（一）行业现状

前言

回顾今年水泥价格走势，波动相当显著。年初至今，水泥价格的低点出现在7月中下旬，约为390元/吨。从8月初开始，水泥价格就开始持续上涨，在10月份一度达到600元/吨以上的水平，累计涨幅超过50%。

水泥工业已经不再是一个单一的水泥制造角色，而是以资源整合的高度，扮演着从矿山开发、水泥生产到混凝土制造的全产业链缔造者，这样才能实现企业的长久发展。

公司亮点：西北地区最大的水泥生产厂家

西部大开发再加速，水泥上市公司最受益

对于未来发展，多家水泥龙头企业明确表示，商混仍是布局的重点之一。

年需求仅500万左右的地区，却有着多倍的水泥产能，毫无疑问，“短兵相接”是不可避免的。过去，依托当地发达的水运条件，长三角消化了过剩的产能。“今年这样的局面被打破了，长江沿岸的环保整治将盘踞沿线十余年的私人码头连根拔起，没有自建码头的水泥企业失去了长三角市场。”一行业从业者表示，“更有粉磨企业因此一夜间失去了熟料供给。”

此外，近日中国水泥协会对全国50强进行针对性调查（其中前30强全部调查，后20强为抽样调查，所调查企业市场占有率合计在60%以上）从调查统计结果看，10月份单月重点调查企业水泥产销量同比增长14%（加权平均），与统计局数据基本吻合。

即便没有此次黑天鹅事件带来的“基建提速”，水泥行业仍会是“不起眼”的长跑冠军。

万年青：江西地区企业

在一片悲观中，唯一值得宽慰的是湖北似乎并不欢迎省外产能置换进入，这减缓了市场下行周期中的加速度。

公司的水泥业务主要分布在湖北、云南、贵州、浙江。大冶尖峰、云南尖峰两家控股子公司各自拥有一条新型干法水泥生产线，开展水泥、熟料、骨料的生产和销售；公司还通过参股南方尖峰、南方水泥、广西虎鹰等水泥企业。

进入“金九银十”，正是传统施工旺季，大型项目有望加快落地，随着高温和降雨天气的逐渐结束，同时临近国庆假期，会有一波赶工需求和部分节前备货需求。地产磨底，基建赶工，魏瑜认为会有一波较小的季节性行情。

随着行业的发展，延伸产业链，发展砂石骨料、商混已经成为不少水泥企业向资源整合型企业迈进的必由之路。

具体来看，广东地区方面，根据中国水泥网行情数据中心，据市场反馈，传统旺季，市场需求销量较前期有所好转，加之外围市场涨价带动，本地企业涨价意愿强烈。29日起珠三角及粤北地区厂家通知上调散装水泥价格20-30元/吨左右，部分袋装同步调整。其中，珠三角地区9月中旬以来已连续通知上调散装水泥价格，累计涨幅40-50元/吨左右。同时粤东地区袋装水泥价格继续上调20元/吨，散装水泥价格有跟进上调预期。

市场人士表示，11月下旬，国内水泥市场需求大体平稳，局部地区如华北、西北开始季节性减弱，价格继续上涨主要是受环保限产影响，供应仍显紧张。后期各地水泥价格再大幅上涨的可能性较小，多将以平稳为主。

客观地说，新冠疫情对水泥行业的产销还是造成一定的影响；但与众多周期行业相比，水泥受影响的程度相对较浅，其主要与两方面因素有关：一方面恰逢春节长假，各地工程项目都处于停工阶段，因而对于水泥企业来说，本来每年此时都是淡季，相应也都安排了错峰限产；另一方面，水泥与煤炭、钢铁、玻璃等众多周期品不同的地方在于，水泥难以库存，生产线可随开随关，外加产品运输距离短，因此停工带来的库存增量也相对有限。

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