21世纪经济报道记者彭强 北京报道

年报披露季已经开始，钢材产业的数据仍旧火爆。2021年，得益于全球经济的复苏以及钢材市场需求的恢复，钢价大幅上涨。尽管铁矿石等原材料价格上涨侵蚀了部分利润，但上市钢企的经营数据仍得到大幅增长。

对于去年大幅波动的铁矿石来说，机构预计，2022年全球供需预计将呈现相对宽松状态；在全球经济、地缘政治等因素带来更多的不确定的情况下，整个黑色系市场上半年或将呈现震荡上行态势。

上市钢企净利润大幅增长

近期，国内上市钢企相继披露财报与预告，净利润普遍实现正增长，多家钢企净利润直接翻番，宝钢股份（600019.SH）和华菱钢铁（000932.SZ）皆创造了历史最好水平。

沙钢股份（002075.SZ）发布业绩快报称，2021年实现营收184.87亿元，同比增长28.14%；归母净利润为10.8亿元，同比增长66.32%。3月11日，中信特钢（000708.SZ）公布2021年年度报告，报告期内实现营收973亿元，同比增长27.58%；归母净利润79.53亿元，同比增长31.84%。

根据宝钢股份披露的数据，公司预计2021年实现归母净利润235.8亿元至239.8亿元之间，同比增长86%至89%。宝钢股份指出，下半年，公司最大限度克服限产控能、市场剧烈波动等不利影响，全年利润总额创历史新高。

鞍钢股份（000898.SZ）、马钢股份（600808.SH）和首钢股份（000959.SZ）的净利润增幅都超过了一倍，本钢板材（000761.SZ）的增幅超过六倍，包钢股份（600010.SH）预计增幅为501.05%至799.11%。

鞍钢股份预计，2021年归属于上市公司股东的净利润将达到70.4亿元，同比增长256%。马钢股份公布的业绩快报显示，2021年公司未经审计营收1138.51亿元，同比增长39.5%；归母净利润达到53.32亿元，同比增长168.89%。

首钢股份（000959.SZ）业绩快报显示，2021年公司实现营收1334亿元，同比增长66.85%；归母净利润达到70.2亿元，同比大增293.19%。首钢股份表示，报告期内，公司电工钢、汽车板、镀锡板等战略产品和重点产品市场份额进一步扩大，持续提高公司盈利能力；同时加大成本控制力度，消化上游价格上涨的影响。

华菱钢铁在1月底就发布了业绩预增公告，预计归母净利润大约在95亿元至99亿元之间，同比增长49%至55%。华菱钢铁表示，公司归母净利润创造了历史最高水平，下属核心子公司华菱湘钢、华菱涟钢、汽车板公司等全年利润都实现了历史新高。

不过，2021年四季度以后，钢材产品价格大幅走低，上游焦煤、合金、主要能源介质的价格总体仍处于高位，为钢企带来不小的成本压力。

上半年黑色系市场或震荡上行

回望2021年，整个钢材产业并不平静。以鞍钢集团与本钢集团重组为首的，钢铁行业重组整合仍在继续，产业集中度继续提升，钢材产业超低排放和绿色低碳进程持续推进。但原材料与钢材产品价格的大幅起落贯穿了全年，也为上下游都带来了巨大的影响。

分析机构预计，今年上半年，全国钢材及黑色系商品市场将震荡上行。

2021年，国内粗钢产量呈前高后低态势，下半年粗钢产量压减明显。受此影响，铁矿石价格在上半年持续冲高，下半年经历震荡回落。

2021年5月中上旬，普氏铁矿石价格指数飙涨至233.1美元/吨的历史性新高，国内铁矿石期货价格也达到1358元/吨的高位，刷新历史最高值。此后，铁矿石价格明显回落，到11月中旬已经较最高位跌去六成有余。

从全年来看，中国粗钢产量继续压减，铁矿石进口量减价增。据工信部原材料工业司披露的数据，2021年中国累计粗钢产量达到10.33亿吨，同比下降3.0%；全年进口铁矿石11.2亿吨，同比下降3.9%，均价达到164美元/吨，同比上涨55.3%。

根据冶金工业规划研究院提供的数据，2021年中国铁矿石供应整体逐渐向“外减内增”的趋势发展，需求下降、进口量减少、国产量增加；铁矿石港口库存长期维持在1亿吨以上水平，铁矿石对外依存度下降至76.6%，国产矿自给率逐渐提升。

进入2022年以来，铁矿石价格延续去年底的涨势。普氏铁矿石价格指数在3月中旬最高涨至150美元/吨以上，国内铁矿石期货价格也超过了800元/吨。

冶金工业规划研究院党委书记、总工程师李新创预计，2022年全球铁矿石供需将呈现相对宽松状态，中长期呈现动态平衡态势。同时，中国铁矿石供需格局也将发生一定程度变化，即铁矿石需求逐步下降，高品位铁矿石需求结构性增加，铁矿石供应“外增内减”趋势将逐步扭转，废钢代替铁矿石趋势将日益显现。

李新创预计，2022年铁矿石价格将呈现“前高后低”趋势，全年价格高位徘徊。

兰格钢铁经济研究中心首席分析师陈克新预计，2022年上半年，全国钢材及黑色系商品市场行情将震荡上行，主要影响因素是：稳增长措施为钢铁产业带来稳定需求、全球通胀的影响以及地缘政治风险带来的不确定性。

陈克新表示，目前，全球范围内的大宗商品包括石油、天然气、煤炭、有色金属、小麦、玉米等都出现了大幅涨价，全球主要航线集装箱货运价格也在持续上涨，在这样的大环境下，钢材及黑色系商品的生产与物流成本也被直接或间接地推高，进一步催生其涨价要求。而这种上行的推动力，短时间内难以结束。

除此以外，地缘政治冲突以及全球公共卫生问题的反复，都为市场带来更多不确定性，部分国家暂停资源出口，都可能为钢材及黑色系商品带来“供应冲击”。

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行情回顾

今日钢市现货主稳，期钢先涨后跌。截至收盘，螺纹钢主力合约收3688，较上一个交易日跌46个点；热卷主力合约收3884，较上一个交易日跌62个点；焦炭主力合约收2225.5个点，较上一个交易日跌38.5个点；焦煤主力合约收1499.5，较上一个交易日跌21个点；铁矿石主力合约收811，较上一个交易日跌7个点。截至24日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3747元，较上一个交易日涨4元；热卷均价为3953元，较上一交易日涨1元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为895元，较上一个交易日跌5元；唐山准一级冶金焦价格为2060元，与上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3550元，与上一个交易日持平。

市场分析

今日行情颇具戏剧性，上午黑色期货盘面继续反弹，但很快伴随螺纹钢、热卷创一周以来新高而结束。午后风向切换，尾盘快速跳水，螺纹钢最后一刻钟集中减仓2.3万手，大量多头集中平仓。尽管10合约是减仓下行，01合约是增仓下行，主力换月难免出现大幅波动。但今日黑色午后跳水，主力换月不是主因。欧洲天然气大跌、原油价格也创月内新低，包括国内基建股率先大跌，中国交建一口气跌停有一定影响，但从全球股市、商品波动情况来看，都没有国内黑色突发的“恐怖”跳水行情出现。

截至15:00：国内股市收盘，美股、国内沪深指、欧洲50指都表现不错，涨多跌少。商品期货除了能化、黑色板块偏弱外，其他板块总体表现尚可。就连WTI原油、伦铜跌幅也不大。只是文化商品、工业品，黑色板块跌幅较大。所以，总体来看，黑色下跌，结构性分化较为明显，中字头股票、基建类以及地产类弱化有影响，但黑色期货仍然是黑色资金、情绪结合负面消息，多头集中兑现利润出货是直接原因。

从日内价格走势来看，早盘延续昨日夜盘上涨势头，基本符合盘面惯性拉涨逻辑，但更多的还是趋向于技术面延续阶段性上涨势头。从市场方面了解到，目前现货市场走货依旧困难，市场跟涨力度较弱，普遍反映出货难，成交可议价。但资本仍在助推情绪面继续炒作。午后跳空高开诱多，螺纹钢10冲到高点3668，随着高点持续徘徊，不断下移，上行乏力明显，多头开始兑现利润离场。随着顶部价格持续大幅下移，多头加速离场，尾盘减仓将近6W手。

随着钢市清淡，盈利困难，越来越多钢厂勒紧腰带全面应对。根据新钢集团党委宣传部资料，宝武新钢董事长刘建荣近日也表态做好长期过冬的准备，强调进入非常时期，必须采取非常举措。包括干部降差旅费，干部工资减半。另外，减产又有新动态。山西忻州某特钢钢厂，也发出了2023年粗钢产量不超过目标的承诺书。市场传临汾市工信部门到曲沃组织通报会议，山西省2023年粗粗钢压减任务为291.3万吨，除了太钢、晋钢、晋南钢铁三家完成产能置换、能效标杆、环保创A的企业维持2022年产量基数不变不用压减以外，其余钢铁企业需全部压减。伴随着减产消息增加，原料借矿难炒作上涨势头结束，开始出现回调。

在宏观方面，经济观察网发文称，将“限跌”该松开就松开，不是“救”而是“纠”，也就是政策纠偏。市场有猜测认为，如果房价放开，企业自主定价，出于回笼资金以及卖房压力，可能会加快房价下跌速度。未来的房市就像现在的钢市，陷入低迷、深度的调整期。

后市展望

目前看，黑色今日突变，市场恐慌起到推波助澜作用。基本面，在这半天内，不可能发生激烈变化。短线上，波动幅度加大，不排除还有下杀空间，但在低库存、贸易商跟调情绪已转淡，现货恐跌势不顺畅。短周期来看，盘面大幅下跌后恐出现急速反弹局面，贸易商普遍存避险情绪，关注市场追空情绪释放情况，现货端恐依旧面临出货难的问题。现货方面则需关注贸易商心态变化，若盘中低价较多，则会加速下行。此外，钢厂控产消息也在局部不断被证实，也需要注意控产影响。

从盘面来看，黑色系整体收跌，铁矿石跌幅最小，螺卷、双焦跌超1%。螺纹钢主力收3688，跌46，持仓127.9万手，减仓5.7万手，前20席位多单持仓减少2.7万手，空单持仓减少3.0万手，中信期货减持多单2万手。尾盘多单减仓比较集中，加速下跌。从技术角度看，日内先涨后跌，日K收带长上影的阴线，几乎以最低价收盘，不排除仍有下跌可能。但跌速较快，也会有反抽，短周期内，期货继续震荡洗牌，底部价格有进一步下探的空间，若做空可坚持反弹入场，参考上方压力3700、3720，下方支撑3630。（兰格钢铁 王英广）

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