编辑导读：如果你是一个关注财经的人，那么除了平时的新闻，你一定对一个APP有所耳闻：雪球。它凭借着流量优势，优秀的操作体验和优质的投资者交流社区，吸引了大部分投资者来使用。本文作何将对其进行深入的分析，与你分享。

1. 行业背景

随着中国社会经济的不断发展，个人可投资资产持续增长。根据Oliver Wyman数据显示，中国个人可投资资产规模预计将从2019年的160万亿元增长至2025年的287万亿元。

数据来源：Oliver Wyman、中商产业研究整理

而伴随着中国国民知识水平的提升，金融意识的加强，股票作为重要投资手段，越来越多被广大人民所认识、认可，每年都有大量新股民开户。根据东方财富的统计，截止2021年04月，投股票投资者总数已达1.8亿户。

数据来源：东方财富网

如今，移动互联网迅猛发展，证券行业的客户交互、开户、交易、理财购买行为由传统的PC端转向移动App端、根据易观分析的数据，各大券商移动端开户数比例已达99%，移动端交易客户数比例达89.5%，移动App成为客户的主要入口和教育场景的载体。证券服务应用活跃用户规模逐步提升，截止2021年3月，证券服务应用活跃人数近1.6亿，活跃用户规模逼近证券市场投资者人数。

数据来源：易观分析

以同花顺、大智慧、雪球、腾讯自选股等为代表的第三方证券服务app凭借流量优势，优秀的操作体验和优质的投资者交流社区，吸引了大部分投资者来使用。

数据来源：易观分析

2. 产品背景

雪球App于2012年1月上线后迅速发展，以UGC内容分享为核心，打造投资平台。旗下蛋卷基金实现内容引导的流量变现。旗下雪盈证券通过港美股交易，进行差异竞争。通过社群引导的流量体系，实现旗下证券和基金公司的差异化竞争。也因为过度依赖社区，使其流量一直达不到第三方证券服务App的前三，但好在流量非常稳定。目前月度独立设备数约227万台。

数据来源：易观分析

数据来源：艾瑞数据

1. 用户分析

以2021年4月的数据进行用户分析。

根据艾瑞数据，雪球用户性别男性居多，约占70%。

数据来源：艾瑞数据

根据艾瑞数据，雪球用户年龄大多在40岁以下，其中年龄在25-30岁的占比最高达到37.9%，24岁及以下的也有23.02%。40岁以上的则只有6.89%。

数据来源：艾瑞数据

而根据Mob研究院的数据，中国移动互联网股民年龄主要集中在35-44岁。可见雪球由于其优质的社区属性，更加吸引年轻股民的使用。

数据来源：Mobtech

根据艾瑞数据，雪球用户主要集中在东南沿海地区。其中广东占比最大达12.38%，接着是浙江的7.36%和江苏的6.77%。

数据来源：艾瑞数据

根据Mob研究院的数据，中国移动互联网股民月收入在10k以下为主，白领、医生和政府及事业单位人员对股票偏好度较高，这类人群相对来说每月收入较为稳定，抗风险能力较强。可以推断雪球用户的收入、职业分布情况应和移动互联网股民总体的分布情况接近。

数据来源：Mobtech

2. 场景分析

雪球的典型使用场景主要有以下几个：查看行情资讯、交流投资经验、证券交易、基金申赎。

年轻的新股民：希望学习炒股知识吸收前辈的经验，于是通过雪球查看市场的行情资讯，并在雪球路演上看前辈的直播讲解，在讨论精华区看前辈的股票分析。

经验丰富的老股民：希望有一个与其他股民交流、分享投资心得的平台，于是通过雪球发表自己独特的见解，创建投资组合展示收益，同时也可以私信联系其他股民交流经验。

投资达人：希望展现自己高超的投资能力，并获取一定的收益，于是通过雪球建组合发表高质量帖子等方式获取专业认证，并积累大量粉丝，获得打赏收入或通过帮开户、付费咨询等方式赚取收入。

没时间深入研究的上班族：希望通过证券交易、基金申赎获得投资收益，但是工作繁忙没空深入研究，于是通过雪球查看投资达人/基金公司的股票/基金组合跟踪买入。

（历史业绩不预示其未来表现。市场有风险，投资需谨慎）

1. 产品概述

雪球是一个主打投资者社区的证券服务应用，为投资者提供在线交流、分享投资理念与实战经验的平台。为投资者提供沪深港美股票交流交易，公募、私募理财服务等多样化的财富管理方式。同时也为投资者提供实时丰富的财经资讯与个股大事件，快速齐全的全球实时股票行情。

Slogan：聪明的投资者都在这里

2. 产品发展趋势

雪球App从2012年1月上线后，以优质的UGC+PGCsh核心，一直有着稳定的流量。根据七麦数据，雪球app近一年的IOS应用商店排名、IOS下载量估算值先上升，后下降，再上升，再下降。结合近一年上证指数K线图，可发现雪球app的排名/下载情况与股市行情有较大的正相关。

3. 产品历史迭代版本

4. 结论

根据以上表格可以看出，在2019年11月发布雪球12.0后，不断聚焦社区核心价值，升级雪球交流交易体验。V12.17.1之前主要是增加、优化社区功能及作为证券服务软件最基本的行情查看功能，V12.17.1之后则开始持续改进高端理财功能，瞄准越来越多的高净值人群，这个功能可显著提高雪球的营收能力。

1. 产品功能结构

雪球App功能结构分五大模块：①雪球（首页）、②行情、③基金、④交易、⑤我的。其中①雪球是App打开后默认进入的页面，主要展示热门资讯及用户关注的资讯。②行情用于查看国内外股票行情。③基金用于基金、基金组合的挑选。④交易用于股票、基金的开户与买卖。⑤我的用于对个人信息、互动内容及App设置的管理。

2. 功能结构图

3. 产品业务流程

在第三方证券服务软件中，雪球的竞争优势主要在于社区功能，因此针对其社区中极为重要的发讨论功能绘制流程图。雪球的发帖流程主要是用户从首页/话题/股票页进入发讨论页面，添加各类信息后完成发帖，发帖成功后系统将帖子发布到对应模块。

1. 雪球首页

打开雪球app，经过2s的广告页面，默认进入雪球首页，页面显示如下：

屏幕交互方式：除图中标注的交互外，还可以对页面进行左右滑动，可以在热门、推荐、关注的人页之间切换。对雪球热股榜进行左右滑动，还可显示行情指数、行情异动。

页面其他信息：

搜索栏：点击进入搜索页面，页面显示有历史搜索、雪球热股、今日热点和上传图片导入自选股。

雪球热股榜：点击雪球热股榜后的“全部”进入雪球热股榜页面，可通过左右滑动或点击标题查看热搜榜、飙升榜、热评榜、关注榜。可点击个股进入其主页，可点击带“#”的话题进入话题主页。

热门话题：点击热门话题后的“全部”进入热门话题页面。可点击话题进入话题主页。

2. 股票行情页

在各个页面点击个股后会进入对应股票的行情页。

屏幕交互方式：除图中标注的交互外，还可以对页面进行上下滑动，查看风向标、资金、资讯、公告、资料、财务、研报等股票相关信息。在中间行情主界面上长按可查看具体时刻的股价。

页面其他信息：

雪球高级行情购买页：此页介绍雪球高级行情功能，点击立即领取后，可以付费购买或完成雪球设立的其他任务获得高级行情功能。

股价提醒页：点击提醒，可进入股价提醒页。此页可设置当前股票的提醒价格。

股票讨论区：此页可通过左右滑动或点击标签，查看与当前股票相关的最新帖子、推荐阅读帖子及精华帖子。点击具体帖子可查看更多内容，可对帖子进行转发、评论、点赞、分享。此页是雪球优质的投资者社区建设中极其重要的环节。

3. 话题页

进入话题页后默认显示话题下的最热讨论。

屏幕交互方式：除图中标注的交互外，在显示讨论的区域进行左右滑动，可切换至最新话题页、相关股票页。点击发讨论用户的名字、头像可进入对应用户的个人主页。

4. 发讨论页面

在各个页面点击发讨论后会进入发讨论页。从首页直接进入的话文本框中没有内容。从话题页进入会自动添加“#话题#”，从股票页进入会自动添加“$股票$”。

屏幕交互方式：除图中标注的交互外，在文本框中输入“#”、“@”、“$”也会分别进入添加话题页面、选择用户页面、添加股票或组合页面，通过取消返回后则这三个符号变成普通字符。添加的话题、股票、@的用户会被标蓝以便和普通文本字符区分开来。

页面其他信息：

添加话题页面：顶部可搜索话题的关键词，左侧有话题分类。默认进入推荐话题页面，会显示最近参与的话题和热门话题。点击话题后的详情会进入话题页。

选择用户页面：顶部可按昵称搜索用户。页面中会显示可能想@的人、关注的人。

添加股票或组合页面：顶部可按名称/代码搜索股票/组合。页面中会显示可能添加的股票。左右滑动切换添加股票、添加组合的页面。

草稿箱页面：草稿箱中可点击草稿进入发讨论页面。可长按讨论进行删除。可点击管理对草稿进行批量删除。删除时会弹窗是否确认删除。

向人提问页面：向谁发起红包提问页面，顶部可按昵称搜索用户。页面中会显示可能想@的人、可以向这些人发起提问。选择好用户后确认红包金额。

5. 讨论正文页面

在各个页面点击发讨论内容会进入讨论正文页面。

屏幕交互方式：除图中标注的交互外，可在评论区左右滑动切换至转发内容页面、点赞用户列表页面。点击发帖人、评论区用户的名字、头像可进入对应用户的个人主页。

页面其他信息：

打赏作者页面：可选择推荐的几种金额，或点击其他金额输入1-200的数字来选择打赏金额。可选择支付宝或微信支付。点击立即支付后跳转至对应APP的支付页面。

1. 优点

雪球最大的优点在于打造了功能十分完善，操作体验极佳的社区功能。雪球可以说是“证券服务界的微博”，在产品的各个页面中都可以感受到在引导投资者去发表自己独到的看法、去查看其他投资者的优质观点、去参与热门话题的讨论、去关注自己喜欢的用户/话题/组合。雪球最核心的整套社区功能也吸引了真正的投资达人来雪球发表自己的观点，建立自己的私域流量圈。而普通用户也因为关注了很多感兴趣的内容，对平台的粘性大大提高了。

投资组合功能也是雪球的一大优点。组合是雪球高水平投资者展现自己投资水平的地方，直接用实盘数据说话，保证投资者的专业性。对于刚入股市的小白、没空深入研究投资的上班族来说，查看高手的投资组合有着很大的帮助。

内容显示清晰、交互过程流畅。在视觉、交互方面，雪球和其他证券服务类App差别很大，其他大部分证券服务App为了追求“红红火火”（A股默认是红涨绿跌），都会大面积地使用红色、橙色的文字和图标，会导致一眼看过去没有什么重点。而雪球的界面极其简洁，背景为白色、主要设计采用毕竟“平静”的蓝色调，每页只对最重要的内容进行突出显示，便于用户阅读，操作性很强。

旗下雪盈证券投资方便。雪球旗下雪盈证券可以一个账户实现A股、港股、美股交易，极大方便用户的使用。

2. 不足

用户无法选择接收推送资讯的分类。消息提示中用户只能对推送整体进行开关，而无法分类选择接收重点快讯、热点话题推送、还是互动信息等。若自选股较多，一天接收几百条推送的事很容易发生，会导致用户直接关闭推送开关。

行情数据方面较为不足。自定义选股策略进行选股方面，雪球的指标少于其他头部证券服务App。在短线热点监控、技术形态指标等方面更加落后。

没有智能投顾功能。在智能投资推荐、资产配置、量化投资、自动化投资方面，雪球App可以说是丝毫没有涉及。

优质信息过于碎片化。虽然雪球的优质UGC内容可以称得上是同业中最好的，但都分散在社区的各处，没有统一的归纳整理。

支持交易的券商较少。雪球只支持5家券商登陆，而同花顺支持80多家，这是雪球用户量受限的重要原因。

3. 改进方案

优化推送设置：将推送内容进行分类，分别设置开关。对于快讯类内容用户可选择全部接收、直接收重要快讯、全部不接收。对于自选股的相关公告、价格预警、风险提示的推送也要每个股分别设置，对持仓的默认开启全部推送，对非持仓的默认全部关闭，但可由用户手动打开。对于互动消息默认推送，可选择关闭。

提高行情数据丰富度：增加的行情数据的选择可多参考行业龙头同花顺。在自选股页面增加更多指标如分时涨速、换手率、委比等。

研发智能投顾功能：智能根据用户的风险偏好、投资金额等推荐基金或其他理财产品，甚至对用户进行标签化管理，推送可能感兴趣的股票。

优质内容集中化管理：将雪球网页版的投资者教育模块内容精简后移植到手机App上，并将优质UGC内容进行分类管理定期更新，独立开辟功能页，专门做优质PGC+UGC的阅读入口。在UGC内容优势如此明显的基础上，雪球非常容易在投资者教育方面与其他家拉开差距。

增加合作券商数量：与更多券商合作，支持使用更多券商的股票账户进行交易。

4. 小韭菜的心里话

正所谓成也萧何，败也萧何，雪球的UGC内容的确首屈一指，但是除了它的社区和简洁的界面，似乎已经拿不出太多别的东西了。

如今其他证券服务App对投资社区的重视度也越来越高， 身为同花顺五年老用户切身感觉到同花顺越来越重视投资社区的打造，现在的推送中UGC内容、直播动态更多了，只是在内容精选上还比较糟糕。同时雪球也要面临其他平行社区的挑战，微博的、知乎的、B站的、公众号的财经大V似乎不比雪球的少，甚至雪球培养出的大V还把自己的粉丝纷纷引流到了自己的其他平台上，而那些平行社区本土的财经大V把人往雪球上引的似乎并不常见。单凭社区一条腿，雪球看起来并不能走的多远。

那另一条腿呢，私以为雪球现在其实有两条路子可以选。

第一条，学习同花顺做iFinD的路子，拥抱Fintech，将大数据、人工智能好好应用在投资领域，从技术上给自己打造另一层城墙。

第二条，学习东方财富靠证券经纪和基金代销赚钱的路子，把自家的雪盈证券和蛋卷基金做大做强，从交易的角度牢牢把用户抓在手里。有句话叫“雪球看财经，东方财富看资讯，同花顺来炒股”，其实作为一个普通韭菜，更希望的是不管是看财经、资讯还是交易都在一个App上，咱切来切去也挺麻烦的，希望雪球能成为第一个，到时候我会毫不犹豫地在雪盈开户资金allin的（似乎也要看能不能万一免五）。

本文由 @韭菜来了互联网 原创发布于人人都是产品经理。未经许可，禁止转载

题图来自 Unsplash，基于 CC0 协议

女孩名叫“夏松”，她上高中的时候，他的父母就经常在家谈论股票的事情，因为父母的原因，再加上当时正是郑少秋主演的电视剧《大时代》热播的年代。夏松也对股票产生了浓厚的兴趣，但是由于父母对她的管教，再加上马上要高考的原因，夏松就没有过多再去关注股票。

直到夏松上了大学，她开始利用课余时间研究股票，她是这样认为的“我是一个女孩子，我不抽烟又不喝酒，股票就是我唯一的爱好，通过对股票的研究，我可以看见书本之外的世界”。

她一直对价值投资比较看重，因为自己父母在股票市场上经常做短线差价，今天买入之后，明天稍微有点盈利就卖出。

夏松认为这样的操作，是赚不到大钱的，只有深入的去研究好一家公司，然后买入就长期持有，才有可能赚到属于自己的那份财富。

夏松在大学期间，为了学习到研究公司基本面的方法，她在课余时间找到了一份工作。

这份工作是专门做市场调查的，夏松认为这份工作，对帮助自己进行公司基本面的研究很有用处。

于是夏松找到了这家公司的经理，提出可以免费的进行打工，不为别的，就为了自己能够学习到关于公司调研的基本知识。

经理见这个女孩如此的好学，就答应带领夏松进入市场调查这个行业 。

正是这次打工的经历，使得的夏松坚信，只要对公司的基本面进行细致的研究，根据公司的业绩，对这家公司的股票进行买进，就一定会得到公司成长的红利。

夏松为了实现自己的梦想，她做出了一个惊人的决定“退学，专职炒股”。

在大三的下学期，夏松实践了自己的行动。

她瞒着自己的父母，带着自己的学费和自己打工积攒下来的几万元钱，开始了自己的职业炒股生涯。

夏松第一次买入的一只股票就是她认为的绩优股“招商银行”。

当她说起自己为什么买入招商银行的时候，她的眼睛里充满自信：“自己以前打工的时候，经常会有银行的业务去招商银行进行办理，当她到达招商银行的营业大厅的时候，看到招商银行工作人员的脸上都是洋溢对工作的热情”，于是夏松认为，一家企业的员工对自己的工作都充满着热情 ，这家企业肯定不会很差。

另外夏松还说“招商银行是国内银行第一家推出信用卡的银行，信用卡业务的推出，极大的提高人们的消费能力，这比存款业务来的还要实在”。

在这两点的原因下，夏松把自己的资金全部买入了招商银行。

虽然在入市前夏松做足了功课，但是真正进入到实战中，她对自己的操作还是注重短期内的盈利和亏损，总是免不了的进行短线的快进快出，在账户中稍微盈利的时候，就激动的进行卖出，当卖出后发现又涨了，就再进行买进，这样反复的操作，虽然使自己的账户有了大量的盈利，但是夏松认为，自己隐约的步入了父母曾经走过的老路，总是进行短线的操作，离自己理想中的操作差的非常的远。

此时，夏松退学进行专职炒股的事情，引起了家人的反对，尤其是夏松的爷爷和奶奶。

两位老人本就对夏松父母的炒股行为，认为是投机、不务正业。

如今自己唯一的孙女，也走上了父母的老路，使得两位老人更是觉得炒股是一件不光彩的事情。

夏松这样说“我的奶奶，宁肯对别人说我是卖电话卡的，也不对别人说我是从事股票行业的。奶奶认为做股票就是不务正业，游手好闲的事情”。

包括她的爷爷也这样对她说“你在大学里能利用学习空闲时间进行打工的时候，我认为你是一个非常上进的好孩子，我的孙女是个非常有出息的孩子，但我没想到你现在连学都不上了，在家专门搞股票，你真是让我太失望了，你还不如找一份正经的工作，踏踏实实的赚安心的钱，这种投机取巧赚来的钱，就算花着也觉得不光彩”。

家人的反对，使得夏松的内心充满了困惑和忐忑，但是夏松知道 ，真正的投资总是不被人们所理解的，于是夏松顾不得家人的反对，依旧在股市中做着自己事情。

时间来到了2006年底，这时的中国股市，开启了一波不错的行情，上证指数从1000点位的位置开始上涨，到2007年下半年，涨到了6000点位的位置。

夏松在2007年的4月份，上证大盘涨到4000点的位置，觉得股市的上涨，已经超出了自己的分析和判断的范围。

同时由于在电视剧《大时代》的影响下，夏松觉得现在的人们，每天都沉浸在股市疯涨的高涨情绪当中，她想起电视剧中港股闪崩的情节，于是夏松在4000点的位置清空了账户中的所有股票。

在半山腰清仓的夏松，每天看着不断创出历史新高的股市，她没有被诱惑到，她始终坚信着自己的判断，正是夏松这一份坚信，使得她躲过了2007年和2008年的股灾。

过后夏松是这样说的：“我知道自己要走什么样的道路，我就会坚定的走下去，股市的暴涨背后，就一定会出现暴跌，所以我在4000点的位置进行清仓，正是我自己这么多年坚持价值投资的一部分。我从大三退学，选择了股票，我觉的自己对股票有一种特殊的直觉，我要向我的家人证明，我做股票是靠自己的研究和分析，不是投机取巧和碰运气”。

2007年10月以后的股市大跌，再加上2008年的金融危机，夏松的父母由于在股市中的操作失误，在这次的股灾中失去了90%的财富。

而夏松由于坚守着自己的价值投资理念，不但没有赔钱，反而由于及时的退出，保住了自己盈利，使得自己的账户中很快上升到七位数，家人看到夏松的操作，开始相信夏松的投资理念，并不再反对她的炒股职业。

夏松没有被暴涨的股市所诱惑，这次的成功，使得她的爷爷也开始理解自己的孙女，并拿出自己的养老金交给夏松，表示对自己孙女的一种支持。

夏松是这样说的：“我的爷爷平时是非常节省的一个人，他每次买菜都会讨价还价，但是这次为了支持自己的投资梦，一下拿出了几万元，她确实感动到掉下了眼泪”。说道这里夏松的眼睛里充满了泪光。

逃过一劫之后，夏松在投资的道路上形成了自己的风格，她喜欢寻找一只绩优股在出现暂时困境的时候，进行重仓买入，她先后在“爱尔眼科”“中国中车”等等诸多的知名的小蓝筹股票上获得比较丰厚的回报。

夏松在投资爱尔眼科时，爱尔眼科的股价在一起医疗事故中，受到重重的打压。

有一起报道称，做过近视手术之后，视力会在几年之内受到大大的影响，比手术前的视力更加的糟糕，正是这样一件医疗事件，使得爱尔眼科的股价，出现了连续的暴跌。

夏松为了弄明白事情的真相，她打电话给自己的高中同学，询问情况。

因为她的这位高中同学在几年前也在爱尔眼科做的近视的手术。

这位同学给夏松的回答是，并没有 出现视力减退的现象。为了保险起见，夏松每天都会去爱尔眼科的医院内，进行实际的观察，她发现每天来爱尔眼科看眼科疾病的人员还是很多的，市场上的那种不实的说法，其实是一种谣言甚至是故意打压爱尔眼科的做法。

她对价值投资的理解是这样的，她说“一件商品本身就是10的价值，现在跌到8元，我就买她它，如果继续跌到6元，我就会加倍的买入，当人们发现她的价值的时候，这件商品在人们的认识下，肯定会有人愿意以超过10元的价格去买进，这个时候我就不会在进行买入了，甚至会卖出。超过它本身的价值，就不叫价值投资了”。

夏松对价值投资理解是简单而实用的。正是靠着这份简单的坚守和执着，目前夏松的账户已经有奖金上亿的资产，她回想起这些年的坚守，她没有后悔当初的退学，更不后悔选择了价值投资这条路。

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