2月7日晚，网传消息称，国内7家航空公司接到要求，为减少亏损，停止低价投放，监管部门将核查票面以及航信系统。三大航（国航、南航、东航）于2月3日先行暂停超低价政策，并于2月6日凌晨按指导调舱。

一时间，机票涨价、限制打折率的话题在网上引起热议。多位网友在社交平台上留言反映近期机票大幅涨价。还有网友指出用一个和航班差一天搜索价格翻三倍。

记者查询多个购票平台发现，部分航线确实有大幅增长。

以黄金商务线京沪线为例，2月15日上海虹桥至北京首都两个时间段的经济舱价格方面，2月8日记者在东航APP上查询发现，不含税价格普遍超过2000元。而2月3日记者查询时该航线价格不到500元。

左图为2月8日在东航APP上查询的价格，右图为2月3日查询的价格。图片来源：澎湃新闻

机票价格现状观察：4折以下机票减少

按照网传消息，接到上述通知的7家航司分别为国航、东航、南航、厦航、川航、深航、山航。对机票价格的具体要求为，上述承运人所占份额超65%的航线，不得低于正价最高承运人4折同等价格；份额高于75%的航线，不得低于承运人中正价最高者5折（联程不在管控范围）。

长期从事机票代理事业的杨先生向记者解释，如果要求的内容属实，那么就意味着，比如多家航司共同执飞某条航线，其中一家航司经济舱的最高机票价为2000元，那么上述共同执飞的其他航司机票报价，就不能低于2000元的4折，即800元。

实际情况是否真的如此？记者通过携程机票订购窗口查询发现，2月13日北京直飞广州的72架次航班中，共有包括三大航、厦航、海南航空、吉祥航空等10家航司承运。其中，最高票价为厦门航空的CA1315航班，经济舱价格为2970元；在网传通知中提到的7家航司中，最低票价来自东航，经济舱价格为1265元，而4折机票的价格1188元。

“同以往相比，现在是飞行淡季，过去同期价格不会这么高。”杨先生告诉记者，按照他的机票受理经验，在元宵节和寒假之后，飞行就进入了淡季，京广线的正常价格一般会稳定在700-800元左右。“现在的价格确实要比以往有所抬高。”杨先生说。

记者也发现，相比于过去同期，4折以下机票数量也有所减少。如2月13日北京直飞南京11架次航班中，东航经济舱最低折扣为5折，价格达1109元，逼近同一天国航公务舱1.7折后1120元的售价。而京广线2月15日直飞航班的票价，也全部在4折及以上。

2月15日的京广线中，已无低于4折机票。

民航局：没有提出过相关要求

对此，有媒体向国航、厦航等多家航司进行了解，国航相关负责人表示：“对此不太了解”。厦航方面则回应称：“这个我们不清楚，目前不掌握这方面的信息”。而某大型航司内部人士则告诉记者：“是有这样的通知，但是没有接到具体文件，只是口头传达”。

海航下属公司均不属于通知所说的七家国企航司，但是海航系旗下的一家航司内部人士告诉记者，海航系这边，航空集团一直对票价有要求，也有相关的部门专门负责稽查。

该人士称，“对票价的要求没有列出很具体的规定，但是类似低价倾销、不利于良性市场竞争的票价，肯定会查得很严，严重情况下予以罚款。”

记者注意到，网传通知里还提到，三大航将于2月3日先行暂停超低价政策，包括套票、次卡、高额立减券等，并于2月6日凌晨按指导调舱。前述某国有大型航司内部人士向记者表示，其所在航司还在销售的套票、次卡等产品正在下架，但是已售出的仍然正常兑换使用，适用之前的产品规则和权益。

也有国资控股航司称，暂未听到上述消息，与其关系应该也不大，本身票很少有低折扣。一位国资委控股的航司营销委人士告诉记者，机票价格正常都会根据市场情况有一定幅度的上下浮动的。当前部分航线价格上涨可能是因为市场原因，现在票价还是按照市场价格来进行销售的。

据中新财经，民航局方面相关负责人则表示，“民航局没有对航空公司提出过相关要求，具体内容可以和相关部门联系。”

四大航司去年预亏总额超千亿

1月30日，国航、东航、南航、海航等多家航司披露2022年年度业绩预亏公告。四家航司在公告中均提及去年受疫情、国际油价高企和人民币兑美元汇率贬值等影响业绩继续承压，其中国航东航南航三大航空央企去年合计预亏超1033亿元，海航预亏至少185亿元，上述四家航司共计至少亏损1218亿元。

另外，春秋航空与吉祥航空2022年均遭遇不同程度的亏损。春秋航空预计2022年净亏损23.5亿元-26亿元。吉祥航空预计2022年净亏损35.7亿元-42.3亿元。

（来源：齐鲁晚报综合澎湃新闻、红星新闻等）

【编辑：王戎飞】

【来源：齐鲁晚报】

看一个人穿什么羽绒服，就能大致判断出他的收入水平？这种“穿衣识人”的现象不在少数，抛开贫富差距不讲，一件的羽绒服的品质真由价格来决定吗？

纵观如今的羽绒服市场，价格还真是参差不齐，便宜的几百块，贵的几千上万。因此，今天就想和大家好好聊聊羽绒服与价格的关系，希望能给大家带来一些选购建议~

一、羽绒服，几百块和几千上万的有啥区别？

一件羽绒服的成本价（包括填充物、面料、工艺），其实相差不了多少，而造成市场价格形成的鲜明对比，主要还是因为品牌溢价。

以鸭鸭为例，作为曾经的国产网红羽绒服品牌，为什么如今却存在感几乎为零？大部分原因还是受品牌影响。

从配置上来看，鸭鸭羽绒服大都采用鸭绒填充，绒子含量、蓬松度均符合标准，能够满足基本的保暖需求，只是款式设计稍微有些欠缺时尚感，不过也对得起这三四百块的价格。

相比之下，加拿大鹅、北面、始祖鸟、盟可睐等国际羽绒服品牌，抛去配置上带来的成本价差距，显然拉大距离的是品牌溢价，人气、流量、知名度，这都直接影响着一件羽绒服的价格。

即便是国产波司登，与鸭鸭的价格差距也很明显，这就跟李宁和安踏一样，靠着品牌有了知名度而蓄意涨价，若是要说产品之间的差距有多明显，其实也没有！

二、为什么现在人更注重羽绒服的“性价比”？

说实话，每个人的消费水平是看自身能力，以及对这件单品是不是刚需，并且值不值得买。

对于大部分人来说，在消费时都是理性的。拿羽绒服来说，三四百块的鸭鸭和大几千的加拿大鹅，若是不追求品牌为了面子，谁愿意花高价宁愿被割韭菜呢？

另外，只要价格合理并且品质能够满足使用需求，这是大多数对于消费观念上的极大改观。鸭鸭羽绒服也正是凭借“高性价比”，圈粉了大波消费者。

三、三四百块的羽绒服靠谱吗？我穿了一次鸭鸭，来说说感受

羽绒服最关键的就是看保暖效果，其次是款式设计。

至于一件三四百块的羽绒服靠不靠谱，值不值得买？我想以我穿了一次鸭鸭羽绒服的经验，来为大家提供一些选择性的建议~

【鸭鸭羽绒服的优点】

① 能够满足保暖需求

对于城市羽绒服来说，其实只要能够满足基本的保暖需求就行。虽然鸭鸭羽绒服大部分采用的鸭绒填充，但是保暖性总体来说不错。

② 价格便宜

鸭鸭羽绒服鸭绒款式三四百，鹅绒款式也才一千左右，对比来看性价比算蛮高的了。

③ 小众不易撞款

虽然穿鸭鸭羽绒服的人比较少，但也恰巧降低了撞款几率，不会像加拿大鹅、北面一样满大街都是。

【鸭鸭羽绒服的弊端】

① 款式设计不够时尚

鸭鸭羽绒服最大的问题在于款式设计，对比同类型品牌的羽绒服，设计偏土气，缺乏时尚感，有种小家子气。

② 存在“卖吊牌”嫌疑

近年来，网上关于鸭鸭“卖吊牌”的声音接连不断，打着鸭鸭的品牌卖别家的羽绒服，购买时得擦亮眼睛，尽量选择实体专卖店。

综合来看，羽绒服的价格与其品质并没有太大的联系，在选购羽绒服时，或许我们可以抛开品牌成见，不吹不黑，选择真正适合自己的才是最正确的！

（图片来源于网络，如有侵权立即删除）

醉象称，从未授权过清仓处理等操作。

文丨肖红

5月11日，资生堂旗下品牌醉象Drunk Elephant发布声明，回应了近期在网络平台中流传的“醉象清仓”“倒闭”等言论。

醉象在声明中表示，从未授权进行例如清仓处理等操作，关于淘宝和社媒上的相关行为，均为非官方授权的违规行为。对于各类账号主体关于“清仓”“倒闭”等不实言论的发布，品牌将保留采取法律维权手段的权利。

对此事件，《化妆品报》记者联系了资生堂集团，对方回复称，2019年醉象正式进驻中国市场，在天猫国际开设了品牌海外旗舰店，并不断深化跨境电商平台业务。此外，资生堂方面还强调，DrunkElephant海外旗舰店是醉象唯一官方店铺，正在有序运营中。

近期更换了中国大陆市场代理商

所谓的“醉象清仓”事件起因于今年1月。当时，醉象官方公众号发文，称将暂停线上渠道的销售，进行店铺的升级改造，并于3月18日重新开启天猫海外旗舰店。

对此，资生堂中国曾回复称，醉象中国大陆市场的确处于经销商更换期间，按照平台规定，店铺需要暂停销售，为期1-2个月，并表示此后醉象的线上渠道运营仍会交由代理商运营。但资生堂并未确认具体更换成了哪家代理。

随后，某电商平台便出现了多个集中低价销售醉象产品的个人店铺，销售价格在三折左右。目前，醉象天猫海外旗舰店已重新开启，但仍有个人店铺在售醉象产品，价格低于官方售价的30%-50%。

以官方售价666元/50ml的醉象婴儿肌面膜为例，醉象天猫客服告诉记者，此款商品由于之前店铺经营调整下架，目前暂未接到上架通知。然而，记者发现，部分个人店铺却在销售同款商品，售价258元-460元不等。对此，一位私人店铺客服称，低价原因包括保税、清仓、店铺打折促销等。

被博主、C店瞄准的清仓生意

针对此事件，河北某代理商告诉记者，品牌更换代理商后，原有的经销商为清空库存、维护利益，将货品低价出售是正常的商业现象，“特别是相比于传统代理商，多数线上渠道的代理商，不再有区域限制，而只基于合同规定的销售量和销售方式完成销售任务，所以一些C店才会出现所谓的抄底价。”

除个人店铺外，记者在社交平台键入关键词“醉象清仓”发现，该词条出现在不少博主的“省钱速报”中。部分博主强调自己的“经销商”身份，并宣称自己“知晓清仓内幕”，不仅在视频中展示清仓的醉象SKU明细表，还详细对比产品原价和清仓价，计算出具体折扣。

“某些博主、达人可能有自己的个人店铺，或者他们是为其他的合作C店站台、宣传。”某业内人士指出，“不过这些所谓的清仓、抄底价产品是真是假，消费者很难分辨，渠道来源也存在疑点。”对于品牌而言，“尤其是更换新的代理商后，这些低价产品或将扰乱市场秩序，同时也可能为品牌声誉造成不良影响。”上述人士补充道。

进入中国第四年，醉象在谋划什么？

客观上，此次清仓事件的乌龙，再次引发了行业对于作为纯净护肤代表性品牌——醉象的关注。

醉象2012年成立于美国，2018年销售额近1亿美元，2019年9月进驻中国香港丝芙兰，并上线天猫平台，同年10月正式被资生堂收购。资生堂总裁兼首席执行官鱼谷雅彦曾将“醉象”称作是“历史上增长最快的护肤品牌之一”。

当时，谈及以60亿元收购醉象事宜，资生堂曾指出，醉象能够借力资生堂的产业资源和全球平台进一步扩张现有美洲市场，还能快速扩张至欧洲、亚洲等新市场。

2019年底，醉象品牌中国区总经理苏佳妮曾对媒体表示，“当代消费者关注性价比，要求高功效，需求精准护肤，这都是我们的机会。”

2020年，醉象推出维生素F电解离子晚安面膜，2020年1月1日起在其官网和丝芙兰出售。在中国市场，醉象也发起了新品试用活动。

2021年，醉象在第四届进博会上完成了其中国大陆线下首秀，展出了其护肤、洗护线产品。

今年，受疫情影响等因素影响，醉象一季度销售额同比下降32%。记者看到，醉象2022年在天猫海外旗舰店的年度新品为一款售价600元/30ml的抗老精华油，销量前列的产品包括售价318元的醉象水饱饱精华、售价168元的嘟嘟润唇膏等。

目前，醉象在售产品分类逻辑以成分为主线，包括多肽紧致系列、A醇抗皱系列、VC抗氧化系列、神经酰胺保湿修护系列、多酸焕肤系列。同时，店铺自播也已成为醉象在中国大陆市场的常规销售方式。

中国金融机构鲜有机会在国际资本舞台显山露水，为数不多的几次都是以巨亏被载入史册，近期中国银行原油宝在美国原油期货 5 月合约暴跌至负数的历史事件中记下了浓重的一笔，而更加悲剧的是，这次中国银行拉上了成千上万对原油期货风险认知严重不足的小白散户。如果你是其中一个倒霉鬼，在原油跌到 1 块钱的时候拿出 1 万块去抄底中行原油宝，第二天就面临不仅亏掉 1 万块，更严重的是你将倒欠中行 265 万，你是该怎么办？

不得不说段子手刻画热点事件真是挺有菜的，以上这张图把中国散户抄底原油的过程还原的淋漓尽致，根据原油宝的交易设计，当出现结算价为负值的极端情形时，看似无杠杆的产品反而会呈现杠杆无限放大的情形。

那你到底会亏多少钱呢？最极端的例子：假设有人以 0.01 元的价格投入 1 万元 " 抄底 "，结果结算价却是 -266 元，倒欠银行 2.66 亿，实际杠杆达到了 2.66 万倍。

但不得不说，精准地在 1 分钱的时候抄底原油是非常困难的，但是在 1 块钱的时候买入，确实是有可能的。那么如果有个倒霉鬼在 1 块钱的时候买了 1 万块的原油宝，结果倒欠中行 265 万，这个时候他绝望地去找中国银行问怎么办，会发生什么呢？雪球哥根据目前中国银行就原油宝事件发布的相关公告以及原油宝相关产品说明，以问答形式尝试解答，雪球哥不得不先强调：魔幻的现实往往比段子更残酷！

Q1：我就买了 1 万块钱，现在倒欠 265 万，这太离谱了，中国银行作为国内知名银行，能否发发慈悲取消这笔交易？

不好意思！你太天真了。

4 月 22 日中国银行发布了关于原油宝业务情况的说明：原油宝产品挂钩境外原油期货类似期货交易的操作按照协议约定合约到期时会在合约到期处理日依照客户事先指定的方式进行移仓或到期轧差处理。

雪球哥直译下：中国银行按规办事，投资者风险自负！

Q2：我就买了 1 万块钱，现在倒欠 265 万，我实在还不起啊，不还你又能拿我怎么样呢？

不好意思！欠钱不还，是会有代价的。

首先，根据原油宝投资协议，保证金不足部分，中国银行可扣划投资者其他账户资金用于抵偿该行损失。这意味着，当投资者不主动弥补 " 倒欠 " 原油宝账户的钱，存款账户也将不保。

但是如果你的钱不够不想还，银行能拿我怎么办？这个已经有人帮你问了中行客服，回答如下：

Q3：你们这个 "-266.12 元 " 还有 "-37.63 美元 " 的价格到底是怎么定的？

根据中行原油宝产品规定，美国 WTI 原油期货的结算价不是按收盘价来，而是按照半夜 2:28-2:30 那 3 分钟的平均价来结算的。中行参照 CME 公布的官方结算价进行轧差或移仓。虽然只有那三分钟里价格被砸到 -37.63 美元，但按规则来说，就是要按这个价结算。

Q4：美国原油期货只有 5 月合约在北京时间 4 月 21 日凌晨短暂跌到过负数，此后很快转正，同时 6 月合约并未出现负数并且出现了反弹，请问为什么我的持仓为什么没能抗过那几分钟？为什么没能移仓至 6 月享受此后的原油反弹？

不好意思！还是太天真了。

根据公告，中行在 4 月 21 日为多头客户进行轧差交割；为空头客户进行移仓处理。同时，中行自 4 月 21 日起已经暂停了原油宝新开仓交易。

雪球哥直译：这是因为如果你持有多头仓位，按照 4 月 21 日 -37.63 美元的结算价进行轧差，也就意味着你已经在这个价位被强平了，你的本金已经亏完了，并且被穿仓，变成欠银行钱了，那个时刻起你已经没有多头仓位了，更没办法移仓 6 月合约，当然也就没法吃到后续原油的反弹。

空头仓位之所以仍然能移仓处理，那是因为空头是赚钱的，如果没有平仓，按照产品规定，自然可以进行移仓。

Q5：工行农行都是提前几天移仓，为啥就你中行选择最后一天移仓？

根据中行相关披露，" 原油宝 " 产品的美国原油品种挂钩 CME 的 WTI 原油期货首行合约，于期货合约最后交易日前一日（即倒数第二个交易日）北京时间 22:00 停止交易。

雪球哥直译：合约规定移仓在结算日前完成即可，并没有规定必须提前多久，虽然工行农行以及基金公司等都选择了提前几天移仓，但是中行可以用行情波动来解释，如果抓这点，只能说是中行对原油期货交割和结算等或许不如其他金融机构专业。

Q6：这产品风险这么大，我都不知道，为什么你要卖给我这种小白？

中行可以回答你的的至少不仅限于以下三点：

（1）买之前须签署协议。产品准入方面，为满足对客风险揭示等需要，客户在开展原油宝产品前须签署中行《中国银行股份有限公司金融市场个人产品协议》，协议在专门章节中向客户提示了业务相关风险，包括市场风险、交易成本风险、系统风险、通讯风险等。

（2）该产品不带杠杆所以被中行视为平衡型。考虑到客户叙做原油宝产品虽然面临一定本金损失的风险，但该产品并不带杠杆，中行在产品设计之初评定客户准入标准为平衡型以上投资者。中资大行中，工行、建行、交行等主要同业类似账户原油产品客户准入风险等级也均为平衡型。

（3）出现较大波动的时候中行会提示。中行在市场出现较大波动时，分别于 4 月 16、17、19、20 日等时间分别在手机银行、E 融汇等原油宝产品对客渠道入口进行精准弹窗提示和公告提醒。

雪球哥直译：1、投资有风险，买银行理财请认真阅读产品书；2、原油宝设计的时候并是要求 100% 保证金的，所以设计时并没有杠杆，只是没想到原油期货会出现负数，破天荒出现负数以后才有了利润上的风险；3、原油行情波动大，虽然这是款 T+0 的产品，但是中行也会通过弹窗和公告提醒风险，投资者得注意留意行情风险提示自行决策。

但中行如果只是这么解释，估计很难令人信服，在银行理财创新过程中，向低风险承受的投资者推销高波动高风险的原油期货挂钩产品是否合适？

Q7：22 点停止交易，银行处理移仓，市场从 11 美元下跌至－37 美元过程中，银行有无盈利？

中行 " 原油宝 " 产品的美国原油品种挂钩 CME 的 WTI 原油期货首行合约，于期货合约最后交易日前一日（即倒数第二个交易日）北京时间 22:00 停止交易。

22:00 以后银行仅会根据客户头寸数量和方向，报 CME 进行轧差交割，并参考 CME 官方结算价格，指定 " 原油宝 " 合约结算价。

雪球哥直译：这是款挂钩美国原油期货的衍生品，是银行理财的品种创新，但根据相关监管规定，中行不太可能私设资金池和客户做对手盘，否则是严重违规。

中行原油宝到底有没有错？

如果你在 1 块钱的时候买了 1 万块的纸原油，倒欠中行 265 万，那么理论上来说，你只能还钱，不然中行有权向人民银行申请将欠款记录纳入其征信。目前而言，根据中行原油宝相关产品说明以及公告来说，投资者将承受巨额损失。但是中行是否完全不应该为本次事件承担任何责任呢？昨日雪球哥在文末发起了针对该事件的投票，截至现在，共有 2.2 万人参与投票，其中 75% 认为中行有错，产品设计有严重缺陷。

中国银行在原油宝巨亏事件中到底有什么样的错误呢？目前公众对中行的质疑主要集中在以下几点：

首先是否涉及不恰当宣传，将以原油期货为底层资产的高风险产品进行了过度宣传，以及在宣传该产品时是否进行了足够的风险提示？此前中行原油宝借中国银行强大的全国网络渠道，对原油宝进行了推广，比如 3 月底中国银行江西分行、株洲分行等在微信公众号进行的 " 原油比水还便宜，中行带你去交易！" 宣传：

比如宣传中过度强调收益：

比如中国银行微银行 2019 年 3 月份在其公号做的原油宝科普：科普视频

然后是中行原油宝在产品设计方面存在的问题：

比如关于产品交易时间的问题，中行原油宝时挂钩美国原油期货走势的，但是交易时段却和底层资产错开了，对于原油期货这类高波动产品，交易时间错开会导致极端行情下的极端风险，在这次原油跌到负数的过程中该风险被放大到了极致，尤其是 4 月 21 日美国 5 月原油期货合约最后结算的那 3 分钟，该合约被打到负数，但是原油宝由于在 20 日晚 22 点已经停止交易，国内投资者只能干瞪眼。

还有就是抛开本次穿仓事件，原油宝产品由于移仓产生的重大损耗，此前就已经被相对专业的投资者指出，比如雪球用户 @没驾照的代价在 3 月 23 日即对此进行了分析，幸好该用户已经提前结束了原油宝的投资。

此外，中行原油宝在整个产品运营过程中的风控机制也是一大诟病，尤其是在原油剧烈波动的行情下，在主力合约已经从 5 月份调到 6 月份的时候，中行没有像类似工行、农行以及国内基金公司、国外基金公司等那样提前进行移仓操作，而是持有 5 月合约到最后时刻，没有考虑该合约的流动性风险，而且在 4 月 15 日芝加哥期货交易所（CME）已经进行了原油期货负价格的测试情况下，中行仍然没有进行提前移仓，没有就原油期货价格可能出现负数这种极端情况的对应风险控制。

4 月 22 日晚，中国银行作为上市公司对原油宝事件发布了最新公告：

不过这么一个公告，或许真的只能引起社会各界更高的关注，很难得到 " 支持 "，对此你怎么看？

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