而如果买入2天期、3天期、4天期的逆回购均可享受5天利息。

货基、债基节前扎堆“限购”

中秋节假期临近，为防止短期资金进入摊薄原持有人的利益，多只货币基金开始闭门谢客，暂停申赎的时间长达5天。9月10日至9月12日为中秋节假期，不少基金公司提前两个交易日关闭其场外货币基金的申购通道，这两个交易日中提交申购申请的资金将无法确认，也无法享受假期收益。也就是说，今天如果投资者想通过场外货基进行节前理财的话，务必注意相关货基的公告。

具体我们从几只基金的公告情况来了解一下。根据基金公司于9月7日发布的公告，东方金账簿货币市场基金的所有销售机构在2022年9月8日起暂停办理申购（含转换转入）业务。

不过每家基金公司在限制货币基金的申购方面也有差异。以大成货币基金为例，各代销机构（不含直销）在中秋节假期前2个工作日（即9月8日、9月9日）暂停接受基金的申购及转换转入业务（不含定期定额申购），直销机构在假期前1个工作日（即9月9日）暂停接受基金的申购及转换转入业务（不含定期定额申购）。

对于在不同渠道有不同安排的货基，其实投资者也多了一个选择——如果在代销渠道没来得及购买，还可以通过直销渠道进行申购。

另外，对于赎回收益的提醒，根据《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》中“当日赎回的基金份额，自下一个工作日起，不享有基金的分配权益”的规定，投资者于9月9日赎回基金的份额，仍享有赎回当日和整个中秋假期的收益。除货币基金外，还有多只债券基金在9月6日发布了暂停大额申购的公告。

除货币基金外，还有多只债券基金在9月6日发布了暂停大额申购的公告。据公告，国投瑞银顺达纯债、顺昌纯债、恒泽中短债等多只债基于2022年9月7日起暂停大额申购（转换转入、定期定额投资），单个基金账户每一开放日申购、转换转入、定期定额投资累计不得超过500万元。

假期理财最佳时间点来了

尽管很多货币基金、部分债券基金不能买了，每逢假期成爆款的国债逆回购，稳赚机会来了。

今年放假时间是9月10日-9月12日，共三天，想要获得最大的收益可以在9月8日即今天购买一天期的国债逆回购，这样可以获得四天的利息，而且到期后也不会影响节假日后的交易。

由于国债逆回购的计息方式是是T+1，即买国债当天的日子为T日，T+1日为份额确认日，T+2日可以开始查看盈亏。

正是由于国债逆回购是次日计息，份额确认只会在工作日进行，所以最晚要在节假日前2天进行买入。目前来看，今年中秋节国债逆回购的操作日期就剩下9月8日这一天。

举个例子来说，假设我买一个一天期的国债逆回购，我是在9月8日15：00以前买入，那么份额将在9月9日确认，接下来就是中秋，放假期间股市是不开盘的，所以我会拿着我一天期的逆回购会一直拿到9月13号，然后因为是一天期，9月14号卖出，所以看似我只买了一天期的逆回购，实则我赚了4天的利息。但是如果我是在9月8日15：00以后买入的，我确认份额就会到9月10号，那么中秋不开盘，就会顺延到9月13号才确认，我9月14号卖出，看似我买了那么多天，结果只有1天的利息。

那么，什么是国债逆回购？其本质就是一种短期贷款，通俗而言就是你把钱借给沪深交易所放贷吃利息。

本质就是我们借了一笔超短期贷款给有国债券的兄弟（券商、银行、保险、信托），对方以其做质押，然后你到期收回本金和利息。

也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。

除此之外，国债逆回购具有三大特点：其一，安全性：交易受证券交易所全程监管，资金安全有保障，其安全性等同于国债；其二，流动性：资金到期自动到账，可用于股票交易及其他理财；其三，手续费：国债逆回购的手续费每10万元1天收费1元，每笔交易30元封顶。

在哪里可以买逆回购？

购买国债逆回购的操作也很简单。国债逆回购是要开通证券账户才可以做的一个投资品种，需要在相应的股票交易软件里进行操作。个人认为，逆回购更适合炒股帐户里的闲钱。

具体来看，只需要在交易时段（截至15：30），在自己的证券账户交易菜单栏进入交易页面，即可以直接点击国债逆回购按钮开始操作。

接下来选择一个品种，选择一个利率，填写借出份额，然后选择“马上卖出”，（国债逆回购的交易方向是“卖出”（或资金借出））。

但是购买国债逆回购还是有一定的门槛的。目前深圳证券交易所和上海交易所发行的均需要1000元的起购。

对大部分股票投资者来说，日常只需参与1天期的逆回购交易即可，确保次一交易日盘前资金已处于可用状态，不影响股票操作。

国债逆回购的利率是不确定的，那什么时候会出现高利率呢？这个是有迹可循的。在一天之中，由于股市是15：00休市，那在行情不好的时候，很多股民都会选择在休市之前买个短期的国债逆回购，所以这个时间段内会集中爆发一些较高的利率。

此外，每周四的国债逆回购的利率是最高的，由于实际占款天数的问题，在节假日前两天的利率要比平常要高，所以可以在这个时间点购买；

以一个月或一个季度来看，这个时候逆回购的利率会比平时要高，和周四的收益高是一个道理，所以可以在每个月末或者季末进行购买。

值得一提是，在周四买入一天期的国债逆回购，周五就可以回款使用了，并且可以享受周五、周六和周日三天利息。

值得一提的是，根据逆回购资深操盘人经验，最好分批下单。由于逆回购一天内利率变化较大，投资者不可能保证一次就买到当天较高的利率，而分批下单则会避免这一问题。特别是对于资金量较大的投资者，分批下单能大概率捕捉到日内较高利率。

编辑：舰长

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