优先股(Preferred Stock/Preferred Shares/Preference Shares)

目录

一、什么是优先股

二、优先股的主要特征

三、优先股的种类

四、优先股的三种收回方式

五、优先股在中国

一、什么是优先股

优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

优先股有两种权利： a. 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。 b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。

二、优先股的主要特征

1、优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。

2、优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。

3、如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。

三、优先股的种类

1、累计优先股和非累计优先股股票

★累计优先股指的是将以往营业年度内未支付的股息累积起来，由以后营业年度的盈利一起支付的优先股股票。

★非累计优先股是按当年盈利分派股息，对累计下来的未足额的股息不予补付的优先股股票。

2、参加分配优先股(Participating)和不参加分配优先股

★参加分配优先股是指那种不仅可以按规定分得当年的定额股息，而且还有权与普通股股东一起参加公司利润分配的优先股股票。

★不参加分配优先股是指只按规定股息率分取股息，不参加公司利润分配的优先股股票。

3、可转换优先股和不可转换优先股

★可转换优先股是持股人可以在特定条件下把优先股股票转换成普通股股票或公司债券的优先股股票。

★不可转换优先股是指不能变换成普通股股票或公司债券的优先股股票。

4、可赎回优先股和不可赎回优先股

★可赎回优先股是指股票发行公司可以按一定价格收回的优先股股票。

★不可赎回优先股是指股票发行公司无权从股票持有人手中赎回的优先股股票。

5、股息可调换优先股和股息不可调换优先股

★股息可调换优先股是指股息率可以调整的优先股股票。

★股息不可调换优先股就是股息率不能调整。

四、优先股的三种收回方式

1、公司在赎回优先股时，虽是按事先规定的价格进行，但由于这往往给投资者带来不便，因而发行公司常在优先股面值上再加一笔“溢价”。

2、公司在发行优先股时， 从所获得的资金中提出一部分款项创立“偿债基金”，专用于定期地赎回已发出的一部分优先股。

3、转换方式，即优先股可按规定转换成普通股。虽然可转换的优先股本身构成优先股的一个种类，但在国外投资界，也常把它看成是一种实际上的收回优先股方式，只是这种收回的主动权在投资者而不在公司里，对投资者来说，在普通股的市价上升时这样做是十分有利的。

五、优先股在中国

《优先股试点管理办法》经2013年12月9日中国证券监督管理委员会第16次主席办公会会议审议通过，2014年3月21日中国证券监督管理委员会令第97号公布。该《办法》分总则、优先股股东权利的行使、上市公司发行优先股、非上市公众公司非公开发行优先股、交易转让及登记结算、信息披露、回购与并购重组、监管措施和法律责任、附则9章70条，自公布之日起施行。

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【考点1】筹资的动机、分类

（一）企业筹资的动机

 

 

 

种类	含义
创立性筹资动机	是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机
支付性筹资动机	为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。例如：原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等
扩张性筹资动机	指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机
调整性筹资动机	是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机

 

 

 

 

（二）筹资的分类

 

 

 

分类标志	类型	举例
1.按企业所取得资金的权益特性不同	股权筹资	吸收直接投资、发行股票、利用留存收益
	债务筹资	发行债券、借款、融资租赁等方式取得的资金
	衍生工具筹资	混合筹资（可转换债券）、其他衍生工具筹资（认股权证）
2.按是否借助于金融机构为媒介	直接筹资	发行股票、发行债券、吸收直接投资
	间接筹资	银行借款、融资租赁等
3.按资金的来源范围不同	内部筹资	利用留存收益
	外部筹资	吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用
4.按所筹集资金的使用期限不同	长期筹资	吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁
	短期筹资	商业信用、短期借款、保理业务

 

 

 

 

【提示】永续债

 

 

 

与普通债券的主要区别	①不设定债券的到期日 ②票面利率较高，（永续债的利率主要分布在5%~9%，远远高于同期国债收益率） ③大多数永续债的附加条款中包括赎回条款以及利率调整条款
国内已发行的种类	可续期企业债、可续期定向融资工具、可续期公司债、永续中票等

 

 

 

【考点2】各种筹资方式的特点比较

（一）股权筹资的优缺点（与债务筹资比）

 

 

 

	内容	说明
优点	1.是企业稳定的资本基础	股票资本没有固定的到期日，无需偿还，是企业的永久性资本，除非企业清算时才有可能予以偿还
	2.是企业良好的信誉基础	股权资本作为企业最基本的资本，代表了公司的资本实力，是企业与其它单位组织开展经营业务，进行业务活动的信誉基础
	3.财务风险较小	股权资本不用在企业正常营运期内偿还，不存在还本付息的财务风险
缺点	1.资本成本负担较重	股权筹资的资本成本要高于债务筹资
	2.容易分散公司的控制权	利用股权筹资，引进了新的投资者或者出售了新的股票，会导致公司控制权结构的改变，分散公司的控制权
	3.信息沟通与披露成本较大	特别是上市公司，其股东众多而分散，只能通过公司的公开信息披露了解公司状态，这就需要公司花更多的精力，有些还需要设置专门的部门，用于公司的信息披露和投资者关系管理

 

 

 

 

（二）各种权益筹资方式特点比较（总结）

 

 

 

项目	吸收直接投资	发行普通股	留存收益
生产能力 形成	能够尽快形成	不易尽快形成生产能力	——
资本成本	最高（投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配）	居中（没有固定的股息负担）	最低
筹资费用	手续相对比较简便，筹资费用较低	手续复杂，筹资费用高	没有筹资费
公司的 控制权	公司控制权集中	分散公司控制权	维持公司的控制权分布
产权交易	不利于产权交易	促进股权流通和转让	——
项目	吸收直接投资	发行普通股	留存收益
公司与投资者的沟通	公司与投资者容易进行信息沟通	公司与投资者不容易进行信息沟通	——
筹资数额	筹资数额较大	筹资数额较大	筹资数额有限

 

 

 

 

（三）各种债务筹资优缺点

 

 

 

项目	银行借款	发行公司债券	融资租赁
筹资速度	快	慢	快
筹资的限制条件	最多	较少	最少
筹资弹性	大	小	大
筹资数量	有限	大	有限
社会声誉	——	提高	——
发行资格	——	要求高，手续复杂	——

 

 

 

【考点3】银行借款的种类

【考点4】债券发行与偿还

1.债券发行

 

 

 

公开发行	（1）资信状况符合规定标准的公司债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行。 （2）未达到规定标准的公司债券公开发行应当面向合格投资者。
非公开发行	非公开发行的公司债券应该向合格投资者发行。

 

 

 

 

债券的提前偿还（提前赎回或收回）

 

 

 

含义	指在债券尚未到期之前就予以偿还
应用条件	只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作
赎回价格的特点	提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降
作用	具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性
赎回时机选择	当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券

 

 

 

【考点5】融资租赁

（一）融资租赁的基本形式

 

 

 

形式	含义及特点
直接租赁	直接租赁是融资租赁的主要形式，承租方提出租赁申请时，出租方按照承租方的要求选购，然后再出租给承租方。 主要涉及承租人、出租人两方当事人
售后租回	售后回租是指承租方由于急需要资金等各种原因，将自己资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。 主要涉及承租人、出租人两方当事人
杠杆租赁	杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。 出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产的所有权则转移给资金的出借者

 

 

 

 

（二）融资租赁租金的计算

（1）决定租金的因素

（2）租金的计算

利用求年金的方法计算租金；

租赁折现率=利息率+手续费率

【考点6】吸收直接投资的出资方式

以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资、以特定债权出资。

【提示】

（1）吸收工业产权等无形资产出资的风险较大（技术具有强烈的时效性，会因不断老化落后导致实际价值不断减少甚至完全丧失）；

（2）《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

（3）特定债权，指企业依法发行的可转换债券以及按照国家有关规定可以转作股权的债权。

在实践中，企业可以将特定债权转为股权的情形主要有：

①上市公司依法发行的可转换债券；

②金融资产管理公司持有的国家及国有控股企业债权；

③企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权；

④根据《利用外资改组国有企业暂行规定》，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业；

⑤按照《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》，国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。

【考点7】战略投资者的作用含义

 

 

 

概念	按证监会规则解释，战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人
作为战略投资者的基本要求	①要与公司的经营业务联系紧密；②要出于长期投资目的而较长时期地持有股票；③要具有相当的资金实力，且持股数量较多
作用	①提升公司形象，提高资本市场认同度；②优化股权结构，健全公司法人治理；③提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力；④到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程

 

 

 

【考点8】留存收益的筹资途径与特点

 

 

 

筹资途径	1.提取盈余公积 2.未分配利润
筹资特点	1.不会发生筹资费用 2.维持公司的控制权分布 3.筹资数额有限

 

 

 

【考点9】可转换债券筹资的基本要素及优缺点

1.可转换债券的基本要素

 

 

 

（1）标的股票	标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票
（2）票面利率	可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率
（3）转换价格	转换价格是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的折算价格，即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格。 【提示】由于转换价格高于公司发债时的股价，投资者一般不会在发行后立即行使转换权
（4）转换比率	转换比率指每一份可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。 转换比率=面值/转换价格
（5）转换期	可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限
（6）赎回条款	（1）含义：指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定 （2）发生时机：一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时 （3）主要的功能：强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失
（7）回售条款	（1）含义：指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定 （2）发生时机：回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时 （3）作用：回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险
（8）强制性转换调整条款	（1）含义：是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债权本金的规定 （2）作用：保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧

 

 

 

 

2.可转换债券筹资优缺点

 

 

 

特点	内容
优点	筹资灵活性
	资本成本较低
	筹资效率高
缺点	存在不转换的财务压力 （1）不转换的财务压力 （2）存在回售的财务压力

 

 

 

 

【提示】债券持有人行权的股票市价的临界点：转换价格。

【考点10】认股权证筹资的特点

（一）认股权证的筹资特点

1.是一种融资促进工具；

2.有助于改善上市公司的治理结构；

3.作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制。

（二）认股权证行权时股票市价的临界点：股票认购价格

【考点11】优先股筹资

一、优先股的基本性质

优先股是指股份有限公司发行的具有优先权利、相对优先于一般普通种类股份的股份种类。

【提示】

两个优先，一个有限制

优先分配股利、优先分配剩余财产、管理权有限制

二、优先股的种类

 

 

 

分类标准	分类	特点
1.股息率在股权存续期内是否调整	固定股息率优先股	优先股股息率在股权存续期内不作调整
	浮动股息率优先股	根据约定的计算方法进行调整的，称为浮动股息率优先股
2.分红的强制性	强制分红优先股	公司在章程中规定，在有可分配税后利润时，必须向优先股股东分配利润
	非强制分红优先股	在有可分配税后利润时，可以不向优先股股东分配利润
3.所欠股息是否累计	累积优先股	指公司在某一时期所获盈利不足，导致当年可分配利润不足以支付优先股股息时，则将应付股息累积到次年或以后某一年盈利时，在普通股的股息发放之前，连同本年优先股股息一并发放
	非累积优先股	指公司不足以支付优先股的全部股息时，对所欠股息部分，优先股股东不能要求公司在以后年度补发
4.是否有权同普通股股东一起参加剩余税后利润分配	参与优先股	持有人不仅能获取一定股息，而且能参加公司额外分红的优先股
	非参与优先股	持有人只能获取一定股息但不能参加公司额外分红的优先股
5.是否可以转换成普通股	可转换优先股	是指在规定的时间内，优先股股东或发行人可以按照一定的转换比率把优先股换成该公司普通股
	不可转换优先股	不能转换成普通股的优先股
6.是否享有要求公司回购优先股的权利	可回购优先股	是指允许发行公司按发行价加上一定比例的补偿收益回购的优先股。 【提示】发行人要求赎回优先股的，必须完全支付所欠股息
	不可回购优先股	不附有回购条款的优先股

 

 

 

 

【提示】根据我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》：

我国目前的优先股只能是：不可转换优先股、累计优先股、不参加优先股、固定股息率优先股、强制分配优先股。

三、优先股的优缺点

 

 

 

优点	缺点
（1）有利于丰富资本市场的投资结构 （2）有利于股份公司股权资本结构的调整 （3）有利于保障普通股收益和控制权（相比较普通股筹资） （4）有利于降低公司财务风险（相比较负债筹资）	可能给股份公司带来一定的财务压力 （1）优先股资本成本相对于债务较高 （2）股利支付相对于普通股的固定性

 

 

 

【考点12】筹资实务创新

一、商业票据融资

 

 

 

含义	商业票据是一种商业信用工具，是由债务人向债权人开出的、承诺在一定时期内支付一定款项的支付保证书，即由无担保、可转让的短期期票组成。
特点	商业票据融资具有融资成本较低、灵活方便等特点

 

 

 

 

二、中期票据融资

 

 

 

含义	中期票据是指具有法人资格的非金融类企业在银行间债券市场按计划分期发行的、约定在一定期限还本付息的债务融资工具
特点	（1）发行机制灵活。中期票据发行采用注册制，一次注册通过后两年内可分次发行；可选择固定利率或浮动利率，到期还本付息；付息可选择按年或季等 （2）用款方式灵活。中期票据可用于中长期流动资金、置换银行借款、项目建设等 （3）融资额度大。企业申请发行中期票据，按规定发行额度最多可达企业净资产的40% （4）使用期限长。中期票据的发行期限在1年以上，一般3~5年，最长可达10年 （5）成本较低。根据企业信用评级和当时市场利率，中期票据利率较中长期贷款等融资方式往往低20%~30% （6）无须担保抵押。发行中期票据，主要依靠企业自身信用，无须担保和抵押

 

 

 

 

三、股权众筹融资

 

 

 

含义	股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动
特点	股权众筹融资方应为小微企业，应通过股权众筹融资中介机构向投资人如实披露企业的商业模式、经营管理、财务、资金使用等关键信息。股权众筹融资业务由证监会负责监管

 

 

 

 

四、资产证券化

 

 

 

含义	指证券公司、基金管理公司子公司作为管理人，通过设立资产支持专项计划开展资产证券化业务所发行的资产支持证券
主要种类	企业应收账款证券化	融资租赁债权资产证券化
特点	以企业应收账款债权为基础资产或基础资产现金流来源所发行的资产支持证券	以融资租赁债权为基础资产或基础资产现金流来源所发行的资产支持证券

 

 

 

 

五、商圏融资

 

 

 

模式	包括商圈担保融资、供应链融资、商铺经营权、租赁权质押、仓单质押、存货质押、动产质押、企业集合债券等
作用	（1）有助于增强中小商贸经营主体的融资能力 （2）有助于促进商圈发展（这里的商圈是指以商品交易市场、商业街区、物流园区、电子商务平台等为主要形式的商圈） （3）有助于银行业金融机构和融资性担保机构等培养长期稳定的优质客户群体，扩大授信规模，降低融资风险

 

 

 

 

六、供应链融资

 

 

 

含义	将供应链核心企业及其上下游配套企业作为一个整体，根据供应链中相关企业的交易关系和行业特点制定基于货权和现金流控制的“一揽子”金融解决方案的一种融资模式
作用	供应链融资解决了上下游企业融资难、担保难的问题，而且通过打通上下游融资瓶颈，还可以降低供应链条融资成本，提高核心企业及配套企业的竞争力

 

 

 

 

七、绿色信贷

 

 

 

含义	绿色信贷，也称可持续融资或环境融资。它是指银行业金融机构为支持环保产业、倡导绿色文明、发展绿色经济而提供的信贷融资

 

 

 

 

八、能效信贷

 

 

 

含义	能效信贷，是指银行业金融机构为支持用能单位提高能源利用效率，降低能源消耗而提供的信贷融资
模式	（1）用能单位能效项目信贷	是指银行业金融机构向用能单位投资的能效项目提供的信贷融资。用能单位是项目的投资人和借款人
	（2）合同能源管理信贷	是指银行业金融机构向节能服务公司实施的合同能源管理项目提供的信贷融资。节能服务公司是项目的投资人和借款人

 

 

 

主观题考点

租金的计算

衍生金融工具筹资

一、账务处理

1.实现净利润

借：长期股权投资-损益调整

贷：投资收益

2.发生亏损

借：投资收益

贷：长期股权投资-损益调整（账面价值 减记至零为限）

长期应收款（其他实质上构成 对被投资单位净投资的 长期权益项目）

预计负债（合同或协议约定需要承担额外损失）

（备查账登记--仍未确认 的应分担被投资单位的损失）

3.分配现金股利或利润

借：应收股利

贷：长期股权投资-损益调整

 

二、涉及利润调整的情况

1.投资时点评估增值或减值：公允价值不等于账面价值

2.未实现的 内部交易损益

a.顺流交易：投资企业向联营企业或合营企业出售或投出资产

b.逆流交易：是指联营企业或合营企业向投资方 出售 资产。

3.会计政策及会计期间 与投资企业不一致

4.剔除不属于投资企业的净损益：计算应享有被投资单位的净利润时， 均应将归属于其他投资方 的 累积优先股股利 予以扣除。

 

三、因评估增值、减值的调整

1.核心：因为公允价值高于账面价值，而导致少结转的成本费用

2.存货

调整后的净利润
= 账面净利润 -[(投资日存货的公允价值 -账面价值)× 当期出售比例 ]×( 1-25% )

3.固定资产/无形资产

调整后的净利润
= 账面净利润 -[(资产的公允价值÷资产尚可使用年限 -资产的原值÷资产使用年限) ]×( 1-25% )

或

== 账面净利润 -（评估增值部分÷资产尚可使用年限 ）×( 1-25% )

4.减值

以投资时 资产的公允价值 为基础确定应计提的减值损失，并据以 调整被投资单位的净利润

 

四、不构成业务-逆流交易

1.概念：是指联营企业或合营企业向投资方 出售 资产。

影响：投资方增加资产，被投资方获得收益结转资产账面价值

2.个别报表账务处理

（1）核心：未实现（未出售或消耗）内部交易损益 ，按照 持股比例 （母子公司全额抵消）计算归属于投资企业的部分 应予抵销 ，归属于其他投资方的部分可以确认。

（2）原则：第一年 减去多少 ，第二年实现时 加回多少

（3）账务处理

第一年

a.本期未实现内部交易损益

1⃣️总的未实现内部交易损益=被投资方出售价格-账面价值

2⃣️本期已实现内部交易损益

本期已实现内部交易损益（出售）=总的未实现内部交易损益✖️对外售出比例

本期已实现内部交易损益（消耗）=本期计提的折旧/摊销

3⃣️本期未实现内部交易损益

=总的未实现内部交易损益-本期已实现内部交易损益

或

=总的未实现内部交易损益✖️未对外售出比例

b.调整后的净利润=净利润-本期未实现内部交易损益

c.投资方应确认的投资损益=调整后的净利润✖️持股比例

第二年

调整后的净利润=净利润+本期实现内部交易损益

投资方应确认的投资损益=调整后的净利润✖️持股比例

分录

借：长期股权投资--损益调整（投资方应确认的投资损益）

贷：投资收益（投资方应确认的投资损益）

3.合并报表账务处理

（1）核心：还原截止当前未实现的内部交易部分所对应的长期股权投资

（2）原则：投资企业 多什么 ， 抵什么 ， 资产对资产 、 损益对损益

（3）账务处理

分录

借：长期股权投资（截止本期末未实现的内部交易损益✖️持股比例）

固定资产- 累计折旧（累计已实现的内部交易损益✖️持股比例）

贷：存货（总的未实现内部交易损益✖️本期末未实现比例✖️持股比例）

或固定资产/无形资产（总的未实现内部交易损益✖️持股比例）

 

五、不构成业务-顺流交易（出售）

1.概念：投资企业向联营企业或合营企业出售资产

影响：投资方获得收益结转资产账面价值，被投资方增加资产

2.个别报表账务处理

与逆流交易相同

3.合并报表账务处理

（1）核心：对总的未实现内部交易损益进行调整，在以后年度实现后不再调整

（2）原则：投资企业 多什么 ， 抵什么 ， 资产对资产 、 损益对损益

（3）账务处理：

分录

借：主营业务收入（内部出售的收入✖️持股比例）

贷：主营业务成本（结转的成本✖️持股比例）

投资收益（总的未实现内部交易损益✖️持股比例）

 

六、不构成业务-顺流交易（投出）

1.概念：投资企业向联营企业或合营企业投出资产

影响：投资方获得收益结转资产账面价值，增加长期股权投资，被投资方增加资产

2.个别报表账务处理

（1）确认投出资产形成的长期股权投资

分录

a.确认投出资产形成的长期股权投资

借：长期股权投资（投出资产公允价值-取得的其他货币性资产或 非货币性资产）

银行存款/资产科目（取得被投资方返还的其他货币性资产或 非货币性资产）

贷：固定资产清理/无形资产（账面价值）

资产处置损益（投出资产公允价值-账面价值）

（2）确认投资收益--计算调整后的净利润

1⃣️本期未实现的内部交易损益

总的未实现内部交易损益=投出资产公允价值-账面价值

 

取得其他货币性资产或 非货币性资产实现的内部交易损益=

总的未实现内部交易损益✖️取得其他货币性资产或 非货币性资产/投出资产公允价值

 

本期因出售或消耗实现的内部交易损益=【（总的未实现内部交易损益-取得其他货币性资产或 非货币性资产实现的内部交易损益）-残值】/折旧年限

 

本期未实现的内部交易损益=总的未实现内部交易损益-取得其他货币性资产或 非货币性资产实现的内部交易损益-本期因出售或消耗实现的内部交易损益

2⃣️调整后的净利润

计算同逆流交易

3⃣️本期未实现内部交易损益

计算同逆流交易

分录

同逆流交易

3.合并报表账务处理

（1）核心：

总的未实现内部交易损益-取得其他货币性资产或 非货币性资产实现的内部交易损益

后未实现内部交易损益进行调整，在以后年度实现后不再调整

分录

同顺流交易（出售）

 

七、未实现内部交易损失

1.范围：无论是 顺流交易还是逆流交易

2.原则：在计算调整后的净利润时，不抵减该部分损失（加损失的绝对值） ， 应由减值资产全额承担（谨慎性原则）

 

八、构成业务

1.概念：业务是指介于一般资产与法人主体之间的对象

2.账务处理

（1）类似逆流交易：联营、合营企业 向投资方出售业务，

处理原则：

a.投资方应全额确认与交易相关的利得或损失，

b.计算投资收益时不调整被投资方净利润。

（2）类似顺流交易（出售）：投资方向联营、合营企业 出售 业务，

处理原则：

a.投资方取得的对价与所出售业务的账面价值之间的差额， 全额计入当期损益 。

b.计算投资收益时不调整被投资方净利润。

（3）类似顺流交易（投出）：投资方向联营、合营企业 投出业务

处理原则：

a.应以 投出业务的公允价值 作为新增长期股权投资的初始投资成本 ，

b.初始投资成本与投出业务的账面价值之间的差额， 全额计入当期损益 。

c.计算投资收益时不调整被投资方净利润。

你知道股票的种类都有哪些吗？股票按照股东权利可分为三种：普通股、优先股、后配股，但很多新手投资者不知道它们是什么，各有什么区别，今天就来给大家讲明白，一起来学习吧！

 

01

什么是普通股、优先股、后配股？

一、普通股

1、定义

普通股是享有普通权利、承担普通义务的股份，是公司股份的最基本形式。普通股的股东对公司的管理、收益享有平等权利，根据公司经营效益分红，风险较大。它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票都是普通股。

2、主要特点

①持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。

②当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产，财产多时多分，少时少分，没有则只能作罢。

③普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。

④普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先(可能还以低价)购买新发行的股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。

3、种类

①按股票有无记名，可分为记名股和不记名股

②按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票

③按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等

④按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等等。

二、优先股

1、定义

优先股是“普通股”的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股 (少数可赎回的优先股例外)。

2、主要特征

①优先股通常预先定明股息收益率；②优先股的权利范围小；③优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。

3、两种权利

①股息领取优先权

分派股息的顺序是优先股在前，普通股在后。股份公司不论其盈利多少，只要股东大会决定分派股息，优先股就可按照事先确定的股息率领取股息，即使普遍减少或没有股息，优先股亦应照常分派股息。

②剩余资产分配优先权

在公司解散、破产清算时，优先股具有公司剩余资产的分配优先权，不过优先股的优先分配权在债权人之后，而在普通股之前。只有还清公司债权人债务之后，有剩余资产时，优先股才具有剩余资产的分配权。只有在优先股索偿之后，普通股才参与分配。

4、分类

①累积优先股和非累积优先股；②参与优先股与非参与优先股；③可转换优先股与不可转换优先股；④可收回优先股与不可收回优先股。

5、优点

①财务负担轻；②财务上灵活机动；③财务风险小；④不减少普通股票收益和控制权。

三、后配股

1、定义

后配股是在利益或利息分红以及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。当公司的盈利巨大，而后配股的发行数量又非常有限时，购买后配股的股东就可以取得很高的收益。

2、后配股一般在下列情况下发行:

(1)公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时，为了不减少对旧股的分红，在新设备正式投用前，将新股票作后配股发行;

(2)企业兼并时，为调整合并比例，向被兼并企业的股东交付一部分后配股;

(3)在有政府投资的公司里，私人持有的股票股息达到一定水平之前，把政府持有的股票作为后配股。

备注：配股是上市公司结合自身发展的需求，把新的股票进一步发行给原来的股东，从而筹集资金的行为，原股东可以根据个人意愿决定是否认购。

 

02

普通股和优先股的区别

1、公司经营决策权利不同

普通股股东可以参与公司经营，享有公司重大决定决策参与权，而优先股则不享有这些权利，股东不参与企业经营管理;

2、利润和剩余财产分配顺序不同

相对于普通股股东，优先股股东在公司盈利和剩余财产的分配上享有优先权。

3、风险收益不同

优先股股东的股息是固定明确的，不受公司经营业绩的影响，而普通股的股利是不固定的，取决于公司经营状况好坏，公司业绩表现好坏，并且需要在支付优先股股息后再发放普通股股息。然而当公司盈利多时，相比普通股而言，优先股获利更少，因此普通股具有较高风险和较高收益的特征。

4、收益来源不同

普通股股东除了获取股息收益外，收益来源二级市场价格上涨也是重要的；而优先股的二级市场股价波动相对较小，依靠买卖价差获利的空间也较小。

5、退股表现不同

普通股股东不能要求退股，只能在二级市场上变现退出；如有约定，优先股股东可依约将股票回售给公司。

 

03

总结

优先股风险小但流动性较差且永续存在时间较长，收益主要来源于每年固定分红，所以适合长线投资者，其概念很先进但配套制度尚未健全，相信配合监管制度和司法实践制度逐步跟进，优先股的优点会逐步体现，每个投资人都可以根据自身的实际情况去选择合适的投资方式。

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