编辑 | 谢丽容

与去年的快速增长不同，今年以来陌陌的付费用户人数连续三个季度都保持在410万左右。

面对海外直播市场的一片“蓝海”，海外业务将成为公司新的增长驱动力。数据显示，中国的跨境直播电商市场规模在去年实现了爆发式增长，预计2022年会突破千亿市场规模。机构预测，在未来的几年内，中国的跨境直播电商市场规模都会呈现上升趋势。

上述接近欢聚集团的人士则称赞了YY的变现能力。在他看来，抖音、快手的日活是YY国内业务日活的近十倍，但抖音、快手的直播营收却只有YY国内的二倍到三倍，因此YY的变现效率是非常高的（YY国内去年的营收在百亿规模，抖音合并火山小视频去年的直播收入约300亿，快手直播收入约250亿）。同时，YY国内也可以帮百度补足图文、短视频之外的内容形态。

浑水表示，其采用了三种方式对欢聚集团的用户进行了抽样分析。

财报数据显示，百度的收入已经开始多元化发展，广告收入占比在降低，包括爱奇艺和AI新业务的“其他收入”占比在增加，但“90%的收入还是来自移动互联网。”

直播平台也在进行社区化探索，包括早期的弹幕文化，类似于百度贴吧的社区，不少斗鱼、虎牙主播坦言，弹幕数量、礼物数量、用户互动数量都成为考核他们的标准。这种从一对多的单向传播，正在向多对多的社区转型，也被认为是直播平台增强黏性的利器。

简单一句话，

沈抖作为百度核心管理层出现在恳谈会上并不意外，而曹晓冬的出现，则源于十几天前的任命。新京报贝壳财经记者从接近百度人士处独家获悉，11月6日百度内部做出组织调整，百度副总裁曹晓冬后续将统一负责泛知识、泛服务、泛娱乐直播业务。这意味着百度直播中台，以及17日宣布收购的YY直播业务均将汇集到曹晓冬麾下。

除此之外，浑水在报告中还给出了多个有关营收造假、主播下线后收到“服务器打赏”的案例。

腾讯：出手快准狠，拿下主要玩家

一位直播行业投资人以直营和代理对公会进行类比。当平台快速铺开的时候，需要公会的帮助；但当平台进入到精细化运营后，公会则会出现能力不足、赚取差价等问题，这时就需要部分公会退出，平台与核心主播直接签约，消减中间环节，但直接签约和公会代理的比例需要精确计算。

这份业绩显然让YY很振奋，“终于拿下全球化的重要桥头堡。在一条无人的街狂奔四年，一直不被人理解。总要有点别人鄙视的想法，万一成功了呢？” 5月29日早间，YY欢聚时代集团董事长兼CEO李学凌发布了这条朋友圈，同时附上了YY刚刚发布的财报长图。

此外，从技术分析的角度来看，陌陌月线的MACD出现死叉，但是股价跌到了均线支撑，可能不会大幅下跌但是需要底部震荡调整一段时间；YY目前仍在上升阶段，但是上月收长上影，且股价有点偏离重要均线，可能有回调风险；天鸽股价稳稳居于均线之上，处于一种蓄力阶段，未来存在较大的上涨可能。

除了在心态上越来越重视直播业务，百度还进行了局部组织调整，理顺了原本分属于两个副总裁管理的业务。

由此短视频这个模式是前所未有的，在这种格局下，短视频成了逆向时光机，在中国发展壮大，随后开始了在国外的攻城略地。时至今日，TIKTOK已经成为了全球下载量第一的应用，国外的公司来模仿短视频，这是前所未有的。

当然，字节跳动的成功不用多说，但我们投资者也尚未有途径可以进行投资。然而，在悄无声息中，海外短视频的第二把交易正被一家上市的中国企业拿下。

一、文化出海先锋

首先，短视频行业出海具有一定的必要和必然性。过去我国的互联网生态虽然发达，但长期无法对外输出，主要原因还是时光机理论，我国的产品多是模仿，无法在海外中向被模仿的更早占据市场的先行者发起挑战。

二、YY现在如何？

三、尚未跑通的商业模型与尚未完全的竞争

短视频产品LIKEE成为海外仅次于抖音的短视频应用已是事实，目前海外月活已经达到1.6亿左右，而在中国市场，快手能给到超过300亿美金的市值。

若YY能坐稳海外第二交椅，目前的市值看起来实在略低。但问题的关键就在于此。

另外，对于短视频用户而言，其实平台并非越多越好，快手和抖音在国内二分天下源自于两者的差异化，如果LIKEE产品没有设计上的差异化，即使目前是第二，也有被第一的TIKTOK完全吃掉的风险。

所以YY的产品出海进入成熟期面临市场竞争时该如何定价，是一件非常值得考虑的事情。因为第二名很可能就是最大的输家。

四、结语

从产品上看，由于各国国情不一，还很难看出来哪家国产公司将长期跑出，但毫无疑问，概率最大的仍是字节跳动。

这关联交易也关联的太深了吧？

贴吧秀场直播的成功，让百度看到了直播在提振营收上的意义，随后在手机百度上开设了秀场直播的专区，但不知是因为担心影响产品调性还是仍未受到足够重视，秀场直播内容并未在主信息流中分发。

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