近日，军工板块集体逆势走强，板块内绝大部分个股有所上涨，子板块航空板块同样放量上涨，中国船舶、中船防务等涨幅居前，军工板块热度不断。军工板块一直作为热门赛道被大家重点关注着，和新能源、半导体一起被投资者们称为“新半军”。说起军工，很多人难免将它与“家国情怀”联系起来，理性分析，军工板块大家真的了解吗？一起来看看吧~

军工板块是指股票市场中众多具备军工概念的股票的集合，这类上市公司主要从事军工产品制造、研发或销售。军工行业与其他单一行业不同，军工行业是由众多子行业组成的庞大产业群。一般我们将军工行业分为七大子行业：核工业、航空业、航天业、船舶业、兵器行业、军工电子行业和其他配套行业。

军工板块有一些异于其他板块的特征，投资之前需要充分了解。首先就是事件驱动性强，国家是军工行业终端产品的需求方，占据绝对主导地位，因此如果国家发动战争或出于国防需要增加对军品的需求，将大大刺激军工板块。俗语说“大炮一响，黄金万两”正说明了政治因素对军工行业的影响力。第二是行业周期长，周期性强。军工产品研发周期一般达到10年，对于一个大型军事工程来说20年也不算长，再加上漫长的大国博弈和地缘政治摩擦，军工板块的周期持续性是一个明显的特征，拥有较强的长线潜力。第三是基于行业自身高保密性强和研发难度大的特性，军工板块估值受资金面和情绪面影响严重，资金出逃和短线操作频繁发生，贝塔属性较大，波动性较强。

军工板块的火热离不开大家对大国崛起的信念与支持。军工板块的成长性非常明确，是因为大家相信军工板块未来的高景气。放眼长期，我们国家现在要建设与经济实力相匹配的国防实力，“十四五”加强信息化建设，2027年是百年建军目标，2035年实现现代化军队，2050年打造世界一流军队，这一系列军队的变化都离不开对武器装备的建设和发展。最起码到2027年实现百年建军目标之前都是军工行业发展的黄金时期，因此，军工行业是成长属性比较明确的行业。

此外，消息面对军工板块行情的拉升有着爆发性的作用。2023年2月23日，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，将中星26号卫星发射升空。中星26号卫星的发射，将有助于我国进一步构建高通量卫星系统，全面开启我国卫星互联网应用服务新时代。此消息一出，军工、航空和通信等板块均因此受益，逆势拉升。军工板块还受益于国企改革。随着央企改革持续深化，“提质”加速有望进一步提高企业效率、释放企业活力。在国企三年改革三年行动中，军工国企改革收效显著，主要在IPO及资产整合和股权激励两方向发力，以做大做强现有上市公司为核心，整体上市或成未来重点方向。

虽然目前军工板块正处于景气度切换节点，但我们选择军工板块投资时依然要考虑其波动性强，贝塔值大的特点，涨跌容易超出市场预期，投资者难以把控。因此投资及时获利了结也是很有必要的，只有充分了解赛道逻辑和特性，做好心理预期才能较大的提高胜率。

注：本信息仅用于鹏华基金投资者教育宣传，测试结果仅供参考。本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们力求本材料信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。基金有风险，投资需谨慎。

【大盘行情】

• A股收盘，上证指数跌2.02%，报收2977.56点；深证成指跌2.05%，报收10694.61点；创业板指跌2.43%，报收2336.84点。
• 沪深两市共有约1000只股票上涨，3900约只股票下跌，其中，有37只涨停股，41只跌停股。涨停股主要集中于军工、通用设备、锂电池、华为概念等板块；跌停股主要集中在猪肉、医疗器械概念、生物医药等板块。

【资金流向】

• 沪深两市全天成交额合计8810亿元，较上一交易日增量1687亿元。其中，沪市成交额3947.3亿元，深市成交额4863.2亿元。贵州茅台成交额居首，为202亿元。
• 北向资金全天单边净卖出179.12亿元，单日净卖出额创历史新高。北向资金成交金额1204.52亿元，占A股总成交额13.67%，交易活跃度上升35.86%。北向资金保持连续6日净卖出，合计净卖出472.40亿元。

【热门板块】

• 国防军工、工业母机、光刻胶等板块涨幅居前，教育、白酒、景点及旅游等板块飘绿。
• 军工板块逆市大涨，润贝航科、中航重机、贵绳股份、宝塔实业等多股涨停。
• 白酒股大幅调整，山西汾酒跌超8%，贵州茅台、泸州老窖、舍得酒业、五粮液、古井贡酒、酒鬼酒等均跌逾5%。

【热门个股】

• 多只权重股大跌，贵州茅台跌7.56%，片仔癀跌停，爱尔眼科跌7.96%，华熙生物跌7.82%，通策医疗跌6.31%，中国中免跌4.88%。
• 弘业期货（期货概念）9天6板，华森制药（肝炎概念）6连板、赛腾股份（苹果概念）4天3板，大港股份（汽车芯片板块）3连板，山东华鹏、容联科技（华为概念）4天2板，盈方微3天2板，山东章鼓、罗普斯金、辉煌科技、合金投资2连板。
• 跌停股方面，劲仔食品、片仔癀、思源电气、汇通能源、海泰发展、英飞拓、卫信康、招商南油、博瑞传播、华建集团、宝鹰股份、双成药业、黄山胶囊、高斯贝尔、科远智慧、塞隆股份、万方发展、声迅股份、国脉科技等多股跌停。

【公司动态】

• 对于特斯拉降价后，公司是否会考虑降价，比亚迪及赛力斯投资者关系部门相关人士均表示，目前暂时没有收到这方面的消息。（21财经）
• 万科企业公告，公司宣布，万物云稳定价格行动已于10月22日结束，高盛为稳定价格行动的操作人。于稳定价格行动结束后，联席代表已于10月22日部分行使万物云招股章程中所述的超额配股权，涉及合共1133.47万股万物云H股股份，相当于任何超额配股权获行使前根据全球发售初步可供认购的万物云H股股份总数约9.71%。超额配发股份预计将于10月26日上午9时正在港交所主板开始上市及买卖。
• 科恒股份公告，拟筹划向某国有企业发行股份事宜，拟发行股份比例为不超过本次发行前公司总股本的30%。交易对手方属于商务服务业，该事项完成后，可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更。公司股票自10月24日（星期一）上午开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。
• 亿和控股公告，经公平磋商后及基于商业原因，包括富士胶片商务设备（上海）有限公司提交辞呈的员工数量超出预期，导致其生产前景不明朗，亿和精密工业（威海）有限公司与富士胶片商业创新（中国）有限公司于10月23日订立终止协议，双方均同意终止股权转让合同。根据收购事项终止协议，各订约方同意不进行收购事项，而各订约方于股权转让合同项下的所有当前或未来义务及负债以及所作契诺、承诺及保证将实时终止及不再生效。
• 胜宏科技公告，董事会审议通过了《关于审议并向方正科技集团股份有限公司管理人提交的议案》，胜宏投资联合体已于10月23日向方正科技管理人提交《重整投资方案》，参与方正科技重整投资人的招募、遴选。公司为深耕PCB产品的研发、生产、销售业务企业。
• 亚香股份公告，拟与盛鑫昌、昆高投、蒋天一共同投资闻泰医药，公司拟以自有资金现金出资1440万元，认购闻泰医药新增注册资本21.6万元，占增资后注册资本的6%。闻泰医药是一家研发慢性代谢性疾病治疗药物的公司。
• 大金重工、重药控股、众业达、山东矿机、洁美科技、浙江建投、神剑股份：公司股票列入融资融券标的股票。
• 有投资者问亚钾国际，有报道老挝钾肥签了400美元保底到岸价的大单，是否是公司签署？亚钾国际表示，公司近期没有签署过400美元保底到岸价销售订单。目前，东南亚地区钾肥CFR报价750-870美元/吨，中国地区港口自提价3660-3880元/吨（约522-554美元/吨）。

【行业政策】

• 国家统计局网站消息：

1. 初步核算，前三季度国内生产总值870269亿元，按不变价格计算，同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点。从环比看，三季度国内生产总值增长3.9%。
2. 前三季度CPI温和上涨，PPI涨幅回落。CPI涨幅有所扩大。前三季度，全国CPI同比上涨2.0%，涨幅比上半年扩大0.3个百分点。
3. 9月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.3%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，9月份，规模以上工业增加值比上月增长0.84%。1—9月份，规模以上工业增加值同比增长3.9%。
4. 前三季度，城镇调查失业率均值为5.6%，其中，三季度均值为5.4%，比二季度下降0.4个百分点。
5. 据海关统计，今年前三季度，我国进出口总值31.11万亿元人民币，比去年同期（下同）增长9.9%。其中，出口17.67万亿元，增长13.8%；进口13.44万亿元，增长5.2%；贸易顺差4.23万亿元，扩大53.7%。9月份，我国进出口总值3.81万亿元，增长8.3%。

• 交通运输部、国家标准化管理委员会印发《交通运输智慧物流标准体系建设指南》，到2025年，聚焦基础设施、运载装备、系统平台、电子单证、数据交互与共享、运行服务与管理等领域，完成重点标准制修订30项以上，形成结构合理、层次清晰、系统全面、先进适用、国际兼容的交通运输智慧物流标准体系，打造一批标准实施应用典型项目，持续提升智慧物流标准化水平，为加快建设交通强国提供高质量标准供给。

12月8日，元宇宙概念股集体飙涨。截至发稿，中文在线大涨17%，欧菲光、美盛文化涨停，蓝色光标、汉威科技、硕贝德、当虹科技、完美世界、苏大维格、歌尔股份等逾10股涨超5%。

近日，蓝色光标表示，元宇宙相关的虚拟人IP和技术、XR技术、虚拟空间等业务方向是公司未来会重点关注并全力投入的赛道，公司对这一领域的投资额度不设上限，公司管理层和投资部目前正在对相关标的进行全面的调研和谈判，公司可支持超10亿的资金投入布局元宇宙相关赛道，全面构建公司的自有IP、技术和内容核心能力。

中国移动通信联合会元宇宙产业委员会执行主任于佳宁认为，六大趋势是把握元宇宙时代未来变化的核心逻辑。第一个趋势是数字经济与实体经济深度融合，包括产业的升级，资产的孪生。第二个趋势是数据成为核心资产。第三个趋势是经济社群崛起壮大，经济社群成为主流组织方式，数字贡献引发价值分配变革。第四个趋势是重塑自我形象和身份体系。第五个趋势是数字文化大繁荣，数字文化成为主流文化，NFT成为数字文化的载体。第六个趋势是数字金融实现全球普惠，DeFi加快金融服务数字化变革，可编程交易实现金融智能化。

国泰君安证券研究所所长黄燕铭表示，明年整体上对于科技类股票仍然较为重视，重点包括新能源、军工制造、电子、高科技设备类制造等领域，以及大家一直强调的元宇宙板块。元宇宙现在更加看重的是制造端和设备提供端，元宇宙一定是先从设备制造逐步走向应用的过程，当前更重要是在制造端而不是在应用端，这需要时间逐步去演化，不断去确认它的确定性，摆脱风险，逐步投资提高的过程。

封面新闻记者 熊英英

元宇宙越炒越热，A股“元宇宙概念股”也越来越多。不少上市公司都想从中分一杯羹，但在股价上涨的同时，也被质疑迎合热点炒作，遭监管点名。到底哪些公司布局元宇宙是真？市场狂飙后，元宇宙何时才能降温？

部分“元宇宙概念股”近一个月走势

78只概念股，建筑公司也在其中

记者通过同花顺ifind统计，A股共有78家搭上元宇宙概念的上市公司，主要来自传媒、电子和计算机行业，包括元宇宙“头号玩家”中青宝，“红人经济第一股”天下秀，还有的来自基础化工、机械设备、通信等行业。

从与元宇宙关联性来看，主要分为两种，一种是设备技术类，比如歌尔股份是facebookVR头显设备供应商，长信科技为国内外头部VR企业提供显示模组；另一种是内容生产类，中青宝、世纪华通均表示要打造元宇宙游戏。

有的公司主营业务与元宇宙可以说是毫无关联。例如宝鹰股份，原本是一家大型综合建筑装饰企业，其通过全资孙公司宝鹰国际建设投资有限公司参股的太平洋未来有限公司，是一家AR底层技术研发商，因此也被纳入了概念股范围。专注北斗卫星导航产业的国防军工企业中海达，因下属子公司都市圈、灵境科技掌握包括VR、AR、实景三维等技术，也成了元宇宙概念股之一。

也有公司主动辟谣，和元宇宙划清界限。因连续三个交易日股票累计涨幅超过30%，新元科技于10月11日公告称，公司专注于数字化智能装备的研发、制造、销售并提供相应的成套解决方案，目前不涉及云游戏概念或业务，也不涉及元宇宙概念或业务。

股价齐飞，元宇宙成监管关注重点

不管主动官宣布局元宇宙，还是被动蹭上的元宇宙热点，多家公司都在近期收获了一波行情。

据记者统计，78家“元宇宙概念股”近一个平均涨幅超过25%，仅有两只个股下跌。其中，中青宝、佳创视讯月内分别上涨116%、84%，如果将时间拉长，中青宝自9月6日宣布开发元宇宙游戏以来，股价累计涨超333%。

9月8日，汤姆猫在互动平台回复投资者提问时表示，公司具备元宇宙产品开发的用户基础，已经成立了元宇宙方向的专项工作组。当天，公司股价于午后开盘涨停，并因此收到了创业板的关注函。

而在经过监管问询后，浙江证监局对其下达《行政监管措施决定书》。监管认为，公司回复投资者关于公司在元宇宙、VR 等领域业务布局情况提问时，未能客观、完整地介绍和反映公司相关业务对公司业绩的影响等实际情况。

11月18日，天下秀通过公司公众号发布董事长李檬署名的公开信，信中提到“公司开发多年的项目，一款基于区块链技术的3D虚拟社交产品——虹宇宙。”19日盘后，上交所火速下发监管警示函，指出公司通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营业务、未来发展的重要信息，可能对投资者形成误导。

除了上述两家，中青宝、中文在线、佳创视讯、易尚展示、平治信息等公司均收到了交易所关注函，要求说明现有业务与元宇宙概念的关联性。

热炒要持续多久？年底前或将降温

值得一提的是，上述78家元宇宙概念股中，有37家公司在今年前三季度出现了净利润下滑，8家公司前三季度呈现亏损状态。其中，金运激光前三季度归母净利润亏损1878万元，同比大幅下降812.49%；大富科技报告期内亏损7654万元，同比下降372.39%；包括月内股价翻倍的佳创视讯，前三季度净利润也下滑了151%。

近期，多家券商机构也发布了有关元宇宙的行业研报，但从投资建议来看，A股元宇宙标的并不多。

互联网、游戏产业时评人张书乐认为，由于元宇宙概念本身需要的技术能力和资金储备是海量的，因此现阶段平台级元宇宙概念事实上只有少数顶流互联网科技大厂才有资格参加，而作为元宇宙中“插件”的一些相关项目如个别游戏或VR技术，则真正的机会也在平台有一定雏形之后。

“基于这样一个积淀还完全只是概念，且元宇宙实现要以十年为计算单位的背景下，年底前元宇宙热就会降温。”张书乐说。

在他看来，真正目标元宇宙相关平台和技术进行研发，并推出相应产品的公司，才能在元宇宙概念下持续获得冷静下来、想长线投资的资本市场的追捧，而短线赚快钱的资本，此刻通过元宇宙热已经获得了他们的“收益”，后续不会继续炒作蹭元宇宙热度的公司，在没有元宇宙相关业绩的支撑下，降温将随后如期而至。

宝新金融集团首席经济学家郑磊则认为，元宇宙概念股暂时还不会降温。“可能会和区块链概念股类似，过一段时间就会有一波炒作。”

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