今天给大家是分级基金下折的相关问答，为大家进行下折相关知识最后的查漏补缺，之后将不会整版地提供分级基金下折的知识。

Q：下折对B份额有什么影响？可以参与吗？

集思录网站显示,在上述36只分级基金定折后,截至2018年1月2日,还有5只分级基金将定期折算。

400A 和本基金基础份额之泰信 400 份额,因此,持有人的风险收益

1) 泰信基本面 400A 份额折算:

:份额折算前泰信基本面 400B 份额的份额数

注:泰信 400 场外份额经份额折算后产生新增的泰信 400 场外份额;泰信

本次过渡期安排2018年9月10日（含）至2018年9月28日（含）为惠祥B的开放期，在此期间仅开放惠祥B的赎回；

反过来，维护科创板的稳定运行，吸引更多的资金投资科创50指数样本股以及科创50ETF，这是股市管理层以及基金公司等都需要认真思考的问题。一个板块的高速发展，一定要有相应的基础，而这个基础之一就是广大投资者的积极参与。如果不能让投资者安心地持有基金，长期得不到合理的回报，显然不利于其发展。此外，还要对份额折算进行广泛而有说服力的解释，在收益测算方面的说明更加通俗易懂，对于广大普通投资者来说也是很重要的。这方面的工作做得细致一些，无论是对科创50ETF还是科创板的发展都是有利的。

惠祥A的基金份额折算公式如下：

本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

基金份额折算基准日登记在册的回报 A、回报 B 所有份额。

基本面 400A 份额的份额数相等;

除保留位数因素影响外，基金份额折算对惠祥A和惠祥B持有人的权益无实质性影响。

鹏华国防A份额 =10000份

受昨日美股大跌影响，再度拖累了A股市场。其中，中证全指证券公司指数跌幅为7.25%，跟踪指数的分级基金招商中证全指证券公司指数分级基金触发下折。券商B（150201）单位净值低于0.25元。

受今年市场震荡影响，券商A和券商B在2月9日份额均为53.16亿份，较去年年底减少了1.7亿份额。

值得注意的是，该基金场内份额超过百亿份，是目前场内份额最大的分级基金，占比15.19%。该基金下折后份额缩水，也将影响场内分级基金的整体规模。

同时，沪深300高贝塔指数今日下跌了5.87%，跟踪指数的招商沪深300高贝塔指数分级基金均触发下折。高贝塔B（150146）单位净值均低于0.25元。

今日，高贝塔B公布了单位净值报0.23元，比前一个交易日下跌了22.82%。

同样受外围市场影响，沪深300近期出现了大幅下跌。据Wind数据统计显示，截至2月8日，券商B的母基金招商沪深300高贝塔指数分级基金今年以来复权单位净值下跌了3.55%。

数据来看，招商沪深300高贝塔指数分级基金在2017年12月31日的规模仅为0.2亿元。截至2月9日，高贝塔A和高贝塔B的份额仅为766.63亿份，较去年底缩水了66.45万份。

受到市场行情和下折的双重影响，券商B和高贝塔B的价格近期均出现大幅下跌。券商B已连续4个交易日跌停，2月以来下跌幅度达到了37.26%。高贝塔B接连2个交易日跌停，2月以来下跌幅度达到23.06%。

从成交看，券商B今日成交额大幅下降，仅为0.18亿元。然而自2月以来，其他几个交易日日成交额均达到2亿以上。从溢价率看，券商B依然存在较高溢价率，达5.46%。

舍五入的方式保留到小数点后 8 位,由此计算得到的回报 A、回报 B 的折算比例将保留到

国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定,本基金将以 2015 年

基金份额折算基准日登记在册的泰信中证锐联基本面 400 指数分

面 400 A 份额与泰信基本面 400 B 份额进行折算。

之基础份额(以下简称“泰信 400”,交易代码:162907)的场内份

本公告仅对中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期到期及过渡期时间安排等进行提示性说明，投资者欲了解中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期到期及转入下一运作周期的具体业务规则，可参见本公司于2018年8月21日发布的《中海基金管理有限公司关于中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期到期及转入下一运作周期的相关规则公告》，或登录本公司网站（www.zhfund.com）查阅相关公告或拨打本公司客户服务电话（400-888-9788或021-38429788）咨询相关事宜。

下折通常发生在大幅下跌之后，折后分级B份额从折前的高杠杆率跌回较低的初始杠杆， B份额持有者回本需要指数达到比下跌前更高的涨幅。比如折算前，B份额持有者回到下跌前价值只要指数回到下跌前的点位即可，但是基金折算后，指数可能还要再涨一倍才能使B份额投资者的资产回到下跌前。

一、折算基准日

二、折算对象

三、折算方式

折算日日终，惠祥A和惠祥B的基金份额净值调整为1.000 元，折算后，基金份额持有人持有的惠祥A和惠祥B的份额数按照折算比例相应增减。

惠祥A的折算比例＝折算日折算前惠祥A的基金份额净值／1.000

惠祥B的折算比例＝折算日折算前惠祥B的基金份额净值／1.000

1、触发不定期折算当日，中海中证高铁B份额的基金份额参考净值已跌至0.250元或以下，而折算基准日在触发日后才能确定，因此折算基准日中海中证高铁B份额的基金份额参考净值可能与0.250元有差异。

2、特别提示：如果发生不定期份额折算，中海中证高铁B份额的溢价率可能发生较大变化。特提请参与二级市场交易的投资者注意中海中证高铁B份额高溢价交易所带来的风险。

3、中海中证高铁B份额表现为高风险、高预期收益的特征。随着中海中证高铁B份额的基金份额参考净值降低，其杠杆率升高。在不定期份额折算后，中海中证高铁B份额的杠杆率将恢复至初始杠杆水平。

4、中海中证高铁A份额表现为低风险、收益相对稳定的特征。但在发生不定期份额折算后，中海中证高铁A份额的份额持有人会获得一定比例的中海中证高铁份额，因此其持有的部分基金份额的风险收益特征将发生较大变化，中海中证高铁A份额持有人预期收益实现的不确定性将会增加。

5、根据上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司和基金管理人的相关业务规则，场外份额经折算后的份额数采用截尾法保留到小数点后两位。场内份额经折算后的份额数取整计算（最小单位为1份），余额计入基金财产。因此，在不定期份额折算过程中，由于尾差处理，可能使持有人的资产净值出现微小误差，但视为未改变基金份额持有人的资产净值。

6、在二级市场可以做交易的证券公司并不全部具备中国证监会颁发的基金销售资格，而投资者只能通过具备基金销售资格的证券公司赎回基金份额。因此，如果投资者通过不具备基金销售资格的证券公司购买中海中证高铁A份额，在不定期份额折算后，则折算新增的中海中证高铁份额无法赎回。投资者可以选择在折算前将中海中证高铁A份额卖出，或者在折算后将新增的中海中证高铁份额转托管到具有基金销售资格的证券公司后赎回。

1、为保证折算期间本基金的平稳运作，基金管理人可根据上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定暂停中海中证高铁A份额与中海中证高铁B份额的上市交易和中海中证高铁份额的申购、赎回、配对转换等相关业务。届时本基金管理人将会对相关事项进行公告，敬请投资者予以关注。

2、投资者若希望了解基金不定期份额折算业务详情，请参阅本基金的基金合同及《中海中证高铁产业指数分级证券投资基金招募说明书》(以下简称“招募说明书”)或者拨打本公司客服电话：400-888-9788（免长途话费）、021-38789788。

3、本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

到期及过渡期时间安排的第二次

关于中海惠祥分级债券型证券投资基金（基金代码：000674，以下 简称：“本基金”；中海惠祥分级债券型证券投资基金A：基金代码：000675，以下简称：“惠祥A”；中海惠祥分级债券型证券投资基金B：基金代码：000676，以下简称：“惠祥B”）运作周期到期及转入下一运作周期的相关规则，中海基金管理有限公司（以下简称“本公司”或“基金管理人”）已于2018年8月21日和2018年8月24日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及本公司网站分别发布了《中海基金管理有限公司关于中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期到期及转入下一运作周期的相关规则公告》和《中海基金管理有限公司关于中海惠祥分级债券型证券投资基金运作周期到期及过渡期时间安排的第一次提示性公告》。为了保障本基金份额持有人利益，本公司现发布本基金运作周期到期及过渡期时间安排的第二次提示性公告，提请投资者合理做好投资安排。

1、本基金第二个分级运作周期到期日为2018年9月6日。本次过渡期的时间为2018年9月7日（含）至2018年10月8日（含）。过渡期结束后第一个工作日，即2018年10月9日，为本基金第三个运作周期起始日。

2、本次分级运作周期到期日（含）至过渡期最后一日（含）（即2018年9月6日至2018年10月8日）期间不开放惠祥A及惠祥B的申购业务。

3、本次分级运作周期到期日，即2018年9月6日为惠祥A第4次开放日，当日仅开放惠祥A的赎回。

4、本次过渡期的第一个工作日为份额折算确认日，即2018年9月7日为惠祥A、惠祥B的份额折算确认日，不接受赎回；

5、过渡期结束后第一个工作日（即2018年10月9日）起，本基金进入第三个分级运作周期。本基金过渡期内不开放惠祥A的赎回（惠祥A的赎回只能在开放日进行）。

根据相关法律法规，惠祥B不再满足保本基金存续条件，因此本基金在第二个保本周期届满后不再对惠祥B份额设置保本保障机制。惠祥B份额的风险收益特征将有较大变化，由较低预期风险调整为高等预期风险。

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