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期指持仓分析(期指持仓龙虎榜有什么用)

2023-04-05 02:54分类:新股投资 阅读:

做过期货的人可能都知道,期货有一个重要功能是价格发现,通常情况下期货会引领现货价格。既然期货具备这种属性,那么通过观察股指期货的持仓变化,是否能先人一步洞察股市先机呢?

图1:沪深300期指主力净持仓与沪深300期指走势叠加

以这一次上证指数跌破3000点为例,图1显示了2018年6月大盘暴跌之前期指主力已经开始加仓做空。当沪深300期指来到3700点的时候,正好对应了上证指数的3050点,当初市场有很多人都认为沪指的3050那就是政策底了,是不会被跌破的,3000点是不会被跌破的。但是股指期货的主力却在沪深300期指3700点附近的位置,大举增加空单。前五大期货公司合计的净空头持仓从6月8日最低的1221手一路增仓,到了6月15日已经累计到了5164手,然后6月19日我们迎来了千股跌停,A股暴跌。所以如果通过观察期指持仓结构,知道主力开始大举布局空单了,普通投资者有机会逃过一劫。再比如,今年1月份上证指数3587点的时候,这些主力在干什么呢?

图2:2018年1月中旬期指主力开始加仓做空

如图2所示,当上证指数在今年1月份一路飙升的时候,市场主力从1月中旬就开始慢慢地减持多单、增加空单,他们的净空单在3587点这个最高点那天达到了最大值3200手。最后的结果我们现在都已经知道了。通过上述的案例分析,我们可以得出一个结论:股指期货确实起到了发现价格的作用。虽然目前期指成交量和持仓量都已经大不如前,但是这并不妨碍我们通过观察股指期货的持仓结构去发现市场的方向,洞察股市先机。

(作者:师晨冰 大阳研究所所长 执业证书编号:P1032661100007)

(本文纯属作者个人观点,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。)

上周市场整体交投清淡,沪深两市均呈现振荡回落走势,上证综指自3400点附近回落之后,始终围绕在3370点一线盘整,最终收报3378点。期指三个品种走势各异,其中IH表现最为突出,主力合约当周上涨0.7%。IF及IC双双收跌,其中IF主力合约下跌0.4%,IC主力合约大跌2.7%。基差方面,由于期指走势弱于现指,期货升水幅度大幅收窄,IF主力合约甚至由升水转为贴水。截至上周五,IF贴水15.1点,IC贴水41.4点,IH小幅升水3.2点。

量能方面,由于上周期指交割,持仓量出现明显下滑,三个品种总持仓减少7329手,降至87512手。各品种持仓均有不同程度回落,其中IH减仓最为明显,当周持仓减少3000余手,降至21641手。IF减仓2847手降至37776手。IC虽然走势疲软,但减仓幅度相对较小,当周持仓减少1462手降至28095手。

主力持仓方面,虽然期指各品种总持仓无一例外均出现回落,但其主力持仓却呈现增减不一的态势。其中,IF多空主力持仓与前一周相比总体变化不大,多头增仓195手,空头减仓38手,净空持仓降至2853手。与IF不同,IH多空主力双双大幅减仓,减仓幅度均在千手之上,其中空头减仓力度更大,当周持仓减少2000余手,净空持仓进一步降至230手。IC多空主力呈现全部增仓的情况,多头增仓279手,空头增仓601手,净空持仓增至969手。

具体席位方面,随着指数受阻于3400点整数关口,多空分歧也逐步凸显,部分席位多空持仓均有明显增加。多头方面,五矿经易、鲁证、申银万国及国泰君安期货等席位多头持仓均有不同程度回升。以鲁证期货为例,多头增仓200余手,同时空头减仓250手,净多持仓增至2000手之上。除此之外,乾坤期货多头增仓584手再度上榜。空头方面,上海东证、中信、华泰期货等席位空头持续增仓,其中中信期货空头增仓377手,净空持仓增至1926手。

总体来说,受到交割影响,期指持仓出现明显回落,同时市场多空分歧有所加大。预计期指短期振幅将进一步收窄,仍将维持横盘整理走势。

(作者单位:永安期货)

本文源自期货日报

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