本周沪指已经四连阳，今日盘面看，钢铁、煤炭、360概念、芯片、白马蓝筹股、租售同权概念股轮流表现。

目前一轮修复性行情正在A股如火如荼的上演，随着场内资金追涨热情持续回升，A股的赚钱效应正从近期的二类绩优蓝筹迅速扩散到优质中小成长股身上。至于接下来市场走势，大盘有望乘胜追击进一步刷新反弹高点，但这并不意味着单边上涨行情就此展开，但是创业板反弹力度加强，一波补涨行情或就此展开。题材股的炒作获得了基础，建议采取低吸的方法去布局潜力板块标的。

5）祖源分析。

寻找2017年报季最安全的“避风港”，收藏：

在国内消费升级的背景下，中国人的健康意识在不断提高，健康礼品在高端社交场合越来越受欢迎。近年来，全国礼品市场一直保持快速增长。其中，医疗保健品和消费品中的化妆品越来越受青睐。随着“预防疾病”和医疗保健概念的不断渗透，中国的医疗保健产品行业多年来一直持续快速增长。我国的中医药历史悠久，消费者对中医药保健的接受度更高。在医疗保健需求下，消费者购买“片仔癀“”系列产品的主要目的是保护肝脏，调节免疫力和解酒，片仔癀在医疗保健领域的疗效具有精确的循环医学研究。

　　泰格医药：公司作为优秀的合同研究组织（CRO），主要为国内外医药和医疗器械创新企业提供创新药、医疗器械及生物技术相关产品的临床研究全过程专业服务。旨在为客户降低研发风险、缩短研发周期、节约研发经费，推进产品市场化进程，让患者早日用上更新、更优的医药和医疗产品。公司业务完整覆盖了临床研究全产业链。在临床前阶段，公司可提供生物分析、CMC、BE试验、PK/PD分析等服务;在临床I-IV期临床试验阶段，公司可提供临床试验项目管理与实施、医学撰写、临床监查、数据管理与统计分析、中心影像和中心实验室、药物警戒、SMO等服务;此外，公司还可以提供产品注册、医学翻译、GMP认证、培训与稽查等服务，以及从临床前到上市后一体化的医疗器械临床服务。

本文核心数据：保费收入;赔付支出;新业务价值

开仓，持仓，平仓的信号要客观一致，任何人来做看到的都是同一个信号并且具有唯一性。具有唯一性的一致性进出场规则，怎么理解呢?唯一性的信号不需要佐证，出开仓信号了就要执行。平仓和开仓一样，出了平仓信号就平仓，不需要犹豫。

A股上市公司大消费医疗健康龙头股——片仔癀

而癌症筛查市场，根据弗若斯特沙利文报告的数据，中国癌症筛查市场前五名癌症分别为胃癌、结直肠癌、肺癌、乳腺癌和肝癌。2020年，上述五種癌症类型的筛查市场潜力共约人民币2015亿元。

优势 1：卫宁健康主要为医院提供 HIS、电子病历等核心 IT 系统，与医院深度绑定，具有独特的卡位优势。

二.大波段(延续性的大趋势)

①纵向比，银行板块PE与PB估值均处于历史区间底部；

下图：公司目前股权结构

波段交易法

卫宁健康本身也是我们非常关注的企业之一，一直在密切的跟踪企业的动向，随着三季报的公告，公司的情况也有一定的好转，我们对公司进行了再次的分析。

根据 2018 年上市的医疗 IT 公司披露的年报信息 可知，卫宁健康医疗 IT 收入规模最大。2018 年医疗 IT 收入，卫宁健康 14.4 亿元，东华软件 11.0 亿元，创业慧康 8.3 亿元，思创医惠 5.63 亿 元，和仁科技 3.7 亿元，麦迪科技 2.8 亿元。卫宁健康医疗 IT 收入显著高于同行业其他企业，卫宁健康已经成为医疗 IT 行业龙头公司。

卫宁健康自然人控股，实控人为周炜、王英夫妇。公司实际控制人是周炜、王英夫妇，两人合计持股 17.09%。公司第二大股东刘宁持股 6.66%。

2018 年 6 月 16 日，公司股东周炜、王英、刘 宁与上海云鑫签订《股份转让协议》，分别将自身持有的部分公司股份转让给上海云鑫，合计转让 8170 万股，占公司总股本的 5.05%。

2018 年 7 月 13 日，转让双方收到中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券 过户登记确认书》，周炜、王英、刘宁协议转让给上海云鑫的 8170 万股 无限售流通股份已于2018年7月12日完成了过户登记手续。目前（2019 年 9 月），蚂蚁金服通过上海云鑫创业投资有限公司（简称“上海云鑫”） 间接持股 5.03%。

2019 年上半年，公司实现营业收入 6.70 亿元，同比增长 22.44%；归母净利润 1.62 亿元，同比增长 36.61%；扣非归母净利润 1.28 亿元，同 比增长 15.06%。

(1) 公司内生。公司是国内医疗信息化行业领先者，上市以来，客户数量，订单金额逐年提升。

(2) 公司外延并购。公司上市后通过外延发展，补充传统医疗卫生信息化业务，拓展创新的互联网+医疗健康服务体系。

(3) 行业景气度高。2009 年，我国医疗信息化市场规模 91 亿，我国医疗信息化市场规模 516 亿元。2009-2018 年，我国医疗信息化行业年复合增长率达 21.3%。

医保资金滥用亟需整治。根据国家医疗保障局 2019 年 6 月 30 日发布的 《2018 年全国基本医疗保障事业发展统计公报》，2018 年，国内打击欺 诈骗取医疗保障基金专项行动期间，全国检查定点医疗机构和零售药店 19.7 万家，查处违法违规定点医药机构 6.6 万家，约占抽查机构的三分之一，占全部定点医药机构的九分之一，其中解除医保协议 1284 家、移送司法 127 家，查处违法违规参保人员 2.4 万人。

医保基金愈加紧张，医保控费需求迫在眉睫。根据医保局发布的《2018 年全国基本医疗保障事业发展统计公报》，2018 年国内医保基金支出同 比增长 23.6%，但收入仅增长 19.3%，低于支出增速约 4.3 个百分点。并且随着我国人口老龄化加剧，老龄人口数据将加速增长，医疗费用的支出未来还将进一步增长，但年轻一代人口数目相比较少，医保基金收入高增长将面临压力。因此，未来几年医保基金将愈加紧张，医保控费需求迫在眉睫。医疗信息互联互通、病历高度电子化、医疗保障标准化和信息化、DRGs 等的最终目的都是实现医保控费。

“4+1”创新业务模式获市场认可，业务加速推进。2018 年创新业务实现总收入 1.74 亿元，同比增长 121.32%，其中卫宁互联网母公司收入1,884.34 万元，增速 620.09%；纳里健康收入 5,517.86 万元，增速 70.83%；钥世圈 8,742.85 万元，增速 151.44%；卫宁科技 1,232.20 万元，增速 39.57%。

2019 年 Q1 创新业务依旧持续加速推进，卫宁互联网单体收入 491.69 万元，增速 319.89%，钥世圈 2912.83 万元，增速 90.29%，卫宁科技 146.81 万元，增速 16.49%，其中卫宁互联网单体 实现净利润 31.10 万元，实现扭亏为盈。2019 年 H1 实现收入 1.07 亿 元，同比增长 98.7%，其中云药收入 8385.39 万元，同比提高 195.73%。数据表明，公司创新业务收入端呈现高成长趋势。这意味着创新业务的产品及服务体系以及商业模式已经初步获得市场认可。

卫宁互联网弹性变化点：第三方支付付费规模

(1) 目前规模不大。根据市场研究集团益普索发布的《2018 四季度第三 方移动支付用户研究报告》，以日常开销为计，国内由第三方支付完成的占比为 54％。根据草根调研，目前医院第三方支付付费占比不到 10%。

(2) 潜在空间大。2017 年开始运营以来，截止 2018 年公司在全国投放 支付设备 12,000 多台，交易金额仅 80 亿元。根据中国卫生和计划 生育统计年鉴 2017 年的数据，全国医疗机构总收入 36975 亿元， 假设未来第三方支付完成的占比为 50%，如果卫宁占据 10%的份额， 则卫宁互联网每年交易金额可能达到 1849 亿元，远高于现阶段 80 亿元的交易金额。

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