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本报讯 11月25日，国家能源局发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》（下称“征求意见稿”），向社会公开征求意见。此举旨在规范电力现货市场的运营和管理，依法维护电力市场主体的合法权益，推进统一开放、竞争有序的电力市场体系建设。
根据征求意见稿，电力现货市场建设的目标是形成体现时间和空间特性、反映市场供需变化的电能量价格信号，发挥市场在电力资源配置中的决定性作用，提升电力系统调节能力，促进可再生能源消纳，保障电力安全可靠供应，引导电力长期规划和投资，促进电力系统向清洁低碳、安全高效转型。
征求意见稿提出电力现货市场近期建设主要任务，包括按照“统一市场、协同运行”的框架，构建省间、省/区域现货市场，建立健全日前、日内、实时市场；稳妥有序推动新能源参与电力市场，并与现有新能源保障性政策做好衔接；推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易等。
同时，征求意见稿提出电力现货市场中远期建设主要任务，包括健全中长期市场。推进优先发用电计划全面放开，通过政府授权合约等机制实现平稳过渡；进一步完善中长期与现货市场的衔接；探索输电权、电力期货和衍生品等交易；推动省/区域市场逐步融合，扩大省/区域市场范围，向全国统一电力市场体系过渡等。
另外，为加强电力现货市场监管，规范电力现货市场交易行为，维护电力现货市场秩序，保护市场成员的合法权益和社会公共利益，国家能源局当日还发布《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。其中规定，电力现货市场主体不得违反公平竞争原则，通过以下滥用市场力、市场串谋等不正当手段制造市场供需紧张或宽松的行情，操纵或影响市场交易价格，谋取不当利益。（包兴安）
（编辑 何帆）
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针对电力现货市场，分别从哪种价格购电成本更低、哪种价格运行效率更好、哪种价格更有助于保护中小发电商等方面，对比分析了按各市场主体的报价结算（Pay as bid，简称PAB），以及按照边际出清统一价格结算（Uniform-Pricing，简称UP）的特点，提出了按照边际出清统一价格结算方式较为合理的观点。
价格机制是电力市场的重要因素，直接影响到市场主体的报价行为、运行效率和市场力作用。目前通行的电力市场价格结算机制基本分为两种，一种是按各市场主体的报价结算（Pay as bid，简称PAB），另一种，是按照边际出清价格结算，这是一种统一的价格机制，即各市场主体按照统一的市场边际出清结算，所以也被称为统一价格结算（Uniform-Pricing，简称UP）。
在两种价格机制下，市场交易都是按照机组或发电商的报价，由低到高分配发电负荷，直至满足系统供需平衡，但报价结算是按照实际报价进行结算，而边际出清价格则是以最后一台满足系统负荷平衡的机组报价为基准，将其作为边际价格进行结算。在按边际出清价格结算的电力市场中，无论发电公司报价高低，一旦被选中，一律按照边际出清价格结算。
乍一看，报价结算直观、实时，其吸引力显而易见，相反，采用边际价格，必然需要向一部分发电商支付比其报价更高的价格，这岂不是将高于必要成本的费用强加给买方、并且延伸到消费者手中？为什么不采用报价机制，为消费者提供更低的电力成本？
但是，目前世界各国电力现货市场，大多采用了按边际出清价格结算的统一价格机制，这又是为什么呢？
哪种价格购电成本更低？
无论在哪种价格机制下，发电企业都会提前考虑一种报价机制，即如何报价才能被选中。
在统一价格机制下，如果报价高于边际成本，那么被选中的概率会随之降低，但不会影响其结算的价格。但如果报价低于自己的成本，那发电企业就会受到损失。在一个成熟、稳定的市场体系中，理性的发电商，一定会发现这一规律，因此它们的最优策略，是按照自己的成本报价，而不是根据它们对市场结算价格的预测进行报价。
那么，在报价结算机制下，发电厂商又会如何决策呢？
厂商除了要考虑能否成交之外，还需要考虑自己的利润。实践证明，各发电企业的报价，基本上都是自己所预测的市场出清价格，而不是边际成本，而对市场价格的预测则会增加研究人员等额外的预测成本，所以，在报价结算机制下，价格水平甚至会高于统一结算价格的平均价格水平。
加州电力危机的成因之一，就是独立发电厂商趁燃料涨价之机，不约而同报出了远高于实际发电成本的天价，半年之内利润暴涨至500%。
21世纪初，美国加州的实时交易市场基本上是采用PAB价价机制。电网运营者首先制定出最大的合理的系统边际电价, 即软价格限(Soft Cap,SC), 发电商报价在SC之下, 按照统一边际电价( Market Clearing Price) 结算; 否则按照机组报价结算, 即采用PAB方式, 结果发电商的报价大大超过SC，导致电价飘升。有数据表明, 加州在1998年和1999年的平均电价是30 $/MWh, 而2001年4 月的电价达到370 $/MWh, 导致加州电力市场彻底崩溃。虽然加州的电力危机与一些客观条件以及价格没有连动机制等诸多因素有关, 但竞价机制的不完善也被认为是导致电价飘升的重要原因之一。
事实上，大量的研究数据表明，在充分竞争的条件下，两种机制所形成的价格不会有太大差异，对于终端用户而言，实时报价机制，并不会带来总体价格的降低。
哪种价格运行效率更好？
答案也是统一价格（UP）机制。
在统一价格机制下，成熟市场中的发电机组会按照边际成本进行报价，使得市场出清的结果，能够满足电力系统安全的约束条件，从而实现电力系统的经济优化调度。
但是在报价机制下，厂商的报价反映的是他们对市场价格的估计，而不是边际成本。在这种情况下，报价最低的厂商，未必是生产成本最低的厂商，最终被选中的厂商，也未必是成本最低的厂商，从社会资源的使用角度来看，这种低效的资源使用，最终将会导致长期用电成本的上升。
哪种价格更有助于保护中小发电商？
电力市场的供需存在很多人为的、不确定的影响因素，其中之一，就是发电企业会通过持留容量来减少发电量，从而影响市场供需。那么，哪种价格机制能够有效地抑制发电企业的这种冲动呢？
答案仍然是统一电价（UP）机制。
从短期来看，在报价机制下，发电企业没有动力持留容量，因为按照自己的报价结算时，单位电价不变而发电量减少，会降低企业的利润，而在统一价格下，具有影响力的发电企业，则可以通过物理持留和抬高发电价格，导致边际价格偏离正常的竞争价格，从而大大增加系统购电的成本。
但是长期来看，情形却恰恰相反。在报价机制下，大型发电商可以投入更多的投资去获得高质量的预测，而这些成本对于中、小发电商而言，是很难承受的，所以大型发电商更容易通过报价机制获得竞争优势。而在统一报价机制下，中、小发电商有更大的机会在市场上“搭便车”，只要其上网发电，就可以获得按照边际电价结算的收益。
所以，从长期来看，UP电价机制创造了更有利于中、小发电商进入的市场条件，而鼓励小型供应商进入电力市场，是降低市场集中度、进而防止大型发电商行使垄断力量的更有效手段。
因此，短期看来，PAB电价机制似乎是有利于限制能够较好地抑制发电企业持留容量；但长期看来，UP电价机制下市场力量的运用创造了有利于中、小发电商进入的市场条件，鼓励小型供应商参与电力市场应是降低市场集中度，进而减少发电商行使市场力量的更有效手段之一。
这也是为什么世界上大多数电力现货市场均采用了向发电商支付比他申报的电力销售价格更高的价格的UP价格机制。
专家介绍
刘思佳，博士，高级工程师，国网能源院财会与审计研究所研究员。主要从事能源电力价格、电力市场等领域研究工作，先后承担政府部门、国家电网公司委托重大课题20余项，多次获得省部级、地市级奖励。
团队简介：国网能源院财会与审计研究所（以下简称财审所）成立于2009年10月，主要负责能源电力价格研究、体制机制改革和监管研究、企业财务与会计管理研究、资本运营管理机制研究、金融发展研究等。财审所积极推动开放、共享的研究交流活动，先后与英国监管机构OFGEM、英国国家电网公司、英国巴斯大学、剑桥大学、国家财政部、国家能源局、国家发改委、中国社科院等机构和专家建立常态化交流机制。
财审所下设财会与审计研究室、电力与能源价格研究室、金融研究室，现有员工29名，专业覆盖电气工程及其自动化、技术经济、财务、金融、数学、计算机科学等，平均年龄35岁，其中博士19人，具有高级职称16人，公司领军专家人才1人，专家人才2人，是一只新老结合、富有朝气、勇于创新的团队。财审所研究成果曾多次获得各类奖项，其中，中国电力科学奖技术奖及电力创新奖10项、能源创新奖3项、薛暮桥价格研究奖5项、国网公司科技进步奖24项等；发表内参专报近百篇，获得公司领导肯定；研究团队曾获得“国家电网有限公司电网先锋党支部”、“国网能源院先进党支部”、“课题攻关党员先锋团队”等称号。
周三(12月12日)亚洲时段，美元指数小幅走弱，重要阻力位附近的调整需求令汇价略微承压，但技术面依然偏多，市场还将关注晚间美国CPI数据的表现；现货黄金受到美元的压制，承压于50整数关口附近阻力，短线出现了一些看空信号，需要予以警惕；原油市场，油价暂时处于低位震荡走势，市场将关注晚间的EIA原油库存数据和OPEC月报。
★12月12日金融市场热点：
1、美国11月份CPI数据；
2、EIA原油库存数据；
3、OPEC原油市场月度报告；
4、英国脱欧相关消息；；
5、国际贸易局势相关消息；
注1：市场热点相关详情请看【汇通要闻】的文章解读及【汇通快讯】的实时报道。
注2：本策略偏向技术面分析，基本面方面读者还需留意汇通网要闻关于市场热点的解析文章；任何时候行情都会有多种变数，本策略主要是描述概率相对较大的情况。
★12月12日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析
1、美元指数：
解析：美债收益率反弹和英镑的走弱给美元提供支撑，但国际贸易局势有所改善，澳元和纽元短线偏向乐观，在短线对美元不利；短线多空都有机会。市场对晚间的美国核心CPI预期比较乐观，技术面也略微偏多，汇价有望震荡上攻。
日线级别：震荡；KDJ金叉运行，MACD也有结成金叉的影响，汇价连续两根带下影线阳线，暗示下方买盘较强，短线略微偏向多头；目前正好面临布林线上轨和11月28日高点的双重阻力，大约在97.54附近，然后11月13日高点阻力在97.69附近，若能顶破该位置，则有望进一步上破2017年6月份高点97.87附近阻力。
97.87也是103.82-88.24跌势的61.8%回撤位，若顶破该阻力，则增加中长线看涨信号。
下方初步支撑在5日均线在97.06附近，20日均线支撑在96.90附近，若意外失守该位置，则削弱看涨信号。
(美元指数日线图)
4小时级别：震荡上涨；MACD金叉，KDJ高位有死叉迹象，短线存在一些回调风险，但97.31附近支撑较强，若能守住该位置，汇价后市依然偏多，并有望延布林线上轨向上运行。
下方进一步支撑在布林线中轨96.95附近，若意外失守该位置，则增加短线看空信号；布林线下轨支撑在96.40附近。
(美元指数4小时图)
阻力：97.54；97.69；97.87；98.00；98.54；
支撑：97.31；97.06；96.90；96.40；96.18。
结论：短线走势变数较大，失守97.06前，后市偏多。
2、现货黄金：
解析：美债收益率反弹，英镑受到脱欧不确定性打击，这些帮助美元涨至一个月高位附近，短线美元有望继续冲高，这对金价不利；市场对国际贸易局势的担忧情绪有所减弱，利好大宗商品和黄金；技术面短线看空信号有所增加，投资者开始关注美国CPI数据。
日线级别：震荡上涨；MACD金叉，KDJ超买区域有结成死叉的迹象，高位类似“斩回线”紧跟带上影线阴线，暗示上方卖压较强，短线见顶风险有所增加，留意10日均线1237.06附近支撑，11月1日高点支撑也在该位置附近，若失守该位置，则增加短线看空信号；20日均线支撑在1229.20附近。
上方初步阻力在本周高点1250.76附近，然后200日均线阻力在1254.81附近，7月份高点阻力在1265.90附近。
(现货黄金日线图)
4小时级别：震荡；MACD死叉，KDJ信号模糊，短线走势变数较大，留意1240-1250区域突破情况。
(现货黄金4小时图)
阻力：1250.76；1254.80；1360.00；1265.90；
支撑：1240.70；1237.02；1229.21；1225.28。
汇通网短线操作建议：观望。激进者可以在突破1240-1250区域后谨慎顺势操作。
3、现货白银：
日线级别：震荡；上一交易日银价受阻于布林线上轨附近阻力，布林线也没有明显的开口迹象，KDJ接近超买区域，削弱了看涨信号，短线留意布林线中轨14.35附近支撑，若失守该位置，则增加短线下行风险；本周低点14.46附近也存在一些支撑；布林线下轨支撑在13.99附近。
由于MACD金叉信号仍在，上方继续留意布林线上轨14.71附近阻力，若上破该位置，则有望进一步上探11月份高点14.91附近阻力。
(现货白银日线图)
4小时级别：震荡；相对高位出现“吞没看空”，在该看空信号被破坏前，短线偏向下行，布林线中轨支撑在14.52附近，布林线下轨支撑在14.36附近。
上方若意外顶破布林线上轨14.68附近阻力，则破坏短线“吞没看空”信号，届时银价将打开新的上涨空间。
(现货白银4小时图)
阻力：14.71；14.91；15.00；15.16；
支撑：14.46；14.35；14.18；14.00。
结论：短线走势变数较大，留意14.35-14.71区域突破情况，升破14.71前，短线略微偏空。
4、美国原油：
解析：API原油库存大幅下降在短线给油价提供支撑，但在上周EIA原油库存大减的时候，API原油库存是增加的，所以需要警惕数据统计的时间差问题；而且EIA月报显示美国将会继续增加原油产量，日内还将出炉OPEC原油市场月报，市场预期可能并不乐观，需要予以警惕；晚间的EIA原油库存数据也需要予以关注，市场预计EIA原油库存将会下降，市场对贸易局势的担忧情绪有所降温，亚欧股市表现比较乐观，给油价提供支撑。
基本面总体而言，略微偏向多头，技术面短线也略微偏多，但能否顶破上方重重阻力还有待观察。
日线级别：低位震荡，MACD和KDJ金叉运行，油价守住了50整数关口附近支撑，短线有望试探布林线中轨54.50附近阻力，上周高点阻力也在该位置附近，若顶破该位置，则增加中线看涨信号；进一步阻力在11月21月高点55.86附近，强阻力在11月16日高点58.16附近。
下方留意本周低点50.53附近，若以上失守该位置，则增加短线下行风险。
(美原油主力合约日线图)
4小时级别：低位震荡，初步参考布林线轨道50.42-53.19区域突破情况，进一步产量49.41-54.55区域突破情况；MACD和KDJ金叉运行，短线略微偏多，留意布林线上轨53.19附近阻力，若顶破该位置，则增加短线看涨信号。
下方初步支撑在布林线中轨51.80附近，布林线下轨支撑在50.42附近，若失守布林线下轨支撑，则增加短线看空信号。
(美原油主力合约4小时图)
阻力：53.19；54.55；55.86；57.44；58.16；
支撑：51.80；50.42；49.41；48.12；47.00。
结论：短线走势变数较大，留意50.42-53.19区域突破情况。
特别提醒1：投资者需要认清一点，对于普通投资者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁交易是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。
特别提醒2：本策略偏向短线和日内交易，对于隔夜未触及盈利目标的单子，投资者若有把握，则继续持有，止盈止损微调或不变；若没有把握，则直接平仓观望。喜欢和尚策略的读者可以在评论区点赞，也可以提一些建议，小编会综合参考，因策略中包含价位过多，个别编辑错误和不足之处还请多多包涵。
文中观点仅供参考，经济数据请参考【财经日历】。
基本面消息请参考汇通网：(汇通快讯——为您带来最详尽的金融市场资讯)。
周五(12月13日)亚洲时段，美元指数大幅走弱，因出口民调显示英国保守党将以较大优势赢得大选，英镑大幅上涨，欧元也跟随上涨，对美元打压明显，但投资者还需留意晚间美国的零售销售数据；现货黄金则窄幅震荡，尽管美元走弱，但国际贸易局势的乐观预期升温，打压避险需求；原油市场，油价也守在近三个月高位附近，国际贸易局限改善需求前景，给油价提供支撑，短线看涨信号有所增加。
★12月13日金融市场热点
1、英国大选相关消息；
2、国际贸易局势相关消息；
3、美国11月零售销售数据；
4、美国11月进出口物价指数；
5、美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯；
6、欧洲央行官员讲话；
7、特朗普相关动态消息；
8、美国原油钻井数据。
★12月13日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析
解析：民调显示约翰逊将压倒性优势赢得英国大选，英镑大幅飙升，也带动欧元上涨，这令美元大幅走弱，不过，目前市场已经基本消化了该消息；市场对晚间美国零售销售数据的预期比较乐观，有望在短线给汇价提供反弹机会。
日线级别：震荡下跌；MACD市场，KDJ死叉，均线空头排列，布林线开口，汇价沿布林线下轨向下运行，空头占据明显上方，不过，目前汇价在7月3日以来低点96.65附近获得了一些支撑，短线也存在一些反弹机会，初步阻力在97整数关口附近，汇价仍有可能会对该阻力进行回踩确认。进一步阻力在10月21日低点97.14附近，需要收复该位置，才能扭转后市看空信号。
若不能收复97.14附近阻力，则后市仍偏向震荡下行；一旦跌破7月3日低点96.56附近支撑，则可能会进一步跌向6月25日低点95.84附近；短线的话，6月27日高点96.39和96整数关口附近也还分别存在一定的支撑。
(美元指数日线图)
阻力：97.00；97.14；97.26；97.46；97.68；
支撑：96.56；96.39；96.16；96.00；95.84；
结论：短线偏存在温和反弹机会；但顶破97关口前，后市偏向震荡下行。
2、现货黄金：
解析：国际贸易局势出现了一些乐观消息，美国股市再创历史记录新高，出口民调显示英国大选保守党将会大胜，也打压避险需求，令金价再次受制于100日均线并回落至1470下方，市场对晚间美国零售数据的预期比较乐观，短线金价面临重回跌势的风险。不过，美元的大幅走弱，可能会略微限制短线的下行空间。
日线级别：震荡；MACD金叉，但KDJ重新结成死叉，金价隔夜冲高回落，再次受到100日均线阻力压制，回落至20日均线附近，均线交织，短线走势变数较大，略微偏向震荡下行；留意本周低点1458.78附近支撑，若下破该支撑，则可能会重新跌向11月12日低点1445.70附近，而且会增加进一步下破风险；短线的话，11月26日低点1450.13附近也存在一些支撑。
上方初步阻力在55日均线1480.38附近，强阻力在100日均线1489.64附近，若意外顶破该阻力，则增加中线看涨信号。
(现货黄金日线图)
4小时级别：震荡；金价在近期震荡区间顶部附近录得“吞没”看空信号，MACD有死叉趋势，KDJ死叉运行，后市偏向震荡下行，初步支撑在1462.48附近，若跌破该支撑，则可能会进一步试探布林线下轨1455.58附近支撑。
由于目前布林线中轨还给金价提供一些支撑，若意外顶破布林线上轨1478.19附近阻力，则增加后市看涨信号。
(现货黄金4小时图)
阻力：1472.13；1479.45；1484.09；1489.64；1494.26；1500.00；
支撑：1462.48；1458.78；1454.03；1450.13；1445.70；1439.21；
短线操作建议：保守者观望；激进者逢高做空。
3、美国原油：
解析：IEA月报显示，尽管OPEC及其盟友大幅增加减产规模，且美国产量增长放缓，但全球石油库存仍可能大幅上升，油市仍会出现供应过剩，这令油价承压于60关口下方；不过，国际贸易局势出现乐观消息，全球股市普遍上涨，美国股市再创历史记录新高，提振需求前景，也给油价提供支撑；短线油价震荡上涨的机会有所增加。
日线级别：震荡上涨；MACD和KDJ金叉，且信号有所增强，布林线轨道向上倾斜，10日均线、20日均线和200日均线给油价提供良好支撑，油价有望震荡上破60整数关口阻力，并进一步涨向7月15日高点60.94附近，5月23日高点阻力在61.41附近；中线可能会重新涨向9月份高点63.38附近。
下方初步支撑在5日均线59.11附近，10日均线支撑在58.36附近，继续关注200日均线57.64附近，由于KDJ已经逼近超买区域，若油价回落至该位置下方，则增加短中线看空信号。
(美原油主力合约日线图)
4小时级别：高位震荡；布林线轻微开口，但MACD发出顶背离信号，KDJ金叉信号减弱，油价短线走势仍存较大变数，若顶破近期高点59.84附近阻力，则有望打开新的上涨空间。
若回落至布林线中轨59.07下方，则可能会再次试探布林线下轨58.55附近支撑。
（美原油主力合约4小时图）
阻力：60.00；60.94；61.45；62.50；63.38；
支撑：59.07；58.36；57.64；56.80；55.39；
结论：短线走势变数较大，留意59.07-60.00区域突破情况；失守59.07前，略微偏向震荡上攻。
4、现货白银：
日线级别：震荡；KDJ轻微金叉，MACD粘合，布林线收口，银价依然受到布林线中轨压制，上方还有17.00关口阻力压制，短暂走势变数较大，留意布林线轨道16.62-17.24区域突破情况。
尤其重点关注布林线上轨17.24附近阻力，19.65以来的下行趋势线阻力也在该位置附近，若能顶破该阻力，则增加中线看空信号。
而如果不能顶破17.24附近阻力，或者下破布林线下轨16.62附近支撑，都会增加后市看空信号。
(现货白银日线图)
4小时级别：震荡上涨受阻；银价在布林线上轨附近录得“吞没”看空K线组合，KDJ重新结成死叉，短线银价面临一些震荡下行的风险，布林线中轨支撑在16.74附近，若下破该支撑，则可能会进一步试探布林线下轨16.48附近。
由于MACD金叉信号仍在，若顶破布林线上轨17.02附近阻力，则破坏“吞没”看空信号，银价有望进一步试探17.25附近阻力。
(现货白银4小时图)
阻力：17.02；17.12；17.24；17.43；17.65；
支撑：16.74；16.62；16.48；16.27；16.00；
结论：短线走势变数较大，留意16.62-17.24区域突破情况；顶破17.02前，后市略微偏向震荡下行。
特别提醒1：投资者需要认清一点，对于普通投资者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁交易是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。
特别提醒2：判断行情，只是做交易的一个部分而已，投资者还需要对市场有敬畏之心，牢记交易纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做交易。因策略中包含价位过多，个别编辑错误和不足之处还请多多包涵。
