今日北向资金大幅净买入，东方财富净买入居首，该股已连续7日获外资买入。汽车板块主力资金大幅净买入。IC期指空头大幅加仓。机构和游资买入多只汽车产业链个股，其中长安汽车获一家机构买入近2亿。

做过期货的人可能都知道，期货有一个重要功能是价格发现，通常情况下期货会引领现货价格。既然期货具备这种属性，那么通过观察股指期货的持仓变化，是否能先人一步洞察股市先机呢？

具体席位方面，由于指数不断走高和交割周即将到来，空头减仓迹象较为明显。上周除银河期货空头小幅增仓44手，其余空头持仓排名靠前的席位无一例外均有减仓行为，其中上海东证期货空头持仓大幅减少近700手，净空持仓自1000余手降至509手，中信期货空头减仓693手，净空持仓降至454手。与空头纷纷大幅减仓略有不同的是，净多持仓排名靠前的席位上周持仓呈现增减不一的态势，其中五矿经易期货多头持仓几乎与上周持平，鲁证、申万及中金期货均有小幅减仓，广发期货多头持仓微增18手，净多持仓增至529手。

节后大盘继续振荡上行，本周三虽然早盘冲高回落，但是午后多头再度强势抵抗，最终顽强收阳。截至周三收盘，沪深300、上证50和中证500指数期货当月合约涨跌幅分别为0.91%、1.52%、0.13%，对应升贴水为-9.31点、-2.65点、-43.14点。IF和IH升贴水变动不大，IC贴水收敛明显。

期货日报

净卖出方面，山东赫达遭五家机构卖出近3亿。

主力持仓方面，与上周五相比，各品种多空主力持仓均出现不同程度回落。其中，IF远月合约上周短暂上榜之后再度下榜，多空主力持仓双双大幅减少，多头减13233手，空头减14609手，净空持仓降至4686手。IH多头减仓3334手，空头减仓3188手，净空持仓小幅增至3043手。与IF及IH类似，IC多空主力持仓均有回落，多头减991手，空头减981手，净空持仓几乎与上周持平，仅增加10手。

（作者单位：永安期货）

昨日期指早盘小幅低开后便一路下行,午后在现货券商板块拉动下快速冲高后回落,主力合约IF1503收盘报收3527.8点,持仓14.75万手,小幅减仓3431手,全天基差均值为14.63,尾盘价差快速走弱,收7.19点,指数重心有下移趋势。

前20名席位在IF1503、IF1504、IF1506与IF1509合约上共持买单177753手、卖单203235手。主力净空持仓量25482手,较前一交易日小幅增加760手。进一步来看,四份合约空方小幅胜过多方。在IF1503上,空方进攻而多方撤退。IF1503前20多方合计减持买单116手,前20空方合计减持卖单1754手。其中上海东证、安信期货、中信期货席位分别大幅增持买单1330手、1282手、802手。空方席位方面,上海东证、招商期货、中信期货席位分别小幅减持卖单1298手、904手、864手。在远月IF1506与IF1509上,前20多方合计分别增持卖单112手、370手,分别合计减持买单240手、增持177手。

IF主力合约持仓小幅减少3431手至14.75万手,说明获利多头有离场的迹象,而周二总持仓量小幅下降1358手至246631手,虽然期指总持仓量小幅下滑,但近期持企稳并维持在历史高位。前期受到现货指数成交量飙升拉动,期指总成交量连续创出新高,近期成交持仓比围绕5.6上下浮动,市场较前期显得更为理性。市场短期并没有明确方向,沪深300指数仍旧处在箱体振荡区间之中。

以这一次上证指数跌破3000点为例，图1显示了2018年6月大盘暴跌之前期指主力已经开始加仓做空。当沪深300期指来到3700点的时候，正好对应了上证指数的3050点，当初市场有很多人都认为沪指的3050那就是政策底了，是不会被跌破的，3000点是不会被跌破的。但是股指期货的主力却在沪深300期指3700点附近的位置，大举增加空单。前五大期货公司合计的净空头持仓从6月8日最低的1221手一路增仓，到了6月15日已经累计到了5164手，然后6月19日我们迎来了千股跌停，A股暴跌。所以如果通过观察期指持仓结构，知道主力开始大举布局空单了，普通投资者有机会逃过一劫。再比如，今年1月份上证指数3587点的时候，这些主力在干什么呢？

（作者单位：永安期货）

（作者单位：永安期货）

分析周三交易所公布前20席位合并持仓数据，IF多头增仓1192手略小于空头增仓1226手，但是当月合约多头增仓552手，空头减仓652手，说明多头还是占据优势。IH多头增仓2465手大于空头增仓1760手，多头优势明显。IC多头减仓43手，空头增仓516手，空方略占优。对应净持仓变化，IF和IC净空头寸都有一定扩大，IH净空头寸略微缩小，与多空变化数据一致。不过，如果看当月合约的净持仓变化，三大期指净空都出现下降。从数据看，2101合约多头优势继续维持，但远月空头优势在增强。

期货日报

主力持仓方面，由于主力移仓速度不同，各品种多空主力持仓变化不一。其中IF主力持仓大幅减仓，多头减6489手，空头减5592手，净空持仓增至7217手；与IF类似，IH多空持仓也双双回落，多头减2445手，空头减2783手，净空持仓降至3840手；IC则由于主力移仓较快，远月合约上榜，多空主力持仓均有所增加，多头增3641手，空头增2548手，净空持仓降至13295手。

周一国内A股承接上周涨势继续上扬，同时市场热点较为集中，建材、电子及医药等板块表现突出，带动上证综指高开高走，最终收报2975.49点。期指三个品种全部小幅上涨，其中IH涨幅最大，主力合约上涨0.66%，IF次之，主力合约涨幅为0.55%，IC相对滞涨，主力合约上涨0.29%。基差方面，由于期指走势不及现指，部分品种主力合约升水再度转为贴水。截至收盘，IF、IH及IC主力合约分别贴水3.9、2.1及30点。

主力持仓方面，依然是受到交割因素影响，各品种多空主力持仓均出现大幅下降。其中IF多空主力双双减仓，多头减9618手，空头减10493手，净空持仓降至20769手；IH多头减仓5095手，空头减仓4421手，净空持仓升至8888手；IC空头主力减仓幅度明显大于多头，空头减近万手，多头减5776手，净空持仓降至20769手。

虽然指数迭创新高，但各席位多单未见一致增仓，资金对于后市看法分歧依旧较大。多头方面，五矿经易期货多头增仓335手，净多持仓增至2765手。同时，中金、申银万国及乾坤期货席位多单持仓均有小幅增加。此外，净多持仓排名靠前的鲁证期货多单减仓72手，净多持仓降至2000手之下。空头方面，各席位分歧较为明显，其中中信、光大及银河期货等席位空头持仓均现稳步回升。以中信期货席位为例，上周空单增仓400余手，净空持仓增至2181手。建信期货席位空单增仓近600手，净空872手。另一方面，此前净空持仓排名靠前的上海东证、华泰及国投安信期货等席位空单均有小幅减仓。

上周市场整体交投清淡，沪深两市均呈现振荡回落走势，上证综指自3400点附近回落之后，始终围绕在3370点一线盘整，最终收报3378点。期指三个品种走势各异，其中IH表现最为突出，主力合约当周上涨0.7%。IF及IC双双收跌，其中IF主力合约下跌0.4%，IC主力合约大跌2.7%。基差方面，由于期指走势弱于现指，期货升水幅度大幅收窄，IF主力合约甚至由升水转为贴水。截至上周五，IF贴水15.1点，IC贴水41.4点，IH小幅升水3.2点。

主力席位数据分析，IF合约出现一定分歧，银河、五矿、中金席位转空，但招商、光大席位略微偏多，只是冲抵力度略微不足，所以也拖累了净空数据。IH合约出现中信、五矿、南华适当减多，但是海通1305手的加多完全覆盖，所以净空改善。IC合约空头分歧更大，华泰减空788手，海通加空626手，但国泰加多889手也比较显眼，所以IC体现出争夺局面。

主力持仓方面，临近交割，主力移仓速度明显增快，远月合约上榜，IF及IC多空持仓均有显著增加。其中，IF多空主力双双增仓近6000手，多头增5689手，空头增5982手，净空持仓小幅增至4083手。与IF不同，IH主力持仓出现回落，多头减3819手，空头减3229手，净空持仓增至3424手。IC多头持仓增加7585手，空头持仓大增逾8000手，净空持仓升至12428手。

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