今天A股低开低走、港股大跌主要受两大利空影响：

其一，周末新冠阳性感染舆论发酵的厉害，放开后第一波冲击已经来临，借鉴海外经验，可能要一到两个月新增病例才会达到高点，然后再用一到两个月新增病例才会充分回落。

在第一波冲击中，广大居民出于谨慎反而会减少社会面流动，另外由于短期的感染猛增客观上也降低了经济流动性，骑手、快递员也会中招，导致物流受阻，短期内经济复苏会有较大的阻力。

市场已经从之前的交易放开复苏预期到现在交易短期经济冲击预期，外资流入速度放缓，内资也开始逐步谨慎。今天A股消费、金融、地产等疫后复苏板块大幅回调，中药、新冠药等疫情受益板块大涨，上海凯宝、精华制药、盘龙药业、新华制药等多股涨停，显然疫情逻辑压过了经济复苏逻辑。

布洛芬龙头港股山东新华制药股份今天盘中一度涨超60%，底部反弹幅度超过250%。

其二，本周二晚上美国公布11月CPI数据，近期美国非农就业数据和PPI数据都超预期，这个CPI数据可能也会超预期，将会对市场产生扰动。

本周也是全球超级央行周，周五凌晨美联储今年最后一次加息落地，大概率加息50BP，加息本身其实并没有预期差，主要看鲍威尔发言。如果周二美国CPI超预期，周五美联储又超预期鹰派，那美元可能阶段性反弹，导致A股、港股承压。

可以看到，美元指数在前期一轮大幅回调后近期已经企稳，这里美元指数就要选择方向了，如果美国11月CPI继续好于预期以及鲍威尔转“鸽”，那么美元指数会继续下挫。相反，美元指数可能会迎来阶段性反弹。目前，资金开始押注，今天盘中美元指数小幅走强，离岸人民币汇率小幅贬值，北向资金净卖出43.38亿。在重大事件尚未落地前，资金可能偏谨慎，市场观望情绪浓重。

最后简单看下盘面，截止收盘，上证指数跌幅为0.87%，失守3200点，创业板指跌幅为0.79%，港股恒生指数跌幅为2.27%，恒生科技指数跌幅为4.26%。

分板块来看，医药生物、电子、计算机、国防军工、通信、社会服务等领涨，房地产、煤炭、非银金融、有色金属、钢铁、建筑材料等领跌。除了新冠药概念板块强势外，低位电子、计算机、通信等科技股也有所反弹，地产链也大幅回调。

市场担忧放开后第一波冲击不无道理，但是相信机构都清楚趋势已变，稳住经济增长是当前政策的核心，中长期来看经济会逐步复苏，无非是斜率问题。这样一来，机构顶多是看短期回调而不敢卖空，卖空就可能踏空，机构反而会逢跌加仓，直到政策充分兑现。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。

刚刚，三则重要“信息”暴露无遗，今天或有大行情！

周末，A股没有开盘，但中国股市A股市场的消息却爆炸性增长，究竟发生了什么？外围市场有利空消息或蔓延至全球金融市场，而国内市场则传来两则利好信息！这又是形成外围一个利空消息PK国内两个利好消息！

重要消息一，硅谷银行宣布破产，联邦存款保险公司接管

一场骚动，隔夜外围股市大跌，硅谷银行倒闭，又一次让不少人怀疑是否会出现“雷曼危机”？这种恐慌正在蔓延，事实上，近期的市场已经表现出这种情绪，漂亮国财政部长召开了紧急会议！而这次破产的背后，只能说是自己造成的后果，这是继续加息的后遗症！

这或也再次给了美联储一个重要难题，后市的加息动作不排除有缓冲的动作，或许我们很多人会感到担忧，甚至担心爆发金融企业危机，而就我国目前发展形势，

这是需要一个小银行，对比当年的雷曼兄弟有很多区别，同时也是目前社会经济生活环境也不一样了，所以对于很多人看待这个问题研究角度不一样，结果可能产生不一样！

重要消息二，M2增速创7年新高 2月新增企业信贷、社融规模经济增量均超预期 影响没有多大？

中央银行发布了一些沉重的经济数据！这是春节后经济复苏的表现，向市场发出了积极的信号！甚至给股票增加信心！在外围国家仍然面临通胀压力，正在考虑提高利率以遏制通胀的情况下，从金融的角度来看，也会给股市带来更多的惊喜,

企业活了，业绩上去了，对应的股价自然也就上去了；而这个经济数据就是凸显经济复苏速度的最好证明！所谓兵马未动粮草先行，就是这么个逻辑！

这是一个很大的优势。1月数据公布后，a股也进行了反击。PK这次能否摆脱外围利空，绝地反击？等着瞧！

重要消息三: 机构改革计划已获批准，还是要留意关键领域的新方向和挑战

这是又一项重大改革。前院已经炒作了一些技术，这次获批，相关方向更明确了！每一次重大改革都会是股市的机会，即使是在全面注册制等多重制度改革的利好叠加下。

这也可以再次给A股指明发展方向，提振信心！同时我们还需要通过一个好时间窗口工作进行提醒，好比一个再好的演员，演技再好，没有形成一个更加完美的舞台配合他，也难有出色的表演！就是中国这个逻辑！

因此，投资者需要一些耐心，需要看看投资的前景，而不是只关注当前; 当前下跌是一个机会，中长期方向不变，人们懂得珍惜下跌的机会，等等，

市场真正体现出来的，是收获的时候了！下周依然是一场苦战，也是一场拔河比赛，许多空洞的游戏，看谁最终与战斗？也许他们对国内市场比较乐观,

如果a股市场能够逆势持稳，必将吸引更多的外资，促进中国股市的发展！当世界动荡的时候，资本必然想找一个安全稳定的港湾，所以这个时候就看哪个是最好的选择了。

炒股最忌满时，一年四季，都始终不停地操作。炒股最重要的是要判断行情的具体趋势。

当趋势向上时，要积极做多;大势转弱时，要学会空仓休息，但是，很多的投资者却不是这样做，他们不管股市冷暖，都不停地操作，像勤劳的蜜蜂一样，为了蝇头小利而忙忙碌碌。

在分时图上，股价时而涨势汹汹，时而猛烈下跌，许多散户经不起恐慌，然后选择交出筹码。

当庄家觉得时机合适了，震仓便会结束，真正的拉升开始。这种走势中，投资者应该看清庄家意图，拿住筹码等待反弹。

他们这样做，不仅会劳而无功，而且还会因此遭遇到更多的风险。

投资者在股市中，要学会审时度势，根据趋势变化，适时休息，这样才能在股市中准确地把握应该参与的机会。会休息，才会赚钱，否则到手的利润也会最终交出去。

开盘30分钟内涨停的股票，这类股票往往从集合竞价开始做图形，小幅高开呈上攻态势，涨停时伴随着巨大成交量。

全天出现多次打开涨停，然后能够快速再次封住涨停的股票，这类股票人气往往很高，溢价丰厚。

后半天涨停的股票，这类股票比较犹豫，第二天低开概率较大，能否活着出来看资金态度

这种形态的特征是个股在长期下跌的过程中在底部平台上出现小阴小阳的k线，持续4-6个交易日或者更久。

并伴随成交量的萎缩，却在其后的某一天出现一根大阳线（最好接近涨停，可以在尾盘追入）。这种形态表明长期下跌的行情中空头逐渐被洗尽，形成短期的底部。

在低位温和放量之后出现了一根带量长阳（或涨停），同时成交量为上叉阳量托，马上直扑追涨。

股市如战场，资金就是你的士兵。在大方向正确的情况下，才能从容地投入战斗。要先胜而后求战，不能先战而后求胜。

自律不仅仅是制定和遵循交易计划的能力，它同时还是预知何时你的计划不起作用并且在其失灵时不再遵循它的能力。

如果你把市场想复杂了，它就无比复杂;如果你以简单去对待它，市场就是简单的，也就是所说的以不变应万变。

一个交易者从市场开盘入市到止损出场，整个过程中的决策皆取决于交易者个人所独有的市场感觉，他人很难有所干预。

做交易重要的是什么？每个人的答案都不一样，有的说心态，有的说是资金管理，真正的答案谁也无法定论。但是，执行力的重要性，却是大多数投资者需要关注的。

有些人认为股票的运动是可以预知的，有些说是不可以预知的。这两点都不对，股票游戏是概率的游戏，没有百分之百这回事。

温馨提示：以上内容仅供参考，不作为任何操作投资建议！股市有风险，投资需谨慎！

一、ZJH：继续保持新股发行常态化，进一步提升直接融资服务能力。全面注册制首批再融资预案出炉，原有方案密集调整。

点评：坚决支持，必须加大发新力度。以后A股上市的股票会越来越多，本质上是利空资金面，市场本来资金就少，未来只会不断的被抽血，很多股票会沦为没有交易价值的仙股，所以未来个股的优质基本面才是筛选的重中之重。

第二、近日，网传有北京地区银行机构，对Ⅰ类账户设置了交易限额，非柜面所有渠道的交易额度，每天上限为5000元。除华夏银行外，多数银行表示，目前只是对相关银行卡非柜面交易额度做出调整，主要是为了防范电信网络诈骗风险，响应中国人民银行对银行卡实行分类管理的要求。

点评：利空银行和资金面，银行是和大盘指数共振的金融核心方向，他们走弱会促使A股跳水，同时也会使得市场更加的恐慌，所以下周A股还会延续探底走势。

第三、官方披露“全国有6亿栋房屋” 小城市房子会越来越不值钱吗？根据“七普”数据，我国城市、镇家庭户人均住房建筑面积分别达到36.5平方米、42.3平方米，比“六普”时分别增加了7.3平方米、10.3平方米。单从人均住房建筑面积这一数据来看，已达到相对较高水平，可有效满足基本居住需求。

点评：目前中国的房子还是大大的过剩，加上人口下降，资金面又十分的紧缺，虽然各地已经在积极的挽救地产，但终归是无济于事，消息面是利空地产，同时也利空大盘。

第四、银保监会：将继续加大对违规使用经营用途贷款、消费贷违规流入房地产领域的监管。

点评：此消息利空地产，利空银行以及券商和保险等金融股。同时也利空市场资金面，下周A股还将延续杀跌，预计要回踩3200点寻求支撑，不过市场大面积释放恐慌后，指数也回踩到箱体支撑，市场情绪极致冰点和地量出现后就是进攻的最佳良机。

第五、人民币汇率收于6.98，跌0.91%，目前还是不断的创出新低。

点评：此消息对于A股而言是重大利空，人民币持续贬值一方面引发了北向资金不断流出A股使得内资跟外资砸盘，另一方面对于金融、造纸、航空三大板块形成巨大利空，所以这三大板块下周要规避风险。

第六、美股三大指数集体收跌，道指跌1.02%，纳指跌1.69%，标普跌1.05%；大型科技股集体下跌，亚马逊、奈飞、微软、特斯拉跌超2%；热门中概股普跌，小鹏汽车、哔哩哔哩跌超7%，阿里巴巴、蔚来、网易跌逾5%。

点评：利空A股开盘，而周五A股尾盘跳水后下周的跌幅会进一步扩大，而情绪冰点又会砸出大量的恐慌盘，所以指数还要继续探底，风险还需要时间来得到进一步释放！

股友们，下周股市看3200支撑，高位不突破，横盘就下跌！

近段时间，收盘后也会很忙，每天至少要接待一两波客人，有普通投资者，也有金融机构从业者。与大家交流的过程中，总会谈到我们对市场的看法，以及我们是如何看市场的话题，甚至也会谈到行业和个股。这也是今天写这篇文章的缘由。

因为股市的复杂性，对于个股，我们尽量不去谈及太多，我甚至要求自己不去和身边的人谈论或推荐个股。道理很简单，影响股市的因素错综复杂，一只股票的涨跌受诸多因素的影响，我们又怎么知晓它即将是涨还是跌呢？因为有太多的不确定性，无论做出怎样的分析，都会存在与观点对立的那部分概率。这是大实话。

至于如何看市场，我倒是乐于交流、分享自己是如何做的。虽然自己的方法不善尽美，但如果自己的方法能帮助到他人，也是好的；当然，在交流的过程中，我也会了解到对方看市场的维度，从而有助于提升自己看市场的视角。

投资无止境，不断精进，才能在将来遇到那个更好的自己。

接下来，哨子同学就从以下几个方面来谈一谈自己是如何看市场的。

1.大盘指数

凡是在证券市场比较久的投资者，这两三年对市场结构的变化应该都会有很深的体会。没错，随着IPO的提速，目前A股上市公司的数量已经超过5300家，大概是7年前的两倍之多，市场结构化特征日趋明显。这样一来，我们很容易受到个人主观视野的影响，进而让我们对市场的真实情况产生认知偏差。

那么，我们该如何看市场呢？毫无疑问，首先是指数。而对于指数而言，又该选取哪个指数呢？

过去，我们习惯于以上证指数来看市场，现在如果还以这个角度来评断市场，很明显是偏狭的。我们除了看传统的上证、深证、创业板指，我们更倾向于采取的观市指数是：沪深300、中证500、中证1000、科创50等。如果看全市场，哨子同学比较推荐中证800指数。

正是因为市场结构化的特性，所以我们采取从多指数、多维度来看市场，尽可能从各指数的走势来综合评判市场的真实状况。

2.汇率

汇率这个视角，哨子同学从去年才采纳的。之前，人民币对美元汇率对股市的影响或许并没那么大，这个指标并不被投资人重视。但是，自从美联储这轮不断加息以来，股市和汇率反相关的特征愈加明显。

这个逻辑并不复杂，美元升值，资金大量流向美国，导致A股市场下跌；反之亦然。在我国金融市场日益开放的今天，外资动态对我们的股市影响力日益强大，汇率涨跌对股市的影响更加有效。这一指数，或许会给我们带来更有价值的判断。

3.期权波动率

波动率的视角，哨子同学是从2020年开始采纳的。之前我们参与期权交易，要么是对冲风险，要么是做价差交易，很少有投资者采用波动率指数来预判市场。采用波动率指数看市场，笔者深受余力先生的启发，受益匪浅。

目前场内期权已有7只标、4个ETF指数，分别是50ETF、300ETF、500ETF、创业板ETF等。不同的指数，对应不同的盘面，有着不同的作用。我们以300ETF为例，普通情况下，波动率指数大致在16-22之间，一旦超出此范围，意味着股市即将波动加大，从而可以让我们做好应对的准备。

4.外围市场

经过多年以来的经济全球化，世界各国的社会经济早已紧密联系在一起，任何风吹草动，都会对其它国家造成深远的影响，尤其是占世界经济体量比较重的美国、欧盟、日本等发达国家。远的不说，我们暂且看近几年的中美贸易战、英国脱欧、新冠疫情、俄乌战争等重大事件。其中，美国资本市场对A股的影响程度最为严重。

世界经济一体化的今天，我们不仅要关注国内重大事件对股市的影响，也要关注世界其它国家或地区的重大事件。一只眼看国内，一只眼看外面，两只眼都要看。

5.市场情绪

市场情绪对资本市场的影响究竟有多大，无论是情绪高涨之时，还是极为悲观的时刻，我们都很难估量。但我们必须知道，当群体情绪浓重的时候，对资产价格的影响将是极大的，这样的时刻往往正是决定投资成败最为关键的时刻。

那么，我们该如何根据市场情绪看市场呢？哨子同学是这样做的，一是根据市场面上的财经资讯或群体投资热度；二是一些量化性的指标，比如『有知有行』团队出品的市场温度计。

6.趋势线

对于K线图，很多人把它当作一个技术性指标，通过它的走势来研判市场的好坏。当然，对这个指标，价值投资派或许有不同的看法。哨子同学是这样认为的，既然存在，就有它的道理。其实，指数走势或股价K线图的背后，隐藏着行为金融学的奥秘。所以，趋势线也是我们观察市场的一个维度。

对于个股方面而言，我们会从基本面筛选出的标的进行建仓，依托K线等技术性指标去买和卖，从而达到我们预期的建仓价位，或者在涨跌当中进行过程中的平衡型操作。我们会以艾略特的波浪理论为参考，但不得不承认，这是较为模糊的一种参考。

7.与市场的距离

在波云诡谲的证券市场，每天都发生着我们无法预料的事情，国家政策、行业政策、货币政策、板块轮动、突发状况以及外围市场的重大事件等。如果你是一位投资经理或者大众投资者，又如果你的持仓时常不在市场节奏当中，我们难免会感到困惑和迷茫。

对于一直浸泡在市场里的人们而言，我们离市场往往太近了。离得太近，反而并不是一件好事，太近的时候常常让我们看不清市场真正的模样。这看似是一种悖论，实质上它是一个真实存在的投资方法论。

如果我们在投资过程中遇到这样的困顿，不妨远离市场一段时间，到外面走走看看，做些与投资不相干的事情。或许，我们在某个瞬间就能豁然开朗，柳暗花明又一村。

究竟该如何看市场，这是一个“仁者见仁智者见智”的课题，没有标准化的答案，也没有最优的方法，我们只能通过持续不断地投资实践，以此来找到自己专属的最有效的观市指标。多维度、多视角看市场，取其所长补己所短，建立个人专属的『观市』模型，进而让我们真正地看清市场。

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