题材驱动

5月18日，深化国有控股上市公司改革争做国企改革三年行动表率专题推进会召开，国务院国资委副主任翁杰明会上表示，要继续加大优质资产注入上市公司力度，集团公司要系统梳理未上市和已上市资源，结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司，必要的也可单独上市。

（1）拥有世界最大的金属钠生产基地，技术领先的纯碱生产企业；

公司简介：

机构持仓：工银金融资产投资有限公司持有超4869万股，德盛投资集团有限公司持有超3899万股，中国国际金融股份有限公司 持有超754万股。



公司简介：

（3）十大流通股东中，各大机构持有均超761万股。

尽管与房地产行业为上下游行业，行业周期具有同步性，但在事实上，2022年建筑行业并未同房地产行业“一荣俱荣，一损俱损”。

2022年上半年业绩中，营收净利数值角度来看，中国建筑是三家企业之首，以增速来看，中国建筑营收增长最快，中国中铁净利润增速最快。而向前回顾三家企业近五年业绩，也是中国建筑业绩更具韧性，营收净利增速更快且更稳。

（1）国内拥有领先的拖拉机产品技术和完善的产品系列的企业，主营业务为农业机械、动力机械及相关零部件产品研发、制造和销售；

核心题材：国防军工+芯片

（1）600536 中国软件

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公司简介：

西安饮食以餐饮服务、食品加工为两大产业支柱，旗下有多个餐饮“中华老字号”，不过，在此前的5年中，公司股价一直不温不火，是市场眼中十足的冷门股。不过，2022年，西安饮食摇身一变成为市场争抢的热门股。

（3）十大流通股东中，各大机构持仓均超347万股。

在上述这两个方面，银河证券研报指出，《规划》的发布，标志着我国数字经济新基建建设不断夯实。5G发展从建设期转向应用期，信息服务供给提质升级过程中将有较大数据流量需求。“东数西算”工程作为数字经济战略的重要举措，具有运输距离更长、数据中心密度提升、算力要求高、节能要求严等技术新特征。ICT基石作为新基建的主要设备，有望迎来市场新增量。

对此，兴业证券首席策略分析师张启尧分析称，“从央企现状看，当前央企的估值水平已经处于历史底部，股权风险溢价也已升至历史高位，具备重塑空间。未来可关注三大方向：央企聚焦科技自强的创新型国企方向、数字化转型方向和国家安全方向。”

央地合作是重要方式之一。值得一提的是，辽宁省和招商局集团共同推进辽宁港口重组工作，开创了企地合作、市 场化手段整合港口资源的先河。2019年，辽港集团正式挂牌成立，以股权划转、增资扩股、司法重整、业务协同等方式整合辽宁六大港口。同时，为充分释放大连、营口两港资源的规模优势和协同效应，沪市公司大连港换股吸收合并营口港，并更名为辽港股份，合并后作业量占辽宁沿海货运吞吐总量的70％，拥有集装箱航线175条，通达全球160多个国家和地区的300多个港口，基本覆盖全球主要航区。

自11月21日之后中字头行情持续至今。国有、央企上市企业估值回归正成为资金共识，这一长期被低估的板块或迎来机遇。

深交所31日发布通知，合并主板与中小板将于4月6日正式实施。原中小板上市公司的证券类别变更为“主板A股”，证券代码和证券简称保持不变。在原中小板申请上市的企业已提交的发行申请文件的“中小板”字样视同为“主板”。原中小板“002001-004999”证券代码区间由主板使用，主板A股代码区间调整为“000001-004999”。

风险预警

从一季度整体表现看，沪指累计下跌近1%，深成指下跌近5%，创业板指下跌7%。

中航电测1月中旬公告，公司拟以向航空工业集团发行股份方式购买其持有的成飞集团100%股权。消息公布复牌后，中航电测飙升四倍多，走势极其强劲。

上半年三大建筑央企疫情之下能够实现业绩增长也离不开财政金融政策支持，此前国务院常务会议已部署出台推出财政金融政策支持重大项目建设、设备更新改造，目前两批金融工具共支持重大项目2700多个，开工率超过90%。

核心题材：保险+央企改革

国企改革再起风云

与此同时，多数妖股业绩欠佳。据梳理，在12只妖股中，8只个股三季报业绩亏损，如中交地产、安奈儿、全聚德、贵绳股份、西安饮食等，且其中多只个股的每股收益（EPS）为负值，如中交地产，2022三季报显示，每股收益EPS为-0.25元（见表2）。

3月31日，工业和信息化部办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅、国家能源局综合司发布关于开展2021年新能源汽车下乡活动的通知。此外，通知还提出，鼓励各地出台更多新能源汽车下乡支持政策，改善新能源汽车使用环境，推动农村充换电基础设施建设。

业绩一直稳增长的三大央企自上市以来一直在回馈股东，仅从分红数额来看也是中国建筑分红数值最高，而分红率最高的为中国交建，但从净资产收益率角度无论是平均还是加权均是中国建筑净资产收益率更高，这意味着中国建筑带给投资者的投资收益更高。

工业机械-化工机械行业；甘肃板块；概念：碳中和、氢能源、页岩气、央企改革、天然气、QFII新进、连续亏损、专精特新、近期强势。

核心题材：光伏+BIPV+绿色电力

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