21世纪经济报道新能源课题组 见习记者费心懿 上海报道

编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。

21世纪经济报道新能源课题组结合Wind数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至9月2日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约3.40万亿元，环比上周跌幅有所扩大，蒸发了2338.71亿元。

自光伏板块在八月攀至新高后，近两周光伏板块显示出颓势。本周（8月29日至9月2日），光伏板块继续回调，光伏指数（884045.WI）近五个交易日下跌7.11%，仅个别中小股逆势而上。

值得关注的是，本周产业链上游硅料、硅片环节的产量因四川限电影响减弱开始恢复。而在股市行情上，一篇自媒体文章再次扰动了光伏逆变器板块。

1、四川限电影响收减，内蒙古电价政策调整或波及多家企业

消息面上，光伏再次受到政策层面的关注。

8月29日，工业和信息化部、财政部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》（下称《行动计划》），推进能源生产清洁化、消费电气化，推动新型电力系统建设，加快电力装备绿色低碳创新发展。

《行动计划》提出，通过5到8年时间，电力装备供给结构显著改善，保障电网输配效率明显提升，高端化智能化绿色化发展及示范应用不断加快，国际竞争力进一步增强，基本满足适应非化石能源高比例、大规模接入的新型电力系统建设需要。

其中，煤电机组灵活性改造能力累计超过2亿千瓦；可再生能源发电装备供给能力不断提高，风电和太阳能发电装备满足12亿千瓦以上装机需求；核电装备满足7000万千瓦装机需求。

太阳能装备是电力装备十大领域推广应用重点方向之一。《行动计划》提出，推动TOPCon、HJT、IBC等晶体硅太阳能电池技术和钙钛矿、叠层电池组件技术产业化，开展新型高效低成本光伏电池技术研究和应用，开展智能光伏试点示范和行业应用。

此外，《行动计划》还提到，培育推广应用新模式新业态。推进源网荷储一体化和多能互补，培育风电+、光伏+等多种应用新模式新业态，加快多层级多时间尺度多能互补协同优化。

推进新建厂房和公共建筑开展光伏建筑一体化建设，支持农（牧）光互补、渔光互补等复合开发，推动光伏与5G基站、大数据中心融合发展及在新能源汽车充换电站、高速公路服务区等交通领域应用。鼓励在沙漠、戈壁、荒漠、荒山、沿海滩涂、采煤沉陷区、矿山排土场等区域开发光伏电站。

8月27日，国家能源局新能源与可再生能源司司长李创军在第二届清华大学“碳中和经济”论坛上进行主题演讲。

李创军提到，预测到2030年，风电、光伏发电装机容量将增长4倍，到2050年风光装机容量将增加15倍，光伏发电容量增加得更多，要增加到20倍。

李创军表示，目前，我国可再生能源总装机规模已经突破了11亿千瓦，到今年7月底，水电装机达到了4亿千瓦，风电装机和光伏装机均为3.4亿千瓦，生物质发电装机近4000万千瓦。水电、风电、生物质发电的装机都是世界第一。

同时，李创军还透露，第一批以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风光电基地装机规模大概1亿千瓦（9705万千瓦），现在已经全部开工建设；第二批的基地项目清单已经印发，正在抓紧开展项目的前期工作；目前正在组织谋划第三批基地项目。

产业链方面，四川地区限电影响消减，多晶硅生产开始恢复。8月30日起，四川全部大工业、一般工商业恢复正常供电。8月份因限电被迫减产的硅料企业有3家，于本周开始逐步恢复电力供应，硅业分会预计多晶硅料产能将于9月初爬升至满产运行。但与此同时，多晶硅料延续了此前的涨势。

而硅片环节的生产，8月硅片产量环比7月增加明显。据硅业分会统计，8月硅片产量26.1GW，环比增加2.76%，其中单晶硅片产量提升至26.1GW。

该行业协会分析，本周硅片的增加量主要来源于新产能爬坡和开工率提升，减少量主要来源于有序用电和疫情管控造成的产量损失，但总体而言增加量大于减少量。

不过，另一地的电价政策调整却又令产业链生忧。

9月1日，内蒙古自治区发改委印发《关于取消我区优惠电价政策的通知》，宣布自2022年9月1日起，取消蒙西电网战略性新兴产业优惠电价政策、蒙东电网大工业用电倒阶梯输配电价政策；现行与本通知不符的其他优惠电价政策相应停止执行。上述优惠电价政策取消后，严格按照国家、自治区现行电价政策执行。

内蒙古作为我国光伏原材料重要生产基地之一，是上游硅料、硅片企业重点布局地区，包括通威股份（600438.SH）、隆基绿能（601012.SH）、协鑫科技（3800.HK）等光伏制造企业均在该地有规划建设产能。

协鑫科技在其境内有FBR颗粒硅项目布局，目前均在规划和建设中。今年3月，隆基绿能宣布195亿元在鄂尔多斯建设年产20GW单晶硅棒和切片项目、30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目。8月，隆基绿能将原协议中约定的年产20GW单晶硅棒和切片项目变更为年产46GW单晶硅棒和切片项目。

此外，截至今年末，通威股份在内蒙古有9万吨多晶硅产能。最新投资公告显示，通威股份还计划在内蒙古包头建设20万吨高纯晶硅及配套项目。

2、逆变器出口数据遭质疑，固德威先崩了

21世纪经济报道新能源课题组注意到，根据Wind数据，本周有11只光伏概念股涨幅为正。周涨幅超过10%的个股仅2只。

英杰电气（300820.SZ）、综艺股份（600770.SH）、晶科能源（688223.SH）在板块内领涨，周涨幅分别为12.86%、10.73%、8.66%。

本周股价周涨幅居前的十家A股光伏公司

制图：21世纪经济报道

本周，板块内有67只个股下跌，周跌幅超过10%的个股有18只，其中周跌幅超过20%的有2只。

固德威（688390.SH）、东旭蓝天（000040.SZ）、阳光电源（300274.SZ）在板块内领跌，周跌幅分别为23.10%、21.27%、17.46%。

本周股价周跌幅居前的十家A股光伏公司

制图：21世纪经济报道

龙头股方面，晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）三家组件龙头一齐摆脱了上周股价跳水的“泥沼”，周涨幅回正，上涨8.66%、3.19%、3.45%。

而阳光电源（300274.SZ）本周再遭遇重挫，下跌17.46%。该公司本周遭遇主力资金流出，主力资金合计净流出5.18亿元，游资资金合计净流出5.78亿元，散户资金合计净流入10.96亿元。

9月2日晚间，阳光电源发布公告称，截至2022年8月31日，公司以集中竞价交易方式累计回购股份约649万股，占公司总股本的比例为0.4366%，回购成交的最高价为88.97元/股，最低价为75.15元/股，支付的资金总额为人民币约5.21亿元。

本周最新市值居前的十家A股光伏公司

制图：21世纪经济报道

而同为逆变器厂商的固德威（688390.SH）也遭遇危机，周内下跌23.1%。

一方面，固德威上半年的业绩表现不佳。在逆变器需求旺盛，总体规模增长较为强劲的情况下，固德威上半年表现为增收不增利，净利润缩水六成。

另一方面，包括固德威在内的多家逆变器厂商的海外销售数据遭到质疑。

8月29日下午，一家自媒体发表名为《调查|逆变器全行业数据造假？古瑞瓦特、固德威、首航新能海外销售之谜》（下称“该调查”）的文章震动业内。

该调查指出，国内逆变器行业的销售数据有可疑之处，存在造假嫌疑，并点名了古瑞瓦特、固德威、首航新能三家企业。

其中，古瑞瓦特和首航新能均在IPO阶段，古瑞瓦特拟登陆港交所主板，首航新能计划登陆创业板。而固德威是其中指明的唯一一家上市公司。

该调查称，根据已公布海关数据的38个国家去年的数据进行统计，发现古瑞瓦特、固德威、首航新能三家公司出口海外的贸易数据，与它们自身公布的数据存在较大差异。

以固德威为例，其去年在38个国家和地区共销售2053单，贸易总额约合2.25亿元人民币，但固德威公告海外销售总额为17亿元。结合统计到的关单数据汇总，仅占固德威海外年总营收的13.24%。此外，该调查亦对公司出口方式提出了疑虑。

8月31日晚间，固德威发布关于市场传闻的澄清公告表示，其严格按照会计准则要求确认收入，不存在数据造假的情况，上述报道内容不属实。

该公司称，相关报道中提到的数据为贸易国进口数据，与公司会计收入确认相关的海关出口数据存在时间性等差异。此外，其中国海关出口数据与会计收入确认亦存在差异。

母公司出口海外销售包括直接对第三方客户销售，以及直接对海外子公司销售。而公司最终确认海外销售收入除以上母公司对第三方客户销售外，也包括海外子公司对第三方客户销售。

公告提及，关于境外销售，公司根据与客户签署的合同、订单约定的不同交货方式，分别于工厂交货并经客户确认货权转移、货物提单已签发且办妥出口报关等手续、货物直接发运至合同约定地点并经客户签收等条件满足时认定商品控制权已转移并确认收入实现。

不过，一时间，逆变器板块巨震。

8月31日当天，光伏逆变器概念股整体下挫。固德威“20cm”跌停，阳光电源大跌12.48%，锦浪科技（300763.SZ）和上能电气（300827.SZ）跌幅均超10%，昱能科技（688348.SH）跌近8%，禾迈股份（688032.SH）、禾望电气（603063.SH）、正泰电器（601877.SH）等纷纷跟跌。

多家国内逆变器龙头企业随即发声。

阳光电源（300274.SZ）投资者关系部门人士对《21世纪经济报道》表示，海关数据与公司数据有交叉，两者并不能完全对等。该人士称，海关数据和公司出货口径可能并不一致，不能单纯把海关数据和公司出货数据对等。就该公司而言，不可能数据造假，对其他公司不做评价。

不过，21世纪经济报道新能源课题组注意到，固德威股价自4月27日触底后，从112.68元一路攀至462元高点，四个月时间大涨近300%。而中报显示，固德威上半年实现营收14.52亿元，同比增长33.61%，但其归属于上市公司股东的净利润仅0.55亿元，同比下降64.32%。

公司对外说明称，由于半导体、大宗商品、国际物流等成本大幅增加，叠加公司长期战略布局、员工人数增长、股权激励计划等导致期间费用增速远高于营业收入的增速，因此净利润较上年同期出现较大幅度下滑。

受到双重因素影响，固德威大幅缩水，最新股价为301.43元，市值371.36亿元，但动态市盈率依然高达205倍。

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　　京运通在互动平台表示，乐山二期目前正在建设中，初步预计将于今年年中点火。为此根据相关数据，整理出以下信息。

光伏概念股涨幅排行榜

　　以下是部分龙头企业简介

　　固德威：公司长期专注于太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售，并致力于为家庭、工商业用户及地面电站提供智慧能源管理等整体解决方案。公司系以新能源电力电源设备的转换、储能变换、能源管理为基础，以降低用电成本、提高用电效率为核心，以能源多能互补、能源价值创造为目的，集自主研发、生产、销售及服务为一体的高新技术企业。

　　迈为股份：本公司主营产品为太阳能电池丝网印刷生产线成套设备，包括核心设备全自动太阳能电池丝网印刷机和自动上片机、红外线干燥炉等生产线配套设备。

　　德业股份：公司拥有新能源行业户用逆变器产品、传统家电行业热交换器产品、除湿机等环境电器产品。公司户用逆变器发展迅猛，已形成储能、微型并网及组串式并网逆变器三大类产品并驾齐驱的产品矩阵，可提供住宅、小型工商业的光伏逆变器解决方案。公司作为国内规模最大的专业翅片式热交换器制造商，是美的的重要供应商。自主品牌“德业”除湿机得益于不断累积的品牌影响力，连续六年在天猫的交易指数、京东的成交金额指数均位列行业第一。

　　比亚迪：主要从事二次充电电池及光伏业务、手机部件及组装业务，以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务，同时利用自身的技术优势积极拓展新能源产品领域的相关业务。

　　奥特维：公司主营业务是高端装备的研发、生产和销售。公司是一家具有自主研发能力和持续创新能力的高新技术企业。公司致力于为客户提供性能优异、性价比高的高端设备和解决方案。公司的产品主要应用于光伏行业、锂电行业、半导体行业封测环节。公司主要产品是光伏行业硅片端的单晶炉、硅片分选机;光伏电池端的烧结退火一体炉（光注入）;光伏组件端的划片机、串焊机、排版机、叠焊机;锂电模组/PACK生产线、圆柱外观检测设备;半导体封装环节铝线键合机。公司还为客户提供已有设备的改造、升级服务和备品备件。

　　金博股份：公司主要从事先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售，现阶段聚焦于碳/碳复合材料及产品，主要应用于光伏行业的晶硅制造热场系统，是一家具有自主研发能力和持续创新能力的高新技术企业。公司致力于为客户提供性能卓越、性价比高的先进碳基复合材料产品和全套解决方案，是唯一一家入选工信部第一批专精特新“小巨人”企业名单的先进碳基复合材料制造企业。

　　以上就是为读者们带来的光伏概念股涨幅排行榜的相关信息，本文是根据有关数据及近期事件所撰写分析文章，并不构成投资建议，据此操作，风险自担！（本文属于非商业性文章）

一、证券市场回顾

同花顺数据显示，昨日(10月25日,下同)，上证综指日内下跌0.04%，收于2976.28点，最高3001.72点；深证成指日内下跌0.51%，收于10639.82点，最高10760.67点；创业板指日内下跌0.95%，收于2314.55点，最高2344.39点。北向资金由上个交易日的流出179.12亿元转变成流入28.45亿元。

二、ETF市场表现

1、股票型ETF整体市场表现

昨日股票型ETF收益率中位数为-0.29%。其中按照不同分类，规模指数中汇添富中证沪港深张江自主创新50ETF收益率最高，为0.39%；行业指数中香港医药收益率最高，为1.92%；策略指数中国泰富时中国国企开放共赢ETF收益率最高，为0.08%；风格指数中招商中证银行AH价格优选ETF收益率最高，为0.41%；主题指数中国泰中证光伏产业ETF收益率最高，为2.86%。

2、股票型ETF涨跌幅排行

昨日股票型ETF涨幅最高的3支ETF及其收益率分别为：国泰中证光伏产业ETF(2.86%)、光伏ETF(2.83%)、光伏ETF(2.83%)。涨幅前10详情见下表:

昨日股票型ETF跌幅最大的3支ETF及其收益率分别为：汇添富中证全指医疗器械ETF(-2.82%)、医疗器械ETF(-2.81%)、医疗设备ETF(-2.66%)。跌幅前10详情见下表:

3、股票型ETF资金流向

昨日股票型ETF资金流入最多的3支ETF及其流入金额分别为：华泰柏瑞沪深300ETF(流入16.37亿元)、华夏上证50ETF(流入11.79亿元)、华夏中证1000ETF(流入6.42亿元)。资金流入前10详情见下表:

昨日股票型ETF资金流出最多的3支ETF及其流入金额分别为：华宝中证全指证券公司ETF(流出2.22亿元)、华宝中证医疗ETF(流出1.79亿元)、南方中证全指证券ETF(流出1.4亿元)。资金流出前10详情见下表:

三、机构观点

①四季度光伏装机旺季如期来临 行业将进入景气度上行通道

中泰证券认为，硅料产出受限是此前影响光伏行业供给能力及排产的重要因素，当前将已迎来重大变化：（1）供给端：7月投产的25万吨多晶硅产能陆续在本月爬满，9-10月新增的16万吨多晶硅开始爬产，四季度国内多晶硅产量有望达27万吨，环比提升40%左右，支撑排产稳步向上；（2）需求端：四季度光伏装机旺季如期来临，以国内大基地为主的需求有望大幅增长，行业将进入景气度上行通道。

②全球光伏装机需求持续旺盛 产业链有望实现量利齐升

川财证券指出，预期10月份电池片仍会是全供应链最紧张缺乏的环节，价格将继续维持高位。随着硅料环节产能持续释放，四季度产能增幅终于即将迎来环比25%以上，硅料有效产量方面也即将迎来逐月上升，市场对硅料价格下跌的预期增强，叠加全球光伏装机需求持续旺盛，产业链有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环节的龙头企业。

③光伏行业需求端旺盛 全面看好光伏板块成长

东吴证券指出，需求端，欧洲能源控价后光伏平价需求依然旺盛，国内分布式持续火爆外大基地项目抓紧建设、美国延长ITC10年加速光伏发展，预计2022年全球光伏装机250GW，同增50%，国内90GW+，23年350GW+，40%以上增长，继续全面看好光伏板块成长，尤其看好逆变器、组件环节。工控景气度低位，国产化加速，9月国内工控龙头订单增长超30%超预期。

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一、光伏龙头股：

龙头股1、金辰股份：公司主要从事光伏电池及组件自动化生产线成套装备的研发、设计、生产和销售及相关服务。

龙头股2、拓日新能：公司主要从事光伏组件、太阳能应用产品。

龙头股3、阳光电源：公司主要从事光伏逆变器、风能变流器等。

龙头股4、福莱特：公司主要从事玻璃制造。

龙头股5、太阳能：公司从事电力和光伏组件。

二、光伏相关股票价格

金辰股份（603396）98.80

永福股份（300712）44.74

禾望电气（603063）29.18

拓日新能（002218）5.20

清源股份（603628）18.44

捷佳伟创（300724）133.94

向日葵（300111）3.09

三超新材（300554）28.70

亚玛顿（002623）29.85

山高环能（000803）11.69

东方日升（300118）26.34

嘉泽新能（601619）4.07

通润装备（002150）11.56

雅博股份（002323）3.89

珈伟新能（300317）5.29

九洲集团（300040）6.54

二、光伏上市公司龙头的业绩如何

金辰股份（603396）

金辰股份公布2022年第三季度财报，实现营业收入4.98亿元，同比增长43.14%，归母净利润1715.6万，同比-31.13%；每股收益为0.14元

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